Анализ финансово - хозяйственной деятельности ОАО "НПП Радар ММС"

Введение
1. Теория и методологические основы анализа финансового состояния предприятия
1.1. Финансовое состояние и факторы, его определяющие
1.2. Методы анализа финансового состояния
1.3. Информационная база анализа
2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «НПП «Радар ММС»
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Анализ структуры имущества и источников его формирования
2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности
2.4. Анализ финансовой устойчивости
3. Оценка результативности деятельности предприятия
3.1. Анализ деловой активности и рентабельности
3.2. Оценка влияния особенности управления на финансовый результат
3.3 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия
Заключение
Список использованной литературы

Анализ финансово - хозяйственной деятельности ОАО "НПП Радар ММС"

-3321
11,40
0,70
-10,70
Общая стоимость средств предприятия возросла за отчетный год на 53846 тыс. руб. При этом стоимость внеоборотных активов, состоящих исключительно из основных производственных фондов, увеличилась на 2900 тыс. руб., а стоимость текущих – на 50946 тыс. руб.
Структура активов за анализируемый период изменилась незначительно, уменьшилась доля иммобилизованного (основного) капитала на 9,41%, а текущего соответственного увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала – на конец 2007 года отношение оборотных активов к основным составляло 3,8, а на конец 2008 года – 7,8, это будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотных активов и повышению доходности.
Наибольший удельный вес в текущих активах на начало года занимали запасы – на их долюприходилось 38,00% общей суммы оборотных активов или 30,05% стоимости имущества. К концу 2008г. ситуация изменилась – доля запасов сократилась на 9,07%. Это произошло вследствие резкого увеличения доли средств в расчетах (или дебиторской задолженности) на 30,30%, абсолютный прирост составил 42242 тыс. руб., что является отрицательным моментом при оценке структуры имущества.
Кроме того, за анализируемый период не были произведены финансовые вложения.
От степени подверженности инфляционным процессам статьи баланса подразделяются на монетарные и немонетарные активы. Монетарные активы – это обязательства и средства в текущей денежной оценке (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, депозиты, средства в расчетах). То есть они не подлежат переоценке. Немонетарные активы – готовая продукция, основные средства, производственные запасы, незаконченное капитальное строительство, незавершенное производство, товары для продажи. Эти активы подлежат переоценке, так как реальная стоимость их изменяется с течением времени [36,c.20].
Таблица 2.6
Структура имущества в зависимости от инфляционных процессов
Наименование показателей
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
2008
н.г.
2008 к.г.
Отклоне-
ние
2008
н.г.
2008 к.г.
Отклоне-
ние
1.Внеоборотные активы
7202
10102
2900
20,83
11,43
-9,41
2.Оборотные активы
27368
78314
50946
79,17
88,57
9,41
2.1.в сфере обращения
11905
57687
45782
43,50
73,66
30,16
2.2.в сфере производства
15463
20627
5164
56,50
26,34
-30,16
3.Всего активов
34570
88416
53846
100,00
100,00
0,00
3.1.Монетарные активы
11905
57687
45782
34,44
65,24
30,81
3.2.Немонетарные активы
22665
30729
8064
65,56
34,76
-30,81
Значительный удельный вес в структуре активов занимают монетарные активы, причем за отчетный год их доля увеличилась на 30,81% и составила 65,24%. За 2008г. изменилась структура активов предприятия по участию в операционном процессе – более 30% всех оборотных активов предприятия перешли из сферы производства в сферу обращения.
Конечный результат деятельности любого предприятия зависит, в первую очередь, от отношения к финансам. Предприятие должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.
В настоящее время резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности.
Капитал – это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей хозяйственной деятельности с целью получения прибыли [35, c.74].
Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.
От того, каким капиталом располагает предприятие, насколько оптимальна его структура, насколько оптимально он трансформируется в основные и оборотные средства, зависят результаты предприятия деятельности.
В первую очередь необходимо провести анализ соотношения собственного и заемного капитала, которое является одним из основных факторов при определении финансового положения предприятия.
Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансовой деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.
Рассмотрим структуру пассива баланса, характеризующую хозяйственные изменения в деятельности предприятия.
Таблица 2.7
Анализ динамики и структуры источников капитала
Источники капитала
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
2008
н.г.
2008
к.г.
Отклоне-
ние
2008
н.г.
2008
к.г.
