Мировые бартерные сделки

Содержание

Введение 2
1. Общие положения бартера 4
1.1. Сущность и экономико-организационные особенности бартера 4
1.2. Исторический аспект существования бартера в российской экономике 10
2. Обоснование модели бартерных потоков завода «Экран» 16
Заключение 33
Список использованной литературы 35

Мировые бартерные сделки

Доля бартерных операций в деятельности холдинга весьма значительна, так как благодаря развитой системе бартерных расчетов «Экран» не только избежал банкротства, но и продолжает дальнейшее развитие по своему ос­новному профилю деятельности в приборостроительной отрасли.
Проблема оптимизации бартерных операций стала логическим про­должением стремления руководства холдинга к повышению экономической эффективности работы предприятия. Таким образом, к ос­новным задачам, стоящим перед финансовым управляющим голов­ного предприятия холдинга «Прибор», стали относиться помимо вы­шеуказанной также задачи стратегического уровня (финансовая и эко­номическая оценка инвестиционных проектов и их финансирования, обоснование структуры центра), также задачи тактического уровня (разработка финансового плана на год и анализ его выполнения, ана­лиз безубыточности работы предприятия, оценка финансового со­стояния предприятия и риска, максимизация прибыли от основной деятельности) и, наконец, задачи оперативного уровня (обеспечение платежеспособности предприятия, управление кредитной и дебитор­ской задолженностями, эффективное размещение свободных денеж­ных средств).
Существуют три основных документа, по которым в настоящее время осу­ществляется планирование и учет финансовой деятельности предприятия:
— бухгалтерский баланс;
— отчет о прибылях и убытках;
— отчет о движении денежных средств;
— отчет о движении бартерных средств (бартерных потоков). Бухгалтерский баланс характеризует финансовое состояние
предприятия на определенную дату.
Отчет о прибылях и убытках, как и отчет о движении денежных средств, характеризуют деятельность предприятия за определенный период времени. Однако между этими документами имеются существен­ные различия, связанные с их различным целевым назначением и мето­дами отражения в них результатов хозяйственной деятельности.Отчет о прибылях и убытках предназначен для расчета основного результата хозяйственной деятельности (величины прибыли или убыт­ков). Этот документ составляется по методу начислений7.
Метод начислений предполагает, что доходы относятся к тому от­четному периоду, в котором соответствующие услуги оказаны поку­пателю, даже если денежные средства еще не переведены на счет продавца. Аналогично расходы отражаются в том отчетном перио­де, в котором они возникли, независимо от того, оплачены ли они предприятием в данном отчетном периоде.
Отчет о движении бартерных средств служит для расчета остатка бартерных средств (сальдо в определенном периоде).
Этот документ составляется с использованием кассового метода, соглас­но которому доходы и расходы предприятиями отражаются только в момент поступления или выплаты по бартеру.
Существует два метода составления отчета о движении бартерных обменов, аналогичный составлению отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный 8.
Прямой метод основан на анализе всех бартерных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основному, инвестиционному или расчетному.
Косвенный метод оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о прибылях и убытках.
В практике финансового анализа используются оба метода. Однако Международный Комитет по стандартам бухгалтерского учета и Совет по стандартам бухгалтерского учета США рекомендуют использовать прямой метод составления отчета о движении денежных средств как более информативный.
Следует отметить, что составление отчетов о движении денежных средств, как и предлагаемый — для бартерных потоков появились в отечественной практике управления финансами относительно недав­но, в период перехода к рыночной экономике.
Между тем зарубежные специалисты отмечают большие возмож­ности управления финансами на основе анализа денежных пото­ков [93, 167]. Отчет о бартерных потоках, составленный аналогич­но отчету о денежных потоках, свободен от условностей составле­ния бухгалтерского баланса и не может быть так «традиционен», как последний. В нем нет места субъективным моментам, он не зависит от принятого порядка расчета прибыли от реализации про­дукции (по времени, фактической оплаты или по времени выпол­нения услуг), как в отчете о прибылях и убытках, поэтому объек­тивно характеризует фактическое состояние бартерных обменов в динамике.
Прогноз бартерных потоков позволяет рассчитать необходимый ре­зерв средств бартера, призванных обеспечить хозяйственную деятель­ность предприятия, его платежеспособность, а также рационально ис­пользовать временно свободные средства бартера.
