Основные объекты финансовых инвестиций

Введение
Теоретический вопрос:
Основные объекты финансовых инвестиций.
Ценные бумаги как объекты инвестирования: понятие, классификация, характеристика инвестиционных качеств.

Задача
Определить простую норму прибыли и период окупаемости капитальных вложений на основании следующих данных:
Показатели Годы
1 2 3 4 5
Размер инвестиций, д.е. 12000 — — — —
Выручка от реализации, д.е. — 3000 3500 10000 10000
Амортизация, д.е. — 1600 1600 1600 1600
Текущие расходы, налоги, д.е. — 1000 1200 5800 5200
Тестовые задания:
1 Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение следующих видов затрат на:
1) реконструкцию; 2) новое строительство;
3) оборудование; 4) техническое перевооружение;
5) строительно-монтажные работы; 6) прочие нужды;
7) расширение.

2 По достигнутому соо ...

Введение
Теоретический вопрос:
Основные объекты финансовых инвестиций.
Ценные бумаги как объекты инвестирования: понятие, классификация, характеристика инвестиционных качеств.

Задача
Определить простую норму прибыли и период окупаемости капитальных вложений на основании следующих данных:
Показатели Годы
1 2 3 4 5
Размер инвестиций, д.е. 12000 — — — —
Выручка от реализации, д.е. — 3000 3500 10000 10000
Амортизация, д.е. — 1600 1600 1600 1600
Текущие расходы, налоги, д.е. — 1000 1200 5800 5200
Тестовые задания:
1 Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение следующих видов затрат на:
1) реконструкцию; 2) новое строительство;
3) оборудование; 4) техническое перевооружение;
5) строительно-монтажные работы; 6) прочие нужды;
7) расширение.

2 По достигнутому соответствию целям инвестирования выделяют следующие виды портфелей:
1) портфель ценных бумаг; 2) сбалансированный;
3) смешанный; 4) непополняемый;
5) несбалансированный; 6) портфель роста;
7) разбалансированный; 8) среднерисковый.

3 Долговыми ценными бумагами не являются:
1) векселя; 2) облигации;
3) сертификаты; 4) акции.
Заключение
Список литератур

Введение
Теоретический вопрос:
Основные объекты финансовых инвестиций.
Ценные бумаги как объекты инвестирования: понятие, классификация, характеристика инвестиционных качеств.

Задача
Определить простую норму прибыли и период окупаемости капитальных вложений на основании следующих данных:
Показатели Годы
1 2 3 4 5
Размер инвестиций, д.е. 12000 — — — —
Выручка от реализации, д.е. — 3000 3500 10000 10000
Амортизация, д.е. — 1600 1600 1600 1600
Текущие расходы, налоги, д.е. — 1000 1200 5800 5200
Тестовые задания:
1 Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение следующих видов затрат на:
1) реконструкцию; 2) новое строительство;
3) оборудование; 4) техническое перевооружение;
5) строительно-монтажные работы; 6) прочие нужды;
7) расширение.

2 По достигнутому соо тветствию целям инвестирования выделяют следующие виды портфелей:
1) портфель ценных бумаг; 2) сбалансированный;
3) смешанный; 4) непополняемый;
5) несбалансированный; 6) портфель роста;
7) разбалансированный; 8) среднерисковый.

3 Долговыми ценными бумагами не являются:
1) векселя; 2) облигации;
3) сертификаты; 4) акции.
Заключение
Список литератур

