"Финансовая устойчивость компании ЗАО "МираксБиоФарма" .

Содержание


Введение
1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
1.1. Понятие, сущность финансовой устойчивости и факторы на нее влияющие
1.2. Информационная база и методика анализа устойчивости финансового положения предприятия
1.3. Методика оценки показателей ликвидности, платежеспособности и деловой активности
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ЗАО «МираксБиоФарма»
2.1. Краткая экономическая характеристика ЗАО «МираксБиоФарма»
2.2. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости
2.3. Комплексная оценка финансового положения ЗАО «МираксБиоФарма»
3. Рекомендации по укреплению финансового положения предприятия
3.1. Комплекс мероприятий по повышению финансовой устойчивости
3.2. Направления совершенствования кредитной политики предприятия
Заключение
Список литературы
Приложения

"Финансовая устойчивость компании ЗАО "МираксБиоФарма" .

-0,22
9
Коэффициент обеспеченности материальных затрат
-
5,08
4,79
-0,29
10
Коэффициент маневренности собственного капитала
-
0,92
0,81
-0,11
Продолжение таблицы 2.2
11
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
<=1
3,07
11,29
8,22
12
Коэффициент привлечения средств
-
0,27
0,07
-0,20
13
Коэффициент краткосрочной задолженности
-
0,46
0,23
-0,23
14
Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала
-
0,54
0,77
0,23
15
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала
-
0,51
0,61
0,10
Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За исследуемый период данный показатель соответствовал нормативу и снизился с 0,75 до 0,27, что говорит о том, что ЗАО «МираксБиоФарма» существенно снизило зависимость от заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В 2009 году коэффициент отклонялся от нормативного значения, но в 2009 году стал соответствовать, то есть произошел прирост показателя с 0,4 до 0,7.
Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный показатель за весь период соответствовал нормативу и произошло увеличение на 0,22 с 0,57 до 0,79, что говорит о снижении зависимости от заемных средств.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. По результатам анализа видим, что в 2009 году 133% финансируется за счет собственных средств, а в 2010 году финансируется 3,77%.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Данный показатель в анализируемом периоде соответствует оптимальному значению, что говорит о том, что предприятию достаточно устойчивых источников.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами. За анализируемый период времени данный показатель вырос с 2,83 дл 3,59, что говорит о том, что ЗАО «МираксБиоФарма» достаточно собственных средств для обеспечения запасов.
Коэффициент мобильности средств показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов. Проведенный анализ показал, что на 1 рубль внеоборотных активов приходится более 2 рублей оборотных средств, что свидетельствует о том, что на предприятии ЗАО «МираксБиоФарма» преобладает доля оборотных активов.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какую долю занимают заемные источники финансирования в общей сумме источников. За анализируемый период на предприятии значение данного показателя соответствует нормативному значению. В 2010 году данный показатель составил 0,21, что свидетельствует о низкой степени зависимости предприятия от заемных источников.
Коэффициент обеспеченности материальных затрат показывает, какую часть запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал. За исследуемый период предприятию было достаточно чистого оборотного капитала, так как значение коэффициента составило 4,79.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. В 2010 году значение данного коэффициента 0,81, при этом произошло снижение на 0,11, что свидетельствует о незначительном снижении маневренности. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показал, что на предприятии ЗАО «МираксБиоФарма» преобладает дебиторская задолженность.
Коэффициент привлечения средств показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств. В 2009 году за счет краткосрочных заемных средств финансировалось 0,27 оборотных средств, а в 2010 году – 0,07. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает удельный вес краткосрочных заемных средств в общей сумме заемного капитала. За анализируемый период произошло снижение доли краткосрочной задолженности на 23% с 46% до 23%.
Коэффициент долгосрочного заемного капитала указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов на ряду с собственными источниками. На предприятии долгосрочные заемные средства составляют 54% в 2009 году и 77% в 2010 году.
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. В исследуемом периоде значение данного коэффициента увеличилось с 0,51 до 0,61.
Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что на предприятии ЗАО «МираксБиоФарма» абсолютно устойчивое финансовое положение, все коэффициенты соответствуют нормативным значениям, при этом по большинству показателей наблюдается положительная динамика изменения.
2.3. Комплексная оценка финансового положения ЗАО «МираксБиоФарма»
Финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности, рентабельности и деловой активности.
Анализ платежеспособности и ликвидности позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать свои обязательства. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия задолженности организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы13:
А1 – наиболее ликвидные активы. А1 = с.250 + с.260.
А2 – быстро реализуемые активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.
А3 – медленно реализуемые активы. А3 = с.210 +с.220.
А4 – труднореализуемые активы. А4 = с.190.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты14:
П1 – наиболее срочные обязательства. П1 = с.620.
П2 – краткосрочные пассивы. П2 = с.610 + с.660.
П3 – долгосрочные пассивы. П3 = с.590.
