Оценка кредитоспособности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. РОЛЬ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА В ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.Экономическая сущность кредита и принципы банковского кредитования
1.2. Необходимость оценки кредитоспособности заемщика
1.3. Информационная база, используемая для определения кредитоспособности заемщика
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Анализ кредитоспособности на основе полной группы финансовых коэффициентов
2.2. Анализ кредитоспособности на основе денежного потока
2.3. Анализ кредитоспособности на основе показателей деловой активности
2.4. Рейтинговая оценка заемщика
2.5.Анализ кредитных рисков и пути их снижения
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ

Оценка кредитоспособности предприятия

3436005
4570644
1134639
133,02
75,57
79,75
4,18
Рис 3. Динамика доходов и расходов
В результате расходы предприятия оказались меньше показателей доходности, что свидетельствует об увеличении объемов деятельности фирмы, повышении доходности от реализации продукции, а, следовательно, и об увеличении прибыли, а также можно говорить о стабильной работе предприятия и его финансовой устойчивости.
Таблица 2.4
Анализ показателей рентабельности
Показатели
формула расчета
расчет 2006 года
значе-ние 2006 года
расчет 2005 года
значение 2005 года
Измене-ния
Рентабельность активов
совокупные активы (стр.300)
5344840
1,07
4328847
1,13
-0,07
собственный капитал (раздел 3)
5013271
3822615
Рентабельность собственного капитала
чистая прибыль (стр.190)
1190656
0,24
1307687
0,34
-0,10
собственный капитал (раздел 3)
5013271
3822615
Рентабельность продукции - К5
балансовая прибыль (стр.140)
1506612
0,81
1626179
1,10
-0,29
себестоимость (стр.020)
1860088
1475844
Рентабельность продаж
балансовая прибыль (стр.140)
1506612
0,26
1626179
0,36
-0,09
выручка от продажи (стр.010)
5731270
4546954
За отчетный период произошли незначительные изменения в показателях рентабельности, так рентабельность активов уменьшилась на 0,07 и рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,1. В целом по предприятию высокие показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж свидетельствуют об устойчивом финансовом состоянии предприятия, эффективном использовании собственного капитала и эффективном управлении затратами и ценовой политикой предприятия.
Рис.4. Динамика показателей рентабельности
Формула расчета суммы баллов S имеет вид:
S= 0,11 × Категория К1 + 0,05 × Категория К2 + 0,42 × Категория К3+
+ 0,21 × Категория К4 + 0,21× Категория К5
Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга заемщика. Устанавливается три класса заемщиков:
первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;
второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;
третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.
Таблица 2.5
Расчет суммы баллов исследуемого предприятия ОАО «Русская нефть»
Показатель
Фактическое
Категория
Вес показателя
Расчет
значение
суммы
К1
1,18
1
0,11
0,1298
К2
16,8
2
0,05
0,84
К3
20,34
1
0,42
8,5428
Продолжение таблицы 2.5
К4
1
0,21
К5
0,81
1
0,21
0,1701
Итого
39,13
 
1
9,6827
Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки показателей третьей группы и качественного анализа рисков.
Сумма баллов S влияет на рейтинг заемщика следующим образом:
S = 1 или 1,5 - заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;
S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.
Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.
Согласно проведенному анализу данное предприятие ОАО «Русская нефть» можно отнести к заемщикам третьего класса, требующим взвешенного подхода при выдаче кредита.
2.2. Анализ кредитоспособности на основе денежного потока
К основным обобщающим показателям деятельности клиента банка относятся:
балансовая прибыль;
прибыль от реализации;
выручка от реализации;
рентабельность продукции;
среднесписочная численность работников предприятия;
среднегодовая производительность труда одного работника;
среднегодовая стоимость активов;
рентабельность предприятия;
дебиторская задолженность, в том числе просроченная;
кредиторская задолженность, в том числе и просроченная;
долгосрочные и краткосрочные кредиты банка, в т. ч. непогашенные в срок;
экономические санкции по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами.
