Анализ финансовой отчётности

1 Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса за 3 года (вертикальный и горизонтальный анализ)
2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности за 3 года
3 Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности за 3 года ...

1 Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса за 3 года (вертикальный и горизонтальный анализ)
2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности за 3 года
3 Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности за 3 года

1 Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса за 3 года (вертикальный и горизонтальный анализ)
2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности за 3 года
3 Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности за 3 года

7. - Структура активов предприятия на конец 2009г.Таблица 7Пассив сравнительного аналитического баланса за 2009г.ПАССИВАбсолютные величиныУдельные веса, %ИзмененияНа началопериодаНа конец периодаНа начало периода (грф 2 итог грф 2)На конец периода (грф 3 итог грф 3В абсолютных величинах (грф 3-грф2В удельных величинах (грф.5-грф.4)В % к величинам на начало года (грф.6 грф2)В % к изменениям итога баланса (грф.6 итог 6)123456789Краткосрочная задолженность3678710319126759,7156,0-487443-3,71-0,13105Долгосрочный заемный капитал38502340340,620,60-4468-0,02-0,121Собственный капитал2443454247249439,6743,4290403,730,01-6БАЛАНС61606665697795100100-4628710-0,08100Рис. 8. - Структура пассивов предприятия на конец 2009г. В 2009г. активы предприятия снизились на 462871тыс. руб. Это снижение на 212,08% было обусловлено снижением мобильных средств и на 112,08% - увеличением иммобилизованных средств. Снижение мобильных средств было обусловлено преимущественно снижением денежных средств на 75,5% и дебиторской задолженности на 60,22%. Увеличение активов предприятия за счет иммобилизованных средств на 112,08% было обусловлено к концу отчетного периода практически в основном за счет увеличения нематериальных активов. Как следует из таблицы 7, увеличение активов предприятия было вызвано увеличением на 105% краткосрочной задолженности на 1% увеличением долгосрочного заёмного капитала. При этом, доля активов (имущества) предприятия, покрываемая собственным капиталом, изменилась к концу отчетного периода на 3,73%. Одновременно произошло уменьшение на 0,02% удельного веса долгосрочного заёмного капитала, удельный вес краткосрочной задолженности снизился на 3,71%.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности за 3 годаПлатежеспособность предприятия – важнейший фактор, характеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится прежде всего по данным отчетного баланса. Платежеспособность может быть определена как способность предприятия к быстрому погашению своих долгов. Она оценивается на основе характеристики ликвидности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для того, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность. Необходимость в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:А1 – наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств + краткосрочные финансовые вложения)А1 = стр.250+стр.260А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи, по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) А2 = стр.240 А3 – медленно реализуемые активы (статьи 2-го раздела актива баланса включающие запасы НДС, дебиторскую задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.А3 = стр. 210 + стр.220 + стр. 230 + стр. 270 А4 – труднореализуемые активы – статьи 1-го раздела актива баланса – внеоборотные активы А4 = стр. 190Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и задолженность участникам по выплате доходов)П1 = стр.620 +стр.630 П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы)П2 = стр.610 +стр.660 П3 –долгосрочные пассивы ( 4 часть 5-го раздела пассива, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов платежей)П3 = стр.590 + стр.640 + стр. 650 П4 – постоянные пассивы и устойчивые пассивы (3-й раздел).П4 = стр.490Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:А1≥П1А2≥П2А3≥П3А4≤П4.Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами (краткосрочными долгами) позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными обязательствами предприятия отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия, т.е. на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих платежей и поступлений.Исходя из соотношений приведенных групп по активу и пассиву, ликвидность баланса рассматриваемого в качестве примера хозяйствующего субъекта можно охарактеризовать (табл.4) как достаточную, т.е. баланс предприятия абсолютно ликвиден.Приводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности предприятия при помощи финансовых коэффициентов или относительных показателей.Исключительно важное значение для оценки платежеспособности предприятия имеет коэффициент покрытия. Этот показатель характеризуется отношение мобильных средств и краткосрочной задолженности. Теоретическая величина этого коэффициента должна превышать 2,0. На самом деле, под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств, отраслевых и иных особенностей предприятия, вполне удовлетворительные результаты могут оказаться и при значительно меньшем (но обязательно превышающем единицу) значении общего коэффициента покрытия. Так, предприятия с небольшими производственными запасами могут успешно работать и при коэффициенте покрытия, приближающемся к 1, а для предприятий с большими производственными запасами или продающих свой продукт в кредит такая ситуация может привести к банкротству. На начало 2007г.: 1 235 333/1 019 370 = 1,21. На конец 2007г.: 1 214 042/908 580 = 1,34. На конец 2008г.: 3 572 169/3 678 710 = 0,97. На конец 2009г.: 2 590 507/3 191 267 = 0,81. Другими словами, платежеспособность предприятия (текущую) можно признать высоко обеспеченной, однако в 2008-2009г.