Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"

ТЕМА: Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»

СОДЕРЖАНИЕ

Введение
ГЛАВА 1. Теоретические основы финансового анализа
1.1 Предмет и метод анализа финансово-хозяйственной деятельности
1.2 Анализ финансового состояния предприятия
1.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
1.4 Комплексная оценка деятельность предприятия
ГЛАВА 2. Организационно-техническая характеристика ОАО «ММК»
2.1 Общая характеристика компании
2.2 Система управления ОАО «ММК»
ГЛАВА 3. Финансовый анализ деятельности ОАО «ММК»
3.1 Анализ финансового состояния ОАО «ММК»
3.2 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ММК»
3.3 Комплексная оценка деятельность ОАО «ММК»
ГЛАВА 4. Разработка рекомендаций по улучшению финансовогосостояния ОАО «ММК»
4.1 Разработка рекомендация по улучшению финансового состояния
4.2 Анализ прогнозного финансового состояния ОАО «ММК»
4.3 Анализ прогнозных финансовых результатов деятельности ОАО «ММК»
ГЛАВА 5. Безопасность жизнедеятельности, природопользования и охрана окружающей среды
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"

1
Длительность оборота запасов
- сырье, материалы и другие ценности
- незавершенное производство
- готовая продукция
- расходы будущих периодов
28
18
7
1
2
27
17
7
1
2
-1
-1
2
Длительность оборота дебиторской задолженности
- долгосрочная
- краткосрочная
42
1
41
37
1
36
-5
-5
3
Длительность оборота кредиторской задолженности
- поставщики и подрядчики
- персонал организации
- государственные внебюджетные фонды
- налоги и сборы
- дочерние и зависимые общества
- авансы полученные
21
10
2
1
5
20
10
2
1
5
-1
4
Продолжительность финансового цикла
49
44
-5
Вывод.
На один день сократились длительности оборотов запасов и кредиторской задолженности, в то время как длительность оборота дебиторской задолженности сократилась на 5 дней. Это обуславливает снижение продолжительности финансового цикла на 5 дней, что является положительной динамикой.
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Оценим финансовую устойчивость предприятия через систему абсолютных показателей. Для этого заполним таблицу 2.11.
Таблица 2.11
Расчет собственных оборотных средств
№ п/п
Показатели
Значение, тыс.руб.
Отклоне-ние, тыс.руб.
Темп роста
2005г.
2006г.
1
2
3
4
5
6
1
Источники собственных средств
87 073 575
93 542 045
+6 468 470
1,074
2
Иммобилизованные средства
59 385 957
76 343 351
+16 957 394
1,286
4
Собственные оборотные средства
27 687 618
17 198 694
-10 488 924
0,621
5
Долгосрочные обязательства
20 550 455
18 855 473
-1 694 982
0,918
6
Наличие собственных источников формирования запасов
48 238 073
36 054 167
-12 183 906
0,747
7
Краткосрочные кредиты и займы
4 396 289
4 470 745
+ 74 456
1,017
8
Общая сумма основных источ-ников формирования запасов
52 634 362
40 524 912
-12 109 450
0,770
9
Общая сумма запасов без НДС
11 176 099
12 585 605
+ 1 409 506
1,126
10
Излишек (недостаток) СОС
16 511 519
4 613 089
-11 898 430
0,279
11
Излишек (недостаток) собствен-ных и долгосрочных заемных ис-точников формирования запасов
37 061 974
23 468 562
-13 593 412
0,633
12
Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов
41 458 263
27 939 307
-13 518 956
0,674
Вывод.
Наличие собственных оборотных средств, собственных источников формирования запасов и обща сумма основных источников формирования запасов существенно (темп роста на уровне 0,7) сократились за анализируемый период времени. Это вызвано, по большей части, ростом внеоборотных активов предприятия, который превышает значительно рост источников собственных средств.
Также наблюдается существенное снижение излишка собственных оборотных средств, собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, общей величины основных источников для формирования запасов и затрат. Это обусловлено, как тенденцией к снижению предыдущих показателей, так и увеличением суммы запасов.
