Учёт и анализ банкротств

Содержание

1. Характеристика предприятия
2. Анализ и оценка абсолютных финансовых показателей ликвидности
3. Анализ и оценка коэффициентов платежеспособности и ликвидности
4. Анализ и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
5. Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикам
6. Анализ угрозы банкротства по российским методикам
Заключение
Список литературы ...

Содержание

1. Характеристика предприятия
2. Анализ и оценка абсолютных финансовых показателей ликвидности
3. Анализ и оценка коэффициентов платежеспособности и ликвидности
4. Анализ и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
5. Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикам
6. Анализ угрозы банкротства по российским методикам
Заключение
Список литературы

Содержание

1. Характеристика предприятия
2. Анализ и оценка абсолютных финансовых показателей ликвидности
3. Анализ и оценка коэффициентов платежеспособности и ликвидности
4. Анализ и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
5. Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикам
6. Анализ угрозы банкротства по российским методикам
Заключение
Список литературы

3.Рис. 1. – Источники средств предприятия для определения финансовой устойчивостиФедотова Г.В. предлагает следующую методику анализа:Таблица 7Анализ финансовой устойчивостиТаблица 8Финансовая устойчивость ОАО «ЛОУК»ПоказательЗначение показателя по данным балансаОтклонение расчётного значения от рекомендованного2009201020092010Коэффициент автономии-59743 / 78629 = -0,76-82690 / 79879 = -1,03Не соответствует рекомендованному значению-0,76 <0,5Не соответствует рекомендованному значению-1,03 <0,5Коэффициент финансовой зависимости138372 / - 59743 = -2,32162569 / - 82690 = -1,97Соответствует рекомендованному значению-2,32<0,7Соответствует рекомендованному значению-1,97<0,7Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(-59743 – 298) / 78331 = -0,77-82690 / 79879= -1,04Не соответствует рекомендованному значению-0,77<0,1Не соответствует рекомендованному значению-1,04<0,1Коэффициент маневренности собственных оборотных средств(-59743 – 298) / (-59743) = 1,00-82690 / (-82790) = 1,00Не соответствует рекомендованному значению0,2<0,5<1,00Не соответствует рекомендованному значению0,2<0,5<1,00Коэффициент автономии ниже нормативного, что свидетельствует о большой зависимости от внешнего финансирования деятельности предприятия.Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о значительном превышении заёмного капитала над собственным, а отрицательное значение обусловлено отрицательностью собственного капитала.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже ноля, т.е. предприятие не имеет достаточных собственных оборотных средств. Финансовое состояние неустойчиво.Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств свидетельствует о наличии у предприятия возможностей к финансовым манёврам.5. Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикамРассмотрим методику У.Бивера.Таблица 9Показатели вероятности банкротства по У. БиверуТаблица 10Анализ вероятности банкротства ОАО «ЛОУК»ПоказательРасчёт по данным отчётности на конец периодаЗначение показателяКоэффициент Бивера(-22947) / 162569 = -0,14-0,15 < -0,14 <0,17Коэффициент текущей ликвидности79879 / 162569 = 0,490,49 < 1Экономическая рентабельность-22947 / 79879 * 100 = - 28,73-28,73 < -22Финансовый леверидж162569 / 79879 * 100 = 203,52203,52 > 80Коэффициент Бивера ниже нормативного, что относит предприятие к третьей группе.Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного – третья группа вероятности банкротства.Экономическая рентабельность ниже минимальных минус 22%, т.е. это также третья группа вероятности банкротства.Финансовый леверидж также относит предприятие к третьей группе.В целом ОАО «ЛОУК» относится к тем предприятиям, которые находятся за 1 год до банкротства.Э. Альтман включил следующие показатели в линейную дискриминантную функцию:Х 1 — отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;Х 2 — рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов);Х 3 — уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);Х 4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);Х 5 — оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов).На основе данных коэффициентов Э. Атьтман разработал пятифакторную модель, которая представляет собой один из основных методов оценки вероятности банкротства компаний и широко используется в США:Уровень угрозы определяется согласно следующей таблице:Таблица 11Уровень угрозы банкротства в модели АльтманаЗначение интегрального показателя ZsВероятность банкротстваМенее 1.81 От 1.81 до 2.7 От 2.7 до 2,99 Более 2.99Очень высокаяВысокаяНевеликаНичтожна, очень низкаяТаблица 12Анализ вероятности банкротства ОАО «ЛОУК»ПоказательРасчёт по данным отчётности на конец периодаХ1-82690 / 79879 = -1,04Х2-82790 / 79879 = -1,04Х3-22947 / 79879 = -0,29Х4-82590 / 162569 = -0,51Х5166816 / 79879 = 2,09Z1,2 * (-1,04) + 1,4 * (-1,04) + 3,3 * (-0,29) + 0,6 * (-0,51) + 1,0 * 2,09 = -1,88Поскольку коэффициент Альтмана ниже 1,81, то вероятность банкротства считается очень высокой.В американской практике, помимо модели Альтмана, используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства компании:Х1 — показатель текущей ликвидности;Х2 — показатель удельного веса заемных средств в активах.Формула двухфакторной модели записывается в следующем виде:Если результат расчета значения меньше ноля, то вероятность банкротства невелика, если больше ноля, то высока.Таблица 13Анализ вероятности банкротства ОАО «ЛОУК»ПоказательРасчёт по данным отчётности на конец периодаХ179879 / 162569 = 0,49Х2162569 / 79879 = 2,03Z-0,3877 – 1,0736 * 0,49 + 0,05779 * 2,03 = -0,80Вероятность банкротства высокая.6. Анализ угрозы банкротства по российским методикамСистема критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса включает следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия:коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия; коэффициент обеспеченности собственными средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.Таблица 14Оценка структуры балансаПродолжение таблицы 14Коэффициент текущей ликвидности:2009: 78331 / 138372 = 0,572010: 79879 / 162569 = 0,49Полученные коэффициенты текущей ликвидности меньше 2,0, так что текущая ликвидность предприятия недостаточная.Коэффициент обеспеченности собственными средствами:2009: (-59743 – 298) / 78331 = -0,772010: -82690 / 79879 = -1,04Значения ниже 0,1 – состояние негативное, предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами.Коэффициент восстановления платежеспособности:(-1,04 + 6 / 12 * (-1,04 +0,77)) / 2 = -0,59Коэффициент менее 1,0, в ближайшие 6мес. предприятие не восстановит свою платежеспособность.Коэффициент утраты платежеспособности:(-1,04 + 3 / 12 * (-1,04 +0,77)) / 2 = -0,55Коэффициент менее 1,0, в ближайшие 6мес. предприятие будет ухудшать свою платежеспособность.В ходе анализа финансового состояния неплатежеспособного предприятия выявляются причины ухудшения его финансового состояния.Исследование баланса предприятия дает возможность оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналитическими показателями других предприятий отрасли. Можно выделить следующие этапы анализа.Анализ динамики валюты баланса.Анализ структуры пассивов предприятия.2.1. Анализ источников собственных средств.2.2. Исследование структуры краткосрочной кредиторской задолженности.Анализ структуры активов предприятия.3.1. Анализ основных средств и прочих внеоборотных активов. 3.2. Анализ структуры оборотных средств.Анализ результатов финансовой деятельности.На первом этапе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и коней отчетного периода (стр. 300 либо стр. 700). При этом уменьшение в абсолютном выражении валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин, к которым могут относиться:сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия;ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов;постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и др.Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том. является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно показывает и расширение хозяйственной деятельности предприятия.При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота предприятия причины его неплатежеспособности следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики. включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.На втором этапе проводится анализ структуры пассивов предприятия.