Тема 17 Мировой рынок капиталов

Содержание


1. Мировой рынок капиталов: сущность, причины, особенности и формы
2. Мировой рынок ссудных капиталов
3. Характеристика прямых и портфельных зарубежных инвестиций
4. Контрольное задание
Список использованных источников

Тема 17 Мировой рынок капиталов

Движение ссудного капитала протекает между развитыми странами 73% экспорта и импорта. Крупные мировые экспортеры и импортеры США, Япония, Великобритания, Германия. В группе развивающихся стран в качестве импортеров ссудного капитала лидируют Бразилия, Мексика, Аргентина. Основными клиентами международного ссудного капитала являются правительства, пенсионные фонды, ТНК, международные и региональные финансово-кредитные организации. Возможность доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов различны. Для международных ссудных капиталов характерны универсальность и унификация операций, что ведет к упрощению и единообразию процесса совершенствования операций и оформления документации по ним. Мировой рынок ссудных капиталов тесно связан с современными и техническими достижениями: развитиеинформационных систем в экономике, создание глобальных сетей и комплексных баз данных. Мировой рынок ссудных капиталов лишен четких пространственных и временных границ, но одновременно имеет определенную географическую локацию в международных финансовых центрах (Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт, Люксембург, Токио, Тюрях).Появились новые финансовые центры на периферии мирового хозяйства в Сингапуре, Гонконге, Панаме, Багамских, Каймановых, Нидерландских и Антильских. 3. Характеристика прямых и портфельных зарубежных инвестицийПо своей целевой направленности международные инвестиции являются прямыми и портфельными. Далее рассмотрим понятия.1. Прямые инвестиции.Прямая иностранная инвестиция – приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.Владельцы сбережений могут найти потребителей капиталов на рынке без посредников, т.е. осуществить прямые инвестиции. Происходит непосредственное перемещение сбережений от собственников к заемщикам. Средства вкладываются в реальные активы, в производство и сбыт определенной продукции. Данная форма вложений дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество за рубежом. К прямым инвестициям обычно относят предприятия, созванные или приобретенные за рубежом и контролируемые иностранной компанией-инвестором, т.е. предполагается полный контроль над ней. В состав прямых инвестиций входят вложения за рубежом частными компаниями собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов. Они являются наиболее типичной формой вывоза капитала. Однако привлечение прямых инвестиций очень кропотливый и трудоемкий процесс. 2. Портфельные инвестиции: Более легким путем привлечения средств из-за рубежа являются портфельные инвестиции. Цель портфельного инвестирования состоит не в потребности контролировать активы за рубежом, а в поисках исключительно высокодоходных активов. Основной сферой функционирования портфельных инвестиций является, прежде всего, рынок ценных бумаг, и осуществляются они обычно через посредников.Инвестор может купить ценную бумагу инвестиционного фонда в своей стране, который имеет набор ценных бумаг зарубежных компаний. Полностью или часть функций по созданию эффективного инвестиционного портфеля передается другому лицу или институту в форме доверительного управления. В этом случае он будет обладать не активами конкретной компании за рубежом, а долей в портфеле инвестиционного фонда. Происходит формирование портфеля ценных бумаг не прямо инвестором, а посредством косвенного портфельного инвестирования при посредничестве финансовых институтов.Целью владельца капитала является не стремление добиться контроля над конкретной компанией, а получение дохода от курсовой стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле. Обычно это корпоративные долговые ценные бумаги (акции, облигации, простые и казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, долговые расписки, опционы, фьючерсы, варранты, свопы и др.), приобретаемые частными липами с целью получения высоких дивидендов и не дающие права контроля над предприятием со стороны зарубежного инвестора.Основная часть прямых зарубежных инвестиций приходится на транснациональные корпорации (ТНК), которые, как правило, являются огромными фирмами промышленно развитых стран. Прямые зарубежные инвестиции из страны базирования, в которой располагается главное предприятие транснациональной корпорации, в принимающую страну, в которой корпорация имеет свои филиалы или дочерние предприятия, является главным признаком национальности транса их деятельности. Следовательно главной причиной прямых зарубежных инвестиций является разная прибыльность вкладывания капитала в производство разных стран. Побудительные мотивы прямых зарубежных инвестиций лежат как в экономической, так и в политической, сферах.Они заключаются в следующем:стремление разместить капитал в той стране, где он приносит максимальную прибыль;сократить уровень налогообложения;диверсифицировать риск;преодолеть импортные барьеры международной торговли;обеспечить доступ к природным ресурсам и дешевой рабочей силе;сократить транспортные расходы на доставку товара потребителю;стремление преодолеть узость внутреннего рынка.Причины зарубежных портфельных инвестиций в целом близки к причинам прямых зарубежных инвестиций с поправкой на то, что в результате осуществления портфельных инвестиций инвестор не приобретает права контроля за предприятием, в которое вложен капитал. Однако в то же время ликвидность портфельных инвестиций, то есть способность быстро превратить ценные бумаги в наличную валюту, значительно выше, чем у прямых инвестиций. Главная причина осуществления портфельных инвестиций — стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. В известном смысле портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, особого значения не имеют, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.Встречные международные потоки портфельных инвестиций объясняются возможностью диверсифицировать риск.