Источниками информации по названным показателям являются баланс предприятия. Форма 2 “Отчет о прибылях и убытках”.
Анализ обобщающих показателей позволяет выявить как положительные, так и существенные негативные тенденции в деятельности предприятия, составить общее представление об экономической ситуации. При расчете показателей используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки. Для оценки финансового состояния Заемщика используется система оценочных показателей.
Анализ обобщающих показателей позволяет выявить как положительные, так и существенные негативные тенденции в деятельности предприятия, составить общее представление об экономической ситуации.
Таблица 2.6
Построение аналитического баланса-нетто, тыс.руб.
2005
2006
отклонение
Структура,%
Темп роста,%
2005
2006
отклонение
1
2
3
4
5
6
7
8
Актив (А)
Анг
Акг
∆А=3-2
Анг:Бнг
Акг:Бкг
06.май
Акг:Анг
*100
1.Оборотные активы
1.1.Денежные средства и их эквиваленты (стр.260+стр.280)
718485
292167
-426318
16,60
5,47
-11,13
40,66
1.2.Дебиторская задолженность (стр.240)
2744133
3868347
1124214
63,39
72,37
8,98
140,97
в том числе покупатели и заказчики (стр.241)
1138106
443995
-694111
26,29
8,31
-17,98
39,01
1.3.Запасы, в.т.ч. НДС (стр.210+стр.220)
88770
39369
-49401
2,05
0,74
-1,31
44,35
1.4.Краткосрочные финансовые вложения (стр.250-стр.252)
-
-
-
-
-
-
-
1.5.Прочие оборотные активы (стр.270)
17204
19643
2439
0,40
0,37
-0,03
114,18
2.Внеоборотные активы
2.1.Основные средства (стр.120)
597236
788454
191218
13,80
14,75
0,07
132,02
2.2.Долгосрочные финансовые вложения (стр.140)
74000
288000
214000
1,71
5,39
0,00
389,19
2.3.Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.150+стр.230+стр.135+145)
89019
48890
-40129
2,06
0,91
0,00
54,92
ИТОГО по разделу 2:
760255
1125344
365089
17,56
21,05
0,06
148,02
Баланс по активу:
4328847
5344870
1016023
1
1
123,47
Пассив (П)
1.Заемный капитал
1.1.Краткосрочные пассивы (стр.690)
413180
246738
-166442
9,54
4,62
-4,93
59,72
1.1.1.Займы и кредиты (стр.610)
-
-
-
-
-
-
-
в том числе кредиты банков (стр.611)
-
-
-
-
-
-
-
1.1.2.Кредиторская задолженность (стр.620)
389203
207353
-181850
8,99
3,88
-5,11
53,28
Продолжение таблицы 2.6
в том числе поставщики и подрядчики (стр.621)
78805
49733
-29072
1,82
0,93
-0,89
63,11
1.2.Долгосрочные пассивы (стр.590)
93052
84861
-8191
2,15
1,59
-0,56
91,20
ИТОГО по разделу 1:
506232
331599
-174633
22,51
11,01
-0,02
103,83
2.Собственный капитал
2.1.Уставный капитал (стр.410)
814
814
0,02
0,02
0,00
100,00
2.2.Фонды и резервы НЕТТО (стр.490-стр.410)
3821801
5012457
1190656
88,29
93,78
5,49
131,15
ИТОГО по разделу 2:
3822615
5013271
1190656
88,31
93,80
0,02
122,15
Баланс по пассиву:
4328847
5344870
3512
1
1
118,8
Собственные оборотные средства (стр.290-252-244-230-690)
3155412
3972788
817376
72,89
74,33
1,44
125,90
За отчетный период произошло уменьшение денежных средств предприятия на 426318 тыс.руб, увеличение дебиторской задолженности на 1121214 тыс. руб., основных средств на 191218 тыс.руб., долгосрочных финансовых вложений на 214000 тыс.руб. и уменьшение прочих внеоборотных активов на 40129 тыс.руб. Все это является отрицательными факторами в работе предприятия. Важно не допускать просроченную дебиторскую задолженность, так как в это время оборотные средства не участвуют в обороте. Поэтому необходимо следить за своевременностью оплаты поставленной продукции покупателями.