Отклоне-
ние
Всего источников
34570
88416
53846
100,00
100,00
0,00
1.Собственный капитал
6428
4302
-2126
18,59
4,87
-13,73
1.1.Уставный капитал
100
100
0,29
0,11
-0,18
1.2.Добавочный капитал
-
-
-
-
-
-
1.3.Резервный капитал
-
-
-
-
-
-
1.4.Нераспределенная прибыль
6328
4202
-2126
18,30
4,75
-13,55
2.Заемный капитал
28142
84114
55972
81,41
95,13
13,73
2.1.Долгосрочные займы
-
-
-
-
-
-
2.2.Краткосрочные займы
-
-
-
-
-
-
2.3.Кредиторская задолженность
28142
84114
55972
81,41
95,13
13,73
- поставщикам
17972
70482
52510
51,99
79,72
27,73
- персоналу
1945
2221
276
5,63
2,51
-3,11
- по налогам и сборам
7237
6654
-583
20,93
7,53
-13,41
- прочая
988
4757
3769
2,86
5,38
2,52
2.4.Прочие заемные средства
-
-
-
-
-
-
За анализируемый период общая сумма капитала ОАО «НПП «Радар ММС» увеличилась на 53846 тыс. руб. При этом сумму заемного капитала возросла на 55972 тыс. руб., а собственного снизилась на 2126 тыс. руб.
В структуре капитала доля собственных источников сократилась до 4,87%, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Об этом же говорит и соотношение собственного и заемного капитала, учитывая, что оптимальный баланс должен быть 60/40.
Собственный капитал предприятия состоит из уставного капитала, сумма которого в течение года не изменялась, и нераспределенной прибыли, которая уменьшилась на 13,55%. При этом нераспределенная прибыль прошлых лет шла на покрытие убытков текущего года. Таким образом, предприятие лишилось основного источника пополнения собственного капитала.
Так как собственный капитал ограничен в размерах, предприятие вынуждено привлекать заемные средства для финансирования текущей деятельности.
Заемный капитал состоит исключительно из кредиторской задолженности, размер которой вырос на 13,73%. Это можно рассматривать как отрицательный момент, однако за текущий год вырос объем производства, что неизбежно отразилось на числе кредиторов. Кроме того, в условиях инфляции рублевые долги лучше отдавать как можно позже, и кредиторскую задолженность можно воспринимать как бесплатный кредит.
В структуре задолженности произошли существенные изменения – на 27,73% поднялась задолженность перед поставщиками и подрядчиками, в то время как задолженность по налогам и сборам снизилась на 13,41%. Задолженность перед персоналом организации по заработной плате составила на конец 2008г. 2221 тыс. руб. и сократилась на 3,11% в структуре капитала.
2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности
А.Д.Шеремет отмечает, что современные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидным [25,c.173].
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному состоянию предприятия.
Говоря о ликвидности организации, имеется в виду наличие у неё оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе расчетов коэффициентов ликвидности, наиболее важными из которых являются коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности.
Для расчета вышеназванных показателей необходимо произвести анализ ликвидности баланса.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия делятся на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть немедленно использованы для выполнения текущих расчетов. К этой группе относятся так же краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам (стр.250 + стр.260).
А2 – быстрореализуемые активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от многих факторов (квалификации финансовых работников предприятия, платежных взаимоотношений с покупателями и др.) (стр.240 + стр.270).
А3 – медленнореализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, т.к. товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель; запасы сырья, материалов и незавершенной продукции часто требуют предварительной обработки, прежде чем их можно продать и преобразовать в наличные деньги (стр.210 + стр.220).
А4 – труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу предлагается включать статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.190 + стр.230).
Сгруппируем активы баланса предприятия по степени их ликвидности, результаты сведем в табл. 2.8.
Таблица 2.8
Группировка активов по степени ликвидности
Группа активов
2008 н.г.
2008 к.г.
Темп роста %
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
А1
1984
5,74
5524
6,25
278,43
А2
13862
40,10
52783
59,70
380,77
А3
11522
33,33
20007
22,63
173,64
А4
7202
20,83
10102
11,43
140,27
Баланс
34570
100,00
88416
100,00
255,76
За анализируемый период сумма денежных средств, как наиболее ликвидных активов возросла на 5524 тыс. руб. Вместе с тем произошло увеличение и по прочим группировкам активов, так показатель А2 возрос на 280,77%, А3 – на 73,64%, А4 – на 40,27%. Наибольший удельный вес в активах предприятия к концу года составляли быстрореализуемые активы – 59,70%.
Пассивы баланса по степени срочности их оплаты группируются следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (стр.620 +стр.630 + стр.660).
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, доходы будущих периодов и (стр.610 + стр.640 + стр.650).
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные пассивы (стр.590).
П4 – постоянные пассивы составляют статьи раздела баланса «Капитал и резервы» (стр.490).
Сгруппируем пассивы баланса предприятия по срокам их погашения в табл. 2.9.
Таблица 2.9
Группировка пассивов по срочности их оплаты
Группа пассивов
2008 н.г.
2008 к.г.
Темп роста %
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
П1
28142
81,41
84114
95,13
298,89
П2
-
-
-
-
-
П3
-
-
-
-
-
П4
6428
18,59
4302
4,87
66,93
Баланс
34570
100,00
88416
100,00
255,76
Пассивы предприятия состоят преимущественно из наиболее срочных обязательств, на их долю к концу года приходится 95,13%. Кроме того показатель П1 вырос за отчетный период на 198,89%, однако произошло сокращение показателя П4 – постоянных пассивов – на 33,07%.
Анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения. Сгруппированные таким образом показатели актива и пассива баланса сведем в табл. 2.10.
Таблица 2.10
Аналитический баланс, тыс. руб.
Актив
2008 н.г.
2008 к.г.
Пассив
2008 н.г.
2008 к.г.
Платежный излишек (+) или недостаток (-)
2008 н.г.
2008 к.г.
А1
1984
5524
П1
28142
84114
-26158
-78590
А2
13862
52783
П2
-
-
13862
52783
А3
11522
20007
П3
-
-
11522
20007
Актив
2008 н.г.
2008 к.г.
Пассив
2008 н.г.
2008 к.г.
Платежный излишек (+) или недостаток (-)
2008 н.г.
2008 к.г.
А4
7202
10102
П4
6428
4302
774
5800
Баланс
34570
88416
Баланс
34570
88416
В 2008 году сумма денежных средств не могла покрыть наиболее срочные обязательства предприятия, так к концу года наблюдается платежный недостаток в размере 78590 тыс. руб.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств [34, c.17]:
(2.1)
Таблица 2.11
Анализ ликвидности баланса
2008 н.г.
2008 к.г.
Актив
Соотношение
Пассив
Актив
Соотношение
Пассив
А1
<
П1
А1
<
П1
А2
>
П2
А2
>
П2
А3
>
П3
А3
>
П3
А4
<
П4
А4
<
П4
Одно неравенство (А1<П1) имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, следовательно, ликвидность баланса на конец отчетного и базисного периодов отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.
На анализируемом предприятии прослеживается превышение текущих платежей над поступлениями (А1<П1), то есть в рассматриваемые периоды в ближайшее к моменту проведения анализа время предприятие было неплатежеспособным. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о снижении ликвидности, причиной этого явилось увеличение более высокими темпами краткосрочной задолженности, чем денежных средств.
Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Из значений показателей третьей и четвертой групп по активу и пассиву следует, что перспективная ликвидность отражает некоторый излишек и, быть может, в будущем предприятие станет платежеспособным.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является неполным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов[12,c.187].
Общий показатель платежеспособности характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Он отражает способность предприятия погашать долгосрочную задолженность:
(2.2)
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и определяется по формуле:
(2.3)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Для вычисления коэффициента критической ликвидности (промежуточного покрытия, быстрой ликвидности) в составе ликвидных средств в числитель относительного показателя включается дебиторская задолженность и прочие активы:
(2.4)
Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент критической ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
(2.5)
Коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Значение коэффициента должно составлять не менее 2 [5].
Рассчитаем коэффициент маневренности функционирующего капитала, который показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности:
(2.6)
Доля оборотных средств в активах:
(2.7)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости:
(2.8)
Таблица 2.12
Коэффициенты платежеспособности
Показатели
Норматив
2008 н.г.
2008 к.г.
Отклоне-ние
1. Общий показатель платежеспособности
 1
0,44
0,45
0,01
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
 0,1-0,7
0,07
0,07
0,00
3. Коэффициент «критической оценки»
= 0,7-0,8
0,56
0,69
0,13
4. Коэффициент текущей ликвидности
= 2
0,97
0,93
-0,04
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

14,88
3,45
11,43
6. Доля оборотных средств в активах
 0,5
0,79
0,88
0,09
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
 0,1
-0,03
-0,07
-0,04
Динамика коэффициентов платежеспособности анализируемого предприятия отрицательная. Общий показатель платежеспособности в анализируемом периоде не укладывается в нормативное значение, однако наметилась тенденция его незначительного увеличения, и на конец года показатель составил уже 0,45 по сравнению с 0,44 в начале года.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности достаточно низко, значит, денежных средств и ценных бумаг может не хватить на покрытие обязательств. В этой ситуации дополнительно рассчитывают коэффициенты критической и текущей ликвидности.
Если сравнить получившиеся значения последних трех коэффициентов с нормативными, то можно сделать вывод о нестабильности и неплатежеспособности ОАО «НПП «Радар ММС», вследствие чего снижается доверие со стороны кредиторов к предприятию.
За текущий период коэффициент маневренности функционирующего капитала снизился на 11,43, что является положительным фактом в деятельности предприятия.
Доля оборотных средств в структуре активов за анализируемый период увеличилась на 9% и соответствует нормативному значению, однако в условиях инфляции увеличение незадействованных оборотных активов может привести к их обесценению.
Кроме того, у предприятия отсутствуют собственные средства для нормального функционирования, этот показатель имеет тенденцию к снижению. Поэтому есть вероятность, что потребуются дополнительные внешние источники финансирования текущей деятельности.
2.4. Анализ финансовой устойчивости
Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности и ликвидности.
Целью анализа является оценка и прогнозирование финансовой устойчивости и поиск резервов его улучшения.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости: