Анализ краткосрочной и долгосрочной платежеспособности

Курсовая работа содержит только практическую часть.
Уровень оригинальности по программе Антиплагиат.ru составил 80%.
К работе приложен полный комплект бухгалтерской отчетности (все формы) за 2012 год.
Анализ проведен за 2011-2012 гг.
Работа содержит более 20 рассчитанных коэффициентов по теме исследования (т.е. проведен подробный и полный анализ). По результатам исследования сформулированы объективные выводы и предложены практические рекомендации по повышению платежеспособности конкретного объекта исследования. ...

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА КРАТКОСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ТУЙМАЗИНСКИЙ ЗАВОД АВТОБЕТОНОВОЗОВ» 6
1.1. Характеристика предприятия и основные показатели деятельности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» 6
1.2. Анализ и оценка структуры капитала ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» 10
1.3. Анализ краткосрочной платежеспособности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» на основе ликвидности баланса 15
1.4. Оценка долгосрочной платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» 18
2. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ВОССТАНОВЛЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 27
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 34
ПРИЛОЖЕНИЯ

Рассмотрению вопроса анализа краткосрочной и долгосрочной платежеспособности предприятий посвящено множество работ отечественных и зарубежных экономистов и аналитиков, таких как Шеремет Д.А., Герчикова Е.Н., Крейнина Н.М., Стоянова И.С., Ковалев В.В., Э.Альтман, К.Хедервик, Д.Стоун и др. Однако до настоящего времени до сих пор не сформирован полноценный системный .........показателей, необходимых для оценки краткосрочной и долгосрочной платежеспособности предприятий, кроме того, недостаточно разработаны вопросы ..........к ............оценке коэффициентов платежеспособности.
Учитывая вышеизложенное, темы исследования является актуальной и в настоящее время.
Целью курсовой работы является объективная оценка показателей краткосрочной и долгосрочной платежеспособности ОАО «Туймазинский заво д автобетоновозов», для выработки конкретных рекомендаций в целях избежания неопределенности, связанной с принятием дальнейших экономических решений, ориентированных на будущее.
В соответствии с целью исследования сформированы следующие задачи курсовой работы:
- представить краткую характеристику предприятия и основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов»;
- провести анализ и оценку структуры капитала ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов»;
- провести анализ краткосрочной платежеспособности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» на основе ликвидности баланса;
- осуществить оценку долгосрочной платежеспособности и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов»;
- по результатам анализа сформулировать выводы и предложить практические рекомендации по восстановлению платежеспособности анализируемого объекта исследования.
В курсовой работе представлен анализ и оценка краткосрочной и долгосрочной платежеспособности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности исследуемой организации.
ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» является одним из крупнейших российских предприятий машиностроительного комплекса, основная специализация которого, это проектирование и производство спецтехники для бетона: автобетоносмесители, автобетононасосы, распределительные стрелы.