Положительным в работе предприятия является факт увеличения фондов и резервов на 1190656 тыс. руб., т.е. у предприятия увеличился собственный капитал.
Положительным является и тот факт, что у предприятия уменьшилась сумма кредиторской задолженности на 181850 тыс.руб., следовательно, есть вероятность того, что у предприятия не возникнет безнадежных долгов.
Увеличение собственных оборотных средств на 631766 тыс.руб. свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии, увеличении объемов выпускаемой продукции.
Анализ структуры показывает, что наибольший удельный вес в активах предприятия занимают дебиторская задолженность (72,37) и основные средства предприятия (14,75). По анализу структуры пассива баланса наибольший удельный вес занимает фонды и резервы (88,29%), а также кредиторская задолженность (8,99%).
Рис.5. Динамика активов предприятия
Рис.6.Динамика пассивов предприятия
Таблица 2.7
Анализ показателей ликвидности, тыс.руб.
Актив
на начало года
на конец перио-да
пассив
на нача-ло года
на конец периода
платежный излишек или недостаток
на начало года
на конец периода
1
2
3
4
5
6
7=2-5
8=3-6
1.Наиболее лик-видные активы (А1) стр.260
717570
291584
1.Наиболее срочные обязательства (П1) с.620
389203
207353
328367
84231
2.Быстро реалии-зуемые активы (А2) с.240+с.250
2744133
3853266
2.Краткосрочные пассивы (П2) с.610+с.660
2744133
3853266
3.Медленно реа-лизуемые акти-вы (А3) с.210+с.220+с.270
105974
59012
3.Долгосрочные пассивы (П3) с.590+с.630+с.640+с.650
117029
124246
-11055
-65234
4.Трудно реали-зуемые активы (А4) с.190+с.230
761170
1141008
4.Постоянные пассивы (П4) с.490
3822615
5013271
-3061445
-3872263
БАЛАНС
4328847
5344870
БАЛАНС
4328847
5344870
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы зависит от своевременной отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей.
Значительно больший срок требуется для превращения производственных запасов в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они считаются медленно реализуемыми активами.
Четвертая группа - трудно реализуемые активы, это основные средства, нематериальные активы, долгосрочное финансовое вложение, незавершенное строительство.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4
Расчеты показывают, что баланс предприятия ОАО «Русская нефть» не является абсолютно ликвидным, но положительным моментом в работе предприятия можно считать то, что за отчетный период предприятие увеличило объем групп А1 и А2.
Таблица 2.8
Композиционный анализ прибыли
показатель
2006 год
2005 год
изменения
тыс.руб.
%
тыс.руб.
%
1.Всего доходов и поступлений (с.010+060+080+090)
5781422
-
4694252
-
1087170
2.Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности (с.020+030+040+070+100)
4274810
1
3068073
1
1206737
3.Выручка от реализации (с.010)
5731270
 
4546954
-
1184316
4.Затраты на производство и реализацию продукции, в т.ч.
4140574
0,97
3065504
0,999
1075070
себестоимость продукции (с.020)
1860088
0,44
1475844
0,48
384244
коммерческие расходы (с.030)
2137546
0,50
1469539
0,48
668007
управленческие расходы (с.040)
142940
0,03
120121
0,04
22819
5.Прибыль (убыток) от продаж (с.050)
1590696
-
1481450
-
109246
6.Доходы по операциям финансового характера (с.060+080)
33721
-
74428
-
-40707
7.Расходы по операциям финансового характера (с.070)
8.Прочие доходы (с.090)
16431
-
72870
-
-56439
9.Прочие расходы (с.100)
134236
-
2569
-
131667
10.Прибыль (убыток) до налогообложения (с.140)
1506612
-
1626179
-
-119567
11.Налог на прибыль (с.150)
286072
0,07
368032
0,12
-81960
12.Чистая прибыль (с.190)
1190656
-
1307687
-
-117031
 
Композиционный анализ прибыли за отчетный период показал, что чистая прибыль по сравнению с прошлым годом уменьшилась. Это произошло за счет влияния следующих факторов:
1.Увеличения доходов и поступлений на 1087170 тыс.руб.
