Инвестиционный проект создания филиала компании ООО "СПС-Холод"

Введение
Глава I Теоретические аспекты реализации инвестиционного проекта на предприятии
1.1 Предмет, цели и задачи инвестиционной деятельности
1.2 Анализ источников финансирования инвестиционного проекта на предприятии
1.3 Методика оценки эффективности инвестиционного проекта
1.4 Инвестиционные риски и способы их снижения
Глава 2 Разработка инвестиционного проекта открытия филиала ООО «СПС-Холод»
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Экспресс-анализ финансовой деятельности ООО «СПС Холод»
2.3 Разработка инвестиционного проекта
2.4 Оценка рисков инвестиционного проекта
Глава 3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности реализации инвестиционного проекта
3.1 Мероприятия по снижению инвестиционных рисков
3.2 Повышение эффективности использования основных средств предприятия
Заключение
Литература
ПРИЛОЖЕНИЕ А

Инвестиционный проект создания филиала компании ООО "СПС-Холод"

15897
+70
+0,4
Уровень рентабельности в % к товарообороту:
12,02
10,22
-1,8
-15,0
Проценты к получению, тыс. руб.
15
51
Проценты к уплате, тыс. руб.
Сальдо по операционным доходам и расходам, тыс. руб.
-145
-191
+46
+24,1
Сальдо по внереализационным доходам и расходам, тыс. руб.
-462
26
+488
-
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
15235
15783
+548
+3,5
Налог на прибыль, тыс. руб.
3659
3787
+128
+3,4
Чистая прибыль (убыток) в сумме, тыс. руб.
11579
11996
+417
+3,5
Уровень чистой прибыли в % к товарообороту
8,79
7,71
-1,08
-12,3
По сравнению с 2006 годом в 2007 году объем товарооборота возрос на 15, 3%, при этом объем валового дохода вырос на 5,3 %.
Уровень валового дохода по отношению к товарообороту снизился на 2% или на 10,6%.
Следует отметить, что товарооборот по покупным ценам также увеличился на 17,4%, что выше темпа прироста товарооборота по проданным товарам.
Также из данных табл. 2.2 видно, что в 2007 году по сравнению с предыдущим годом возросли издержки обращения: на 12,8%, но их уровень по отношению к товарообороту снизился на 2,9%.
Прибыль от продаж в 2005 году по сравнению с 2006 годом увеличилась незначительно, всего на 0,4%. Очевидно, что уровень рентабельности в 2007 году по сравнению с предыдущим снизился на 15%.
Чистая прибыль в 2007 году увеличилась на 3,5%, а темп роста ее удельного веса по отношению к товарообороту снизился на 12,27%.
В табл. 2.3 приведем результаты горизонтального анализа активов предприятия.
Таблица 2.3 Характеристика потенциала предприятия и эффективности его использования
№ п\п
Показатели
2006 год
2007 год
Отчетный год в % к прошлому
1
Товарооборот, тыс. руб.
131659
155523
118,13
2
Прибыль от продаж, тыс. руб.
15827
15897
100,44
3
Среднегодовая численность работников, чел
37
40
108,11
4
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.
1065
1640
153,97
5
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.
34687
48742
140,52
7
Расходы на оплату труда работников, тыс.руб.
4341
5117
117,87
8
Среденегодовая выработка в расчете на 1 работника, тыс. руб.
3558
3888
109,27
9
Среднегодовая з\плата, тыс. руб.
117
128
109,03
10
Фондоотдача, тыс.руб.
124
95
76,72
11
Фондорентабельность, тыс. руб.
0,456
0,326
71,48
13
Оборачиваемость оборотных средств (в оборотах)
3,80
3,19
84,06
По данным табл. 2.3 можно сказать, что величина товарооборота возрастает более интенсивно (118,13%), нежели происходит рост расходов на оплату труда (117,87%). Увеличилась численность работников в 2007 году на 3 человека, т.е. на 8,11% (108,11-100%). Кроме этого необходимо отметить рациональное соотношение темпов роста заработной платы (109,03%) и выработки, которая за этот период повысилась на 109,27% в текущих ценах.
В связи с увеличением стоимости основных фондов и оборотных средств (соответственно на 53,97 и 40,52%) такие показатели, как фондоотдача, фондорентабельность и оборачиваемость оборотных средств значительно снизились. Из табл.2.3 видно, что фондоотдача снизилась на 23,28% (100-76,72%), фондорентабельность – на 28,52% (100-71,48%). Темп оборачиваемости оборотных средств снизился на 15,94% (100-84,06%).
Объясняется это тем, что предприятие, расширяя территорию охвата, вынуждено вкладывать денежные средства в развитие. Как уже было сказано, ООО «СПС-Холод» увеличивает свои складские площади.
2.2.2 Анализ ликвидности баланса
Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат.
В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».
1. Собственные оборотные средства СОС, величина которых находится по следующему выражению (2.1):
СОС = СК + ДП - ВА = с. 490 + с. 590 - с. 190 - с. 230, (2.1)
где СК - собственный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы;
ва - внеоборотные активы.
