Оценка стоимости машин и оборудования в составе имущественного комплекса предприятия.

Оглавление

Введение
Объекты оценки
Проведение оценки (этапы оценки)
Методология оценки и расчетов рыночной стоимости
Оценка рыночной стоимости
Заключение
Список литературы

Оценка стоимости машин и оборудования в составе имущественного комплекса предприятия.

ДЗ – дополнительные затраты, такие как устройство фундаментов под оборудованием, монтаж, наладка и т.д.Износ - это потеря стоимости объекта в процессе его эксплуатации или длительного хранения, научно-технического прогресса и экономической ситуации в целом.физический износ — обусловленный частичной потерей работоспособного состояния машин и оборудования вследствие их эксплуатации или длительного хранения; функциональное устаревание — появляется из-за технического и технологического прогресса. Машина, выпущенная несколько лет назад, естественно, отличается от современных машин. Это отличие может быть многогранно: большие капитальные или эксплуатационные расходы, худшие технические характеристики, использование устаревших технологий и материалов и т. д. Все это снижает привлекательность старой техники и приводит к ее обесцениванию.экономическое (внешнее) устаревание — появляется из-за внешних по отношению к объекту собственности причин (экономических) и приводит к недоиспользованию объектов, т. е. снижению уровня доходов, приносимых ими владельцу. Поэтому такое устаревание и связанное с ним обесценивание часто называют внешним устареванием.Доходный подход основан на определении текущей стоимости объектов как совокупности будущих доходов от их использования.Основная предпосылка доходного подхода заключается в том, что экономическая ценность какого-либо объекта в настоящем обусловлена возможностью получать с помощью этого объекта доходы в будущем. Таким образом, оценка стоимости машин и оборудования на основе доходного подхода – это определение ценности потенциальных доходов, ожидаемых от владения и распоряжения ими.Выгода от владения собственностью включает право получать все доходы в период владения, а также доход от продажи после окончания срока владения. Чтобы применить доходный подход, необходимо спрогнозировать будущие доходы за несколько лет эксплуатации объекта.Доходный подход требует тщательной оценки будущих доходов и расходов, связанных с функционированием объекта в соответствии с вариантом использования. Существенным недостатком доходного подхода являются существенные трудности, возникающие при попытках точного определения ставки дисконта и денежных потоков, связанных с функционированием объекта, которые в свою очередь являются следствием сложности прогнозирования в быстро меняющейся рыночной ситуации. К оценке отдельных машин и оборудования применить доходный подход невозможно, т.к. доход создается всем предприятием, всеми его активами, к которым относятся не только машины и оборудование, но также и здания, сооружения, оборотные фонды, нематериальные активы. Исключение составляют объекты, которые сами непосредственно могут приносить доход (копировальная техника, грузовые автомобили, мини-заводы, мини-типографии, летательные аппараты, морские и речные суда и т.д.).При оценке машин и оборудования методы доходного подхода предполагают поэтапное решение задачи. Сначала рассчитывается чистый доход от функционирования производственной системы (это может быть либо все предприятие, либо цех, либо участок). Затем методом остатка вычленяется часть дохода, которую можно отнести к оцениваемому оборудованию всей системы. Далее с помощью метода дисконтирования доходов или метода капитализации определяется стоимость оцениваемого оборудования. Если нужно определить стоимость какой-либо единицы оборудования или машины, то ее рассчитывают с помощью долевого коэффициента от балансовой стоимости всего оборудования.В распоряжение Оценщика не были предоставлены документы, позволяющие хоть сколько-нибудь точно рассчитать будущие доходы от функционирования производственной системы. Поэтому определить рыночную стоимость оцениваемого оборудования доходным подходом с достаточной степенью точности не представляется возможным.В соответствии с действующими стандартами оценки, Оценщик при проведении оценки обязан использовать все три подхода к оценке. При наличии недостаточного для принятия решения количества рыночной информации для оценки, а также невозможности, ограничениях на применение либо нецелесообразности применения, отказ от использования того или иного подхода должен быть обоснован в отчете об оценке. Применение различных методов расчета в рамках различных подходов приводит, как правило, к получению отличающихся величин стоимости одного и того же объекта. После анализа результатов, полученных разными методами, окончательное формирование мнения о стоимости объекта оценки устанавливается исходя из того, какой метод в большей, а какой в меньшей степени отражает реальную рыночную ситуацию в соответствующем сегменте рынка, к которому относится объект оценки. В случае возникновения ситуации, связанной с продажей оцениваемого имущества, оно попадает на вторичный рынок, где цена предполагаемой сделки может находиться в пределах интервала, в котором рациональному собственнику будет выгодно купить это имущество. Очевидно, что даже при самой высокой доходности от эксплуатации имущества, его стоимость на вторичном рынке будет находиться в пределах суммарной стоимости затрат на приобретение аналогичного нового имущества с учетом таможенных платежей, всех сопутствующих расходов на доставку, монтаж, запуск в эксплуатацию и пр. По этой причине доходный подход при оценке технических объектов применять нецелесообразно: в случае, если доходный подход даст результат, превышающий затраты на приобретение нового имущества, очевидно, рациональный собственник купит новое имущество. Если же доходный подход даст результат, который окажется ниже результата, полученного другими методами, то в этом случае потенциальный покупатель будет оценивать стоимость в пользовании (или инвестиционную стоимость), и после анализа результата сможет сделать собственный вывод о целесообразности приобретения имущества. Согласно цели оценки (для возможного получения банковского кредита), в данном случае доходный подход применять нецелесообразно, поскольку банки заинтересованы в продаже имущества заемщика-должника, а не в извлечении прибыли от заложенного имущества.