Курсовая работа

Оглавление
Введение
1.Составление финансового плана предприятия
1.1 Исходные данные
2.Финансирование инвестиций
2.1.Выбор варианта финансирования
2.2.Составление планового баланса с учетом инвестиций
3.Анализ финансового состояния предприятия
3.1.Анализ обеспеченности запасов и затрат
3.2.Оценка ликвидности баланса
3.3.Анализ на основе финансовых коэффициентов
3.3.1.Оценка ликвидности и платежеспособности
3.3.2.Оценка финансовой устойчивости
3.3.3. Оценка деловой активности
3.3.4.Оценка рентабельности
Заключение

Курсовая работа

прирост чистых оборотных активов
834,70
2679,39
1901,40
 
инвестиции
 
 
 
 
Баланс
834,70
2679,39
1901,40
 
Таблица 1.10. Плановый баланс
АКТИВ
1
2
3
квартал
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы
 
балансовая стоимость
110153,12
110153,12
110153,12
110153,12
износ
38729,73
39596,26
40497,04
40497,04
остаточная стоимость
71423,39
70556,86
69656,08
69656,08
2. Запасы и затраты
13141,98
12828,36
12495,97
12495,97
материалы
6143,04
6063,78
5981,13
5981,13
НЗП
6051,55
5906,28
5752,28
5752,28
готовая продукция
947,38
858,30
762,55
762,55
3. Денежные средства, расчеты и проч.активы
6794,33
8994,25
11356,94
11356,94
денежные средства
1974,36
3991,11
6153,67
6153,67
дебиторская задолженность
4819,98
5003,14
5203,26
5203,26
БАЛАНС
91359,70
92379,47
93508,99
93508,99
ПАССИВ
1
2
3
квартал
1. Источники собственных средств
81976,37
82913,18
83913,80
83913,80
уставный капитал
71600,00
71600,00
71600,00
71600,00
прибыль
10376,37
11313,18
12313,80
12313,80
2. Расчеты и проч. пассивы
10259,38
9466,29
9595,18
9595,18
долгосрочный кредит
6200,00
6200,00
6200,00
6200,00
краткосрочный кредит
876,04
0,00
0,00
0,00
кредиторск.задолженность
3183,33
3266,29
3395,18
3395,18
БАЛАНС
92235,75
92379,47
93508,99
93508,99
Таким образом, в результате расчетов построен финансовый план, плановый баланс предприятия.
2. Финансирование инвестиций
2.1. Выбор варианта финансирования
При реализации на предприятии инвестиционной программы перспективная рентабельность собственных средств в зависимости от принятой стратегии финансирования инвестиций может быть выражена детально в следующей формуле:
I=N I=N
(1-Т)(А0*РА0+Аi*РАi-(ЗC0+max{Аi-Ам;0}L)CРСП)
i=1 i=1
РСС=------------------------------------------------------------ (2.2)
I=N
СС0+max{Аi-Ам;0}(1-L)
i=1
где Т – ставка налога на прибыль;
А0 - существующие активы предприятия;
Аi - объем инвестиций по i-му проекту;
РА0 - экономическая рентабельность активов предприятия;
РАi - экономическая рентабельность i-го проекта;
СС0 - собственные средства предприятия до инвестиций;
ЗC0 - заемные средства предприятия до инвестиций;
СРСП – средняя ставка процентов по заемным средствам;
Ам - амортизационные отчисления, направляемые на финансирование инвестиций;
L - доля заемных средств в привлекаемых средствах.
Формула 2.2. позволяет рассчитать величину рентабельности собственных средств для произвольной структуры внешнего финансирования инвестиций, которая задается долей заемных средств в привлекаемых средствах (L). В курсовом проекте для выбора структуры финансирования применяется упрощенная форма показателя рентабельности собственных средств – прибыль на одну обыкновенную акцию. Оценка рентабельности производится по годовым показателям.
В рассматриваемых условиях чистая прибыль на обыкновенную акцию рассчитывается по формуле:
(1- СтНП) (П – ПДКП-ПККП )
ПНТТа = ––––––––––––––––––––––––– (2.3)
КА
где ПНТТа – прибыль нетто на обыкновенную акцию,
СтНП - ставка налога на прибыль;
П –годовая валовая прибыль (прибыль до уплаты процентов и налогов),
ПДКП,ПККП - проценты за долгосрочный и краткосрочный кредиты соответственно,
КА – количество обыкновенных акций.
Для определения величины валовой прибыли задается плановая годовая рентабельность активов с учетом инвестиций.
Таблица 2.1. Расчет величины заемных средств.
 
Эмиссия
Сохранение
Заемное
Наименование показателя
акций
структуры
финанси-
 
 
капитала
рование
Минимальный объем денежных средств
339,52
339,52
339,52
Свободные денежные средства
5814,16
5814,16
5814,16
Потребность во внешнем финансировании
4785,84
4785,84
4785,84
Уставный капитал(расчетный, без учета номинала акции)
76385,84
76004,45
71600,00
Номинал акции
7,16
7,16
7,16
Количество акций(с учетом инвестиций)
10668
10615
10000,00
Уставный капитал с учетом инвестиций
76382,88
76003,40
71600,00
Свободные денежные, привлекаемые в инвестиции
5817,12
5814,16
5814,16
Величина заемных средств
6200,00
12781,39
10985,84
Таблица 2.2. Сравнение вариантов финансирования
 
Эмиссия
Сохранение
Заемное
Наименование показателя
акций
структуры
финанси-
 
 
капитала
рование
Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс.руб
9829,19
9829,48
9829,48
Проценты за кредит, тыс.руб
930,00
1917,21
1647,88
Прибыль к налогообложению, тыс.руб.
8899,19
7912,27
8181,61
Сумма налога на прибыль, тыс.руб.
3025,72
2690,17
2781,75
Прибыль нетто, тыс.руб.
5873,46
5222,10
5399,86
Количество обыкновенных акций, шт.
10668,41
10615,15
10000,00
Чистая прибыль на акцию, руб
550,55
491,95
539,99
Для сравнения различных вариантов внешнего финансирования для каждого из них рассчитывается нетто прибыль на акцию. Этот расчет производится по следующей формуле:
ПНТТа = ПНТТ / КА (2.15)
где ПНТТ – прибыль нетто для данного варианта финансирования.
Расчеты, необходимые для выбора варианта финансирования, производятся в таблице 2.2. Сравнение проводится в таблице 2.2.
Вывод: Таким образом, на основе проведенных расчетов и графического анализа можно сделать вывод, что в данном случае предпочтительным вариантом финансирования инвестиций в объеме 10600,00 является финансирование за счет свободных денежных средств и эмиссии акций, чистая прибыль на акцию составит 550,55 руб.
Величина заемных средств выделена в таблице 2.1.
2.2. Составление планового баланса с учетом инвестиций
Плановая величина годовой валовой прибыли рассчитывается по формуле:
П = А * РА (2.4)
где А – величина активов с учетом инвестиций, рассчитывается как сумма величины активов за третий месяц планового периода и инвестиций,
РА – плановая экономическая рентабельность активов.
Величина свободных денежных средств рассчитывается как остаток наличности в плановом балансе предприятия за 3-й месяц планируемого периода за вычетом минимального остатка наличности.
Минимальный остаток наличности и величина свободных денежных средств рассчитывается по формулам:
МинДС=ТП*Ка (2.5)
где МинДС – минимальная потребность в денежных средствах,
ТП – текущие пассивы предприятия,
Ка – плановый коэффициент абсолютной ликвидности.
СвДС=ДС3 - МинДС (2.6)
где СвДС – свободные денежные средства,
ДС3 – конечный остаток денежных средств за третий месяц планируемого квартала.
Потребность во внешнем финансировании определяется по формуле:
ВнФин=Инв - СвДС (2.7)
где ВнФин – потребность во внешнем финансировании,
Инв – инвестиции (задается в исходных данных).
Номинал существующих акций рассчитывается по формуле:
НА = УК0/ КА0 (2.8)
где НА – номинал акции,
УК0 и КА0 – уставный капитал и количество акций до начала реализации инвестиционного проекта.
Увеличение количества акций предприятия рассчитывается по формуле:
КА = ВнФин/НА (2.9)
где КА – прирост количества акций.
Если величина КА получилась дробной, то она округляется до ближайшего целого числа в сторону уменьшения.
Итоговое количество акций предприятия после проведения эмиссии будет равно:
КА = КА0 + КА (2.10)
где КА – итоговое количество акций.
Уставный капитал предприятия после эмиссии акций будет равен:
УК = КА * НА (2.11)
где УК – уставный капитал предприятия.
Величина заемных средств в этом случае остается без изменений.
Привлечение дополнительных кредитов приведет к увеличению финансового риска и может привести к увеличению средней ставки процента по кредитам. В данном курсовом проекте средняя ставка процентов по кредитам принимается равной ПДК – проценту по долгосрочному кредиту. Величина заемных средств в этом случае увеличивается на величину потребности во внешнем финансировании и рассчитывается по формуле:
ЗС = ДК3 + ВнФин (2.12)
где ЗС – сумма заемных средств,
ДК3 – долгосрочные кредиты по итогам третьего месяца квартала.
При использовании комбинированного варианта финансирования при условии сохранения структуры капитала (соотношение уставного капитала и заемных средств) средства привлекаются в том же соотношении, в каком они представлены в пассиве на момент внедрения инвестиций. Новые значения уставного капитала и заемных средств рассчитываются по формулам:
УК = УКо + ВнФин*(УКо)/(УКо+ ДК3) (2.13)
ЗС = ДК3 + ВнФин*( ДК3)/(ССо+ ДК3) (2.14)
Таблица 2.3. Денежный план с учетом инвестиций.
Наименование показателя
1
2
3
квартал
I. Поступления средств
 