3) установление обязательных требований к операциям с ценными бумагами
4) установление порядка лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг
5) установление правил учета и отчетности эмитентов и профессиональных участников
6) контроль за соблюдением законодательства эмитентами и профессиональными участниками
4.
Министерство государственного имущества
(Российский фонд федерального имущества)
1) разрабатывает правила продажи акций приватизированных предприятий
2) проводит аукционы по продаже акций предприятий
3) регулирует создание холдинговых компаний
4) регулирует правила реорганизации и ликвидации предприятий
Эмиссия ценных бумаг – установленная законодательством последовательность действия эмитента по размещению ценных бумаг.
Эмиссия начинается с принятия общим собранием акционеров и утверждения советов директоров решения о выпуске.
Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает следующие этапы:
принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
размещение эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
Эмиссионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную регистрацию, не подлежат размещению.
При учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта при открытой подписке или закрытой подписке, среди круга лиц, число которых превышает 500.
Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (далее  регистрирующий орган).
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг осуществляется на основании заявления эмитента.
К заявлению о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг прилагаются решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг.
При государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг ему присваивается индивидуальный государственный регистрационный номер.
Эмитент имеет право начинать размещение эмиссионных ценных бумаг только после государственной регистрации их выпуска. Эмитент обязан завершить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг.
Проспект эмиссии – выпуск ценных бумаг оформляется документом, который содержит информацию о виде ценных бумаг, условии их размещения, виде подписки, доходности и способе погашения (облигаций) и др., и регистрируется в финансовых органах государственного управления.
Проспект ценных бумаг должен содержать:
сведения о лицах, подписавших проспект;
сведения об объеме, о сроках, порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;
сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;
сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность;
бухгалтерскую отчетность эмитента и иную финансовую информацию;
круг потенциальных приобретателей размещаемых эмиссионных ценных бумаг.
Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган.
Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую информацию:
1) даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
2) фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска);
3) количество размещенных ценных бумаг;
4) общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе:
а) объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценных бумаг;
б) объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных ценных бумаг, выраженной в валюте Российской Федерации по курсу Центрального банка Российской Федерации на момент внесения;
в) объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве платы за размещенные ценные бумаги, выраженных в валюте Российской Федерации.
Все издержки, связанные с признанием выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным (несостоявшимся) и возвратом средств владельцам, относятся на счет эмитента.
Первичный рынок – рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг, т.е. продажа первому владельцу. На первичном рынке осуществляется инвестирование капитала непосредственно в предприятие, выпустившее ценные бумаги. Основные его участники – эмитенты и инвесторы. Эмитенты, нуждающиеся в финансовых ресурсах для инвестиций в основной и оборотный капитал, определяют предложение ценных бумаг на фондовом рынке. Инвесторы, ищущие выгодную сферу для вложения своего капитала, формируют спрос на ценные бумаги. На первичном рынке происходит распределение финансовых ресурсов по отраслям национальной экономики.
Первичное размещение на рынке может быть открытым или закрытым. При закрытом размещении акции распространяются среди заранее определенного круга инвесторов. Обычно такое размещение проводится на этапе учреждения открытого акционерного общества, его проще осуществить с формальной точки зрения.
Открытое или публичное размещение осуществляется путем выставления пакета акций на рынок, где круг потенциальных инвесторов очень широк и точно не известен. Потенциальная возможность привлечь капитал значительно выше при открытом размещении акций.
Открытое размещение выпуска акций производится при посредничестве инвестиционного или финансового института, называемого андеррайтером данного выпуска. Андеррайтер рекламирует, регистрирует, размещает выпуск, получая согласованное вознаграждение от общей суммы размещенного выпуска.
Андеррайтинг – открытое размещение выпуска акций производится при посредничестве андеррайтера данного выпуска.
В зависимости от условий договора мужду андеррайтером и эмитентом возможны следующие виды андеррайтинга:
Твердое соглашение – андеррайтер обязуется разместить весь выпуск в течение определенного времени, а оставшуюся часть выкупить за свой счет.
Максимум усилий – андеррайтер прилагает все усилия, а не проданная часть возвращается эмитенту.
«Все или ничего» – если корпорация эмитент заинтересована в конкретном проекте, она может поставить условие отменить выпуск, если нужная сумма не набрана.
«Мини-макси» – выпуск считается состоявшимся при размещении определенного процента акций.
От первичного размещения зависит, сколько денег получит предприятие-эмитент для своих целей. А от котировок на вторичном рынке зависит, насколько желательны будут следующие выпуски акций этого эмитента на рынке.
Вторичный рынок ценных бумаг – рынок, на котором осуществляются сделки по купле-продаже ценных бумаг после первичного размещения.
Вторичный рынок, в отличие от первичного рынка ценных бумаг, не влияет на размеры инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение уже аккумулированных через первичный рынок денежных средств между различными субъектами экономических отношений.
Вторичный рынок обеспечивает ликвидность ценных бумаг, т.е. возможность их реализации по приемлемому курсу и тем самым создает благоприятные условия для первичного размещения новых выпусков ценных бумаг.
Вторичный рынок обязательно несет элемент спекуляции. Цель деятельности на нем – доход в виде курсовой разницы, а курсовая стоимость формируется под воздействием спроса и предложения. Вторичный рынок, концентрируя спрос и предложение ценных бумаг, формирует тот равновесный курс, по которому покупатели хотят купить ценные бумаги, а продавцы – продать, что необходимо при перераспределении ссудного капитала между отраслями экономики, между хозяйствующими субъектами.
В зависимости от операционного механизма совершения сделок с ценными бумагами различают:
Биржевой рынок ценных бумаг.
Внебиржевой рынок ценных бумаг.
В американской практике внебиржевой рынок представлен в виде 3 рынков:
«второй рынок» – внебиржевой рынок, на котором осуществляются операции с незарегистрированными на бирже ценными бумагами;
«третий рынок» – внебиржевой рынок, на котором осуществляются операции с зарегистрированными на бирже ценными бумагами через посредников;
«четвертый рынок» – внебиржевой рынок, ориентированный на институциональных инвесторов, операции на котором осуществляются через компьютерные сети.
Задача
Определить простую норму прибыли и период окупаемости капитальных вложений на основании следующих данных:
Показатели
Годы
1
2
3
4
5
Размер инвестиций, д.е.
12000
—
—
—
—
Выручка от реализации, д.е.
—
3000
3500
10000
10000
Амортизация, д.е.
—
1600
1600
1600
1600
Текущие расходы, налоги, д.е.
—
1000
1200
5800
5200
Решение:
Критерий простой нормы прибыли показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Сравнивая рассчитанную величину нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности, инвестор может прийти к заключению о целесообразности дальнейшего анализа данного инвестиционного проекта.
ПНП=ЧПср/ИЗ, где ЧПср – среднегодовая величина чистой прибыли; ИЗ – инвестиционные затраты.
Размер чистой прибыли определим по формуле:
ЧП=В-А-ТР, где В – выручка; А – амортизация; ТР - текущие расходы, налоги.
Получаем:
- за первый год: ЧП=0-0-0=0 д.е.;
- за второй год: ЧП=3000-1600-1000=400 д.е.;
- за третий год: ЧП=3500-1600-1200=700 д.е.;
- за четвертый год: ЧП=10000-1600-5800=2600 д.е.;
- за пятый год: ЧП=10000-1600-5200=3200 д.е.
Среднегодовая величина прибыли составит:
ЧПср=(400+700+2600+3200)/4=1725 д.е.
Получаем:
ПНП=1725/12000=0,14375 или 14,375%.
Срок окупаемости — это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений (где чистые поступления представляют собой денежные поступления за вычетом расходов). Таким образом, определяется время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия (cash inflows) покроют затраты на инвестиции.