Финансовый менеджмент и практика его применения в развитии компании (на примере ООО «Росгосстрах»)

Введение
Глава 1. Теоретические основы финансового менеджмента
1.1. Понятие, цели и задачи финансового менеджмента
1.2. Организация финансового менеджмента
1.3. Методы финансового менеджмента
Глава 2. Анализ финансового менеджмента страховой компании ООО «Росгосстрах»
2.1. Характеристика страховой компании.
2.2. Анализ финансовой деятельности
2.3. Эффективность финансового менеджмента
Глава 3. Разработка мероприятий и рекомендаций по совершенствованию финансового менеджмента агентства страховой компании ООО «Росгосстрах» по СПб и ЛО
3.1. Недостатки финансового менеджмента
3.2. Мероприятия по повышению эффективности финансового менеджмента в страховой компании
3.3. Результат
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Финансовый менеджмент и практика его применения в развитии компании (на примере ООО «Росгосстрах»)

11.Излишек основных источников формирования
110484
103757
Ухудшение
12.Тип финансовой устойчивости
Абсолютный
Абсолютный
13.Непродаваемая часть запасов
248
176
_
14.Излишек перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов
108899
101855
_
15.Подтип финансовой устойчивости
Допустимо
Допустимо
_
16.Степень платежеспособности
Абсолютная
Абсолютная
Таким образом, ООО «Росгосстрах» обладает очень высокой платёжеспособностью и характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью. Однако тенденции изменения показателей платёжеспособности в основном носят отрицательный характер, то есть динамика изменения финансовой устойчивости не благоприятна для компании, хотя запас прочности пока остаётся высоким.
Деловая активность находит свое отражение в оборачиваемости средств предприятия, которая выражается при помощи относительных показателей.
Значения показателей деловой активности представлен в табл. 9.
Таблица 9
Показатели деловой активности ООО «Росгосстрах»
Коэффициент
2008 год
2009 год
2010 год
Отклонение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
0,086
0,118
0,169
0,083
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
0,090
0,123
0,177
0,087
Фондоотдача
2,036
2,799
4,006
1,97
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
0,086
0,121
0,179
0,093
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
40,166
55,146
79,052
38,886
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
115,689
137,29
227,689
112
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
1,036
1,427
2,038
1,002
Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности
352
256
179
-173
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
5,451
7,51
10,729
5,278
Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности
67
49
34
-33
Коэффициент соотношения кредиторско-дебиторской задолженности
0,181
0,19
0,198
0,017
Для показателей деловой активности наиболее важным является их динамика. Связано это с тем, что средняя величина показателя за период не всегда объективно отражает действительность. Стоит отметить, что показателям деловой активности в силу их природы свойственны большие колебания.
Общая тенденция по всем коэффициентам состоит в их положительной динамике, что обусловлено ростом выручки от реализации за анализируемый период почти в два раза. В целом, это положительно характеризует состояние компании и говорит об ускорении кругооборота её средств. Однако, несмотря на это, показатели сами по себе характеризуют деловую активность компании как достаточно низкую. Это связано с тем, что размер выручки от реализации очень мал по сравнению с соответствующими статьями баланса.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. За 2010 г. он составил 0,169. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств за анализируемый период вырос до уровня 0,177.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для собственника означает активность средств, которыми он рискует.
Уровень оборачиваемости денежных средств у компании очень высок и составил 227,689. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция.
Коэффициенты К7-К10 следует рассматривать в совокупности с коэффициентом оборачиваемости денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности не высока – в среднем она погашается через 179 дней после возникновения. При этом средний срок оборота дебиторской задолженности за анализируемый период снизился почти вдвое, что очень положительно характеризует развитие финансового состояния компании. Кредиторскую задолженность организация погашает в среднем через 34 дня, причём этот срок также снизился за анализируемый период почти в два раза.
Что касается коэффициента соотношения кредиторско-дебиторской задолженности, то он значительно меньше единицы, что говорит о существенном превышении дебиторской задолженности над кредиторской и положительно характеризует возможности предприятия погасить кредиторскую задолженность.
В целом, большинство коэффициентов деловой активности имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.
