Вход

Управление денежными потоком фирмы и его влияние на стоимость компании.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 347300
Дата создания 06 июля 2013
Страниц 83
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
4 610руб.
КУПИТЬ

Содержание

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ КАК ФУНКЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
1.2.ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
1.3.ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
2.АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ «СЕВЕРНИПИГАЗ»
2.1.ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.2.УЧЕТ И АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
2.3.ПЛАНИРОВАНИЕ ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРИ СОЗДАНИИ И ИСПОЛЬЗОВАНИИ ПОСТОЯННО ДЕЙСТВУЮЩИХ ГЕОЛОГО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ
3.ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ КОМПАНИИ «СЕВЕРНИПИГАЗ»
3.1.ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ «СЕВЕРНИПИГАЗ»
3.2.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В КОМПАНИИ «СЕВЕРНИПИГАЗ»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА

Введение

Управление денежными потоком фирмы и его влияние на стоимость компании.

Фрагмент работы для ознакомления

разработка и испытание методов газогидродинамических исследований и др.
Разработка и эксплуатация газоконденсатных и нефтяных месторождений:
проектирование разработки и создание постоянно действующих геолого-технологических моделей газоконденсатных и газоконденсатно-нефтяных месторождений;
интерпретация промысловых исследований скважин на основе математического моделирования;
совершенствование методов интенсификации притока флюидов;
решение вопросов эксплуатации и капитального ремонта скважин в условиях аномально низкого пластового давления;
разработка и испытание новых технологий добычи;
решение задач промысловой подготовки и переработки углеводородного сырья;
экономическое обоснование научно-технических и проектных решений.
Строительство скважин:
проектное, научно-техническое, технологическое и сервисное обеспечение строительства скважин;
методический и инженерный (супервайзерский) контроль процессов бурения;
разработка высокоэффективных импортозамещающих материалов для буровых растворов;
обеспечение экологической безопасности строительства скважин.
Прочность и надежность магистральных газопроводов:
исследования по повышению прочности и надежности газопроводов;
коррозионные и металлографические исследования;
создание методических разработок и технических решений в области мониторинга, строительства и ремонта газопроводов.
Охрана окружающей среды:
анализ природоохранной деятельности промышленных предприятий;
инженерно-экологические изыскания;
экоаналитические исследования на базе Испытательного центра «ЭкоТест»;
разработка и внедрение мероприятий, способствующих снижению антропогенной нагрузки на природную среду;
разработка документации по землепользованию (материалов отвода земель), рекультивационных программ;
экологическое нормирование, проекты организации санитарно-защитных зон, мониторинговые программы.
Проектно-изыскательское направление
Разработка проектно-сметной документации на строительство, реконструкцию и капитальный ремонт объектов:
линейной части магистральных трубопроводов и компрессорных станций;
нефтяных, газоконденсатных и газовых месторождений;
установок комплексной подготовки нефти и газа;
производств по переработке газа, газового конденсата и нефти;
наливных эстакад и парков хранения жидких углеводородов, газораспределительных, газонаполнительных и автозаправочных станций;
систем КИПиА и средств связи;
линий электропередач и систем энергоснабжения;
автомобильных дорог;
объектов тепло-, газо-, водоснабжения и водоотведения, социальной инфраструктуры.
Инженерные изыскания и проектные работы для строительства зданий и сооружений 1 и 2 уровней ответственности на территориях с инженерно-геологическими условиями 1, 2 и 3 категорий сложности:
инженерно-геодезические, геологические, гидрометеорологические, экологические изыскания;
поиски грунтовых строительных материалов и источников водоснабжения на базе подземных вод;
комплексное технологическое проектирование объектов нефтегазовой отрасли;
разработка генеральных планов;
архитектурное и строительное проектирование объектов;
выполнение обследований технического состояния зданий и сооружений.
Экономическая оценка:
разработка технико-экономических обоснований строительства, расширения, реконструкции и модернизации объектов;
разработка эколого-экономического обоснования строительства.
Инжиниринговые услуги:
подготовка материалов по лицензированию всех видов проектно-изыскательских работ;
подготовка и согласование исходных данных для проектирования (выбор площадок под проектирование и строительство объектов, оформление актов выбора и их утверждение в контролирующих организациях);
сопровождение проекта до его утверждения во всех контролирующих и надзорных органах;
изменение проектных решений в ходе строительства, оперативная замена материалов и оборудования;
осуществление авторского надзора за строительством проектируемых объектов на всех стадиях;
приемка законченных работ и объектов.
2.2. Учет и анализ денежных потоков
Основными задачами учета денежных средств и расчетов являются: своевременное и правильное документирование операций по движению денежных средств и расчетов, контроль за сохранностью денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия; использованием денежных средств по их целевому назначению; своевременностью расчетов с поставщиками, покупателями (заказчиками), бюджетом, банками, органами социального страхования, рабочими и служащими и др.; своевременная проверка расчетов с дебиторами и кредиторами для предупреждения просроченной задолженности.
«Отчет о движении денежных средств» (форма № 4)  совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период. Денежные средства  включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям. Эквиваленты денежных средств  краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежные суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости..
Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств», необходима для оценки:
перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);
способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;
эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.
В «Отчете о движении денежных средств» суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестиционной и финансовой деятельности.
В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и «Отчета о прибылях и убытках». В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, способствующим расширению проводимых операций или, по крайней мере, позволяющим продолжать их на прежнем уровне, удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные средства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций. Наконец, отчет дает представление о деятельности организации по привлечению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.
Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
В международной практике существуют два метода составления отчета о движении денежных средств  прямой и косвенный. Прямой метод составления отчета предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п. Косвенный метод составления отчета дает отражение только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности.
Анализ движения денежных средств также можно проводить прямым и косвенным методом [12, с.217]. Методика анализа движения денежных средств прямым методом заключается в анализе формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности.
Таблица 3
Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом
Рис. 5. Структура притока денежных средств по видам деятельности
Рис. 6. Структура оттока денежных средств по видам деятельности
Таблица 4
Движение денежных потоков
Рис. 7. Структура чистых потоков денежных средств по видам деятельности
Анализ денежных потоков по форме №4 показывает, что предприятие обеспечивает инвестиционную деятельность (приобретение объектов основных средств) в значительной степени за счет банковских кредитов.
Рис. 8. Структура притока и оттока денежных средств по видам деятельности
Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации. [12, с.218]
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период.
На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.
На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.
Такие корректировочные операции проводятся по всей текущей (операционной) деятельности, по инвестиционной и финансовой. Процесс это трудоемкий, но данные корректировочных таблиц содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересовано руководство организации и инвесторы. С ее помощью руководство организации может контролировать текущую платежеспособность, оценивать возможность дополнительных инвестиций.
2.3. Планирование потоков денежных средств при создании и использовании постоянно действующих геолого-технологических моделей
Основой современных технологий оптимизации разработки месторождений является постоянно действующая геолого-технологическая модель. Для построения таких моделей требуются цифровые базы данных, программно-технические и методические средства. Одним из главных направлений повышения качества проектирования, управления и контроля за разработкой газонефтяных месторождений является применение компьютерных постоянно действующих геолого-технологических моделей (ПДГТМ). ПДГТМ могут использоваться при составлении проектных документов. Наиболее прогрессивным представляется применение для построения ПДГТМ программных продуктов, позволяющих оперировать с геологической и технологической информацией во всем ее объеме (3D) и с учетом изменений во времени (4D).
Постоянно-действующие модели позволяют:
- целенаправленно и эффективно уточнять модель пласта, корректировать систему разработки на каждом этапе познания залежи с целью улучшения технико-экономических показателей добычи и повышения коэффициентов углеводородоотдачи недр;
- обосновывать оптимальную стратегию доразведки и доразработки месторождения.
ПДГТМ служат основой для подсчета балансовых запасов по пластам и горизонтам, составления ТЭО коэффициентов газоизвлечения, технологических схем и проектов разработки, годовых и перспективных прогнозов добычи нефти и газа, объемов буровых работ и капиталовложений, геолого-технических мероприятий, внедряемых на месторождении.
ПДГТМ может использоваться в целях доразведки залежей, выбора мест заложения разведочных и первоочередных эксплуатационных скважин, площадей постановки сейсморазведочных работ, выявления новых объектов разведки и эксплуатации, оптимизации эксплуатации содержащихся запасов углеводородов при текущем управлении процессом разработки. Геолого-технологическое моделирование используется для достижения максимального экономического эффекта от более полного извлечения из пластов запасов нефти, газа, конденсата и содержащихся в них сопутствующих компонентов, оптимизации и управления процессом разведки и разработки месторождений. Оно позволяет:
повысить эффективность геологоразведочного процесса;
оперативно управлять текущими запасами;
на ранних стадиях разработки классифицировать (группировать) запасы в соответствии с наиболее оптимальными для их извлечения технологиями;
осуществлять оперативное, экономически обоснованное управление разработкой;
сокращать непроизводительные затраты без ущерба для газоотдачи;
проектировать оптимальные с точки зрения прибыльности и затрат на добычу газа системы разработки месторождения.
Постоянно действующие геолого-технологические модели, построенные в рамках единой компьютерной технологии, представляют совокупность:
1. цифровой интегрированной базы геологической, геофизической, гидродинамической и промысловой информации;
2. цифровой трехмерной адресной геологической модели месторождения (залежей);
3. программных средств построения, просмотра, редактирования цифровой геологической модели, подсчета балансовых запасов нефти, газа и конденсата;
4. программных средств для пересчета параметров геологической модели в параметры фильтрационной модели и их корректировки;