Поскольку сумма запасов и затрат не превышает источников собственных средств, финансовое состояние предприятия можно расценивать как абсолютно устойчивое. Однако существует отрицательная динамика к сокращению абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Для вычисления относительных показателей заполним таблицу с исходными данными для расчета (таблица 2.12).
Таблица 2.12
Исходные данные для расчета коэффициентов
№ п/п
Показатели
Значения показателей, тыс. руб.
2005г.
2006г.
1
2
3
4
1
Собственный капитал
87 670 297
94 488 275
2
Валюта баланса
118 378 242
123 224 086
3
Заемный капитал
30 707 945
28 735 811
4
Краткосрочные обязательства
10 157 490
9 880 338
5
Долгосрочные обязательства
20 550 455
18 855 473
6
Внеоборотные активы
59 385 957
76 343 351
7
Оборотные активы
58 992 285
46 880 735
8
Чистая прибыль
29 819 793
37 114 111
Таблица 2.13
Показатели финансовой устойчивости предприятия
№ п/п
Коэффициенты
Значения коэффициентов
2005г.
2006г.
Норматив
1
2
3
4
5
1
Автономии
0,74
0,77
≥ 0,5
2
Финансового левериджа
0,35
0,30
≤ 1,0
3
Соотношения краткосрочные пассивов и перманентного капитала
0,15
0,13
≤ 1,0
4
Обеспеченности СОС
0,48
0,39
≥ 0,1
5
Маневренности
0,32
0,28
0,2 – 0,5
6
Рентабельности собственного капитала
0,34
0,39
+
Вывод.
Коэффициенты автономии, финансового левериджа и соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала находятся в норме и демонстрируют положительную динамику благодаря значительному росту собственного капитала.
Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности также имеют нормальные значения, но показывают отрицательную динамику из-за очень большого роста внеоборотных активов.
Рентабельность собственного капитала увеличивается, что свидетельствует об эффективном использовании собственных средств.
3.2 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ММК»
Анализ состава и динамики балансовой прибыли.
Расчеты формирования прибыли предприятия сводятся в таблице 2.14.
Таблица 2.14
Динамика показателей прибыли
№ п/п
Показатели
Значения показателей, тыс. руб.
2005г.
2006г.
Темп роста
1
2
3
4
5
1
Выручка от реализации продукции
147 329 415
161 432 730
1,096
2
Себестоимость проданной продукции
(97 703 378)
(102 745 086)
1,052
3
Валовая прибыль
49 626 037
58 687 644
1,183
4
Расходы периода
(7 482 297)
(8 578 654)
1,147
5
Прибыль от реализации
42 143 740
50 108 990
1,189
6
Сальдо операционных результатов
1 611 534
732 913
0,455
7
Прибыль от хозяйственной деятельности
43 755 274
50 841 903
1,162
8
Сальдо внереализационных результатов
(4 012 971)
(1 770 879)
0,441
9
Прибыль до налогообложения
39 742 303
49 074 024
1,235
10
Чистая прибыль отчетного периода
29 819 793
37 114 111
1,245
Вывод.
Наблюдается увеличение показателя чистой прибыли предприятия за анализируемый период. Это обусловлено ростом выручки от реализации продукции, превышающим рост себестоимости проданной продукции. В результате выросла валовая прибыль и ее рост превышает рост расходов периода, поэтому прибыль от реализации возросла ее сильнее. Дальнейшее увеличение прибыли обусловлено значительным снижением внереализационных расходов.
В результате можно определить структуру формирования прибыли предприятия (таблица 2.15).
Таблица 2.15
Структура формирования прибыли
№ п/п
Показатели
Значения показателей, %
2005г.
2006г.
Отклоне-ние
1
2
3
4
5
Прибыль отчетного периода, в том числе
-
-
-
1
Валовая прибыль
166,4
158,1
-8,3
2
Прибыль от реализации
143,3
135,0
-8,3
3
От хозяйственной деятельности
146,7
137,0
-9,7
4
Прибыль до налогообложения
140,9
132,2
-8,7
5
Чистая прибыль
100,0
100,0
-
Вывод.