Прибыль (убыток) является одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия. От ее величины, структуры и динамики в значительной степени зависит уровень финансовой устойчивости. Основным источником информации для целей финансового анализа на данном этапе является «Отчет о прибылях и убытках».
В табл. 10 приведены учетные данные по структуре и динамике финансовых показателей.
Таблица 10
Анализ финансовых результатов ООО «Росгосстрах»
Показатели
2008 год
2009 год
2010 год
отклонение
сумма
(тыс. руб.)
Доля (%)
сумма
(тыс. руб.)
Доля (%)
сумма
(тыс. руб.)
Доля (%)
абсолют
(тыс. руб.).
относит. сумма
(абс./сумм. в %)
относит.
(доля 10-доля 08 в %)
Выручка от
реализации (стр. 010 ОПУ)
9660
100,00
13180
100,00
19012
100,00
9352
96,81
-
Себестоимость (стр. 020 ОПУ)
1520
15,73
5231
39,69
10553
55,5
9033
594,28
39,77
Валовая прибыль (стр. 029 ОПУ)
8140
84,27
7949
60,31
8459
44,49
319
3,92
-39,78
Управленчес-кие расходы (стр. 040 ОПУ)
28951
299,7
27963
212,16
27221
143,18
-1730
-5,98
-156,52
Убыток от
реализации (стр. 050 ОПУ)
20811
215,43
20383
154,65
18763
98,69
-2048
-9,84
-116,74
Внереализа-
ционное
сальдо (стр. 060 + стр. 080 + стр. 090 – стр. 100 ОПУ)
11618
120,27
14499
110,00
15293
80,44
3675
31,63
-39,83
Убыток до налогообложения (стр. 140 ОПУ)
9193
95,17
5884
44,64
3469
18,25
-5724
-62,26
-76,92
Чистый убыток (стр. 190 ОПУ)
7186
74,39
4238
32,15
2283
12,01
-4903
68,23
-62,38
За анализируемый период убыток ООО «Росгосстрах» до налогообложения уменьшился на 62,26%, что показывает позитивный рост в развитии организации за этот период. Однако избавиться от убыточности пока не удаётся.
Валовая прибыль является разницей между выручкой от продаж и себестоимостью продукции. При факторном анализе изменение валовой прибыли является функцией двух факторов – изменения объема производства (с ростом себестоимости пропорционально объему выручки) и изменения себестоимости относительно выручки.
За 2009-2010 годы оба показателя выросли, при этом темпы прироста себестоимости (594,28%) значительно опережали темпы прироста выручки (96,81%). За счет разницы между темпами роста себестоимости и темпами роста выручки валовая прибыль выросла на 319 тыс. руб.
Управленческие расходы снизились и равны 27221 тыс. руб. Показатель управленческих расходов остаётся крайне высоким. Именно высокое значение управленческих расходов является ключевым фактором, обусловливающим получение компанией убытка.
Анализ финансовых результатов ООО «Росгосстрах» за 2009-2010 годы позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.
Рентабельность – получение приемлемой отдачи на вложенный капитал, используемый ресурс, привлеченное средство и т.д. Основным преимуществом показателей рентабельности перед показателями прибыли является их относительность и сопоставимость в пространственно-временном разрезе.
Рентабельность капитала может быть оценена с позиций различных лиц.
1. Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц рассчитывается с помощью коэффициента генерирования доходов (BEP). Коэффициент BEP характеризует возможности генерирования доходов данной комбинацией активов и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы компании. Поскольку ООО «Росгосстрах» за 2010 г. понесла убытки, то данный показатель является отрицательным: - 3,16%, увеличившись по сравнению с 2008 г., когда он был равен - 8,03%.
2. При расчете рентабельности инвестиций с позиции инвесторов совокупный доход в виде чистой прибыли и процентов к уплате сравнивается либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором – рентабельность инвестированного капитала (ROI).
Показатель ROA характеризует с позиции инвесторов генерирующую силу активов, в которые вложен капитал. В 2008 году показатель был равен - 6,2%. За анализируемый период он вырос до -1,99%.
Показатель ROI дает несколько иную оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданной ими компанией – он характеризует доходность долгосрочного капитала. За исследуемый период показатель увеличился – с - 6,48% до - 2,19%.
3. Для расчета рентабельности инвестиций с позиции собственников компании используется показатель рентабельности собственного капитала (ROE).
За 2009-2010 годы данный показатель увеличился с - 6,4% до - 2,14%.
Факторный анализ показателей рентабельности будет произведен далее.
Показатели оценки эффективности инвестиций дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу отчетов. Соответственно рассчитываются три показателя рентабельности продаж: валовая рентабельность реализованной продукции (GPM), операционная рентабельность реализованной продукции (OIM), чистая рентабельность реализованной продукции (NPM).
Коэффициенты рентабельности продаж показывают, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляют, соответственно, валовая, операционная и чистая прибыль. Каких-либо нормативов для этих показателей не существует, поэтому их значения сравниваются со среднеотраслевыми, а также оцениваются в динамике.
Рассчитанные показатели рентабельности представлены в табл. 11.
Таблица 11
Показатели рентабельности
Показатель
2008 год
2009 год
2010 год
Отклонение
BEP
-8,03%
-5,28%
-3,16%
4,87%
ROA
-6,2%
-3,8%
-1,99%
4,21%
ROI
-6,48%
-3,9%
-2,19%
4,29%
ROE
-6,4%
-3,86%
-2,14%
4,26%
GPM
84,27%
60,31%
44,49%
-39,78%
OIM
-215,43%
-154,7%
-98,69%
116,74%
NPM
-74,39%
-32,15%
-12,01%
62,38%
Нужно отметить, что только валовая прибыль (и, соответственно, GPM) является положительной, а все остальные виды прибыли являются отрицательными.
Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка за анализируемый период, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за этот период. Убыток уменьшился за счет данного фактора на 20145,048 тыс. руб. Несмотря на то, что темп роста себестоимости (594,28%) значительно превышал темп роста выручки от реализации (96,81%), произошло итоговое снижение убытков. Немаловажную роль в этом также сыграло снижение управленческих расходов (на 5,98%), что привело к росту прибыли от реализации в исследуемом периоде на 29754,568 тыс. руб.
Коммерческие расходы за период не изменились и остались на нулевом уровне, поэтому данный вид расходов не повлиял на итоговую величину прибыли организации.
Таким образом, резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки, превосходя выручку от реализации в 1,43 раза.
Для идентификации факторов, определяющих эффективность функционирования предприятия, используется трехфакторная модель рентабельности собственного капитала (данный показатель рентабельности представляется наиболее значимым из всех):
,
где Pn – чистая прибыль;
S – выручка от продаж;
A – стоимостная оценка совокупных активов предприятия;
E – величина собственного капитала.
В данном случае:
ROE = - 0,12 • 0,1732 • 1,033 = - 2,14%
Таким образом, на уровень рентабельности собственного капитала влияют следующие факторы. Отрицательный уровень чистой рентабельности реализованной продукции (первый множитель) говорит о том, что доля убытков в совокупной выручке компании низка, что является положительным фактором. Значение второго множителя, который может быть охарактеризован как ресурсоотдача, находится на очень низком уровне. Низкий уровень третьего множителя (коэффициента финансовой независимости) говорит об очень небольшом объеме привлеченных средств, что является положительным фактором. В целом, итоговое значение показателя рентабельности инвестиций имеет отрицательное значение из-за понесённых компанией убытков за анализируемый период.
2.3. Эффективность финансового менеджмента
Таким образом, динамика и структура активов ООО «Росгосстрах» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ООО «Росгосстрах». Однако динамика большинства показателей за анализируемый период носит отрицательный характер.
Анализ финансовых результатов ООО «Росгосстрах» за 2008-2010 годы позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.
Условие абсолютной ликвидности для ООО «Росгосстрах» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За анализируемый период нехватка увеличилась.
Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем достаточно для покрытия обязательств компании.
По результатам анализа финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, наблюдается ухудшение ситуации по сравнению с предыдущим отчетным периодом.
Большинство коэффициентов деловой активности компании имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.
Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка за анализируемый период, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за этот период. Резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки.
Таким образом, итоговый вывод состоит в том, что в исследуемом периоде у большинства коэффициентов наблюдается положительная динамика. ООО «Росгосстрах» развивается быстрыми темпами, однако основной проблемой компании является отсутствие положительных финансовых результатов. Тем не менее, существуют явные предпосылки для получения компанией в ближайшем будущем чистой прибыли. Кроме того, компании следует уделить серьезное внимание вопросам удержания показателей финансовой устойчивости и деловой активности на приемлемом уровне.