5. программ оптимизации процесса разработки по заданным технологическим и экономическим ограничениям и критериям;
6. программных средств и технологий, позволяющих по установленным в процессе моделирования правилам уточнять модели по мере постоянного поступления текущих данных, порождаемых в процессе освоения и разработки месторождений;
7. программных средств выдачи отчетной графики, хранения и архивации получаемых результатов;
8. базы знаний и экспертных систем, используемых при принятии решений по управлению процессом разработки.
«СеверНИПИгаз», учитывая увеличение количества проектов по добыче газа, планирует внедрить постоянно действующую геолого-технологическую модель (ПДГТМ). Внедрение постоянно действующей геолого-технологической модели (ПДГТМ) позволит «СеверНИПИгаз» разрабатывать дополнительные проекты на базе модели, обеспечит дополнительные доходы.
Рассмотрим управление денежными потоками на примере проекта внедрения ПДГТМ. В данном случае присутствуют все денежные потоки – производственный (операционный), финансовый, инвестиционный.
Разработка финансового плана связана с определением затрат на реализуемые услуги, выручки от реализации, денежных накоплений, амортизации, объема и источников финансирования, намечаемых на планируемый период инвестиций, потребности в оборотных средствах и источниках ее покрытия, распределении и использовании прибыли, взаимоотношений с бюджетом, банками.
Процедура финансового планирования не сводится только к планированию финансовых показателей фирмы в целом, а включает также: планирование натуральных показателей. В процессе финансового планирования отслеживаются финансовые, а также натуральные показатели.
Для внедрения ПДГТМ «СеверНИПИгаз» необходимы программные средства, средства вычислительно техники и информационное наполнение баз данных. В таблице 5 приведены данные по первоначальным вложениям с разбивкой по кварталам.
Таблица 5
Процесс финансового планирования осуществляется на предприятии в тесной связи с процессом планирования его операционной деятельности. Целью разработки плана доходов и расходов по операционной деятельности является определение суммы чистой прибыли от производственной (операционной) деятельности предприятия.
В таблице 6 проведен расчет амортизационных отчислений.
Таблица 6
Расчет амортизационных отчислений
В таблице 7 приведены прямые издержки на 1 условный проект.
Таблица 7
Планируемый объем составляет 128 условных проектов в год. Планирование ведем по кварталам. В таблице 8 приведены издержки по кварталам на планируемый объем.
Расчет дохода от реализации услуг является одним из исходных компонентов финансово-экономического анализа. Доход от продаж равен цене единицы продукции, умноженной на объем ее реализации. Расчет прибыли осуществляется на основе дохода от продаж и издержек (табл. 9).
Таблица 8
Таблица 9
Потребность в оборотном капитале приведена в табл. 10.
Таблица 10
Расчет потребности в оборотном капитале (тыс. руб.)
Необходимо определить объем источников финансирования проекта и определения конкретных форм и методов финансирования проекта.
В современных условиях предприятия различных форм собственности самостоятельно разрабатывают инвестиционные программы и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми ресурсами. При разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются обычно пять основных методов финансирования инвестиционных программ и проектов:
самофинансирование;
акционирование (выпуск собственных акций);
кредитное финансирование;
инвестиционный лизинг;
комбинированное (смешанное) финансирование.
Суммарная потребность в инвестициях для внедрения ПДГТМ равна 14 056 + 2 176 = 16 232 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и банковский кредит под 12% годовых (табл. 11).
Таблица 11
Источники финансирования
График возврата кредита приведен в табл. 12 и рис. 9.
Таблица 12
Выплаты по обязательствам (тыс. руб.)
Рис. 9. Выплаты по обязательствам
Анализ сбалансированности потоков денежных средств проекта
Финансово-экономический анализ проекта начинается с сопоставления потоков денежных средств.
План поступления и расходования денежных средств призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков предприятия. Целью разработки этого плана является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода. В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода.
Расчет денежных потоков производим методами, принятыми при расчетах инвестиционных проектов [8] . Денежный поток проекта (Cash flow) – это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.
На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:
притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;
оттоком, равным платежам на этом шаге;
сальдо, (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.
Денежный поток Ф(t) обычно состоит из частичных потоков от отдельных видов деятельности (табл. 13):
денежного потока от инвестиционной деятельности Фф(t),
денежного потока от операционной деятельности Фо(t),
денежного потока от финансовой деятельности Фф(t).
Таблица 13
Источники образования и расход cash flow
Денежный поток от инвестиционной деятельности
В денежный поток от инвестиционной деятельности Фф(t) в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и прочее). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменение оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение – как приток). В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные в депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенных для финансирования проекта.
В качестве притока в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются доходы от реализации выбывающих активов. Ликвидационная стоимость объектов представляет собой разность между рыночной ценой на момент ликвидации и уплачиваемыми налогами. Оттоки денежных средств. обозначаются со знаком «-», притоки денежных средств, обозначаются со знаком «+». Сведения о денежных потоках от инвестиционной деятельности анализируемого проекта представлены в табл. 14 и рис. 10.
Рис. 10. Денежные потоки от инвестиционной деятельности
Денежный поток от финансовой деятельности
К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств.

Список литературы

"ЛИТЕРАТУРА
1.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) принят Федеральным законом от 30.11.1994 № 51-ФЗ;
2.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) принят Федеральным законом от 26.01.1996 № 14-ФЗ;
3.О формах бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003 г. N 67н.
4.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.; Экономика, 2000.
5.Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ-М.: Изд-во «ДИС», 2004
6.Астахов В.П. Бухгалтерский учет денежных средств и расчетов /Под. ред. В.П. – М.:Эксперт. Бюро, 2007
7.Басалай С. И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. – М.: ""ТДДС Столица-8"", 2010.
8.Бертонеш М. Управление денежными потоками. Питер Принт, 2009 .
9.Бланк И. Управление денежными потоками. Ника-Центр, 2007
10. Бондарчук Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации // Аудиторские ведомости № 3, 2007, с. 15-18.
11.Бочаров В.В. Финансовый анализ. – Питер. 2009
12.Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – Питер. 2006
13.Быкова Е.В. Показатели денежных потоков в оценке финансовой устойчивости предприятия //Финансы.-2008. - №2
14.Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ финансовой отчетности. – М.: «ДиС», 2009
15.Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжиниринг преприятий, банков и инвестиционных компаний. – М.: Тора-Инфо-Центр, 2010
16.Ефимова О.В. Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, 2009
17. Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия // Бухгалтерский учет № 2, 2004. с. 17-23.
18.Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2011
19.Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. - Москва: «Финансы и статистика», 2007.
20.Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента - Москва: «Финансы и статистика», 2009.
21.Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика , 2009.
22.Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой – М: Финансы и статистика, 2005.
23. Самонова Н.Н. Оценка и прогнозирование денежных потоков предприятия //Известия СПбУЭФ.-2004
24.Селезнева Н.Н, Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
25.Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики» - Москва: Финансы и статистика, 2009
26.Тимофеева Т. В. Анализ денежных потоков предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010
27.Финансы организаций (предприятий): Учебник / Под ред. Н.В. Колчиной – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
28. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет № 5, 2007, с.19-28.
29.Шеремет А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.– М.: ИНФРА–М, 2008.
30.Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий. Менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА–М, 2008.
31.Экономический анализ: Учебник / Под ред. Л.Т. Гиляровской – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
32.http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
33.http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы
34.http://www.elitarium.ru/index.php - Центр дистанционного образования
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.01108
© Рефератбанк, 2002 - 2024