- на 3481 тыс. руб., или на 33% по сравнению с 2011г. Кроме того происходит снижение их удельного веса - с 1% до 0,2%, т.е. можно констатировать о значительном снижении абсолютно ликвидных активов в деятельности организации, и об очень низком удельном показателе.В целом по результатам проведенного анализа динамики и структуры капитала организации можно отметить улучшение финансового положения ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» за анализируемый период, связанное с наращиванием стоимости капитала, оптимальной структурой капитала (преобладание доли мобильных активов над иммобилизованными и положительная динамика). Однако имеются и негативные моменты, обусловленные низким организационно-техническим уровнем, значительным отвлечением средств в материальные оборотные активы, резким снижением и практически отсутствием доли абсолютно ликвидных активов. По результатам проведенного анализа руководству ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» можно предложить следующие рекомендации:Следить за размерами и сроками погашения дебиторской задолженности.Следить за ликвидностью активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации.Для более объективных выводов необходимо проанализировать абсолютные и относительные показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов», что представлено в следующих пунктах курсовой работы.1.3. Анализ краткосрочной платежеспособности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» на основе ликвидности балансаИсходя из требований анализа финансового состояния конкретного экономического субъекта и специфики его деятельности, аналитик может агрегировать данные бухгалтерского баланса. Но существует и общепринятая методика построения агрегированного баланса. Например, принято проводить группировку активов организации по степени ликвидности (от более ликвидных к менее ликвидным). В соответствии с данным принципом в агрегированном балансе определяют сначала величину наиболее ликвидных активов (НЛА), которые включают в себя денежные средства, отраженные во втором разделе баланса (оборотные активы).Далее в составе мобильным активов выделяют быстрореализуемые активы (БРА), под которыми подразумеваются дебиторская задолженность краткосрочная за минусом списанной дебиторской задолженностью, товары отгруженные, краткосрочные финансовые вложения.Затем формируются медленно реализуемые активы (МРА), которые состоят из запасов (всех составляющих, за исключением товаров отгруженных, которые вошли в предыдущую группу), за минусом списанных материалов и тары, величина которых войдет в пятую группу активов, НДС и прочие оборотные активы. Кроме того, многие аналитики предлагают исключать из состава запасов, и имущества организации в целом такой показатель, как расходы будущих периодов.Последний агрегированный показатель сравнительно-аналитического баланса в части имущества организации представляет собой иммобилизованные активы, которые включают в себя первый раздел бухгалтерского баланса, а также прочие показатели, которые не вошли в предыдущие разделы из активной части баланса. Данную группу активов относят к четвертой группе и принято называть труднореализуемыми активами (ТРА).Некоторые аналитики предлагают группировать активы и пассивы на пять групп. При этом в пятую группу активов включают списанную дебиторскую задолженность и списанные материалы. Пятая группа активов называется "Неликвидные активы" (НА).Далее в агрегированном балансе осуществляется группировка пассивной части баланса по срочности погашения обязательств – от более срочных к менее срочным. Так, первым показателем сравнительно-аналитического баланса в части источников формирования имущества организации является кредиторская задолженность, которая является наиболее срочным обязательством (НСО), в эту группу также следует отнести прочие краткосрочные обязательства. Далее группируются следующие показатели из пятого раздела бухгалтерского баланса, основную долю которых составляют краткосрочные заемные средства. При этом многие аналитики предлагают исключать из состава краткосрочных обязательств и данной группы пассивов доходы будущих периодов и оценочные обязательства. Данная группа пассивов имеет название среднесрочных обязательств (СО).Затем выделяют группу долгосрочных обязательств (ДО), в которую относят, соответственно, четвертый раздел бухгалтерского баланса с идентичным названием Заключительная группа – пассивов собственный капитал организации, которая представляет собой постоянные пассивы (ПП) и включает в себя третий раздел бухгалтерского баланса.Если доходы будущих периодов (ДБП) и оценочные обязательства (ОцОб) были исключены из предыдущих групп пассивов, то их выделяют в самостоятельную пятую группу.Используя предложенную группировку активов и пассивов (на пять групп), проведем анализ краткосрочной платежеспособности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» на основе ликвидности баланса.