Финансово-экономический анализ деяльности профессионального участника рынка ценных бумаг

Оглавление

Введение
Глава 1. Теоретические аспекты финансово-экономического анализа деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг
1.1. Понятие, содержание финансово-экономического анализа
1.2. Цели и задачи финансово-экономического анализа
1.3. Механизм финансово-экономического анализа
2. Особенности проведения финансово-экономического анализа профессионального участника рынка ценных бумаг
2.1 Принципы финансово-экономического анализа деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг
2.2 Методы анализа финансово-экономического анализа профессионального участника рынка ценных бумаг
2.3 Инструменты финансово-экономического анализа профессионального участника рынка ценных бумаг
3. Финансово-экономический анализ деятельности АКБ «МБРР»
3.1 Экономическая характеристика АКБ «МБРР»
3.2. Финансово-экономический анализ деятельности АКБ «МБРР»
3.3 Рекомендации и предложения по оптимизации финансово-экономического анализа АКБ «МБРР»
Заключение
Список использованных источников и литературы

Финансово-экономический анализ деяльности профессионального участника рынка ценных бумаг

2. Бар – это отрезок вертикальной линии, охватывающей весь диапазон колебаний цены за период, с отметками на уровнях открытия и закрытия по данному периоду.
Если, например, взять часовой (или любой другой) масштаб времени, то вышеприведенное графическое изображение изменений цены с помощью бара показывает, в каких пределах между максимумом и минимумом происходили колебания в течение всего периода (или другого интервала), а также – на каком уровне цен начался этот процесс и где закончился (см. рисунки 4 и 5).
Рисунок 4.
Бар-знаки
Этот способ, пожалуй, наиболее распространен сегодня, поскольку позволяет решать все основные задачи технического анализа. Однако недостатком бара является отсутствие визуальной наглядности представления о направлении изменения цены от момента открытия до закрытия.
3. «Японская свеча» больше напоминает скалку для раскатывания теста (см. рис. 3). Несколько сотен лет назад японские трейдеры использовали эту символику, весьма схожую с бар-знаком. Отличие в том, что при падении цен между ценами открытия и закрытия добавляется затемнение, а если наблюдался рост цены – сохраняется светлый проме­жуток.
«Японские свечи» все чаще включаются в программное обеспечение для трейдеров. Кроме того, в настоящее время уже существует обширная монографическая литература по этому методу.
Рисунок 5
Японская свеча
Уточним, что когда мы говорим о цене открытия и закрытия, то это может быть цена Bid или Ask. Полная информация будет тогда, когда на бар-знаке обозначены изменения по двум видам этих цен. Но в этом случае возникает довольно сложная для восприятия картинка, и поэтому на практике чаще всего используются упрощенные бары, где наряду с обязательным отражением верхнего и нижнего пределов колебаний дается только одна цена, например открытия или закрытия и лишь по Bid или Ask (см. рис. 6).
Рисунок 6.
Бар-знаки
В результате использования тех или иных знаков складывается более общая картинка движения цен, которую можно подвергать углубленному техническому анализу. Эту картинку называют «профилем рынка» (market profile), хотя она дает представление не столько о профиле. Располагая «профилем рынка», можно, собственно говоря, начинать работу по техническому анализу. В зависимости от особенностей игровой тактики и стратегии трейдер может использовать графики с самыми различными масштабами времени. Наиболее популярным при принятии решений по краткосрочной игре является выбор базового профиля по временному интервалу один час; при этом в качестве вспомогательного для более дальних исторических оценок можно обращаться к графику с масштабом времени в один день. А детальный анализ особенностей движения цен в пределах одного часа можно делать по минутам (одна, три, пять). Некоторые методы удобно применять на графиках с масштабом в несколько часов. Иногда строятся графики с масштабом в две недели и т.д.
Итак, инструменты финансово-экономического анализа профессионального участника рынка ценных бумаг: технический анализ, японские свечи, бар-знаки.
3. Финансово-экономический анализ деятельности АКБ «МБРР»
3.1 Экономическая характеристика АКБ «МБРР»
Акционерный Коммерческий Банк «Московский Банк Реконструкции и Развития» (открытое акционерное общество) был создан 29 января 1993 года (Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций №2268).
