Практика развития инвестиционной деятельности в реальном секторе на этапе модернизации экономики.

Содержание
Введение
1 Инвестиции как фактор развития реального сектора экономики
1.1 Инвестиции как экономическая категория
1.2 Классификация инвестиций
1.3 Основные задачи инвестиций
1.4 Формирование благоприятных условий для привлечения инвестиционных ресурсов
1.5 Особенности прямых инвестиций и судного капитала в России
2 Частный бизнес как среда потребления инвестиционных ресурсов
2.1 Формы привлечения инвестиций частным бизнесом
2.2 Роль инвестиций в развитии частного предпринимательства
3 Методы активизации привлечения инвестиций частным бизнесом в условиях модернизации
3.1 Основные черты политики активизации современного предпринимательства
3.2 Роль и особенности государственно-частного партнерства России
3.3 Малый бизнес как фактор модернизации
Заключение
Список литературы
Приложения

Практика развития инвестиционной деятельности в реальном секторе на этапе модернизации экономики.

Объем привлеченных прямых зарубежных инвестиций в 2008 году составил 75 миллиардов долларов. США, для сравнения, имеет привлеченных капиталовложений на 316 миллиардов долларов.По данным Банка России, РФ обладает самой низкой долей чистых ПЗИ к ВВП среди всех стран БРИК. В 2008 году она ещё составляла 1,2%, но уже в  2009 году она составила всего 0,4% - очередное проявление влияния всемирного экономического кризиса на экономику Росси. В Китае, к примеру, этот показатель составил в 2009 году 1,2%, в Индии  - 1,3%, а в Бразилии  - 1,66%.Низкие показатели инвестиционного и кредитного рейтинга тесно связаны с показателями конкурентоспособности страны. С 1979 г. издаются ежегодные доклады Всемирного экономического форума (ВЭФ) «The Global Competitiveness Report». Этой организацией рассчитывается Индекс условий для устойчивого экономического роста (Growth Competitiveness Index), который отражает возможность для разных стран достичь устойчивого экономического роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Данный индекс, ранжирующий страны по темпам роста ВВП на душу населения с поправкой на исходный уровень душевого дохода, что позволяет сопоставлять страны разного уровня по динамизму экономического развития. Кроме того, рассчитывается индекс Роста рынка, который учитывает размер рынка (представленный абсолютным объемом ВВП) и темпы его роста, этот индекс ранжирует страны по величине их вклада в рост глобального рынка. Методологические изменения 2006 года нашли отражение в названии индекса, который теперь рассчитывается как Индекс Глобальной Конкурентоспособности (Global Competitiveness Index). Индекс конкурентоспособности для каждой из стран рассчитывается как средневзвешенное от восьми субиндексов, представляющих восемь основных факторов. Представим краткую характеристику основных факторов и их веса, используемые при расчете интегрального показателя конкурентоспособности. Открытость (1/6). Этот фактор измеряет степень интеграции в мировую экономику, выраженную через экспортную ориентацию производства и степень либерализации внешней торговли и инвестиций. Правительство (1/6). Фактор характеризует роль правительства, влияние фискальной политики (как налоговой политики, так и политики государственных расходов), степень государственного вмешательства в экономику и качество работы правительственных служб. Финансы (1/6). Роль финансовых рынков в оптимизации соотношения между потреблением и сбережением, эффективность финансовых посредников при направлении сбережений в производственные инвестиции, стабильность ведущих финансовых институтов, кредитные рейтинги международных агентств. Технология (1/9). Условия развития и интенсивность НИОКР, научно-технический задел, эффективность заимствования иностранной технологии (использование лицензий, трансферт технологий через иностранные инвестиции), уровень технологии, достигнутый в стране, компьютеризация Инфраструктура (1/9). Уровень развития и качество транспортной системы, сети телекоммуникаций, энергоснабжение, складское хозяйство и распределительная сеть, капиталовложения в инфраструктуру, информационная и научная инфраструктура. Менеджмент (1/18). Качество менеджмента в