Отрицательное отклонение значение свидетельствует о значительном сокращении доли себестоимости в выручке от реализации и, соответственно, увеличении доли валовой прибыли. Это вызвано повышением качества продукции и увеличением доли высокоприбыльных продуктов в совокупной выручке. Доля остальных расходов в выручке наоборот растет, поэтому значение отклонения увеличивается.
Анализ использования прибыли.
Основные фонды, в которые поступает нераспределенная прибыль: фонды потребления (выплата дивидендов) и фонды накопления (нераспределенная прибыль).
Таблица 2.16
Использование чистой прибыли
№ п/п
Чистая прибыль
2005г.
2006г.
Отклоне-ние
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
1
2
3
4
5
6
7
1
В фонд потребления
28 297 612
94,9
30 296 133
81,6
-13,3
2
В фонд накопления
1 522 181
5,1
6 817 978
18,4
+13,3
Всего чистой прибыли
29 819 793
100,0
37 114 111
100,0
-
Вывод.
Наблюдается тенденция к увеличению доли чистой прибыли, идущей на накопление, при этом темпы роста фонда потребления являются умеренными. Такая динамика является положительной для предприятия.
Анализ движения денежный средств.
Для анализа движения денежных средств прямым методом, заполним таблицу 2.17.
Таблица 2.17
Движение денежных средств
№ п/п
Показатели
2005г.
2006г.
Отклонение
тыс.руб.
%
тыс.руб.
%
тыс.руб.
%
1
2
3
4
5
6
7
8
1
1.1
1.2
1.3
Текущая деятельность
Приток:
- выручка от реализации
- авансы полученные
- прочие поступления
Отток:
- платежи поставщикам
- выплата зарплаты
- уплата в бюджет
- внебюджетные фонды
- авансы выданные
- фонд потребления
- прочие платежи
Итого
174 957 251
120 298 514
42 076 499
12 582 238
170 538 391
48 994 907
4 835 956
13 050 048
1 316 971
71 271 249
26 171 690
4 897 570
4 418 860
-
68,5
24,5
7
-
28,7
2,8
7,6
0,8
41,8
15,5
2,8
-581
181 353 039
138 289 738
37 865 327
5 197 974
183 304 237
42 461 778
5 598 996
14 672 950
1 370 325
85 255 805
28 550 644
5 393 739
-1 951 198
-
76,2
20,9
2,9
-
23,2
3,1
8
0,7
46,5
15,6
2,9
340
+6 395 788
+17 991 224
-4 211 172
-7 384 264
+12 765 846
-6 533 129
+763 040
+1 622 902
+53 354
+13 984 556
+2 378 954
+469 169
-6 370 058
-
+7,7
-3,6
-4,1
-
-5,5
+0,3
+0,4
-0,1
+4,7
+0,1
+0,1
+921
2
2.1
2.2
2.3
Инвестиционная деятельность
Приток:
- выручка от реализации активов долгосрочного характера использования
- полученные дивиденды
- прочие доходы
Отток:
- приобретение средств долгосрочного использования
- приобретение ценных бумаг
- прочие расходы
Итого
147 491 397
96 286 478
1 868 081
49 336 838
137 750 319
4 387 807
131 656 806
1 705 706
9 741 078
-
65,3
1,3
33,4
-
3,2
95,5
1,3
-1280
222 176 579
104 617 681
2 880 279
117 678 619
219 127 947
10 272 960
84 476 840
124 378 147
3 048 632
-
47
1,3
51,7
-
4,6
38,6
56,8
-531
+74 685 182
+8 331 203
+1 012 198
+68 341 781
+81 377 628
+5 885 153
-47 179 966
122 672 442
-6 692 446
-
-18,3
+18,3
-
+1,4
-56,9
+55,5
+749
3
3.1
3.2
3.3
Финансовая деятельность
Приток:
- полученные ссуды и займы
Отток:
- возврат кредитов
- прочие расходы
Итого
23 570 469
23 570 469
38 491 323
36 766 677
1 724 646
-14 920 854
-
100,0
-
95,5
4,5
1961
17 312 822
17 312 822
18 984 560
17 605 788
1 378 772
-1 671 738
-
100,0
-
92,7
7,3
291
-6 257 647
-6 257 647
-19 506 763
-19 160 889
-345 874
+ 13 249 116
-
-
-2,8
+2,8
-1670
4
Общее изменение денежных средств
- 760 916
100
-574 304
100
+ 186 609
-
Вывод.