Основываясь на 14-летнем опыте, Московский Банк Реконструкции и Развития интенсивно развивается и укрепляет свои позиции крупного российского универсального коммерческого Банка с современными банковскими технологиями, диверсифицированной клиентской базой и гармоничным развитием трех основных направлений бизнеса: корпоративного, инвестиционного и розничного. Все эти годы главными составляющими деятельности Банка были надежность механизма проведения операций, уверенность в результате при принятии решений, строгое выполнение взятых на себя обязательств, а также разумный консерватизм и верность корпоративным ценностям. Именно благодаря таким принципам работы росли авторитет Банка, его финансовая и интеллектуальная составляющие, на которых сегодня основывается преуспевание самого Банка.
Сегодня АКБ «МБРР» (ОАО) – это надежный финансовый институт, экономические показатели которого свидетельствуют о стабильности и значительном потенциале. Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service присвоило Московскому Банку Реконструкции и Развития долгосрочный рейтинг В1 и краткосрочный рейтинг Not-Prime по депозитам в иностранной валюте, а также рейтинг Финансовой силы Е+. Прогноз указанных рейтингов определен как «стабильный». В июле 2007 года Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило рейтинги Московского Банка Реконструкции и Развития:
Долгосрочный – с «В» до «В+»;
Национальный долгосрочный – с «BВВ-(rus)» до «А-(rus)».
Прогноз по рейтингам - «Стабильный».
Одновременно агентство подтвердило рейтинги:
Краткосрочный - «B»;
Индивидуальный - «D/E»;
Рейтинг поддержки – «4».
Московский Банк Реконструкции и Развития – Уполномоченный Банк Правительства Москвы. В 2004 году Банк принят в Систему страхования вкладов.
Банк включен Государственным таможенным комитетом Российской Федерации в Реестр банков и иных организаций, которые могут выступать в качестве гаранта перед таможенными органами.
Банк активно работает на региональных финансовых рынках, постоянно развивая филиальную сеть. Филиалы Банка открыты в городах: Санкт-Петербурге, Сыктывкаре, Ростове-на-Дону, Краснодаре, Екатеринбурге, Красноярске, Томске, Саратове, Красногорске, Уфе, Ставрополе, Нижнем Новгороде, Волгограде, Кемерово и Челябинске.
Полное наименование:
Акционерный Коммерческий Банк «Московский Банк Реконструкции и Развития» (открытое акционерное общество) - Joint-Stock Commercial Bank “Moscow Bank for Reconstruction and Development”.
Сокращенное наименование: АКБ «МБРР» (ОАО) – MBRD.
Местонахождение (почтовый адрес):
119034, Москва, Еропкинский пер., д. 5, стр. 1.
Тел.: (495) 101 28 00.
Факс: (495) 232 2754.
www.mbrd.ru.
Почтовый адрес: 115035, г. Москва, ул. Балчуг, 2;
Телефон горячей линии: (495) 950-09-40;
Телефон справочной службы: (495) 950-21-90;
Лицензии:
Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций №2268 от 12.11.2002 года;
Лицензия Банка России на осуществление банковских операций с драгоценными металлами № 2268 от 12.11.2002 года;
Лицензия ФАПСИ на право осуществления деятельности по техническому обслуживанию шифровальных средств №ЛФ/06-3575 т 28.01.2003 года;
Лицензия ФАПСИ на право осуществления деятельности по распространению шифровальных средств №ЛФ/06-3576 от 28.01.2003 года;
Лицензия ФАПСИ на право предоставления услуг в области шифрования информации №ЛФ/06-3577 от 28.01.2003 года;
Лицензия ФКЦБ России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности №177-04660-000100 от 24.01.2001 года;
Лицензия ФКЦБ России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №177-04649-001000 от 24.01.2001 года;
Лицензия ФКЦБ России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности №177-04635-010000 от 24.01.2001 года;
Лицензия ФКЦБ России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №177-04613-100000 от 24.01.2001 года;
Лицензия Федеральной службы по финансовым рынкам биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле на территории Российской Федерации №797 от 20.12.2005 года.
Основные акционеры:
ОАО АФК «Система».
ЗАО «ПромТоргЦентр».
ОАО «МГТС».
ООО «Нотрис».
ОАО «Акционерное общество научно-технического развития «Регион».
ЗАО «Ламинея».
ВАО «Интурист».
ЗАО «ЦПП «Вымпел-Система».