В соответствии с моделью Миллера-Орра оптимальный остаток бар­терных средств равняется:
Однако приведенные модели являются статическими. Определение не­обходимого резерва бартерных средств на основании прогноза бартерных потоков обеспечивает уточнение этого резерва в динамике и позволяет учесть дополнительные факторы по желанию финансового управляющего.Чрезвы-чайно важным среди факторов, влияющих на бартерные потоки, является фактор риска. Фактор риска связан со стохастическим характером бартер­ных потоков. Его показатели (среднее квадратическое отклонение, коэффи­циент вариации) характеризует риск потери платежеспособности (резерва бартерных средств) в отдельные подпериоды периода прогнозирования и в конечном итоге—риск потери прибыли за весь период. Стохастический характер денежных потоков определяет целесообразность их исследования с помощью методов имитационного моделирования.
Согласно классическому определению имитационное моделирование предусматривает «... конструирование модели реальной системы и по­становка экспериментов на этой модели с целью либо понять поведение системы, либо оценить (в рамках ограничений, накладываемых крите­рием или совокупностью критериев) различные стратегии, обеспечива­ющие функционирование данной системы» Шеннон Р.]. Термины «ими­тация» и «моделирование» являются почти синонимами. Комбинирован­ный термин «имитационное моделирование» означает, что мы имеем дело с таким моделированием, с помощью которого результаты нельзя вычис­лить заранее без машинных экспериментов на основе численных мето­дов (имитации).
Анализ практики применения имитационных моделей в экономике по­зволяет выделить ту их отличительную особенность, что наряду со стро­гими, научно обоснованными методами в них используются интуитив­ные, эвристические и неформализованные процедуры. Наряду с точной информацией используются прогнозные оценки исходных дан­ных на основе «экспертных вероятностей».
Наибольшее распространение получили пять способов имитацион­ного моделирования на ЭВМ:
—способ имитации активностями;
— событийный способ;
—транзактный способ;
— агрегатный способ;
— процессный способ.
Любая имитационная модель описывается набором так называемых активностей. Каждая активность моделирует элементарное для данной модели функциональное действие. Активность характеризуется определенным алгоритмом и временем его выполнения. Выполнение алгоритма активности приводит к появлению нового события в моде­ли. Активности принадлежат компонентам модели, которые моделиру­ют соответствующие подсистемы декомпозированной системы.
Перечисленные выше способы имитационного моделирования отличаются порядком взаимодействия активностей.
События реальной системы, происходящие параллельно во време­ни, в имитационной модели обслуживаются последовательно, но с по­мощью использования понятия модельного времени (в дополнение к понятию реального времени и затратам машинного времени на моде­лирование) представляются «квазипараллельными».
Способ имитации активностями используется, когда связи между активностями отсутствуют. Событийный способ целесообразно приме­нять тогда, когда несколько активностей связаны с одним и тем же со­бытием и условие выполнения данного события может управлять ини­циализацией этих активностей.
Траюактньшспрсобмоаелирования применяется тогда, когда события пред-ставляют собой заявки в системе маосовогос»бшуживания, а активности—это алгоритмы обслуживания с отответствующим временем обслуживания.
Агрегатный способ имитации удобно использовать в том случае, когда модель можно декомпозировать на несколько агрегатов (модулей), каждый из которых имеет ограниченное количество состояний, и взаи­мосвязь модулей, влияющая на их состояния, определяется входными и выходными сигналами модулей.
Процессный способ моделирования соответствует наличию определенной взаимосвязанной последовательности активностей. При процессном подходе краткость описания активностей объединяется с эффективно­стью событийного представления имитации.
Процессный способ удобен для моделирования бизнес-процессов, состоящих из последовательных бизнес-операций. Этот способ в наи­большей степени по сравнению с другими способами соответствует потоковому характеру бартерных платежей в виде последовательности поступлений бартерных средств от разных источников и выплат по бар­теру по нескольким направлениям.
Имитационное моделирование осуществляется в следующей пос­ледовательности:
— постановка задачи;
— выбор способа имитации;
—разработка структурной схемы модели;
—разработка алгоритма моделирования;
— оценка необходимого числа реализации;
— программное обеспечение моделирования;
— проведение модельных экспериментов по имитации бартерных потоков холдинга «Прибор» на ЭВМ;
— оценка адекватности модели;
—интерпретация результатов и разработка методики их использо­вания для управления бартерными потоками холдинга «Экран».
Существующие программные средства для финансового менеджера мож­но подразделить на четыре класса в соответствии с решаемыми задачами: —анализ финансового состояния предприятий;
— коммерческая (финансовая и экономическая) оценка инвестиционных проектов;
— тактическое и оперативное управление денежными и бартерны­ми потоками;
— комбинированное программное обеспечение (ПО).
Программы анализа финансового состояния предприятий ориен­тированы на комплексную оценку прошедшей и текущей деятельности и позволяют получить показатели ликвидности баланса предприятия, эффективности использования фондов (рентабельности капитала), рента­бельности реализации, финансовой устойчивости (долгосрочной плате­жеспособности), оценки имущества (книжную стоимость акций и т.п.).
