Инвестиции и факторы, влияющие на их эффективность

Введение
1. Сущность и классификация инвестиций
1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
1.2 Классификация и цель инвестиций
2. Факторы, влияющие на эффективность инвестиций
2.1 Макроэкономические факторы
2.2 Нормативно-правовые факторы
2.3 Налогообложение
2.4 Информационное обеспечение
2.5 Непредсказуемость и непрозрачность страны для инвесторов
2.6 Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям
Заключение
Список использованной литературы

Инвестиции и факторы, влияющие на их эффективность

4,9
4,7
4,3
4,2
частная
13,4
29,9
36,7
42,0
41,2
47,5
общественных и рели­гиозных организаций (объединений)
од
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
потребительской кооперации
—
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
смешанная российская
46,2
27,8
21,6
18,6
17,4
15,6
2. Иностранная
—
1,5
2,3
3,6
4,1
5,6
3. Совместная российская и иностранная
2,7
12,2
12,2
10,7
11,8
9,4
По источникам финансирования инвестиции подразде­ляются на:
а) централизованные (за счет средств федерального бюд­жета и бюджетов субъектов РФ);
б) нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц — застройщиков)4.
Следовательно, инвестиции – это вложение капитала в предприятие, новые проекты, различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли, улучшения социального положения (для физических лиц).
2. Факторы, влияющие на эффективность инвестиций
Инвестиционная сфера требует создания определенных условий для успешного осуществления инвестиционного процесса. Совокупность политических, экономических, правовых и прочих условий, которые формируются в стране или регионе и влияют на доходность и степень риска инвестиций, называется инвестиционным климатом. На инвестиционный климат оказывают воздействие многие факторы, к основным из которых можно отнести следующие:
1) Макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, и т.п.);
2) Нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности и интересов инвесторов, уровень монополизации и открытости экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления и др.);
3) Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени);
4) Информационное обеспечение (полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом и о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источникам информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий);
5) Непредсказуемость и непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны здесь понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил деятельности на мировых и национальных рынках капитала);
6) Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям5.
Рассмотрим данные факторы поподробнее.
2.1 Макроэкономические факторы
К макроэкономическим факторам относятся: динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, и т.п.
Валовой внутренний продукт (ВВП) – центральный показатель системы национальных счетов (СНС), который характеризует стоимость конечных товаров и услуг, произведенных резидентами страны за тот или иной период. ВВП исчисляется в рыночных ценах конечного потребления, то есть в ценах, оплачиваемых покупателем, включая все торгово–транспортные наценки и налоги на продукты. ВВП используется для характеристики результатов производства, уровня экономического развития, темпов экономического роста, анализа производительности труда в экономике.
Этот показатель является своеобразной моди­фикацией ВНП, но в отличие от последнего охватывает результаты деятельности на территории данной страны всех экономических субъектов независимо от их национальной принадлежности.
В мае 2007 года рост ВВП по сравнению с аналогичным показателем за тот же период прошлого года составил 7,9%. При этом за первые 5 месяцев 2007 года валовый внутренний продукт вырос на 7,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Об этом сообщил министр экономического развития и торговли РФ Герман Греф.
По словам министра, основной движущей силой роста по указанному показателю стали, с одной стороны, увеличение инвестиций (рост на 23,1% в мае по сравнению с данными годом ранее), а с другой - рост доходов населения (+11,9%). По этой причине, как отметил Греф, основной рост обеспечили сектора, ориентированные на внутренний рынок: строительство (29,1%) и розничная торговля (14,6%). Хуже прочих выглядела горнодобывающая отрасль, рост в которой составил лишь 3,4% по сравнению с маем 2006 года.
Глава МЭРиТ отметил также, что уровень инфляции с начала месяца (с 1 по 25 июня) составил 0,6% по сравнению с маем. В министерстве полагают, что к концу первого летнего месяца инфляция будет на уровне 0,7%. Такое увеличение цен будет соответствовать инфляции в 8,3%, что существенно превышает запланированный правительством уровень инфляции в 8% за год. "Основной вклад в июне в инфляцию внесли товары плодоовощной группы", - заявил Греф. Как отмечают в "Атоне", такое существенное ускорение темпов инфляции объясняется дефицитом рабочей силы на дешевых розничных рынках (где, как правило, продаются товары данной группы) в связи с введением ограничений на использование иностранной рабочей силы, введенных в апреле этого года.