Наблюдается динамика сокращения уменьшения денежной массы на 186 609 тыс. руб., которая, по большей части вызвана сокращением оттока по финансовой деятельности.
Финансовая деятельность характеризуется уменьшением активности как по получению кредитов и займов, так и по сокращению возвратов кредитов и прочих расходов.
По инвестиционной деятельности наблюдается увеличение активности как в части притока денежных средств, по всем видам доходов, так и в части оттока, в основном по прочим расходам. Однако в целом по инвестиционной деятельности наблюдается общее сокращение притока денежных средств.
По текущей деятельности наблюдается значительное изменение составляющих движения денежных средств благодаря значительному, по сравнению с ростом притока, росту оттока денежных средств. В результате этого изменения текущая деятельность в отчетном году ведет к оттоку денежных средств в противовес совокупному притоку в базовом периоде. Рост притока обусловлен значительным ростом выручки, несмотря на сокращение полученных авансов и прочих поступлений. Рост оттока денежных средств связан со значительным ростом в натуральном выражении выданных авансов. На сокращение оттока денежных средств повлияло лишь сокращение платежей поставщикам.
Деятельностью, которая ведет к наибольшему притоку денежных средств за рассматриваемый период, является инвестиционная деятельность.
Анализ рентабельности.
Для анализа рентабельности воспользуемся формулами (1.7) – (1.10) для вычисления показателей рентабельности.
Для вычисления показателей заполним таблицу с исходными данными для расчета (таблица 2.18).
Таблица 2.18
Исходные данные для расчета коэффициентов
№ п/п
Показатели
Значения показателей, тыс. руб.
2005г.
2006г.
1
2
3
4
1
Прибыль от реализации продукции
42 143 740
50 108 990
2
Объем реализации продукции
147 329 415
161 432 730
3
Прибыль до налогообложения
39 742 303
49 071 024
4
Стоимость активов на начало периода
128 293 458
118 378 242
5
Стоимость активов на конец периода
118 378 242
123 224 086
6
Средняя стоимость активов
123 335 850
120 801 164
7
Стоимость «неработающих активов» на начало периода
6 338 248
12 707 192
8
Стоимость «неработающих активов» на конец периода
12 707 192
9 309 639
9
Средняя стоимость «неработающих активов»
9 522 721
11 008 416
10
Чистая прибыль
29 819 793
37 114 111
11
Собственный капитал
87 670 297
94 488 275
12
Расходы на оплату труда с отчислениями
6 734 403
7 626 456
13
Материальные затраты
91 972 114
96 883 499
14
Амортизация
3 163 229
3 618 531
15
Прочие расходы
3 298 944
3 293 252
16
Стоимость оборотных активов
58 992 285
46 880 735
17
Стоимость внеоборотных активов
59 385 957
76 343 351
Таблица 2.19
Показатели рентабельности предприятия
№ п/п
Коэффициенты
Значения
2005г.
2006г.
1
2
3
4
1
Рентабельность продаж, %
28,6
31,0
2
Рентабельность активов, %
34,9
44,7
3
Рентабельность собственного капитала, %
34,0
39,3
4
Зарплатоемкость продукции, руб./руб.
0,0457
0,0472
5
Материалоемкость продукции, руб./руб.
0,6243
0,6001
6
Амортизациемкость продукции, руб./руб.
0,0215
0,0224
7
Прочие расходы на рубль реализации, руб./руб.
0,0224
0,0204
8
Фондоемкость продукции по оборотным активам, руб./руб.
0,4004
0,2904
9
Фондоемкость внеоборотным активам, руб./руб.
0,4031
0,4729
10
Рентабельность производственного капитала, %
35,6
40,6
Вывод.