Заметим, что критерий роста стоимости акций предприятия положен в основу одной из новых концепций управления—предприятием (Value Based Management), предлагаемой немецкой фирмой SAP.
Примером является программный продукт «Экономический анализ и прогноз деятельности предприятия» (фирма «ИНЭК», Москва).
В наибольшей степени информационная поддержка финансового менеджмента представлена в интегрированных информационных сис­темах: «Галактика» (фирма «Новый Атлант», Москва), «Босс-Корпора­ция» (фирма «АтТи», Уфа), R/3 (фирма SAP, Германия) и др., ориенти­рованных на крупные предприятия и корпорации. Так, интегрирован­ная информационная система «Галактика» содержит программный мо­дуль для анализа финансового состояния корпорации, управления про­ектами и финансового планирования.
Модуль финансового планирования обеспечивает тактическое и опе­ративное планирование, решая следующие задачи:
— разработка иерархической структуры финансового плана с уче­том большого объема плана крупного предприятия;
— прогнозирование курса валюты, инфляции, сезонного колебания цен и т.д.;
— привязка финансового плана к хозяйственному плану (формиро­вание бизнес-плана);
— организация системы разграничения доступа по иерархии плана; —учет хода выполнения плана;
— контроль за ходом выполнения плана.
Характеризуя существующие методы и средства финансового менеджмента в соответствии с требованиями решения задач моделирова­ния бартерных потоков холдинга «Экран», нужно отметить их следу­ющие недостатки:
— ориентация на решение лишь «прямой» задачи анализа денеж­ных потоков, то есть работа в режиме «Что будет, если...» сложится заданная последовательность распределения во времени притоков и оттоков денежных средств;
— решение обратной задачи, состоящей в том, чтобы определить, какие должны быть суммы притоков и оттоков, как их нужно распределить, чтобы получить заданный результат, возлагается на финансового менеджера (ЛПР);
— недостаточная оценка риска в достижении запланированной при­были и ликвидности, ограничивающаяся обычно «сценарным» подхо­дом, то есть рассмотрением «оптимистических», «пессимистических» и наиболее вероятных сценариев развития бизнес-процессов;
— отсутствие в программных пакетах управления бартерными по­токами встроенных программ краткосрочного статистического прогно­зирования на основе учетной информации;
— универсальный характер существующих программных средств, требующий для их использования привязки к конкретным условиям работы холдинга «Экран».
Для устранения указанных недостатков в методическом и программ­ном обеспечении управления бартерными потоками холдингу «Экран» требуется разработать модель, которая позволит решать следующие ос­новные задачи.
1. Тактический прогноз бартерных потоков и управление риском. Анализ состава источников поступлений бартерных средств головно­го предприятия холдинга «Экран» и направлений их расходования и статистическая характеристика объемов и времени поступлений и вып­лат по бартеру лежат в основе построения индивидуальной для хол­динга «Экран» имитационной динамической модели бартерных пото­ков. Возможности имитационного динамического моделирования бар­терных потоков с использованием метода статистических испыта­ний (метод «Монте-Карло») позволяют с заданной точностью оценить риск потери прибыли и ликвидности, создают информационную под­держку для управления риском («риск-менеджмент») и позволяют ра­ционально распределить во времени сроки платежей по бартеру.
2. Оперативный прогноз и управление денежными потоками. Обработка статистических данных о поступлении оплаты по бартеру, полученных на основании оперативного учета, позволяет составить крат­косрочный прогноз бартерных потоков, уточняющий тактический про­гноз. При этом финансовый менеджер холдинга «Экран» получает возможность обоснованно принимать оперативные решения по обес­печению рационального резерва бартерных средств.
3. Согласование интересов хозяйствующих субъектов, связанных с холдингом «Экран». Система моделей бартерных потоков холдинг «Экран» представляет собой расчетную основу для согласования инте­ресов таких хозяйствующих субъектов, как:
—головное предприятие холдинга «Экран»;
—торговые представительства холдинга «Экран»;
— партнеры холдинга «Экран»;
— органы государственного управления различных уровней. Взаимосвязь интересов отражается в таких параметрах, как ставки
налогов и арендной платы, тарифы на продукцию головного предприя­тия и его прибыль, торговые надбавки, розничные цены и выручка от реализации продукции.
Нахождение соотношений указанных параметров, согласующих ин­тересы хозяйствующих субъектов — торговых партнеров холдинга «Экран», должно быть установлено путем моделирования бартерных потоков.
В соответствии с целью моделирования предлагаемая система моде­лей должна обеспечить информационную поддержку процесса приня­тия решений при управлении бартерными потоками холдинга «Экран».