Итак, для нашего предприятия:
СОС(2006) = 216666-216666 = 0
СОС(2007) = 253442-217996 = 35446 тыс. руб.
2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ), тыс. руб..
Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:
ИФЗ = СОС +
= (с.490 + с.590 - с.190 - с.230) + с.610 + с.621+с.625, тыс. руб. (2.2)
ИФЗ2006 = 17223+1156 = 18379 тыс. руб.
ИФЗ2007 = 35446+9501+2224 = 47171 тыс. руб.
С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:
Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством (2.3):
З < СОС , (2.3)
где З - потребность в запасах (с.210+с.220).
Такое соотношение встречается крайне редко. Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством (2.4):
СОС < З < ИФЗ (2.4)
Неустойчивое финансовое положение гарантирует платежеспособность предприятия и характеризуется неравенством (2.5):
З > ИФЗ (2.5)
Таким образом, данное предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.
Критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (2.5), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.
В нашем случае мы имеем следующее состояние:
На конец 2006 года:
СОС < ИФЗ > З
На конец 2007 года:
СОС < ИФЗ > З
Здесь можно говорить о достаточно высокой степени финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
В рамках анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям 2.1 – 2.5, целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности, коэффициентов ликвидности.
Основными коэффициентами ликвидности являются:
коэффициент текущей ликвидности (), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению (2.6):
, (2.6)
где ТА - текущие (оборотные) активы;
КП - краткосрочные пассивы.
дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;
коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (), рассчитываемый по выражению (2.7):
, (2.7)
где ДС - денежные средства;
ДБ - дебиторская задолженность.
отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (), определяемый по выражению (2.8):
, (2.8)
является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда - существенно. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности составляют: 1,5<>2,0; 0,5 < > 1,0 и 0,05 < > 0,1.
В табл. 2.4 представим результаты анализа финансового состояния ООО «СПС-Холод».
Таблица 2.4 Результаты анализа финансового состояния ООО «СПС-Холод»
Показатель
2006 год
2007 год
Абсолютное изменение,
Относительное изменение, %
Собственные оборотные средства
35446
+35446
-
Источники формирования запасов
18379
47171
+28792
+61,03
Коэффициент текущей ликвидности
1,07
1,18
+0,11
+9,3
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,83
1,61
+0,78
+48,4
Коэффициент срочной ликвидности
0,02
0,02
Фондоотдача, тыс. руб.
124
95
-29
76,72
Фондорентабельность, тыс. руб.
0,456
0,326
-
71,48
Оборачиваемость оборотных средств (в оборотах)
3,80
3,19
-
84,06
Как видим из табл. 2.4, у исследуемого предприятия достаточно хорошие показатели финансовой устойчивости, но в то же время за исследуемый период снизились показатели фондоотдачи, фондорентабельности, оборачиваемости оборотных средств.
2.3 Разработка инвестиционного проекта
2.3.1 Технико-экономическое обоснование
В данном исследовании предложен к реализации инвестиционный проект открытия филиала ООО «СПС-Холод».
Для того, чтобы произвести технико-экономическое обоснование данного проекта, необходимо привести выдержку из табл. 2.2. (табл. 2.4).
Таблица 2.4 Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «СПС-Холод»
Показатель
2006 год
2007 год
Абсолютное изменение, тыс. руб.
Относительное изменение, %
Товарооборот, тыс. руб.
131659
155523
+23864
+15,3
Оборот по покупным ценам
106828
129304
+22476
+17,4
Валовой доход
-в сумме, тыс. руб.
24831
26219
+1388
+5,3
-в % к товарообороту
18,86
16,86
-2,00
-10,6
Издержки обращения
-в сумме, тыс. руб.
9004
10322
+1318
+12,8
В табл. 2.5 представим анализ структуры прибыли по территориям сбыта продукции. Это необходимо для обоснования потребности в открытии филиала в городе Кронштадте.
Таблица 2.5 Анализ структуры прибыли предприятия
Месторасположения офиса, склада
Товарооборот в 2006 году , тыс. руб.
Удельный вес в структуре товарооборота предприятия, %
Товарооборот в 2007 году, тыс. руб.
Удельный вес в структуре товарооборота предприятия, %
Г. Санкт-Петербург (головной офис)
29016
22,0
23447
15,1
Г. Санкт-Петербург, склад № 2
21412
16,2
27224
17,5
Г. Пушкин, склад № 3
14558
11,1
14618
9,4
Г. Тихвин, склад № 4
18906
14,4
22657
14,6
Г. Павловск, склад № 5
12431
9,4
12671
8,1
Г. Кронштадт, склад № 6
35336
26,8
54906
35,3
ИТОГО
131659
100
155523
100
Рисунок 2.1 Структура товарооборота по складам предприятия в 2006 году
Рисунок 2.2 Структура товарооборота по складам в 2007 году
На основании данных табл. 2.5 и рис. 2.1-2.2 можно сделать вывод, что основной объем оборота товаров приходится не на склад головного офиса в г. Санкт-Петербурге, а на склад № 6 в г. Кронштадте. Так, в 2006 году товарооборот склада № 6 составил 26,8% от общего товарооборота предприятия, в 2007 году – 35,3%, что на 8,5% больше, чем в предыдущем году.