бизнесе, включая конкурентные стратегии, развитие продукта, контроль качества, управление финансовыми операциями корпораций, управление кадрами и маркетинг. Труд (1/6). Качество трудовых ресурсов, эффективность и гибкость рынков труда. Трудовое законодательство. Оплата труда. Степень влияния трудовых коллективов на уровень заработной платы. Институты (1/18). Фактор сопоставляет страны по степени надежности правовых и общественных институтов, включая гарантии исполнения законов и защиту прав собственника. Деятельность этих институтов создает основу для поддержки современной, конкурентной, рыночной экономики, для стимулирования трудовой и инновационной мотивации в обществе. Особо отметим, что наибольшие веса приданы четырем факторам: открытость, правительство, финансы, труд. Следует отметить в качестве положительного момента, что в методологии к числу наиболее весомых факторов относится деятельность правительственных органов. Отметим, что суммарный вклад остальных четырех факторов оценивается как 1/3. Динамика изменения рейтинга конкурентоспособности России за период с 1999 по 2009 годы по данным Мирового Экономического Форума, который обследовал около 130 стран, приведены рис. 2.1. Несмотря на позитивные макроэкономические показатели, начиная с 1999 года и по настоящее время, рейтинг России остается весьма низким. Рисунок 2.1 - Динамика рейтинга конкурентоспособности России по данным ВЭФВ качестве положительных изменений следует отметить, что за последние годы положение России улучшилось. Перспективы экономического роста России создатели индекса связывают в первую очередь с факторами, которые лежат в сфере повышения эффективности (48-е место), в то время как инновационный и ресурсный факторы в настоящее время, по их мнению, сдерживают этот рост (77-е и 68-е место соответственно). Анализ показателей национальной конкурентоспособности России со всей очевидностью подтвердил ее низкий уровень в сравнении с ведущими промышленными странами. Динамика показателей, описывающих присутствие России на мировом рынке, свидетельствует о наращивании топливно-сырьевого экспорта. Рейтинги конкурентоспособности России по основным факторам и показателям конкурентоспособности в исследовании ВЭФ показывают, что по многим экономическим показателям Россия занимает низкие места (и по сводному индексу конкурентоспособности, и практически по всем факторам). Однако, по некоторым субфакторам, входящим в состав факторов конкурентоспособности, конкурентные позиции России равны или выше среднего места. Это относится к некоторым показателям, входящим в факторы: «инфраструктура», «технология», «труд», «правительство», «менеджмент», а в последние годы и «финансы». Но по таким важным для современного этапа факторам конкурентоспособности, как «управление», «институциональная среда», «открытость экономики», Россия занимает низкие места практически по всем субфакторам. Динамика изменения рейтинга конкурентоспособности по данным IMD, обследовавшего 55 ведущих стран мира за соответствующий период приведена рис. 2.2. Рисунок 2.2 - Динамика рейтинга конкурентоспособности России по данным IMDЛучше всего состояние конкурентной деловой среды в российской экономике оценивалось в области фискальной нагрузки, трудовых отношений и формальных ограничений на ведение бизнеса. Основные ограничения свобод, по мнению создателей индекса, лежат в области гарантий прав собственности, коррупции, защищенности иностранных инвестиций, банковской деятельности, защищенности от инфляционного воздействия. В терминах международных рейтингов представления об экономическом состоянии России существенно улучшаются, причем в наибольшей степени улучшаются представления о потенциале России. Оценки уровня конкурентоспособности российской экономики, хотя и несколько улучшаются, но остаются по-прежнему на достаточно низком уровне. Наибольшие опасения международного экспертного сообщества вызывает проблема коррупции и состояние гражданского общества в России, причем имидж нашей страны в этих сферах в последние годы значительно ухудшился. Приведенные данные в целом позволяют получить достаточно полное представление о том, как международное сообщество оценивает Россию с точки зрения конкурентоспособности, инвестиционной привлекательности, качества государственного управления, соблюдения прав и свобод. Указанные выше факторы могут оказывать как стимулирующее так и тормозящее воздействие на инвестиционную деятельность. Так, сокращение реального объёма ВВП сказывается на промышленном производстве, вызывает, как правило, его спад, нестабильное состояние экономики в стране в целом и вследствие этого - снижение инвестиционной активности. Высокий уровень инфляции отрицательно влияет на инвестиционные возможности предприятий, т.