Финансовый анализ

Содержание
1. Несостоятельность (банкротство) хозяйствующих субъектов как неотъемлемый элемент рыночной экономики. Государственное регулирование несостоятельности (банкротства)
2. Формальные признаки и нормативно установленные критерии несостоятельности (банкротства)
3. Экспресс-диагностика банкротства. Определение коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности
4. Пути финансового оздоровления неплатежеспособной организации
5. Задание
1. Найти баланс крупной фирмы.
2. Составить вертикальный и горизонтальный баланс. Сделать вывод.
3. Составить аналитический баланс ликвидности. Сделать вывод.
4. Коэффициент финансовой устойчивости. Сделать вывод.
5. Деловая активность формы № 2. Сделать вывод и написать общую о ...

Содержание
1. Несостоятельность (банкротство) хозяйствующих субъектов как неотъемлемый элемент рыночной экономики. Государственное регулирование несостоятельности (банкротства)
2. Формальные признаки и нормативно установленные критерии несостоятельности (банкротства)
3. Экспресс-диагностика банкротства. Определение коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности
4. Пути финансового оздоровления неплатежеспособной организации
5. Задание
1. Найти баланс крупной фирмы.
2. Составить вертикальный и горизонтальный баланс. Сделать вывод.
3. Составить аналитический баланс ликвидности. Сделать вывод.
4. Коэффициент финансовой устойчивости. Сделать вывод.
5. Деловая активность формы № 2. Сделать вывод и написать общую оценку.
6. Коэффициент Альтмана.
7. Сделать вывод: банкрот или нет. Написать свои замечания и предложения.
Список литературы
Приложени

Содержание
1. Несостоятельность (банкротство) хозяйствующих субъектов как неотъемлемый элемент рыночной экономики. Государственное регулирование несостоятельности (банкротства)
2. Формальные признаки и нормативно установленные критерии несостоятельности (банкротства)
3. Экспресс-диагностика банкротства. Определение коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности
4. Пути финансового оздоровления неплатежеспособной организации
5. Задание
1. Найти баланс крупной фирмы.
2. Составить вертикальный и горизонтальный баланс. Сделать вывод.
3. Составить аналитический баланс ликвидности. Сделать вывод.
4. Коэффициент финансовой устойчивости. Сделать вывод.
5. Деловая активность формы № 2. Сделать вывод и написать общую о ценку.
6. Коэффициент Альтмана.
7. Сделать вывод: банкрот или нет. Написать свои замечания и предложения.
Список литературы
Приложени