Для проведения анализа банка АКБ «МБРР» (ОАО) были использованы годовые формы отчетности банка: отчет о прибылях и убытках (форма №102) и данные оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета (форма №101). На основании оборотной ведомости составлен брутто-баланс банка. Все данные в рассматриваемых формах отчетности приведены в тысячах рублей. В работе представлен анализ финансово-экономической деятельности банка за 3 года: 2005, 2006 и 2007 гг. Экономический анализ проводился в разрезе четырех направлений:
анализ активов;
анализ обязательств банка;
анализ собственных средств;
анализ финансовых результатов деятельности банка.
Доля УК в общей величине СС банка показывает степень формирования СС за счет акционерного капитала. Удельный вес УК в общем объеме СС падает, однако, не намного. Так как УК банка изменился за последние 2 года, можно сделать вывод, что снижение его доли в СС происходит из-за роста СС за счет других составляющих. Таким образом, данная доля прибыли свидетельствует об устойчивом состоянии банка. Так же, снижение данного показателя говорит о поиске (развития существующих) банком источников увеличения собственных средств банка.
Наибольшую долю во всех рассматриваемых периодах имеют уставный капитал (от 34 до 25%), в абсолютном выражении размер уставного капитала меняется лишь за последние 2 года. Вторая по значимости доля - фонды из прибыли банка, они снижаются с 25 до 16%, хотя в относительном выражении их размер увеличивается. Изменение доли уставного капитала в собственном капитале связано с изменением размера, как отдельных составляющих собственного капитала банка, так и размера суммы собственного капитала. Собственный капитал увеличились за рассматриваемый период времени с 5049421 тыс. рублей до 10172197 тыс. рублей, т.е. на 50,19%.
Доля прибыли в структуре собственного капитала растет 14 до 34%. Это происходит как за счет увеличения абсолютного значения этого показателя, так и за счет опережения темпа прироста прибыли над темпами прироста собственного капитала банка. Доля доходов будущих периодов (ДБП) снижается.
Пассив банка АКБ «МБРР» (ОАО) включает собственные средства и обязательства банка. Доля собственных средств в пассивах имеет тенденцию к снижению и на 01.01.08 составила 5,7%. Собственные средства (капитал) банка является стабильным источником обеспечивающим платежеспособность банка, обеспечивающим покрытие кредитных рисков.
Анализируя динамику собственных средств банка можно прийти к выводу, что наблюдается тенденция роста общего объема СС за счет капитализации прибыли. Темп роста за 2008 г. по сравнению с 2007 г. составил 143,88%, а за 2009 г. по сравнению с 2008 г. 141,50%.
В целом рост СС является положительной тенденцией, говорит о расширении источников для проведения активных операций. Однако увеличение данного показателя носит и негативный характер, т.к. оно происходит в основном за счет роста резервов банка и может быть связано с повышенными рисками банковской деятельности (кредитным риском, процентным риском). В целом резервы выросли на 42,30% за 2008 г. и на 24,39% за 2009 г. В основном, данная тенденция наблюдается в связи с ростом РВП по кредитам частным лицам, РВП по расчетам с дебиторами и РВП под кредиты и прочие размещенные средства корпоративным клиентам.
Таблица 1
Коэффициентный анализ
1.01.2008 год
1.01.2009 год
01.01.2010 год
Валюта баланса
65 430 166
94 336 499
138 770 500
Доходные активы
54 700 800
82 948 099
122 856 072
Кредиты выдан
25 191 047
37 721 769
57 142 406
Привл Средства
47 219 090
74 068 488
114 010 474
Заемн Средст
13 208 809
13 070 718
14 576 033
Обязательства
60 427 899
87 139 206
128 586 506
СС
5 002 267
7 197 294
10 183 994
Таблица 2
Коэффициент
1.01.2008 год
01.01.2009 год
01.01.2010 год
1. СС/ Валюта баланса
0,076
0,076
0,073
2. СС/ Доходные активы
0,091
0,086
0,082
3. СС/ Кредиты выданные
0,198
0,19
0,15
4. СС/ Привлеченные средства
0,105
0,097
0,089
5. СС / Заемные средства
0,46
0,51
0,64
6. СС/ Обязательства
0,10
0,08
0,07
7. Прибыль до НО/ УК
0,4593
0,5994
1,6968
8. Прибыль до НО/ СС
0,1558
0,1720
0,3435
7. ЧП/ УК
0,4048
0,5134
1,2527
8. ЧП/ СС
0,1374
0,1473
0,2536
Коэффициент соотношения СС и валюты баланса можно рассматривать, как соотношение СС и Пассива и как соотношение СС и Актива. Отношение рассчитанных собственных средств-брутто к валюте баланса на 01.01.2010 составляет 0,073, что является весьма низким значением. Данное отношение снизилось за три квартал на 0,3%, при этом абсолютное значение валюты баланса выросло, как и размер собственных средств, превысив первоначальное значение. Коэффициент показывает уровень обеспечения всех обязательств банка его СС, значит в 2007 г за счет СС обеспечивалось 7,6% обязательств, за 2008 г. – 7,6%, а в 2009 г. – 7,3%. Т.о., снижается возможность банка в случае банкротства вовремя и в полной мере отвечать по своим обязательствам. Однако, как уже было сказано выше, наблюдается тенденция роста общего объема СС, следовательно, растет и пассив банка, но более быстрыми темпами, чем СС. Значит, пассив увеличивается в основном из-за роста обязательств. В итоге, можно прийти к выводу о неэффективности управления данным показателем. Таким образом, можно говорить о том, что АКБ «МБРР» (ОАО) для расширения своей деятельности привлекает средства, увеличивая как собственные средства, так и обязательства. При чем, темпы роста обязательств превышают темпы роста собственных средств.