к. происходит обесценивание амортизации, рост реальной ставки налогообложения прибыли. Инфляция приводит также к необходимости увеличения заработной платы работникам и к росту потребностей в оборотных фондах. В результате сужаются возможности инвестирования за счёт собственных средств предприятий. Высокие процентные и налоговые ставки ухудшают условия инвестирования в реальный сектор. Инвестиционная деятельность активно развивается в условиях роста ВВП, низкого уровня инфляции, низких процентных ставок и увеличения сбережений населения.2.3 Договор подряда как основная форма реализации проектовМожно выделить следующие базовые модели партнерства с присущим каждой из них специфичным соотношением форм организации, финансирования и кооперации (таблица 2.1).Таблица 2.1Базовые модели партнерстваМодельСобственностьУправлениеФинансирование1234Модель оператораЧастная/государственнаяЧастноеЧастноеМодель кооперацииЧастная/государственнаяЧастное/государственноеЧастное/государственноеМодель концессииГосударственнаяЧастное/государственноеЧастное/государственноеМодель договорнаяЧастная/государственнаяЧастноеЧастноеМодель лизингаЧастнаяЧастное/государственноеЧастное/государственноеВыбор одной из этих моделей производится в зависимости от того, в каких сферах реализуется соглашение. Если рассматривать мировой опыт реализации партнерских проектов, то можно констатировать, что в конкретных отраслях определенные модели имеют наибольшую эффективность. По мнению Л.Шарингера каждая из моделей наиболее применима в своей отрасли, где оная является наиболее эффективной и лучше отражает существующее взаимодействие [44, С.14].Модель оператора получила широкое распространение в переработке отходов. Она характеризуется четким разделением ответственности между частным партнером и государством при сохранении контролирующих функций за государством.Модель кооперации используется там, где конкретные услуги недостаточно четко выделены и определены, а потому их сложно сделать отдельными объектами налогообложения и амортизационных отчислений. В таком случае партнерство реализуется через совместную проектную компанию государства и частного инвестора. Модель концессии действует в отраслях с длительным сроком реализации проектов, а также с тех случаях, когда передача прав собственности от государства частному партнеру исключается по политическим или правовым причинам.Договорная модель используется в энергетике, в которой инвестиции в первую очередь направлены на снижение текущих издержек. При этом экономия, полученная от снижения текущих издержек, нередко превышает собственно инвестиционные затраты.Модель лизинга является наиболее подходящей для сооружения общественных зданий. В мире накоплен весьма представительный опыт лизинговых форм партнерства органов местного самоуправления с частным бизнесом.В зависимости от объема передаваемых частному партнеру правомочий собственности, инвестиционных обязательств сторон, принципов разделения рисков между партнерами, ответственности за проведение различных видов работ, в т.ч. строительство, эксплуатация, управление и пр., выделяют следующие механизмы партнерств [48].Первый из них – BOT (Build, Operate, Transfer – строительство – эксплуатация/управление – передача). Этот механизм используется главным образом в концессиях. Инфраструктурный объект создается за счет концессионера, который после завершения строительства получает право эксплуатации сооруженного объекта в течение срока, достаточного для окупаемости вложенных средств. По истечении срока объект возвращается государству. Концессионер получает правомочие использования, но не владения объектом, собственником которого является государство.