Управление дебиторско-кредиторской задолженности.

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКО- КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ.
1.1 Понятие, сущность и виды дебиторско-кредиторской задолженности.
1.2 Зависимость финансового положения предприятия от эффективного управления дебиторско-кредиторской задолженностью.
ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКО-КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ.
2.1 Методика анализа дебиторско-кредиторской задолженности.
2.2 Политика управления дебиторско - кредиторской задолженностью.
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОПТОВОЙ ТОРГОВЛИ «ТОРГОВОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ».
3.1. Краткая характеристика предприятия и его финансовое состояние.
3.2 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия.
3.3 Выводы и меры по повышению эффективности управления дебиторско-кредиторской задолженностью.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

Управление дебиторско-кредиторской задолженности.

132,48
поставщики и подрядчики
621
9 666
5 275
91,09
72,39
-4 391
-18,70
-45,43
132,06
задолженность перед персоналом
622
15
58
0,14
0,80
43
0,65
286,67
-1,29
задолженность перед госуд внебюджетными фондами
623
26
0,00
0,36
26
0,36
 
-0,78
задолженность по налогам и сборам
624
95
12
0,90
0,16
-83
-0,73
-87,37
2,50
Итого текущие обязательства
690
9 776
5 371
92,12
73,71
-4 405
-18,42
-45,06
132,48
собственные средства
 
Уставный капитал
410
10
10
0,09
0,14
0,04
0,00
0,00
Нераспределенная прибыль отчетного года
470
826
1906
7,78
26,16
1080
18,37
130,75
-32,48
Итого собственных средств
490
836
1 916
7,88
26,29
1080
18,42
129,19
-32,48
Итого пассивов(490+590+690)
700
10 612
7 287
100,00
100,00
-3325
0,00
-31,33
100,00
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.
А1 = наиболее ликвидные средства с.250+с.260
А2 = быстрореализуемые активы с.240
А3 = средне реализуемые активы с.210+с.220+с.230+с.270
А4 = труднореализуемые или неликвидные активы с.190
П1 = наиболее срочные обязательства с.620
П2 = краткосрочные заемные средства с.610
П3 = долгосрочные пассивы с.590+с.630+с.650+с.660
П4 = постоянные (устойчивые) пассивы с.490
Таблица 4

Показатель
Конец 2005г.
Конец 2006г.
Показатель
Конец 2005г.
Конец 2006г.
Платежный излишек или недостаток
1
2
3
4
5
6
конец 2005 г.
7=2-5
конец 2006 г.
8=3-6
А1
764
937
П1
9 776
5 371
-9 012
-4 434
А2
6 921
4 285
П2
6 921
4 285
А3
2 887
1 945
П3
2 887
1 945
А4
40
120
П4
836
1 916
-796
-1 796
Баланс
10 612
7 287
Баланс
10 612
7 287