2.Увеличения выручки от реализации на 1184316 тыс.руб.
Негативное влияние на формирование прибыли оказали следующие факторы:
1. Увеличение общих расходов финансово-хозяйственной деятельности на 1206737 тыс.руб.
2.Увеличение себестоимости продукции на 1075070 тыс.руб.
3.Увеличение коммерческих расходов на 668007 тыс.руб.
4.Увеличения управленческих расходов на 22819 тыс.руб.
5.Снижение прочих доходов на 56439 тыс.руб.
6.Увеличения прочих расходов на 131667 тыс.руб.
7.Уменьшения доходов по операциям финансового характера на 40707 тыс.руб.
2.3. Анализ кредитоспособности на основе показателей деловой активности
Анализ финансового состояния заемщика ОАО «Русская нефть» производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.
Анализ себестоимости (издержек производства) обслуживает систему управления предприятием в постоянно изменяющихся рыночных условиях. Целесообразно проводить сбор и анализ такой информации ежемесячно. При анализе необходимо принимать во внимание все затраты на производство работ по различным видам (материалы, сырье, энергия и т.д.), включая административно-хозяйственные расходы. Необходимо сравнивать полученные данные об имеющемся уровне издержек с нормативными показателями. Это позволяет выявить сверхнормативные потери, а значит, определить «слабые» стороны предприятия, с тем, чтобы избежать подобных просчетов в будущем и внести необходимые коррективы в производственную программу. Целесообразно также проводить сравнение издержек собственного предприятия с издержками двух или трех конкурентов. Это позволит выявить конкурентоспособность предприятия, определить имеющиеся резервы для снижения издержек. Подобный сравнительный анализ издержек производства на данном предприятии и предприятиях-конкурентах служит основанием для разработки и проведения стратегических мероприятий по снижению издержек производства и оптимизации производственной программы. Результаты сравнительного анализа используют для достижения «идеального» состояния издержек.
Таблица 2.9
Затраты, произведенные ОАО «Русская нефть» в 2005-2006 годах (тыс. руб.)
Позиция
2005
2006
Отклонение
Материальные затраты
2703661
3942297
1238636
Затраты на оплату труда
245000
268450
23450
Отчисления на социальные нужды
78890
86441
7551
Амортизация основных средств
131278
150766
19488
Прочие затраты
277176
122690
-154486
Итого по элементам затрат
3436005
4570644
1134639
По данным таблицы можно сделать выводы о росте затрат предприятия ОАО «Русская нефть» в 2006 году по сравнению с 2005 годом.
Увеличение материальных затрат обусловлено расширением производства и увеличением закупочной цены материалов.
Увеличение затрат на оплату труда и прочих затрат обусловлено увеличением производственного штата персонала в связи с расширением производства.
Увеличение амортизационных отчислений обусловлено расширением парка оборудования, введением в действие нового производственного корпуса и увеличением основных средств предприятия.
Определим индекс издержек производства. Он показывает во сколько раз увеличились (уменьшились) издержки производства продукции, или сколько про­центов составляет рост (уменьшение) издержек производства продукции в отчет­ном году по сравнению с базисным.
zq=Σz¹q¹/Σz0 q0
где zq - издержки производства.
Базисный период - 2005 год, отчетный - 2006.
zq = 4570644 /3436005 = 1,33
Итак, индекс показывает, что рост издержек производства продукции составил 133% в отчетном году по сравнению с базисным годом.
Для оптимизации издержек производства Банк рекомендует в 2007 году уменьшить затраты на материалы путем замены их на более дешевые материалы.