Второй механизм – BOOT (Build, Own, Operate, Transfer – строительство – владение – эксплуатация/управление – передача). В этом случае частный партнер получает не только правомочие пользования, но и владения объектом в течение срока соглашения, по истечении которого он передается публичной власти.Существует также обратный BOOT, при котором власть финансирует и возводит инфраструктурный объект, а затем передает его в доверительное управление частному партнеру с правом для последнего постепенно выкупить его в свою собственность.Механизм BTO (Build, Transfer, Operate – строительство – передача – эксплуатация/управление) предполагает передачу объекта публичной власти сразу по завершении строительства. После приема государством он переходит в пользование частного партнера, но без передачи ему права владения.При реализации механизма BOO (Build, Own, Operate – строительство – владение – эксплуатация/управление) созданный объект по истечении срока соглашения не передается публичной власти, а остается в распоряжении инвестора.В использовании механизма BOMT (Build, Operate, Maintain, Transfer – строительство – эксплуатация/управление – обслуживание – передача) специальный акцент делается на ответственности частного партнера за содержание и текущий ремонт сооруженных им инфраструктурных объектов.DBOOT (Design, Build, Own, Operate, Transfer – проектирование – строительство – владение – эксплуатация/управление – передача). Особенность соглашений этого типа состоит в ответственности частного партнера не только за строительство инфраструктурного объекта, но и за его проектирование. В случае соглашений типа DBFO (Design, Build, Finance, Operate – проектирование – строительство – финансирование – эксплуатация / управление) помимо ответственности частного партнера за проектирование специально оговаривается его ответственность за финансирование строительства инфраструктурных объектов.Практически вне внимания исследователей, за редкими исключениями, остается такая форма партнерства власти и бизнеса, как их конструктивное взаимодействие в политической сфере. Прежде всего, речь идет об институализированных формах лоббизма, обладающих определенным позитивным потенциалом. Они способствуют становлению и развитию плюралистической модели демократии и рыночных отношений в обществах переходного периода. Институциональное становление лоббизма вносит немалый вклад в обеспечение эффективного взаимодействия государственной власти и общества, когда влияние на динамику политического процесса оказывает все большее количество социальных групп. Кроме того, цивилизованный лоббизм призван усилить управленческую, распределительную и иные функции институтов власти. При этом необходимо иметь в виду, что важнейшим условием проявления лоббизмом своих позитивных качеств выступает политическая, экономическая и духовная стабильность в стране.3 Методы активизации привлечения инвестиций частным бизнесом в условиях модернизации3.1 Основные черты политики активизации современного предпринимательстваРассмотрим опыт стран Европы по активизации предпринимательства. По предварительным оценкам исследований Европейской Комиссии и Европейского Инвестиционного Фонда, проведённым в 29 государствах установлено, что малые и средние предприятия (МСП) в большинстве стран начиная с 4-го квартала 2008 года претерпевают значительные трудности, связанные с резким снижением спроса на их продукцию и услуги, вызванные нынешним кризисом. Во всех странах «Организации экономического сотрудничества и развития» (Organisation for EconomicCo-operation and Development – ОЕСD), начиная с 4-го квартала 2008 года, наблюдалось резкое уменьшение количества заявок на получение кредитов со стороны крупных, средних и малых предприятий, которое продолжилось и в 2009 г., причём основное снижение происходило в запросах на получение долгосрочных кредитов. Самое большое падение, достигающее 73-78%, было отмечено во Франции. В среднем по странам Еврозоны такое падение достигло примерно 40%. Это вызвано тем, что в условиях кризиса и возрастающей неуверенности в перспективах будущего развития, все предприятия значительно сократили программы капиталовложений, привлекаемых