Соотношения для анализируемого баланса А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.
В 2005 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-9012 тыс. руб.),а в 2006 году составил (-4434 тыс. руб.), что говорит об отрицательной тенденции в управлении денежными средствами предприятия.
Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:
ТЛ текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ПЛ перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ТЛ (2005) = - 2091 ПЛ (2005) = 2887
ТЛ (2006) = - 149 ПЛ (2006) = 1945
Финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия.
L1 Общий показатель ликвидности, нормативное значение >=1
L2 Коэффициент абсолютной ликвидности, нормат. зн. > 0,2 или 0,7
L3 Коэффициент критической оценки, нормат. зн. > 1,5 min = 0,8
L4 Коэффициент текущей ликвидности, нормат. зн. > 2 min = 1
L5 Коэффициент маневренности функционирующего капитала.
L6 Доля оборотных средств в активе, нормат. зн. > 0,5
L7 Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов, нормат. зн. > 0,1
Таблица 5
Текущая и перспективная ликвидность на конец года
Финансовые коэффициенты
Конец 2005 г.
Конец 2006 г.
Текущая ликвидность
-2 091
-149
Перспективная ликвидность
2 887
1 945
L1>=1 (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
0,52
0,68
L2> 0,2 или 0,7 А1/(П1 + П2)
0,08
0,17
L3> 1,5 min = 0,8 (А1 + А2)/(П1 + П2)
0,79
0,97
L4> 2 min = 1 (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2)
1,08
1,33
L5 умен.полож.факт. А3/((А1 + А2 + А3) - (П1 + П2))
3,63
1,08
L6> 0,5 (А1 + А2 + А3)/Валюта баланса
1,00
0,98
L7> 0,1 (П4 - А4)/(А1 + А2 + А3)
0,08
0,25
У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0, но перспективная ликвидность положительна, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.
Как видно из таблицы 5 , финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:
организация может погасить совсем небольшую часть 0,08 и 0,17 краткосрочной задолженности за счет денежных средств (L2);
организация в ближайшее время может погасить лишь 0,79 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (L3);
мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить лишь 1,08 текущих обязательств, причем в 2006 г. положение улучшилось (L4);
маневренность функционирующего капитала существенно улучшилась. В 2006 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 3,63 капитала(L5);
доля оборотных средств в активе понизилась не существенно 0,98, что свидетельствует о финансовой устойчивости (L6).
Анализ финансовой устойчивости.
Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора
Трехкомпонентный вектор. Таблица 6