г. ситуация ухудшилась, так что к концу 2009г. этот показатель составил 81% против минимальных 100%.Для уточнения оценки платежеспособности предприятия важно также проанализировать структуру мобильных средств, т.к. степень ликвидности (возможность обращения в деньги) разных их видов далеко не одинаковая. Поэтому в анализе следует определить удельные веса отдельных статей мобильных средств в итоговой их величине и проследить изменения удельных весов за определенный (или отчетный) период времени. Если удельный вес денежных средств и дебиторской задолженности падает, а удельный вес товарно-материальных ценностей возрастает, то очевидно, текущая платежеспособность предприятия снижается. В процессе анализа структуры мобильных средств определенный интерес представляет разложение общей суммы запасов товарно-материальных ценностей на составные ее части (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары, предназначенные для продажи без доработки и др.), определение изменения их удельного веса за отчетный период и оценка степени их ликвидности.Таблица 8Анализ ликвидности баланса в 2007г.АКТИВРасчетНа начало периодаНа конец периодПАССИВРасчетНа начало периодНа конец периодПлатежный излишек или недостатокна начало периодна конец периода1.наиболее ликвидные активы (А1)2.быстрореализуемые активы (А2)Стр.250+стр.260Стр.24036 5921 100 34911 7011 1330001.наиболее срочные обязательства( П1)2. краткосрочные пассивы (П2)стр.620+ стр.630 стр.610+ 660959 7330703 519132474-923141+1100349-691 818+10005263. медленнореализуемые активы (А3)Стр.210+220+230+27098 39269 3413. долгосрочные пассивы (П3)Стр.590+640+650102 750113 807-4 358-44 4664.труднореализуемые активы (А4)Стр.190213511920444724. постоянные пассивы (П4)Стр.49023079692308714-172 850-264 242БАЛАНССтр.3003 370 4523258 514БАЛАНССтр.70033704523258514--Таким образом, в 2007г. первое условие ликвидности не соблюдалось, однако недостаток средств компенсировался их наличием во 2 группе (данная компенсация весьма условна, так как менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные).Таблица 9Анализ ликвидности баланса в 2008г.АКТИВРасчетНа начало периодаНа конец периодПАССИВРасчетНа начало периодНа конец периодПлатежный излишек или недостатокна начало периодна конец периода1.наиболее ликвидные активы (А1)2.быстрореализуемые активы (А2)Стр.250+стр.260Стр.24011 7011 133000143356019963651.наиболее срочные обязательства( П1)2. краткосрочные пассивы (П2)стр.620+ стр.630стр.610+ 660703 51913247434291970-691 818+1000526-1995637+19963653. медленнореализуемые активы (А3)Стр.210+220+230+27069 3411422443. долгосрочные пассивы (П3)Стр.590+640+650113 807288015-44 466-1457714.труднореализуемые активы (А4)Стр.190204447225884974. постоянные пассивы (П4)Стр.49023087142443454-264 242+145043БАЛАНССтр.3003258 5146160666БАЛАНССтр.70032585146160666--В 2008г. из всех условий соблюдается только третье. Баланс нельзя назвать ликвидным.Таблица 10Анализ ликвидности баланса в 2009г.АКТИВРасчетНа начало периодаНа конец периодПАССИВРасчетНа начало периодНа конец периодПлатежный излишек или недостатокна начало периодна конец периода1.наиболее ликвидные активы (А1)2.быстрореализуемые активы (А2)Стр.250+стр.260Стр.240143356019963657320122753781.наиболее срочные обязательства( П1)2. краткосрочные пассивы (П2)стр.620+ стр.630стр.610+ 6603429197027232800-1995637+1996365-2650079+22753783. медленнореализуемые активы (А3)Стр.210+220+230+2701422442419283. долгосрочные пассивы (П3)Стр.590+640+650288015502021-145771-2600934.труднореализуемые активы (А4)Стр.190258849731072884. постоянные пассивы (П4)Стр.49024434542472494+145043+634794БАЛАНССтр.30061606665697795БАЛАНССтр.70061606665697795--Ситуация такая же, что и в 2008г. – соблюдается только 2 условие, а баланс не является ликвидным.Наиболее ликвидными статьями мобильных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Полезным является сопоставление этой наиболее ликвидной части мобильных средств с краткосрочной задолженностью. Это соотношение называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Он отвечает на вопрос, какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на день составления баланса. Если в публикуемой отчетности предприятия имеется расшифровка структуры краткосрочной задолженности по срокам ее востребования, то это повышает аналитическую ценность коэффициента абсолютной ликвидности, так как можно определить гарантии погашения краткосрочных долгов с учетом времени (так как не по всем долгам на день составления баланса наступает срок платежа). Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается теоретически достаточным, если оно превышает величину 0,2-0,25. В примере по предприятию коэффициент абсолютной ликвидности равен: на начало 2007г.: 36 592/1019370 = 0,036 на конец 2007г.: 11 701/908 580 = 0,012на конец 2008г.: 1 433 560/3 678 710 = 0,39на конец 2009г.: 73 201/3 191 267 = 0,023,что в значительной степени меньше его теоретически достаточной величины (кроме показателя по состоянию на конец 2008г.).Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках страны, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособность и др. Если на покрытие краткосрочной задолженности мобилизовать средства дебиторской задолженности, можно получить так называемый промежуточный коэффициент покрытия. Он равен частному от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных обязательств предприятия. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8. однако и высокое значение этого коэффициента (более 1) нежелательно, так как это свидетельствует о невысокой эффективности использования денежных средств. К началу 2007г. предприятие подошло с промежуточным коэффициентом покрытия немного большим его теоретически признанного значения:(36 592+1 101 646)/ 1 019 370 = 1,12К концу 2007г. этот коэффициент увеличился и составил: (11 701+1 133 992)/908 580 = 1,26.К концу 2008г. этот коэффициент увеличился и составил: (1 433 560+1 997 208)/3 678 710 = 0,93.К концу 2009г.