Наблюдается общая положительная динамика по всем показателям рентабельности.
Увеличение рентабельности продаж свидетельствует об улучшении менеджмента компании в целом и о фокусе на реализации более прибыльной продукции.
Увеличение рентабельности активов свидетельствует о повышении эффективности общей деятельности предприятия и о повышении уровня общего менеджмента
Увеличение рентабельности собственного капитала также говорит о повышении уровня общего менеджмента предприятия и повышении эффективности использования собственного капитала.
Увеличение рентабельности производственного капитала свидетельствует о повышении эффективности производства, о совершенствовании технологической базы. Так видно, что сократилась удельная материалоемкость продукции и прочие затраты в расчете на рубль реализации. Существенно сократилась фондоемкость обоих видов активов.
3.3 Комплексная оценка деятельность ОАО «ММК»
Факторная модель.
Для расчета общей оценки факторной модели необходимо заполнить таблицу исходных данных для расчета (таблица 2.20).
Таблица 2.20
Исходные данные для расчета коэффициентов
№ п/п
Показатели
Значения показателей, тыс. руб.
2005г.
2006г.
1
2
3
4
1
Балансовая стоимость собственного капитала
87 670 297
94 488 275
2
Внеоборотные активы
59 385 957
76 343 351
3
Сумма активов
118 378 242
123 224 086
4
Нераспределенная прибыль
55 700 084
62 611 916
5
Прибыль до уплаты налогов
39 742 303
49 071 024
6
Заемный капитал
30 707 945
28 735 811
7
Выручка от реализации
147 329 415
161 432 730
Используя данные таблицы 2.20, и формулу (1.11), заполняем таблицу для нахождения показателей, используемых в модели Альтмана, и для нахождения итоговой взвешенной оценки.
Таблица 2.21
Расчет комплексной оценки деятельности предприятия
№ п/п
Коэффициенты
Значения
2005г.
2006г.
1
2
3
4
1
Х1
0,239
0,147
2
Х2
0,471
0,508
3
Х3
0,336
0,398
4
Х4
2,855
3,288
5
Х5
1,245
1,310
6
Z
4,05
4,46
В целом оба значения комплексного показателя намного превосходят нормативное значение (1,23), поэтому можно говорить о незначительной вероятности банкротства и о стабильном финансовом состоянии. Кроме того, положительная тенденция к увеличению наблюдается для всех показателей, используемых в ходе расчета оценки.
Сводная оценка финансового состояния.
Для получения комплексной оценки финансового состояния предприятия составим сводную таблицу, исходя из проведенного ранее анализа (таблица 2.22).
Таблица 2.22
Сводная оценка финансового состояния
№ п/п
Показатели
Значения
Темп роста
2005г.
2006г.
1
2
3
4
5
1
1.1
1.2
Оценка структуры бухгалтерского баланса
- доля внеоборотных активов в валюте баланса
- доля оборотных активов в валюте баланса
50,92
49,08
63,11
36,89
1,24
0,75
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
Показатели платежеспособности
- коэффициент абсолютной ликвидности
- коэффициент промежуточной ликвидности
- коэффициент текущей ликвидности
- доля денежных средств в валюте баланса
- доля задолженности в валюте баланса
3,02
4,58
6,07
25,2
25,3
1,54
3,30
4,94
12,1
22,7
0,51
0,72
0,81
0,48
0,90
3
3.1
3.2
3.3
3.4
Показатели финансовой устойчивости
- коэффициент финансовой независимости
- коэффициент финансовой устойчивости
- доля реальных активов в валюте баланса
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
- коэффициент маневренности
0,74
0,35
0,15
0,48
0,32
0,77
0,30
0,13
0,39
0,28
1,04
0,86
0,87
0,81
0,88
Окончание таблицы 2.22
1
2
3
4
5
4
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
Показатели использования оборотных активов
- длительность оборота дебиторской задолженности, дни
- длительность оборота запасов сырья, дни
- длительность оборота незавершенного производства, дни
- длительность оборота готовой продукции, дни
- длительность оборота расходов будущих периодов, дни
- период оборота денежных средств, дни
42
18
7
1
2
49
37
17
7
1
2
44
0,88
0,94
1
1
1
0,90
5
5.1
5.2
Характеристика краткосрочных пассивов
- доля краткосрочных пассивов в валюте баланса
- период оборота кредиторской задолженности, дни
8,58
21
8,02
20
0,93
0,95
6
Доля собственных средств в валюте баланса
74,06
76,68
1,04
7
Доля долгосрочных обязательств в валюте баланса
17,36
15,30
0,88
8
Финансовый результат предприятия, тыс. руб.