Группировка активов по степени ликвидности и обязательств по срокам их погашения анализируемого предприятия представлена в таблице 3.Выводы по результатам анализа ликвидности баланса строятся на основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов, что позволяет выявить какие условия ликвидности баланса соблюдены, а какие - нет.Таблица 3Группировка активов ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения за 2011-2012 гг.№АктивПассивОтклонения между А и ПГруппа актива2012г.2011г.ИзменениеГруппа пассива 2012г.2011г.Изменение1НЛА (А1)10184499-3481НСО, П11823701744547916-181352-169955в % к ВБ0,221,02хв % к обязательствам40,2139,74ххх2БРА (А2)60 27857 3322946СО, П266 42788 633-22206-6150-31301в % к имуществу13,2913,06хв % к ВБ14,6520,19ххх3МРА (А3)249 001217 63931362ДО, П32 20022 220-20020246801195419в % к ВБ54,9049,58хв % к ВБ0,495,06х54454ТРА (А4)139046155730-16684ПП, П4197 003141 94055063-5795713790в % к ВБ30,6635,48хв % к ВБ43,4432,34ххх5НА, (списанные ДЗи материалы), (А5)4 1893 747443ДБП и ОцОб, П55 53211 699-6167-1 343-7 952в % к ВБ0,920,85хв % к ВБ1,222,67ххх6Баланс, (ВБ)45353243894614586Баланс, (ВБ)45353243894614586007Текущие активы31448628321631270Текущие обязательства248797263087-1429065689201298Группа активов А1+А26129661831-535Группа пассивов П1+П2248797263087-14290-187502-201256По результатам анализа ликвидности баланса можно сделать вывод о том, что ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» испытывает некоторые проблемы с ликвидностью. Так не выполняется первое, самое главное условие ликвидности баланса, что указывает на то, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву свидетельствует о том, что за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств: в 2011 г. недостаток денежных средств для расчетов с кредиторами составлял 169 955тыс. руб., а в 2012г. дефицит увеличивается до 181 352 тыс. руб. В отчетном году удельный вес абсолютно ликвидных активов в общем составе имущества ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» составил всего 0,22%, тогда как доля кредиторской задолженности составляет более 40%.Кроме того, необходимо учесть, что быстро реализуемые активы в размере 60 278 тыс. руб. (в 2012г.) ниже величины среднесрочных обязательств (66 427 тыс. руб. в 2012г.) на 6150 тыс. руб., т.е. второе условие ликвидности баланса также не соблюдается. Это позволяет сделать вывод о том, что сумма обязательств по краткосрочным кредитам банка превышает сумму ожидаемых поступлений от дебиторов. Положительной оценки заслуживает благоприятная динамика к снижению данного дефицита (с 31301 тыс. руб. до 6 150 тыс. руб.).Данная ситуация привела к тому, что сумма групп активов А1 и А2 ниже суммы краткосрочных обязательства (сроком погашения до года), (П1+П2) ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» на 201 256 тыс. руб. в 2011г. и на 187502 тыс. руб. в 2012г.Медленно реализуемые активы ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» в отчетном периоде увеличиваются как в абсолютном выражении так и в структуре, в то время как долгосрочные обязательства снижаются (как по сумме, так и по уровню). В результате чего, третье условие ликвидности баланса соблюдено. Т.е. при условии полной реализации материально-производственных запасов ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» сможет не только погасить долгосрочные кредиты банка, но и будет иметь излишек средств. Так платежный излишек по показателям А3 и П3 в 2012г. составил 246 801 тыс. руб., что на 51 382 тыс. руб. больше по сравнению с 2011г.Самым надежным покрытием внеоборотных активов являются капитал и резервы, т. е. собственный капитал предприятия. Тем самым гарантируется, что в случае кризиса не будут распроданы основные средства, с тем, чтобы в срок выполнить краткосрочные обязательства по их погашению. Исходя из этого, степень финансовой независимости будет высокой, если основные средства полностью покрыты уставным капиталом. В данном случае выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у исследуемой организации оборотных средств, тогда как в прошлом году в ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» собственные оборотные средства отсутствовали. Положительная динамика обусловлена увеличением собственного капитала в организации по сравнению с прошлым годом - с 141940 тыс. руб. до 197 003 тыс. руб., т.е. на 55 063 тыс. руб., кроме того происходит рост доли собственных источников финансирования в общей величине обязательств - с 32% до 43%, в то время, как структура внеоборотных активов имеет тенденцию к снижению - с 35% до 31%.По группы А5, П5 произошли незначительные изменения как в абсолютном выражении. так по структуре.