Принятие решения — это выбор подходящего варианта из набора альтернативных решений.
В процессе принятия решений можно выделить ряд этапов:
1. Анализ проблемной ситуации и постановка задачи на содержа­тельном и формализованном уровнях.
2. Формирование альтернативных вариантов решений в форма­лизованном виде и их оценка с помощью моделирования.
3. Выбор ЛПР подходящего варианта решения на основании инфор­мационной поддержки.
4. Информационный мониторинг реализации управленческих реше­ний.
Анализ проблемной ситуации и постановка задачи включает в себя обоснование цели или целей решения задач, а также ограничений и других исходных данных, характеризующих проблемную ситуацию.
Формализованная постановка задачи в виде математической моде­ли предполагает установление параметров модели и связей между ними.
По способу получения параметры модели можно классифицировать на задаваемые, выбираемые и результатные.
Задаваемые и выбираемые параметры представляют собой исход­ные данные для решения задачи: первые характеризуют проблемную ситуацию, в которой эта задача решается и на которые ЛПР непосред­ственно влиять не может; вторые—варианты решения задачи.
Значения выбираемых параметров можно изменять в определенных пределах, осуществляя управление бартерными потоками. Набор зна­чений выбираемых параметров представляет собой конкретный вари­ант управленческого решения в формализованном представлении.
Наконец, результатные параметры характеризуют отдельные результаты решения поставленной задачи. Они могут быть определены лишь на основании задаваемых и выбираемых параметров, взятых со­вместно. Результатные параметры подразделяются на промежуточные и конечные. Конечные результатные параметры приведены в соответ­ствие критериям и ограничениям решения задачи.
Рассмотрим общую характеристику параметров моделей управле­ния бартерными потоками холдинга «Экран».
В основе построения моделей и определения их параметров поло­жен потоковый принцип анализа бартерных средств.
Обоснование состава параметров следует начинать с конечных ре­зультативных параметров.
Основным показателем экономической эффективности производ­ственной деятельности головного предприятия холдинга «Экран» в условиях рыночной экономики является прибыль, представляющая собой разность между выручкой и издержками. Стремление максими­зировать эту разность называется стремлением к прибыли, с которым неразрывно связано стремление к увеличению выручки, снижению из­держек и обеспечению ликвидности (платежеспособности) предприя­тия в системе применяемых бартерных расчетов.
Ликвидность, определяемая путем сопоставления фактических потоков, поступлений и выплат по бартеру с учетом переходящего остат­ка платежных средств, называется фактической или актуальной лик­видностью и является предметом финансового планирования.
Фактическая ликвидность представляет собой абсолютный показа­тель в отличие от относительных показателей структурной ликвиднос­ти в виде известных финансовых коэффициентов, вычисляемых на ос­новании данных баланса предприятия.
Ликвидность является вторым по значимости после прибыли пока­зателем деятельности предприятия, отражающим его стремление к фи­нансовой стабильности. Остановимся на соотношении между показателями прибыли и лик­видности, которые требуется учесть в моделировании.
Эти показатели сходятся, если они относятся к общему долгосроч­ному периоду функционирования предприятия. В текущем управлении бартером холдинга «Экран» на протяжении года при переходе от сальдо накопленных товаров к прибыли нужно учесть наличие амортизацион­ных отчислений, а при оперативном управлении — влияние дебиторс­кой и кредиторской задолженностей. Применительно к особенностям холдинг «Экран» значения этих показателей близки друг к другу.
Третьим по важности конечным результатным параметром является риск. Риск потери ожидаемой прибыли или ликвидности может харак­теризоваться средним квадратическим отклонением этих случайных величин или коэффициентом вариации.
Совместное использование в моделях в качестве конечных резуль­татных параметров прибыли, ликвидности и риска позволяет отразить общую закономерность бартерных операций, состоящую в том, что более прибыльные операции одновременно более рискованные и ме­нее ликвидные, т.е. связаны с ухудшением ликвидности в отдельных периодах.
Обратимся к задаваемым параметрам, которые должны присут­ствовать в моделях задач управления бартерными потоками.
После того, как головное предприятие холдинга «Экран» арендо­вало у объединения «Балтийские заводы» цеха, складские и производ­ственные помещения, а также приобрело определенное имущество, оп­ределились постоянные (фиксированные) издержки и связанные с ними выплаты (оттоки) бартерных средств. Среди этих затрат есть также затраты, на величину которых влиять практически невозможно. Они и должны быть представлены в моделях задаваемыми параметрами. Сюда относятся: арендная плата, налог на имущество и т.п. Все эти парамет­ры характеризуются как величиной, так и плановыми сроками выплат.