Отношение собственных средств к доходным активам в целом за рассматриваемый период имеет понижательную тенденцию с 9,1 до 8,2%. Это произошло, прежде всего, в связи с увеличением размера доходных активов. Следовательно, можно сказать о положительной тенденции данного показателя.
Отношение собственных средств к кредитам выданным снизилось за два года с 0,198 до 0,15. Такая динамика объясняется ростом собственных средств и суммарным размером выданных кредитов на 147% за рассматриваемый период.
Коэффициенты соотношения СС и привлеченных и СС и заемных средств банка характеризуют размер СС, приходящегося на рубль всех привлеченных/заемных средств банка, и показывает степень обеспечения (покрытия) привлеченных/заемных ресурсов СС банка. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2007 г за счет СС обеспечивалось 10,5% ПС, за 2008 г. – 9,7%, а в 2009 г. – 8,9%. Данные показатели нецелесообразно оценивать в динамике, а тенденцию роста ПС и не значительный рост ЗС можно оценить как положительную.
Отношение собственных средств к привлеченным и обязательствам снижается, хотя и так находилось на низком уровне. Это связано с увеличением размера привлекаемых банком средств извне, что так же отражает увеличение риска операций, совершаемых банком.
Коэффициент рентабельности УК и собственного капитала (этот показатель также называют показателем эффективности использования капитала) предназначен для оценки нормы прибыли на УК и СС и отражает эффективность использования средств банка. Норматив данного показателя для РФ 3-30%. Как видно из таблицы, оценивая данные коэффициенты по прибыли до налогообложения, рентабельность УК банка находится на уровне 50-150%, а рентабельность собственного капитала составляет лишь 15-30% и оба показателя имеют повышательную тенденцию. Рост данного коэффициента обусловлено ростом прибыли до налогообложения за исследуемые периоды. Для российских банков данный показатель является не очень важным, т.к. отсутствует открытая конъюнктура рынка, и имеет только сравнительно-оценочную ценность.
Рассмотрев все показатели, можно сделать вывод о том, в настоящее время доля собственных средств (как в пассивах, так и по отношению к привлеченным средствам) низка. Банк расширяет свою деятельность, значительно увеличивая свои обязательства и активно размещая привлеченные и заемные средства в доходные активы. Как результат происходит рост размера прибыли, но при этом возрастает и рискованность операций банка.
Таблица 3
01.01.2008 год
01.01.2009 год
01.01.2010 год
1. Инвестиционные активы
1.1. Капитальные активы (КА=(ОС+НМА+МЗ)-Износ)
134476,00
1076861,00
1877091,00
ОС
909 497
1 185 163
2 278 784
НМА
1 954
1 966
2 839
МЗ
17 520
22 477
23 737
Износ
116 956
132 745
428 269
1.2. Финансовые инвестиции (ФИ)
693 467,00
1 202 724,00
1 858 479,00
Капитальные вложения банка
155 772
83 595
124 940
Участие в капитале (за минусом РВО и РВП под участие)
333 977
216 639
263 293
Инвестиции в ценные бумаги (за минусом РВО по акциям и РВО по долговым об-вам)
306776
568170
644 563
Отвлечение прибыли
118 475
161 555
753 435
2. Расходы банка
РБП- ДБП
-897 962
-548 337,00
-1033018,00
3. Убытки
0,00
0,00