на основе банковских кредитов. Одновременно уменьшились требования в получении оборотных средств при резком сокращении инвестиционных капиталовложений. В условиях кризиса, во всех странах произошло ужесточение банковской кредитной политики по отношению ко всем заёмщикам, включая и МСП, в части гарантийных обязательств, обеспечения кредитов и сокращения размера кредитов при общем снижении процентных ставок за пользование кредитом. Однако в некоторых странах, несмотря на общую тенденцию к снижению стоимости кредитов, наблюдается повышение процентных ставок для всех заёмщиков, что может быть объяснено только особенностями финансового менеджмента. Таким образом, в большинстве обследованных стран значительно ухудшились условия кредитования для предприятий сектора МСП. Следует отметить, что в конце 2008 года во многих странах, таких как Нидерланды отмечается падение объёмов продаж, особенно в секторе МСП по сравнению с 2007 годом. В результате кризиса в наибольшей мере пострадали отрасли, находящиеся в большой зависимости от экономической конъюнктуры, что обусловлено особенностями экономического развития разных стран. Наибольшее падение деловой активности наблюдалось в таких отраслях как: строительство (Финляндия и Нидерланды), производство автомобильных деталей и узлов (Словения, Нидерланды, Италия), оптовая торговля (Италия), производство полупроводников и микросхем (Дания). Как видно из приведённых в таблице 3.1 данных, в наибольшей мере кризис оказал негативное влияние на сектор МСП, вызванное следующими двумя важными обстоятельствами: а) возрастающими задержками по оплате счетов в сочетании с увеличением складских запасов (вследствие сокращения объёмов продаж), отягощаемые недостатком оборотных средств и сокращением ликвидности; б) увеличением количества клиентов, отказывающихся от выполнения своих обязательств, ростом числа банкротств и объявлений о неплатежеспособности. В условиях ухудшения экономической ситуации и в ожидании среднесрочных негативных перспектив, можно указать на следующие, наиболее часто встречающиеся, три типа поведения предприятий сектора МСП:а) стремление к снижению себестоимости производства для восстановления прибыльности предприятий и сокращение объёмов производства в соответствии с уменьшением спросы, что обычно достигается снижением уровня заработной платы сотрудников или сокращением количества работающих; б) изыскание дополнительных способов повышения собственной ликвидности (увеличивая задержки по осуществлению собственных платежей, сокращение выплаты дивидендов или их полное прекращение, продажа избыточных или непрофильных активов т. п.); в) приостановка или перенос на более поздние сроки инвестиционных проектов или планов расширения производства, а также активизация деятельности в поиске возможностей для добровольного слияния или поглощения, что ведёт к сокращению количества новых предприятий.Таблица 3.1Влияние кризиса на состояние МСП в странах ЕвропыСтранаВлияние кризиса на состояние МСП12Бельгия60% опрошенных МСП отмечают, что вследствие кризиса произошло резкое падение объема продаж. Это привело к ухудшению финансового положения предприятий (52%) и к увеличению сроков платежей со стороны клиентов. О возрастании количества отложенных платежей за выполненные работы сообщили 43% МСП, причем 14% предприятий вынуждено идти по пути задержки платежей за поставленные им товары и услуги.ФинляндияБольшинство МСП в начале 2009г. отмечали перенос на более поздние сроки 47% заказов и отмену 24% заказов. В конце 2008г. эти показатели соответственно составляли 34% и 14%. О снижении своей платежеспособности сообщили 51% МСП, причем в большей мере это коснулось средних предприятий. Около 10% МСП испытывают трудности в получении оборотных средств и инвестиционных кредитов.ГерманияВ 4 квартале 2009г. 25% МСП указали на снижение объема продаж и ухудшение финансового состояния. Отмечались негативные прогнозы и на 2010 и 2011 годы.ГрецияВ 2009 году на недостаток оборотных средств указали 58% МСП и 55% предприятий отметили сокращение продаж. Отмечаются пессимистические ожидание и на 2010 и 2011 годы. ИталияОбъем продаж в декабре 2009 г. снизился на 4,9% по сравнению с декабрем 2008г.