- выручка от реализации
- прибыль от реализации
- операционное сальдо
- сальдо внереализационных операций
- прибыль до налогообложения
- чистая прибыль
147 329 415
42 143 740
1 611 534
(4 012 971)
39 742 303
29 819 793
161 432 730
50 108 990
732 913
(1 770 879)
49 074 024
37 114 111
1,10
1,19
0,45
0,44
1,23
1,24
9
9.1
9.2
9.3
9.4
Показатели рентабельности
- рентабельность активов
- рентабельность собственного капитала
- рентабельность производственного капитала
- рентабельность продаж
34,9
34,0
35,6
28,6
44,7
39,3
40,6
31,0
1,28
1,16
1,14
1,08
10
Комплексный показатель оценки
4,05
4,46
1,10
ГЛАВА 4. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «ММК»
4.1 Разработка рекомендация по улучшению финансового состояния
В результате проведенного анализа было выявлено, что предприятие обладает высокой фондоемкостью производства, что свойственно для промышленных предприятий. Об этом говорит большая доля в пассивах предприятия собственного капитала.
Вместе с тем, благодаря повышению уровня менеджмента и совершенствованию технологии производства рентабельность всех видов капитала растет, как видно из анализа. Вместе с высокой степенью ликвидности этот факт подразумевает возможность дополнительных капитальных вложений, направленный на совершенствование производственных мощностей и технологий.
Кроме того, существует рыночный потенциал увеличения объемов продаж из-за роста спроса на продукцию предприятия. Это обусловлено ростом спроса на продукцию глубокой переработки, вызванным высокими темпами роста российской экономики. Рост спроса проявляют также все отрасли, среди которых есть клиенты ОАО «ММК».
Как было выявлено в ходе анализа, среди факторов, влияющих на прибыль компании: сокращение доли производственной себестоимости и небольшой рост затрат от прочих видов деятельности. В условиях общего сокращения удельного веса каждого вида основных издержек, и увеличения объемов продаж рекомендуется производить дельнейшие инвестиции в совершенствование факторов производства.
С точки зрения ликвидности у предприятия существует возможность без потери общей ликвидности предприятия осуществить капитальные вложения в основные средства производства. Как было выявлено в ходе анализа, это можно сделать как за счет собственных средств, так и за счет заемных. Однако, при использовании собственных денежных средств, может сократиться приток денежной наличности, что является нежелательным в сложившейся ситуации.
Поэтому рекомендуется осуществить вложения в основные средства, используя заемный капитал. Такие действия также повлекут за собой увеличение притока денежных средств по финансовой деятельности.
В рамках осуществления капитальных вложений рекомендуется наряду с совершенствованием существующих средств производства и технологий, осуществлять капитальные вложения в новые направления.
Этому способствует рыночная ситуация: рост спроса на высококачественный холодный прокат в связи с развитием автомобилестроения. В связи с этим, рекомендуется создание производства штампованных и штампосварных компонентов для автомобильных компаний и производителей бытовой техники. С целью сокращения срока окупаемости инвестиций рекомендуется приобретение готового бизнеса с последующей модернизацией средств производства.
С целью увеличения притока денежных средств по текущей деятельности рекомендуется изменить стратегию обширного кредитования дебиторов и сократить отток денежных средств по этим направлениям.
4.2 Анализ прогнозного финансового состояния ОАО «ММК»
Для расчёта изменения эффективности деятельности ОАО «ММК» в соответствии с предложенными рекомендациям в 2007 году, выберем два мероприятия и произведём финансовый анализ в соответствии с этими изменениями.