управление формированием собственного капитала на примере ООО "ЦифроТорг"

Содержание



Введение
Глава 1. Теоретические аспекты управления капиталом
1.1.Сущность капитала как объекта управления
1.2. Классификация капитала
1.3.Источники формирования капитала
Глава 2.Анализ управления собственным капиталом на предприятии ООО «Цифроторг»
2.1.Характеристика предприятия
2.2. Анализ финансовой деятельности и капитала предприятия за 2008-2010 годы
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению эффективности управления формирования собственного капитала предприятия
3.1. Мероприятия по увеличению объема собственного капитала предприятия
3.2. Расчет эффективности предлагаемых мероприятий
Заключение
Список литературы
Приложение

управление формированием собственного капитала на примере ООО "ЦифроТорг"

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:
Кз = Сок / РП = 1/ Коб (5)
Кз – коэффициент загрузки.
Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки позволяет определить насколько рациональность и эффективность использования оборотных средств фирмы.
Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия позволяет установить, какими оборот­ными средствами оно располагает, какие из­менения произошли в их объеме и составе, каковы источники формирования оборотных средств и эффективность использо­вания оборотных средств.
Результаты анализа позволяют своевременно принять необходимые меры для повышения эффективности использования оборотных средств предприятия.
1.3.Источники формирования капитала
Источники формирования финансовых ресурсов предприятия разделяются на собственные и привлеченные на разных условиях (заемные).
Собственный капитал предприятия является одним из основных финансовых ресурсов предприятия. Он подразделяется на капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал.
В инвестированный капитал входит стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая в балансе предприятия находит отражение в строке «Уставный капитал», вторая составляющая -в строке «Добавочный капитал».
Накопленный капитал представлен статьями, которые возникают в результате распределения чистой прибыли- резервный капитал, фонды потребления и накопления, нераспределенная прибыль.
Состав собственного капитала представлен следующими статьями баланса13:
1.Уставный капитал – это средства вклада учредителей в имущество предприятия при его создании.
2.Добавочный капитал – объединяет средства полученные от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и пр.
3.Резервный капитал ,который в условиях рыночной экономики выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.
4.Нераспределенная прибыль, которая представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва.
Снижение доли собственного капитала влечет за собой снижение финансовой устойчивости предприятия. Структура капитала оценивается с помощью расчета показателя стоимости чистых активов. Размер собственного капитала, или чистого имущества (чистых активов) предприятия, по существу, представляет собой счетную величину, получаемую в результате исключения из суммы активов величины обязательств предприятия (заемных средств)
Эффективная финансовая деятельность предприятия невозмож­на без постоянного привлечения заемных средств. Использование за­емного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйствен­ной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование раз­личных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.
Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заем­ных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использова­нием заемных средств является одной из важнейших функций финан­сового менеджмента, направленной на обеспечение достижения вы­соких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практи­ке дифференцируются следующим образом14:
1) Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства):
- долгосрочные кредиты банков;
- долгосрочные кредиты и займы небанковских учреждений;
прочие долгосрочные обязательства.
2) Краткосрочный заемный капитал (текущие финансовые обязательства):
- краткосрочные кредиты банков;
- краткосрочные кредиты и займы небанковских учреждений;
- кредиторская задолженность за товары, работы и услуги;
- текущие обязательства по расчетам;
- прочие краткосрочные обязательства.
В процессе развития предприятия по мере погашения его финан­совых обязательств возникает потребность в привлечении новых за­емных средств. Классификация привлекаемых предприятием заемных средств по основным признакам приведена на рис.4.
Рис. 4 Классификация заемных средств, привлекаемых предприятиям, по основным признакам
Привлекая заемные средства, предприятие получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния предприятия, приблизить его к банкротству.
Финансирование активов из заемных источников может быть привлекательным постольку, поскольку кредитор не предъявляет прямых претензий в отношении будущих доходов предприятия. Вне зависимости от результатов кредитор имеет право претендовать, как правило, на оговоренную сумму основного долга и процентов по нему. Для заемных средств, получаемых в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может выступать как в явном, так и неявном виде.
Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к "разбавлению" доли владельцев (если только не имеет места случай рефинансирования задолженности и ее погашения акциями предприятия) 15.
В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения являются известными заранее (исключения составляют, в частности, случаи гарантийных обязательств), что облегчает финансовое планирование денежных потоков. В то же время наличие расходов, связанных с платой за пользование заемными средствами, смещает точку безубыточности предприятия. Иными словами, для того чтобы достичь безубыточной работы, предприятию приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, предприятие с большой долей заемного капитала имеет малую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.
В условиях неустойчивого финансового положения это может стать одной из причин утраты платежеспособности: предприятие оказывается не в состоянии обеспечить больший приток средств, необходимый для покрытия возросших расходов. Уплачиваемые суммы основного долга, являясь оттоком денежных средств, не учитываются при определении налогооблагаемой базы.
Управление привлечением за­емных средств представляет собой целенаправленный процесс их форми­рования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных эта­пах его развития.
Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждо­го периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направле­ний их предстоящего использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процесcе этих расчетов определяются полный и средний срок использова­ния заемных средств.
Полный срок использования заемных средств представляет со­бой период времени с начала их поступления до окончательного пога­шения всей суммы долга. после окончания срока использования заемных средств, а частями в течение опреде­ленного периода времени по предусмотренному графику.
Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко- и дол­госрочной основе, может быть оптимизировано также с учетом сто­имости их привлечения16.
На предприятиях, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, общее управление привлечением заемных средств может быть детализировано затем в разрезе указанных форм кредита.
Изложенный теоретический материал позволяет кратко сформировать следующие выводы:
1. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход.
2. Основными формами существования финансовых ресурсов являются основные и оборотные средства предприятия
3. Оборотные средства обеспечивают текущую деятельность предприятий, ее непрерывность. Они не покидают производственную сферу и не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Целью авансирования является создание необходимых текущих запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий ее реализации.
4. Основные фонды компании представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, участвующих в процессе производства в натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию или услуги по мере износа.
5. Одной из важных задач управления оборотными средствами является повышение эффективности их использования, прежде всего путем ускорения оборачиваемости. Эффективность расхо­дования оборотных средств, составляющих значительную часть всех финансовых средств, оказывает непосредственное влияние на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия — прибыль и рентабельность.
6. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия разделяются на собственные и привлеченные на разных условиях (заемные).
7. Собственный капитал предприятия является одним из основных финансовых ресурсов предприятия. Он подразделяется на капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал.
8. Эффективная финансовая деятельность предприятия невозмож­на без постоянного привлечения заемных средств. Привлекая заемные средства, предприятие получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния предприятия, приблизить его к банкротству.
9. Управление привлечением за­емных средств представляет собой целенаправленный процесс их форми­рования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных эта­пах его развития.
Рассмотрим эффективность использования собственного капитала на примере конкретного предприятия.
Список литературы
Монографии
1. Андросов А.М., Викулова Е.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2006.-234 с.
2. Бланк И.А. Управление прибылью.Изд.перераб.и доп. – Киев: Ника Центр, Эльга, 2007. – 544с.
3. Бланк И.А Антикризисное финансовое управление предприятием.Киев.:Эльга.Ника-Центр,2006.-546с.
4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. – К.: Изд.перераб.и доп. Ника – Центр, Эльга, 2007. – 592с.
5. Бочаров В.В. Финансы. – СПб: Питер, 2008. – 190с.
6. Берг С. Настольная книга финансового директора. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 101с.
7. Гаврилова А.Н., Попов А А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие. Издательство: КноРус,2008.-604с.