Наименование показателя
Конец 2005г.
Конец 2006 г.
Наличие собственных средств в обороте (СОС) с.490 – с.190
796
1 796
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК) с.490 + с.590 – с.190
796
1 796
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) с.490 + с.590 + с.610 – с.190
796
1 796
Запасы и затраты (ЗЗ) с.210 + с.220
2 840
1 945
Δ1=СОС-ЗЗ
-2 044
-149
Δ2=ФК-ЗЗ
-2 044
-149
Δ3=ВИ-ЗЗ
-3 636
-3 741
Вектор
(0,0,0)
(0,0,0)
При расчете Δ1, Δ2 и Δ3, для составления вектора, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.
На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 0). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости.
Анализ финансовой независимости.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости.
Наименование показателя
Конец 2005г.
Конец 2006г.
Коэффициент капитализации U1((590+690)/490))<=1
11,69
2,80
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
U2 ((490-190)/290 (0,6<U2<0,8))
0,08
0,25
Коэффициент финансовой независимости U3 (490/валюта баланса) не менее 0,5
0,08
0,26
Коэффициент финансирования
U4 (1/U1>=1)
0,09
0,36
Коэффициент финансовой устойчивости
U5 (490+590)/валюта баланса (0,8<U5<0.9)
0,08
0,26
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
U6 (490-190)/(210+220)
0,26
0,63
На основании данных таблицы 7 можно сделать следующие выводы:
Коэффициент U1 показывает, что фирма ООО «» не пользуется заемными средствами, так как долгосрочные обязательства отсутствуют;
В 2005 году за счет собственных источников оборотные активы финансируются очень плохо, в 2006 – ситуация улучшается (U2>0) ;
к концу 2005г и в 2006г фирма сумела улучшить свое финансовое состояние без займов и кредитов;
За счет устойчивых источников финансируется в 2006 г 26% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5);
За счет собственных источников оборотных средств запасы практически формируются (U6≈0), немного лучше обстоит дело в 2005г и 2006г.
Достаточно низкий уровень финансовых коэффициентов говорит о том, что фирма для дальнейшего развития и роста оборотов необходимо привлекать средства со стороны или воспользоваться займами и кредитами.
Анализ показателей рентабельности.
Анализ показателей рентабельности проводится по­средством расчета коэффициентов, приведенных в таблице 8.
В целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в отчетном году прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Если раньше, каждый вложенный в имущество рубль приносил 2 коп. прибыли, то на конец периода — 14 коп.
Возросла рентабельность про­даж по прибыли. Увеличение рентабельности продаж может означать повышение спроса на продукцию, улучшение ее конку­рентоспособности.
Таблица 8
Динамика коэффициентов рентабельности (%)
Показатели
Порядок расчета
конец 2005
конец 2006
Рентабельность затрат %
Р=(Пр/Ср+Рк+Ру)*100%
1,04%
2,23%
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, %
Рн=(Пн/Вр)*100%
1,10%
2,31%
Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %
Рн=(Пр/Вр)*100%
1,03%
2,18%
Рентабельность продаж по чистой прибыли, %
Рн=(Пч/Вр)*100%
0,84%
1,75%
Рентабельность имущества, %
Ри=(Пн/Иср)*100% Иср=(ВБн+ВБк)/2
7,38%
19,62%
Рентабельность собственного капитала, %
Рск=(Пч/СКср)*100% СКср=(СКн+СКк)/2
70,93%
56,58%
Пр - прибыль от продаж; Ср - себестоимость; Рк - расходы коммерческие; Ру - расходы управленческие; Пн - прибыль до налогообложения; Вр - выручка; Пч - прибыль чистая; Иср - среднегодовая стоимость имущества.
Анализ деловой активности
Таблица 9
Общие показатели оборачиваемости активов.
Наименование показателя
Конец 2005г.
Конец 2006г.
Коэф. общ оборачив. кап Выручка/Валюта баланса
7,92
6,90
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Выручка/с.290
6,71
8,62
По данным таблицы 9 можно сделать вывод, что капитал оборачивается достаточно быстро.
Таблица 10
Показатели управления активами
Наименование показателя
Конец 2005 г.
Конец 2006 г.
Коэф. обор. матер. ср-в
Выручка/(с.210+с.220)
24,97
31,78
Коэф. обор. ден. ср-в
Выручка/с.260
92,81
65,96
В 2006 по сравнению с 2005 увеличился коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об уменьшении остатков на складе.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился, что свидетельствует об оттоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.
Оценка вероятности банкротства
Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, который рассчитывается следующим образом:
где:
ТА- текущие активы, ДК- добавочный капитал, ЧП- чистая прибыль,
УК- уставный капитал, ВР- выручка от реализации, ВБ- валюта баланса.
Значение Z менее 1,8- вероятность банкротства очень высокая от, 2,81 до 2,7- высокая, от 2,71 до 2,99- средняя, от 3,0- низкая.
Таблица 11
Коэффициенты вероятности банкротства
Конец 2005 г.
Конец 2006 г.
Z
8,06
10,15
Вероятность банкротства фирмы очень низкая.
3.2 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по данным финансовой отчетности предприятия включает:
- анализ динамики и структуры долговых обязательств;
- анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности; Проанализируем структуру дебиторской, кредиторской задолженности на конец 2005г. и конец 2006г., и определим долю (удельный вес) в составе имущества (активов) и обязательств (пассивов) предприятия, оценим существенность дебиторской, кредиторской задолженности для финансового состояния предприятия, рассчитаем темпы роста величины долговых требований и обязательств.
Анализ дебиторской задолженности.
Для оценки состава и движения дебиторской задолженности составим аналитическую таблицу 12.
Анализ движения дебиторской задолженности позволил установить, что вся дебиторская задолженность это расчеты с покупателями и заказчиками. Сумма неоплачен­ных счетов покупателями и заказчиками уменьшилась на 2636 тыс. руб., или на 38,1%, и составила на конец периода 4285 тыс. руб. Данный вид задол­женности занимает всю долю в общем объеме дебиторов.
Таблица 12
Состав и структура дебиторской задолженности.
Виды дебиторской задолженности
Конец 2005г.
Конец 2006г.
Изменения за период
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к началу периода
Расчеты с дебиторами, всего, в т.ч.:
6 921
100
4 285
100
-2 636
-38,1
с покупателями и заказчиками
6 921
100
4 285
100
-2 636
-38,1
по векселям полученным
0,0
0,0
0,0
по авансам выданным
0,0
0,0
0,0
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности проводится по данным следующей таблицы:
Таблица 13
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.
Показатели
Порядок расчета
Конец 2005
Конец 2006
Изменения
Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб
с.010(ф№2)
70 908,0
61 804,0
-9 104,0
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.
ДЗср=(ДЗн+ДЗк)/2
5 476,5
5 603,0
126,5
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.
(ОАн+ОАк)/2
9 036,0
8 869,5
-166,5
Период погашения дебиторской задолженности, дней
(ДЗср*360)/ВР
27,8
32,6
4,8
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз
ВР/ДЗср
12,9
11,0
-1,9
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %
(ДЗср/ОАср)*100
60,6%
63,2%
2,6%