Сравнительный подход основывается на предпосылке, что субъекты на рынке осуществляют сделки купли-продажи по аналогии, то есть, основываясь на информации об аналогичных сделках. Предполагается, что благоразумный покупатель не заплатит за продаваемый объект больше, чем стоит на рынке самый дешевый объект аналогичного качества и полезности. Процедура оценки основывается на сравнении оцениваемого объекта с сопоставимыми объектами, которые были недавно проданы или предлагаются к продаже, с внесением корректировок по параметрам, по которым объекты отличаются друг от друга. В определенном смысле методология сравнительного подхода при оценке движимого имущества близка к затратному подходу. Затратный подход предусматривает расчет полной восстановительной стоимости объекта оценки. В условиях развитого рынка (существует значительное количество предложений) целесообразно использование сравнительного подхода. Расчет полной восстановительной стоимости повлечет принятия ряда допущений и внесение существенной погрешности в результат оценки, что не соответствует задаче оценки. Соответственно, за исключением индивидуальных по составу автоматических линий, прочее оборудование не оценивается в рамках затратного подхода. При наличии некоторого количества достоверной рыночной информации, достаточной для применения сравнительного и затратного подходов, можно утверждать, что доходный подход не дает представление о стоимости объектов на рынке, поэтому его применение не является необходимым. Оценка рыночной стоимостиЗатратный метод в оценке машин и оборудования опирается в теоретическом плане на трудовую теорию стоимости, а из оценочных принципов основывается на принципе замещения, который гласит, что осведомлённый инвестор не заплатит за объект большую сумму, по сравнению с затратами на производство (приобретение) аналогичного объекта одинаковой полезности с сопоставимыми технико-эксплуатационными показателями.Затратный подход — подход к оценке, который определяет текущую стоимость оборудования путём расчета восстановительной стоимости с последующим учетом в ней обесценения, вызванного выявленными элементами накопленного износа:физическим, функциональным, экономическим:Соб.тек. = ВС - О; где Соб.тек. — текущая стоимость оборудования (на дату оценки);ВС — восстановительная стоимость, определение которой базируется на расчете стоимости воспроизводства (Своспр.) или стоимости замещения (Сзам.);О — обесценение, вызванное выявленными элементами совокупного износа: физическим, функциональным, экономическим.ВС — рассчитываемая в текущих ценах стоимость оцениваемого оборудования как нового, без учета износа и соотнесенная к дате оценки. Восстановительная стоимость может рассчитываться на базе стоимости воспроизводства или стоимости замещения. При этом перед оценщиком стоит проблема обоснованного выбора расчета указанных стоимостей и, как следствие, соответствующих методик их определения. Стоимость воспроизводства представляет собой текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам.Стоимость замещения — это минимальные текущие затраты по приобретению на рынке аналогичного оборудования, максимально близкого по своим функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам к оцениваемому.Таким образом, в первом случае идет речь об идентичных объектах, а во втором — об аналогичных. Для определения того, какие объекты могут быть отнесены к аналогичным, необходимо остановиться на потребительских свойствах машин и оборудования и описывающих их показателях:функциональные показатели (производительность или мощность, грузоподъемность, тяговое усилие, размеры рабочего пространства, класс точности, степень автоматизации);эксплуатационные показатели (безотказность, долговечность, ремонтопригодность, сохраняемость);конструктивные показатели (масса, вес, состав основных конструктивных материалов);показатели экономичности эксплуатации машин, характеризующие расходы различных ресурсов при функционировании машин в единицу времени, на единицу продукции или работ;эстетические показатели;показатели эргономичности, характеризующие машину как элемент системы «человек- машина».При установлении сходства машин и оборудования выделяют три уровня:функциональное сходство (по области применения, назначению);конструктивное сходство (по конструктивной схеме, составу и однородности элементов);параметрическое сходство (по значению главных ценобразующих параметров).При полном достижении функционального, конструктивного и параметрического сходства принято говорить об идентичности объектов, а при приблизительном и частичном сходстве — об аналогичности.Основу расчета стоимости воспроизводства или стоимости замещения составляет расчет издержек производства того или иного вида машинотехнической продукции, т. е. себестоимости.Себестоимость — выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию машинно-технической продукции.Себестоимость переходит в категорию восстановительной стоимости при учете следующих дополнительных факторов:нормы прибыли производственной организации;торговой наценки;транспортных издержек по доставке оборудования к месту эксплуатации;сопутствующих затрат, необходимых для начала эксплуатации актива (монтаж, пуско-наладка оборудования и др.). Затем, из рассчитанной таким образом базы, вычитаются потери стоимости оборудования в результате износа.Исходя из ранее сказанного, можно сделать вывод о том, что наиболее определяющим моментом расчета восстановительной стоимости является расчет себестоимости. В теории затратного подхода в оценке машин и оборудования выделяют прямые и косвенные методы расчета себестоимости или ВС.К прямым относят:метод прямой калькуляции;метод трендов;метод расчета по цене однородного объекта;метод поэлементного расчета.К косвенным относят группу методов целостной оценки.Метод прямой калькуляции достаточно сложен и требует обработки больших массивов информации, т. к. по каждой конкретной отрасли необходимо знать множество норм различных экономических показателей. Однако этот метод дает наиболее точный и достоверный результат. В практической оценке метод прямой калькуляции оценщиками не применяется в силу указанных выше причин. Однако в частном случае может быть применен метод трендов.Метод трендов позволяет определить себестоимость или ВС оцениваемого оборудования на основании имеющейся ретроспективной информации об изменении себестоимости или ВС на идентичное (аналогичное) оборудование с последующим приведением ее к текущему уровню (на дату оценки) при помощи индексов (трендов).