 
 
 
Выручка от реализации
12049,95
12507,85
13008,16
37565,96
Поступления в текущ.месяце
7229,97
7504,71
7804,90
22539,57
Оплата дебиторской задолж.
12154,56
4819,98
5003,14
21977,68
Эмиссия акций
0,00
0,00
4782,88
4782,88
Получение краткосроч.кредита
0,00
0,00
0,00
0,00
Получение долглсроч.кредита
0,00
0,00
0,00
0,00
Итого поступлений
19384,53
12324,69
17590,91
49300,13
II. Расходы
 
 
 
 
Закупки материалов
5305,55
5443,81
5658,64
16408,00
Оплата в текущем месяце
2122,22
2177,52
2263,45
6563,20
Оплата кредиторск.задолжен.
13384,48
3183,33
3266,29
19834,10
Зарплата производ. персонала
3291,08
3436,58
3572,36
10300,01
Косвенные расходы
950,40
950,40
950,40
2851,20
Другие расходы
0,00
0,00
0,00
0,00
Инвестиции
0,00
0,00
10000,00
10000,00
Налог на прибыль
434,90
482,60
515,47
1432,97
Проценты за долгоср. кредит
77,50
77,50
77,50
232,50
Проценты за краткоср.кредит
0,00
0,00
0,00
0,00
Итого расходов
20260,57
10307,93
20645,47
51213,98
III. Итоги
 
 
 
 
Поступления
19384,53
12324,69
17590,91
49300,13
Расходы
20260,57
10307,93
20645,47
51213,98
Денежные средства нетто
-876,04
2016,75
-3054,55
-1913,85
Начальный остаток денежных средств
2850,40
1974,36
3991,11
 
Конечный остаток денежных средств
1974,36
3991,11
936,55
 
Минимальная потребность в кредитах
0,00
0,00
0,00
 
Таблица 2.4. Расчет чистых оборбтных активов.
Наименование показателя
1
2
3
квартал
1. Нетто оборотные активы на начало периода
15042,24
15876,94
18556,32
 
2. Запасы
13141,98
12828,36
12495,97
 
3. Денежные средства
1974,36
3991,11
936,55
 
4. Дебиторская задолженность
4819,98
5003,14
5203,26
 
5. Краткосрочные кредиты
0,00
0,00
0,00
 
6. Кредиторская задолженность
3183,33
3266,29
3395,18
 
7. Нетто оборотные активы на конец периода
16752,98
18556,32
15240,60
 
8. Прирост нетто оборотных активов
1710,74
2679,39
-3315,72
1074,41
Таблица 2.5. Финансовый план.
Наименование показателя
1
2
3
квартал
Источники:
 
 
 
 
прибыль в распоряжении предприятия
844,21
936,81
1000,62
 
амортизация
866,53
866,53
900,78
 
эмиссия акций
0,00
0,00
4782,88
 
заемные средства
876,04
0,00
0,00
 
Баланс
2586,79
1803,34
6684,28
 
Направления затрат:
 
 
 
 
прирост чистых оборотных активов
1710,74
2679,39
-3315,72
 
инвестиции
0,00
0,00
10000,00
 
Баланс
1710,74
2679,39
6684,28
 
Таблица 2.6. Плановый баланс
АКТИВ
1
2
3
квартал
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы
 
балансовая стоимость
110153,12
110153,12
120153,12
120153,12
износ
38729,73
39596,26
40497,04
40497,04
остаточная стоимость
71423,39
70556,86
79656,08
79656,08
2. Запасы и затраты
13141,98
12828,36
12495,97
12495,97
материалы
6143,04
6063,78
5981,13
5981,13
НЗП
6051,55
5906,28
5752,28
5752,28
готовая продукция
947,38
858,30
762,55
0,00
3. Денежные средства, расчеты и проч.активы
6794,33
8994,25
6139,82
6139,82
денежные средства
1974,36
3991,11
936,55
936,55
дебиторская задолженность
4819,98
5003,14
5203,26
5203,26
БАЛАНС
91359,70
92379,47
98291,87
98291,87
ПАССИВ
1
2
3
квартал
1. Источники собственных средств
81976,37
82913,18
88696,68
88696,68
уставный капитал