Рисунок 3
Как видно из таблицы 13 и графика (рис. 3) , состояние расчетов с покупателями и заказчиками в 2006г. по сравнению с 2005г. ухудшилось, (средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 4,8 дней, а коэффициент оборачиваемости уменьшился на 1,9 оборота).
Повысилась доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов на 2,6 % и составила к величине текущих активов 63,2%. Это свидетельствует об ухудшении платежей со стороны покупателей и заказчиков и об улучшении финансового состояния.
Анализ по перечню дебиторов.
Более совершенным методом оценки качества и контроля дебиторской задолженности является анализ по перечню дебиторов с учетом сроков возникновения задолженности, где все счета дебиторов общества ранжируются по убыванию величины задолженности. Анализ по перечню дебиторов более информативен, чем просто расчет среднего срока погашения задолженности.
Таблица 14
Анализ по перечню дебиторов
Дебиторы
до 45 дней
45-90 дней
свыше 90 дней
Всего
Доля, %
Фирма «А»
900
30
-
930
13,4 %
Фирма «В»
850
-
-
850
12,3 %
Фирма «С»
1000
20
-
1020
14,7 %
Фирма «Д»
380
20
-
400
5,8 %
Прочие дебиторы
3700
21
-
3721
53,8 %
Всего
6830
91
-
6921
100 %
Доля, %
98,7 %
1,3 %
-
100 %
Из данных табл. 14 видно, что 98,7 % задолженности являются текущими, остальные 1,3 % просрочены не более чем на 2 месяца. Сумма задолженностей сроком от 45-90 дней существенно ниже, чем сумма более ранней задолженности сроком возникновения 0 – 45 дней.
На счетах четырех основных дебиторов сконцентрировано около 46 % (3200 / 6921) от всей суммы дебиторской задолженности. Специалистам фирмы необходимо обратить особое внимание именно на эти четыре основные фирмы-покупателя.
В процессе этого анализа используется также коэффициент просроченной дебиторской задолженности, который вычисляется по формуле:
КПдз = ДЗпр / ДЗ = 91 / 6921 = 0,013 или 1,3 %
Вычисленный коэффициент говорит о том, что всего 1,3 % всей дебиторской задолженности «торговое предприятие» является сомнительной. Этот показатель говорит о высоком качестве дебиторской задолженности. Что в свою очередь не приведет к проблеме низкой ликвидности дебиторской задолженности и к проблемам с финансированием деятельности.
Анализ кредиторской задолженности.
Далее необходимо проанализировать структуру кредиторской задолженности.
Таблица 15
.Анализ состава и структуры кредиторской задолженности
Виды кредиторской задолженности
Конец 2005г.
Конец 2006г.
Изменения за период
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к началу периода
Кредиторская задолженность, всего, в т.ч.:
9 776
100
5 371
100%
-4 405
0,0
поставщики и подрядчики
9 666
98,9
5 275
98,2%
-4 391
-0,7
задолженность перед персоналом организации
15
0,2
58
1,1%
43
0,9
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
0,0
26
0,5%
26
0,5