Инфляция с начала года по 25 июня составила 5,3 %, отметил Герман Греф. "Мы прогнозируем постепенное замедление темпов инфляции по сравнению с прошлым годом, начиная с июля-августа, в связи с эффектом высокой базы, возникшим благодаря сезонному фактору. Мы прогнозируем, что уровень инфляции в этом году окажется ниже официального прогноза правительства в 8% и ниже наших предыдущих прогнозов, которые в настоящее время пересматриваются", - говорят аналитики "Атона". Они указывают также, что более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции стал основной причиной переоценки стоимости рубля по отношению к корзине валют в начале этой недели, "так как повышение курса национальной валюты, судя по всему, является наиболее эффективным инструментом антиинфляционной политики в распоряжении властей". "Мы также ожидаем дальнейшего повышения курса рубля по отношению к доллару США на протяжении всего года, если инфляция будет оставаться выше отметки 8%", - говорят в "Атоне"6.
Высокий уровень инфляции отрицательно влияет на инвестиционные возможности предприятий, т.к. происходит обесценивание амортизации, рост реальной ставки налогообложения прибыли. Инфляция приводит также к необходимости увеличения заработной платы работникам и к росту потребностей в оборотных фондах. В результате сужаются возможности инвестирования за счёт собственных средств предприятий.
Высокие процентные и налоговые ставки ухудшают условия инвестирования в реальный сектор.
Инвестиционная деятельность активно развивается в условиях роста ВВП, низкого уровня инфляции, низких процентных ставок и увеличения сбережений населения.
Однако, в последние годы в нашей стране наметились тенденции к улучшению инвестиционного климата - достигнута политическая стабильность, происходит рост ВВП и промышленного производства, снизился уровень инфляции, принят ряд законодательных актов, обеспечивающих активизацию инвестиционного процесса, проведена налоговая реформа и др. Все это привело к существенному увеличению объема инвестиций в России в 2000 году.
2.2 Нормативно-правовые факторы
Нормативно-правовые факторы включают в себя: качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности и интересов инвесторов, уровень монополизации и открытости экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления и др.
В настоящее время наряду с рыночными экономически­ми саморегуляторами в виде категорий спроса, предложе­ния, цены и конкуренции государство применяет различные методы государственного регулирования инвестиционной де­ятельности.
Прежде всего государство оказывает регулирующее вли­яние на инвестиционную деятельность в следующих формах:
1) посредством издания законов и подзаконных норма­тивных актов;
2) посредством прямого управления государственными инвестициями;
3) принятием государственных инвестиционных программ;
4) посредством особого регулирования государственной деятельности;
5) экономическими методами регулирования инвестици­онной деятельности, в частности:
налогообложением;
участием государственных органов в инвестиционной деятельности;
созданием свободных экономических зон;
распределением и перераспределением финансовых ресурсов;
посредством кредитно-финансового механизма (предо­ставлением кредитов).
Инвестиционная деятельность в РФ регулируется систе­мой законов и нормативных актов.
В качестве законов, регулирующих инвестиционную де­ятельность, выступают:
Конституция Российской Федерации.
Градостроительный кодекс РФ (ГсК РФ).
Гражданский кодекс РФ (ГК РФ), часть первая, часть вторая и третья.
Налоговый кодекс, часть первая, часть вторая.
Основополагающее значение для регулирования инвес­тиций и инвестиционного процесса в России имеют следую­щие законы:
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осу­ществляемой в форме капитальных вложений".
2. Градостроительный кодекс РФ.
3. Гражданский кодекс РФ.
4. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ "О ли­цензировании отдельных видов деятельности" (в ред. Феде­рального закона от 2 июля 2005 г. № 80-ФЗ).
5. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (в ред. Федерального закона от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ).
6. Положение о формировании перечня строек и объек­тов для федеральных государственных нужд и их финанси­ровании за счет средств Федерального бюджета. Утв. поста­новлением Правительства РФ от 11 октября 2001 г. № 714.
7. Земельный кодекс Российской Федерации7.
Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений", определяет:
основы градостроительной политики;
порядок разработки градостроительных нормативов и градостроительной документации;
права и обязанности субъектов (участников градостро­ительной деятельности).
Градостроительный кодекс регулирует отношения в об­ласти территориального планирования, градостроительного зонирования, планировки территорий, архитектурно-строи­тельного проектирования, строительства объектов, капиталь­ного строительства, их реконструкции и охраны окружаю­щей среды в целях обеспечения благоприятных условий про­живания населения.
Градостроительный кодекс определяет полномочия орга­нов государственной власти РФ и органов субъектов РФ и местного самоуправления, права и обязанности граждан в области градостроительной деятельности, требования к гра­достроительной документации.