Аналогичны и определения уголовно наказуемых деяний, когда «преступное» банкротство подразделяется на простое и злостное. Как свидетельствует мировая практика, банкротство — неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки.Под несостоятельностью (банкротством) организаций (предприятий) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Законом определен следующий признак банкротства юридического лица: неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнитьобязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом следует отметить, что новый Закон не определяет минимальный размер денежных обязательств и обязательных платежей, необходимых для обращения в арбитражный суд с заявлением о признании организации банкротом. Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей, необходимых для возбуждения процедуры банкротства, будет определяться арбитражным судом. От состояния организаций-банкротов, идентифицированного отмеченными выше признаками, следует отличать: фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление предприятия, имеющего возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме, о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки платежей или скидки с долгов; преднамеренное банкротство — преднамеренное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия руководителем или собственником, нанесение ими ущерба предприятию в личных интересах либо интересах иных лиц, заведомо некомпетентное ведение дел. В этих случаях мера ответственности за допущение банкротства предприятия устанавливается в соответствии с Уголовным кодексом. Необходимо учесть, что не следует применять к временно неплатежеспособному предприятию меры по возбуждению процедуры банкротства, потому что банкротство — исключительная мера по отношению к должнику, не способному самостоятельно преодолеть затянувшийся кризис неплатежей. Таким образом, банкротство предприятия — это строго определенное состояние его платежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.Рассмотрим критерии признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации неплатежеспособной.Рис. 1. -Критерии признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации неплатежеспособнойРис. 2. - Критерии признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации неплатежеспособнойЕсли степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше или равна 3 месяцам (6 месяцам - для стратегических организаций и субъектов естественных монополий) и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или равен 1, то в отношении заинтересованного лица делается вывод об отсутствии угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) этого лица в случае единовременной уплаты им налога. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (в месяцах) определяется как отношение суммы краткосрочных обязательств, уменьшенных на величину доходов будущих периодов, к среднемесячной выручке, рассчитываемой как отношение выручки, полученной заинтересованным лицом за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде.3. Экспресс-диагностика банкротства. Определение коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления (утраты) платежеспособностиВ отечественной практике используются преимущественно методики, основанные на зарубежном опыте: модель Бивера, Альтмана, Коннана Гольдера, Теффлера, Лиса. Группой ученых под руководством профессора Альтмана разработаны двухфакторная, пятифакторная и семифакторная модели. Наиболее часто применяемой является пятифакторная модель.1. Пятифакторная модель Альтмана: Z = 1,2Коб. + 1,4Кнп+3,3Кр + 0,6Кп + 1,0Ком,где Коб – доля рабочего капитала в активах; Кнп – нераспределенная прибыль; Кр – рентабельность активов; Кп – коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала; Ком – отдача всех активов.В зависимости от значения Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 – очень высокая; от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,8 до 2,9 – возможная; • более 3 – очень низкая.Точность прогноза по данной модели в течении одного года составляет 95 %, двух лет – до 83 %.2. В 1997 г. Теффлер предложил следующую формулу: Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,где Х1 – отношение суммы прибыли от продажи к краткосрочным обязательствам; Х2 отношение суммы оборотных активов к сумме обязательств; Х3 – отношение суммы краткосрочных обязательств к сумме активов; Х4 – коэффициент оборачиваемости активов. Если величина Z меньше 0,3, то банкротство более чем вероятно.Рассматривают также такие коэффициенты, как:Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательстваНорматив: больше 2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Оборотные активыНорматив: больше 0,1.Коэффициент восстановления платежеспособности =Если К больше 1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность в ближайшие 6 мес.Коэффициент утраты платежеспособности =Если К больше 1, то предприятие имеет возможность сохранить свою платежеспособность на ближайшие 3 мес.Помимо формальных признаков, позволяющих причислить предприятие к финансово несостоятельным, существуют различные неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства организации. К их числу относятся: неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота) может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам;замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями); сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов; наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия; значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки; тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов; снижение значений коэффициентов ликвидности; нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств; убытки, отражаемые в балансе, и др.4. Пути финансового оздоровления неплатежеспособной организацииОсновные причины банкротства: Объективные причины: несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем; высокий уровень инфляции; диспаритет цен. Субъективные причины: снижение объема продаж и производства, низкая рентабельность; взаимные неплатежи; неумение руководителей проявлять предприимчивость, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику.К мероприятиям по оздоровлению финансового состояния относятся резервы увеличения производства и продажи рентабельной продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, роста прибыли и рентабельности производства, более полного и эффективного использования производственного потенциала и заемных средств. Увеличить валюту баланса можно за счет расширения хозяйственного оборота; при этом следует учитывать влияние переоценки основных средств, удорожания готовой продукции и производственных запасов. Для повышения ликвидности организации необходимо своевременно выявлять недопустимые (просроченные) виды дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности, по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, использовать способ предоставления скидок при оплате товара. В случае если предприятие является прибыльным, но неплатежеспособным, следует проанализировать направления распределения прибыли. В кризисных условиях функционирования необходимо провести проверку финансовой, производственной, маркетинговой деятельности компании. Выявить слабые и сильные стороны, определить запас трудовых, производственных, сбытовых ресурсов. Первоочередные антикризисные меры организации: уменьшение затрат, в том числе за счет сокращения работников и уменьшения арендуемых площадей, сокращение затрат на рекламу (но не полный отказ от рекламы); передача части функций на аутсорсинг; легализация бизнеса (уплата всех налогов во избежание штрафов, пеней и т. п.); грамотная ценовая политика (удерживать цены на уровне конкурентов и как можно дольше их не повышать);удержание постоянных клиентов за счет повышения качества обслуживания, предоставления дополнительных бесплатных услуг и разработки программы лояльности; поиск новых рынков сбыта, включая продажи через Интернет; стимулирование продаж (подарки, бонусы, конкурсы и т. д.); слияние, поглощение и кооперация с целью наращивания мощности бизнеса и увеличения возможностей.5. ЗаданиеНайти баланс крупной фирмы.Составить вертикальный и горизонтальный баланс. Сделать вывод.Составить аналитический баланс ликвидности. Сделать вывод.Коэффициент финансовой устойчивости. Сделать вывод.Деловая активность формы № 2. Сделать вывод и написать общую оценку. Коэффициент Альтмана.Сделать вывод: банкрот или нет. Написать свои замечания и предложения.Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «Ростовагроснабсервис» за 2011 гТаблица 1Анализ структуры имущества предприятия ОАО «Ростовагроснабсервис» за 2011 гПоказателиАбсолютные значения тыс.руб.Удельные весаИзмененияТемп приростаНа начало периодаНа конец периодаНа начало периодаНа конец периодаВ абсолют. выр-ииВ удельном весе1. Внеоборотные активы16618314719,695,61-13471-14,08-81,061.1. Производственные7080,080,01-62-0,07-88,571.2. Незавершенное строительство000,000,0000,0001.3. Финансовые16361303019,385,40-13331-13,98-81,481.4. Прочие1871090,220,19-78-0,030,002. Оборотные активы677835296480,3194,39-1481914,08-21,862.1 Производственное имущество9199719510,9012,82-20041,92-21,782.2 Средства в расчетах550014212465,1775,07-128779,91-23,412.3 Финансовое имущество3193810,380,68620,3019,442.4 Прочие195019502,313,4801,160,00Баланс по активам8440156111100,00100,00-28290-33,52Размер активов предприятия за анализируемый период сократился на 28290 тыс.руб. В структуре оборотных активов доля финансового имущества практически увеличилась – за счет роста остатков денежных средств. По остальным статьям оборотные активы уменьшились.В структуре внеоборотных активов в абсолютном выражении снизились показатели финансовой части внеоборотных активов и прочие. Таблица 2Анализ запасов ОАО «Ростовагроснабсервис» за 2011 гПоказателиАбсолютные значения тыс.руб.Удельные весаИзмененияТемп приростаНа начало периодаНа конец периодаНа начало периодаНа конец периодаВ абсолютном выр-ииВ удельном весе1. Запасы с НДС91997195100100-2004--21,78Сырье и материалы020,000,0320,03-Животные на выращивании и откорме000,000,0000,000Затраты в незавершенном производстве320,030,03-10,00-33,33Готовая продукция9 0707 15698,6099,46-19140,86-21,10Товары отгруженные000,000,0000,000,00Расходы будущих периодов126351,370,49-91-0,88-72,22Прочие запасы000,000,0000,000,00НДС 000,000,0000,0002.1 Продаваемая часть запасов9 0707 15898,6099,49-19120,89-21,082.