Глава 3. Разработка мероприятий и рекомендаций по совершенствованию финансового менеджмента агентства страховой компании ООО «Росгосстрах» по СПб и ЛО
3.1. Недостатки финансового менеджмента
Как было отмечено в предыдущей главе, основной проблемой компании является снижение финансовых результатов. Поэтому здесь отдельное внимание мы уделим именно финансовым результатам.
Основные направления совершенствования механизма формирования и распределения финансовых результатов целесообразно объединить в несколько групп, исходя из структуры данного механизма, а также с учетом его внутренних и внешних связей в рамках финансового обеспечения и системы управления финансами ООО «Росгосстрах».
Основные направления совершенствования механизма формирования финансовых результатов включают:
- оптимизацию учетной политики компании;
- комплекс мероприятий, обеспечивающих законное и правильное определение объема выручки от реализации продукции, суммы налога на добавленную стоимость, сумм налогов относимых на финансовые результаты, а также размеров издержек, что влияет на точность и достоверность определения финансовых результатов.
Основные направления совершенствования механизма распределения финансовых результатов включают:
- изжитие непроизводительных затрат и потерь; разработку и реализацию мероприятий, направленных на преодоление кризиса неплатежей в целях постепенного снижения сумм пени и штрафов, уплачиваемых в бюджет и внебюджетным фондам;
- оптимизацию распределения чистой прибыли, остающейся в распоряжении ООО «Росгосстрах», на фонды потребления и фонды накопления;
- комплекс мероприятий, обеспечивающих целесообразное и эффективное использование средств фондов потребления и накопления.
Группа направлений совершенствования системы управления формированием и распределением прибыли включает разработку и внедрение перспективной системы оценки, анализа, прогнозирования и планирования финансовых результатов, а также системы оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли12.
Меры по совершенствованию финансового механизма ООО «Росгосстрах» необходимо отразить в руководящих документах, так как преобразования в функциональном звене финансового механизма обязательно должны сопровождаться развитием нормативно-правовой базы финансов подобных холдинговых структур.
Обозначив группы направлений совершенствования механизма формирования и распределения финансовых результатов, рассмотрим отдельные направления более подробно.
В агентстве ООО «Росгосстрах» по СПб и ЛО необходимо провести комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности. При этом главным финансовым показателем следует считать прибыль. Чтобы управлять массой и динамикой прибыли, следует постоянно держать в центре внимания как производственные показатели, являющиеся основными факторами роста прибыли, так и коммерческую сторону работы, то есть процесс реализации продукции, в то время как во многих подобных организациях стиль и методы работы финансово-плановых органов серьезно устарели. Вместе с тем, вопросы управления финансовыми результатами предприятия в современных условиях являются одним из важнейших объектов исследования российского финансового менеджмента. Применение в практике финансово-плановых органов современных методов управления финансами будет способствовать повышению качества финансового планирования и обоснованности принимаемых руководством управленческих решений.
Таким образом, в соответствии с целью и основными задачами дипломной работы, в этой главе основное внимание уделено разработке системы оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли с учетом действующих правил организации и ведения бухгалтерского учета. Данная система должна обеспечить объективную оценку финансовых результатов в отчетном периоде, оценку показателей финансового риска, прогноз финансовых результатов в планируемом периоде, проверку обоснованности плана по прибыли и оперативный контроль за ходом его выполнения, а также расчет оптимальной нормы потребления чистой прибыли исходя из плана работы компании.
Рассмотрим, какие мероприятия в сфере управления активами ООО «Росгосстрах» могут быть реализованы в целях улучшения финансового состояния компании.
Что касается дебиторской задолженности, то в параграфе 2.2. выявлено, что она погашается в ООО «Росгосстрах» в среднем за 179 дней. Этот срок возможно сократить. Для этого необходимо снизить дебиторскую задолженность предприятия, что, в свою очередь, позволит высвободить значительные средства для предприятия. Для руководства ООО «Росгосстрах» и экономических служб компании нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).
Высвобожденные средства от взыскания дебиторской задолженности необходимо вложить в расширение деятельности компании.