П4 – постоянные пассивы. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств не соответствуют зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса выполним в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Анализ ликвидности баланса
Актив
2009 год
2010 год
Пассив
2009 год
2010 год
Платежный излишек, недостаток
2009 год
2010 год
А1
2079
424
П1
39598
8620
37519
8196
А2
121480
97300
П2
-
-
-121480
-97300
А3
20597
23520
П3
46268
28219
25671
4699
А4
55674
54445
П4
113964
138851
58290
84406
Баланс предприятия ЗАО «МираксБиоФарма» не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса, а наблюдается следующая ситуация:
2009 год: А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4<П4.
2010 год: А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4<П4.
То есть на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных, что свидетельствует о трудностях предприятия с платежеспособностью. Причиной этого могут быть: несвоевременность оформления банковских документов, низкая скорость платежного документооборота в банках, снижение спроса на продукцию и услуги предприятия, их конкурентоспособности, плохая платежеспособность покупателей, неудачный выбор формы расчетов и многие другие.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
(2.1)
где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности, должен быть  0,2,
(2.2)
где Ккл – коэффициент критической ликвидности, должен быть  1
(2.3)
где Кmл – коэффициент текущей ликвидности, должен быть  2
Расчет данных коэффициентов представим в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Анализ коэффициентов ликвидности
Показатели ликвидности
Критическое значение
2009 год
2010 год
Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2
0,05
0,05
-
Коэффициент критической ликвидности
1
3,12
11,34
8,22
Коэффициент текущей ликвидности
2
3,64
14,07
10,42
Рис. 2.3. Динамика основных коэффициентов ликвидности
По данным приведенных расчетов мы можем сделать следующие выводы о финансовом положении предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 2009 по 2010 года не соответствовал нормативному значению и на протяжении всего периода был равен 0,05, то есть в момент обращения кредиторов, предприятие может единовременно погасить лишь 5% своих обязательств.
Коэффициент критической ликвидности соответствовал нормативному значению и наблюдается тенденция роста данного показателя с 3,12 до 11,34. Таким образом, организация может быть платежеспособной в любой момент времени, ей достаточно оборотных средств, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства за период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности также выше нормы за период с 2009 по 2010 годы, произошло его увеличение с 3,64 до 14,07. Это означает, что предприятие ЗАО «МираксБиоФарма» обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности.
Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату, увеличения ценовых скидок при предоплате, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств.
На финансовую устойчивость существенное влияние оказывает прибыльность деятельности предприятия. В связи с этим выполним анализ состава и структуры прибыли ЗАО «МираксБиоФарма» (см. Таблица 2.5).
Таблица 2.5
Анализ прибыли предприятия
№ п/п
Показатель
2009 год
2010 год
Отклонение
сумма
%
1
Выручка от продаж
168269
154683
-13586
91,93
2
Себестоимость
70578
83633
13055
118,50
3
Коммерческие расходы
25338
33527
8189
132,32
5
Прибыль от продажи
72353
37523
-34830
51,86
6
Сальдо прочих доходов и расходов
-2531
-5356
-2825
211,62
7
Прибыль до налогообложения
69822
32167
-37655
46,07
8
Отложенные налоговые активы
-
212
212
-
9
Отложенные налоговые обязательства
-
64
64
-
10
Налог на прибыль
12545
7132
-5413
56,85
11
Чистая прибыль
57277
24887
-32390
43,45
За исследуемый период времени на предприятии снизилась выручка на 8,07% (на 13 586 тыс. руб.), себестоимость увеличилась на 18,5%, коммерческие расходы увеличились на 32,32%, то есть темпы роста выручки ниже темпов роста себестоимости, что привело к снижению прибыли от продаж на 34 830 тыс. руб. или на 48,14%.
В целом в 2009 году предприятие было прибыльным, чистая прибыль составляла 57 277 тыс. руб., а к 2010 году прибыль предприятия снизилась на 32 390 тыс. руб. и составила 24 887 тыс. руб.
Далее рассчитаем основные показатели рентабельности деятельности, которые характеризуют относительную доходность предприятия. Основные показатели рентабельности представлены в таблице 2.6 15.
Таблица 2.6
Показатели рентабельности 16
№
Наименование показателя
Способ расчета
1
Общая рентабельность
2
Рентабельность продаж
3
Рентабельность собственного капитала
4
Экономическая рентабельность
5
Рентабельность основной деятельности
6
Рентабельность перманентного капитала
7
Рентабельность выпуска товаркой продукции
Рентабельность показывает прибыльность предприятия. Расчет основных показателей рентабельности представим в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Анализ рентабельности предприятия
№
Наименование показателя
2009 год
2010 год
Изменение
1
Общая рентабельность
41,49
20,80
-20,70
2
Рентабельность продаж
43,00
24,26
-18,74
3
Рентабельность собственного капитала
50,26
17,92
-32,34
4
Экономическая рентабельность
34,94
18,31
-16,63
5
Рентабельность основной деятельности
98,93
38,46
-60,47
6
Рентабельность перманентного капитала
103,14
29,08
-74,06
7
Рентабельность выпуска товарной продукции
138,42
84,95
-53,46
За исследуемый период времени общая рентабельность снизилась с 41,49% до 20,80%. Данная тенденция является негативной, так как свидетельствует об ухудшении положения. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. В 2009 году на единицу реализованной продукции приходилось 43 копейки прибыли, а к 2010 году данный показатель снизился и на 1 единицу реализованной продукции приходилось 24,26 копейки прибыли. Значение коэффициента рентабельности собственного капитала снизилось с 50,26% до 17,92%, что свидетельствует о не эффективной политике управления собственным капиталом.
Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации. За исследуемый период данный показатель снизился 34,94% до 18,31%. Рентабельность основной деятельности показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат. В 2009 году на 1 рубль затрат приходилось 98,93 копеек прибыли, а в 2010 году данный показатель снизился до 38,46 копеек прибыли, что свидетельствует об ухудшении финансового положения.
Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Данный показатель снизился с 103,14% до 29,08%, что говорит о снижении эффективности использования капитала, вложенного на длительный срок. Рентабельность выпуска товарной продукции снизилась с 138,42% до 84,95%, что свидетельствует о том, что темпы роста себестоимости опережают темпы роста выручки.
На следующем этапе анализа финансовой деятельности и финансовой устойчивости ЗАО «МираксБиоФарма» произведем оценку эффективности использования предприятием своих средств. Для этого произведем расчет основных коэффициентов деловой активности 17.
1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):
Одз = N / Сдз, (2.4)
где Сдз – средняя дебиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 230, 240).
Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2, (2.5)
где ДЗ1 – дебиторская задолженность на начало года;
ДЗ2 – дебиторская задолженность на конец года.
2. Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз):
Ддз = (Сдз х t) / N (в днях), (2.6)
где t – отчетный период, дней.
Таблица 2.8
Анализ дебиторской задолженности за 2009-2010 годы
Показатель
2009 год
2010 год
Изменение
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
1,39
1,59
0,20
Период оборота дебиторской задолженности
259,90
226,45
-33,45
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности позволяет сделать следующие выводы:
наблюдается устойчивая динамика роста коэффициента оборачиваемости с 1,39 до 1,59, что является положительным фактором, так как дебиторская задолженность больше раз превратиться в выручку;
период оборачиваемости дебиторской задолженности сократился с 259,90 дней до 226,45 дней, что также свидетельствует о положительной динамике изменения показателей, так как дебиторская задолженность быстрее превращается в выручку (рис. 2.4).
Рис. 2.4. Динамика изменения показателей за 2009 - 2010 годы
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз):
Окз = N / Скз, (2.7)
где Скз – средняя кредиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 620).
Скз = (КЗ1 + КЗ2) / 2, (2.8)
где КЗ1 – кредиторская задолженность на начало года;
КЗ2 – кредиторская задолженность на конец года.
4. Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз):
Дкз = (Скз х t) / N, (в днях) (2.9)
где t – отчетный период, дней.
Таблица 2.9
Анализ кредиторской задолженности за 2009 - 2010 годы
Показатель
2009 год
2010 год
Изменение
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
4,25
17,94
13,70
Период оборота кредиторской задолженности
84,72
20,06
-64,66
Анализ кредиторской задолженности показал, что оборачиваемость задолженности выросла с 4,25 до 17,94, а период оборота снижается с 84,72 до 20,06, что является положительным моментом (Рис. 2.5).
Рис. 2.5. Динамика изменения показателей кредиторской задолженности
5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Омз):
Омз = S / Смпз, (2.10)
где S – себестоимость продукции, работ, услуг (ф. 2, стр. 020);
Смпз – средняя за период величина материально-производственных запасов (ф.1, стр. 210).
Средняя величина рассчитывается аналогично средней дебиторской и кредиторской задолженности за год.
6. Длительность оборота материально-производственных запасов (Дмз):
Дмз = (Смпз х t) / S, (в днях) (2.11)
где t – отчетный период, дней.
Таблица 2.10
Анализ материально-производственных запасов за 2009 - 2010 годы
Показатель
2009 год
2010 год
Изменение
Коэффициент оборачиваемости МПЗ
3,43
3,56
0,13
Период оборота МПЗ
105,06
101,24
-3,82
За исследуемый период коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов увеличился с 3,43 до 3,56, а период оборачиваемости сократился с 105,06 дней до 101,24 дней, что является положительным моментом, так как МПЗ более быстро становятся себестоимостью продукции (см. рис. 2.6).
Рис. 2.6. Изменение показателей деловой активности МПЗ за 2009 - 2010 годы
7. Оборачиваемость оборотных активов (Оок):
Оок = N / Cоб, (2.12)
где Соб – средняя величина оборотных активов (ф.1, стр. 290).
Таблица 2.11
Анализ оборачиваемости оборотных активов за 2008-2010 годы