Таким образом, обобщая результаты анализа ликвидности баланса, можно заключить, что по показателю текущей ликвидности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» является платежеспособной. Однако, существуют проблемы с наиболее срочными обязательствами, которую в срочном порядке необходимо решать. Кроме того, данные расчетов свидетельствуют о том, что перспективная ликвидность отражает достаточный платежный излишек. В отчетном году наблюдается положительная динамика, обусловленная появление собственных оборотных средств в деятельности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов», в наличии излишка медленно реализуемых активов, в сокращении дефицита быстрореализуемых активов.Но проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленных в следующем пункте курсовой работы.1.4. Оценка долгосрочной платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов»Оценка долгосрочной платежеспособности включает в себя расчет финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности путём поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса, и путем сопоставления других показателей из остальных форм отчетности.Величина чистых активов представлена в отчете об изменениях капитала, раздел "Справочно", стр.3600.Остальные показатели берутся из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах (выручка, прибыль до налогообложения, проценты к уплате). Движение денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности представлены в отчете о движении денежных средств.Динамика показателей долгосрочной платежеспособности для исследуемой организации представлена в таблице 4.Таблица 4Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» за 2011-2012 гг.Коэффициент2012 год2011 годИзменение Критериа-льное значениеОтклоне-ние от min критерия123456Ктл (коэф-т текущей ликвидности)....................1,261,080,192-0,7Ккл, (коэф-т критической (быстрой) ликвидности)....................0,250,240,011,50-1,3Кал, (коэф-т ликвидности абсолютной) ....................0,0040,017-0,0130,20-0,2Абсолютного покрытия кредиторской задолженности, (КапКЗ) 0,0060,026-0,02ххКоэффициент платежеспособности за период (год), (Кпл)0,99860,98740,0111ххКомплексный показатель ликвидности, (КЛкопл) 0,490,440,05ххПоказатели качественной характеристики платежеспособности Чистый оборотный капитал, (ЧОК) 65 68920 12945560ххПоказатели оценки долгосрочной платежеспособности организацииКоэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на определенную дату, (ДЗ/КЗ)0,3520,3480,003ххПериод инкассирования дебиторской задолженности, дни, (Вдз)18,7822,66-3,88ххКоэффициент покрытия чистыми активами совокупных обязательств0,770,480,29хх..............................................................................................Продолжение табл. 41,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2,,,,,,,,,,,,,,3,,,,,,,,,,,,,,,4,,,,,,,,,,5,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,6,,,,,,,,,,,,,,,Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности, (Кп ЧОК КЗ)0,360,120,24ххДоля чистых оборотных активов в общей величине чистых активов, D0,330,140,19ххКоэффициентом покрытия процентов, (Кп%)17,162-14,71731,88ххКоэффициент денежно-поточной ликвидности (Cash Flow Liquidity).0,26-0,0040,27ххСтепень платежеспособности по текущим обязательства0,0170,021-0,004ххПо результатам анализа общепринятых коэффициентов ликвидности, по которым установлены рекомендуемые значения, можно сделать вывод, что ликвидность ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» в исследуемом периоде недостаточна, поскольку все три из рассчитанных коэффициентов не соответствует рекомендуемым значениям в 2011-2012 гг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. В 2012 г. ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» за счет денежных средств сможет погасить лишь 0,4% кредиторской задолженности, тогда как в 2011г. - 1,7%, таким образом коэффициент абсолютной ликвидности снижается на 0,013, что указывает на снижение платежеспособности предприятия. Значение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,2 ниже рекомендуемого значения. Сохранение тенденции к снижению данного коэффициента в будущем может свидетельствовать о серьезном дефиците свободных денежных средств, необходимых для поддержания непрерывности платежей, что поставит предприятие в зависимость от платежеспособности дебиторов.Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Показатель данного коэффициента увеличивается я в 2012 г. с 0,24 до 0,25, однако его величина в течение всего исследуемого периода не достигает рекомендованных значений (на 1,3).Коэффициент текущей ликвидности в течение всего исследуемого периода не превышает нижнюю границу рекомендованных значений, которая составляет 2, это указывает на то, что оборотных средств ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Положительной оценки заслуживает рост данного показателя с 1,1 до 1,3.