Между тем, организация оптовой торговли на складе № 6 явно недостаточна, т.к. в данной точке нет в наличии структурных подразделений, достаточных для организации оптовых продаж: бухгалтерии, планового отдела, отдела маркетинга и сбыта.
В связи с этим целесообразно открыть филиал компании ООО «СПС Холод» в г. Кронштадте на базе склада № 6.
2.3.2 Определение потребности в инвестициях
Для открытия филиала ООО «СПС-Холод» в г. Кронштадте необходимы следующие мероприятия:
1. Строительство административного здания;
2. Улучшение подъездных путей для автотранспорта;
3. Подвод инженерных сетей и коммуникаций;
4. Закупка офисного оборудования;
5. Набор персонала;
Основные технические характеристики офиса:
Этажность офиса – 1 этаж;
Общая площадь: 40x24 = 960 м2;
Материал несущих конструкций – кирпич;
Материал крыши – ЖБ блоки;
Материал кровли – металлочерепица;
Материал фундамента – ЖБ фундаментные блоки.
В табл. 2.6 приведем смету затрат на строительство административного здания (офиса).
Таблица 2.6 Смета затрат на строительство офиса, тыс. руб.
Статья затрат
Единица изм.
Объем затрат в натуральном измерении, ед.
Стоимость единицы, тыс. руб.
Общий объем затрат, тыс. руб.
Подготовка площадки
-
-
35
Копка траншеи по фундамент
Машино/час
Человеко/час
15
15
1100
400
16,5
6
Строительные работы по возведению основных элементов здания
850
Стоимость материалов:
Фундаментные блоки
Шт.
85
0,7
60
Кирпич силикатный
Тыс. шт.
72
4,3
310
Кирпич облицовочный
Тыс. шт.
35
5,8
203
Плиты перекрытия
Шт.
12
3,2
39
Цемент
Мешок
200
0,5
100
Песок
тонна
10
1,2
12
Оконные блоки
Штук
16
2,8
45
Дверные блоки
Штук
10
7,7
77
Рейка половая
Пог. метров
900
0,02
18
Кафель, сантехника
-
-
-
22
Прочие материалы
-
-
-
48
Подвод инженерных коммуникаций
425
Материалы для инженерных коммуникаций
200
Внутренние отделочные работы
150
ИТОГО
2617
В табл. 2.7 приведем смету затрат на оборудование для офиса.
Таблица 2.7 Затраты на закупку оборудования для офиса
Наименование
Ед. изм.
Кол-во
Стоимость
Затраты
Офисная мебель
Ед.
43
2,4
103
Компьютерная техника
-
7
18,5
130
Офисное оборудование
Ед.
6
27,0
162
Инвентарь
-
58
0,7
41
Офисные материалы
-
-
-
7
Прочее
-
-
-
10
ИТОГО
453
В табл. 2.8 приведем смету затрат на заработную плату персоналу офиса.
Таблица 2.8 Смета затрат на заработную плату персоналу офиса, тыс. руб.
Штатная единица
Кол-во
Месячный оклад, тыс.руб.
Годовой объем заработной платы
Затраты на з/п с учетом отчислений (+26%)
Директор филиала
1
40
480
605
Зам директора по финансам
1
30
360
454
Менеджер по маркетингу
1
25
300
378
Менеджер по логистике
1
25
300
378
Бухгалтер-кассир
1
20
240
302
Менеджер по работе с клиентами
1
25
300
378
Водитель
3
20
720
907
Зав. Складом
1
30
360
454
Кладовщик
2
20
480
605
Охранник
4
18
864
1079
Уборщица
2
14
336
423
Офис-менеджер
1
20
240
402
Вспомогательные рабочие
6
15
1080
1361
ИТОГО
25
302
6060
7726
В табл. 2.9 представим итоговую смету затрат на офис ООО «СПС-Холод» в г. Кронштадте.
Таблица 2.9 Итоговая смета затрат
Статья затрат
Единовременно
Годовой объем
Строительство офиса и инфраструктуры филиала
2617
-
Оборудование для офиса
453
-
Эксплуатация офиса
-
2400
Найм персонала
120
-
Заработная плата персоналу
-
7726
Налог на имущество
-
60
Налог на землю
-
10
Коммунальные услуги
50
Прочие расходы
-
100
ИТОГО
3190
10346
2.3.3 Выбор источников инвестирования
В табл. 2.10 представим структуру и стоимостные характеристики инвестиционных источников для проекта.
Таблица 2.10 Структура и стоимость инвестиционных источников
Объем инвестирования
Источник
Стоимость
Общие затраты
1190
Рефинансированная прибыль