Коэффициент абсолютного покрытия кредиторской задолженности имеет низкое значение на протяжении всего анализируемого периода что указывает на то, что в организации недостаточно денежных средств для покрытия кредиторской задолженности. Кроме того наблюдается тенденция к снижению данного показателя - на 0,02.Общий показатель ликвидности (коэффициент платежеспособности) в 2011 г. составлял 0,99, в 2012 г. показатель немного увеличился - до 1,0, однако довольно низкое значение данного показателя свидетельствует о недостаточной ликвидности хозяйствующего субъекта и описывает его как не очень надежного бизнес-партнера.Рост чистого оборотного капитала - на 45 560 тыс. руб. положительно сказался на комплексном показателе ликвидности, который увеличивается с 0,44 до 0,49. Но учитывая специфику данного показателя, стоит отметить, что при его вычислении занижены величины среднесрочных и долгосрочных активов и обязательств, а это в свою очередь указывает на критичность объема данной величины. Также наблюдается незначительная тенденция по увеличению соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей - на 0,003, свидетельствующее о позитивном характере произошедших в минувший период изменений. Что также подтверждается снижением периода инкассирования дебиторской задолженности в отчетном периоде почти на 4 дня, составив на конец 2012г. почти 19 дней.Нельзя, однако, не отметить и рост таких показателей, как коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности и совокупных обязательств, а так же доли чистых оборотных активов в общей величине чистых активов и покрытия процентов, что безусловно является положительным фактом.Коэффициент покрытия процентов в 2011г. имеет отрицательное значение, т.к. ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» было убыточным.Коэффициент денежно-поточной ликвидности также имел отрицательное значение в прошлом году, что было обусловлено превышением выбытия денежных средств по текущей деятельности над их притоком.Таким образом, обобщая результаты анализа ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия, можно сделать вывод, что в течение всего исследуемого периода активы ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» сформированы недостаточно эффективно, ликвидность предприятия недостаточна, так как рассчитанные коэффициенты не соответствует нормативным значениям, однако можно сделать вывод о положительной динамике коэффициентов долгосрочной платежеспособности.В завершении анализа долгосрочной платежеспособности целесообразно рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости, оценить их динамику и сравнить с нормативными значениями (таблица 5).Расчет данных показателей строится на основании данных бухгалтерского баланса. Для расчета коэффициента самофинансирования информация об амортизации берется из приложения к бухгалтерскому балансу (стр. 5640)Таблица 5Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» за 2011-2012 гг.ПоказательПериодОтклонениеКритериа-льное значениеОтклонение от крите-рия 2012 г.2011 г.1.......................................................2..........3.............4.............5..................6.............СК, тыс. руб.20253515363948896ххЗК, тыс. руб.250997285 307-34310ххСовокупный капитал 45353243894614586ххСОК57957-1379071747ххКа (финансовой независимости) 0,450,350,100,6( 0,5)-0,05Кфз (задолженности) 0,550,65-0,10Менее 0,50,05Коэффициент финансовой устойчивости 0,450,400,05Более 0,7-0,25Кфл (финансовый рычаг коэффициент задолженности, капитализации) 1,241,86-0,62Менее 0,7 (1 к 3)0,54Кпд (финансирования ) 0,810,540,2710,27Коэффициент инвестирования Cк/Ав1,420,910,51ххКман-ти0,31-0,010,330,10,21Коэффициент (индекс) постоянного актива 0,711,10-0,39ххОА/СОС 0,100,89-0,790,1-З/СОС 4,302-15,80320,10ххКоэффициент самофинансирования0,2000,0840,12ххПоложительной оценки заслуживает рост собственного капитала - на 48 896 тыс. руб., и снижение заемного капитала - на 34 310 тыс. руб.Рост собственного капитала ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» обусловлен ростом нераспределенной прибыли в отчетном году, тогда как в прошлом году анализируемое предприятие было убыточным. Таким образом, формирование собственных средств предприятия в отчетном периоде происходит в основном за счет основного внутреннего источника - прибыли.Снижение заемных средств обусловлено отсутствием долгосрочных и снижением краткосрочных кредитов и займов.Коэффициенты финансовой зависимости и финансового левериджа в ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» незначительно, но превышают норму, хотя и имеют тенденцию к снижению, так коэффициент финансовой зависимости в отчетном периоде снижается на 0,1, что на 0,05 выше рекомендуемого значения. Коэффициент финансового рычага ниже по сравнению с 2011г. на 0,62, что на 0,54 выше рекомендуемого значения.