Второй рекомендацией Банка для достижения «идеального» состояния издержек может быть рациональное снижение доли нематериальных затрат в структуре себестоимости. Важными показателями эффективности работы предприятия являются прибыль и рентабельность.
Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность, производственного процесса.
Таблица 2.10
Финансовые результаты предприятия «Русская нефть» за 2005-2006 годы (тыс. руб.)
Наименование показателя
За отчетный
период
За аналогичный период прошлого года
Изменение
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
5731270
4546954
1184316
Себестоимость реализации продукции, работ, услуг
1860088
1475844
384244
Прибыль (убыток) от реализации
3871182
3071110
800072
Продолжение таблицы 2.10
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности
1506612
147298
1359314
Прочие внереализационные доходы
50152
147298
-97146
Прочие внереализационные расходы
2414722
3071110
-656388
Прибыль (убыток) отчетного периода
1190656
1307687
-117031
Налог на прибыль
286072
368032
-81960
Уровень рентабельности для предприятий, занятых производством продукции (товаров, услуг, работ) определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции (или к валовым издержкам).
Исходя из данных, приведенных в этих таблицах, можно рассчитать рентабельность продукции. Она будет определяться процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.
Рентабельность продукции = Прибыль от реализации / Себестоимость продукции х 100%
Рп2005 =3071110 /1475844 х 100%= 208,09%
Рп2006 =3871182/1860088х100%= 208,12%
Имея необходимые данные, вычислим теперь рентабельность реализации, которая определяется отношением прибыли от реализации к выручке от реализации продукции.
Рентабельность продаж = Прибыль от реализации /Выручка от реализации
Рпр2005=3071110 /4546954 х 100%= 53,59%
Рпр2006=3871182/5731270х100%= 85,14%
Следовательно, каждая тысяча рублей, полученная от реализации продукции в 2006 году, принесет предприятию 85 рублей прибыли.
Для определения тесноты связи между объемом производства, затратами на производство и финансовыми результатами хозяйственной деятельности предприятия проведем корреляционный анализ. Для расчета используем данные по предприятию за 2005 –2006 годы.
Таблица. 2.11
Основные показатели развития ОАО «Русская нефть» за 2005 – 2006 гг.
Показатель
2005 год
2006 год
изменения
Объем выполненных работ, услуг, тыс.руб.
5781422
4694252
1087170
Затраты, произведенные организацией, тыс.руб.
4274810
3068073
1206737
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельно­сти, тыс.руб.
1506612
1626179
-119567
Произведенные расчеты по основным показателям деловой активности предприятия свидетельствуют о том, что предприятие успешно развивается, имеет постоянных партнеров по бизнесу (поставщиков и покупателей), имеет свое имя в деловом мире. Увеличившийся спрос на продукцию, который подтвердили маркетинговые исследования рынка сбыта, требуют увеличения производственных мощностей, приобретения нового современного оборудования. Для этого предприятию необходимо привлечение заемных средств, т.е. получение кредитов. Таким образом, изучив финансовое положение предприятия ОАО «Русская нефть», можно сделать вывод, что предприятие финансово устойчивое и оно может стать достаточно надежным клиентом ОАО "Сбербанк России".
2.4. Рейтинговая оценка заемщика
В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг.
Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко 2 классу, выше средних - к 1 и ниже средних к 3. В качестве примера можно привести следующую модель шкалы для государственных и акционерных предприятий (табл. 2.12).
Таблица 2.12
Оценка класса кредитоспособности клиента банка по отраслевым критериям уровней показателей развития предприятия и обеспеченности собственными средствами (рейтинговые показатели)

Наименование отрасли
Коэффициент
ликвидности Кл
Коэффициент
покрытия Кпокр.
Показатель обеспечен-ности собственными средствами
Псс.=1 - Кпривл (%)
1 класс
2 класс
3 класс
1 класс
2 класс
3 класс
1 класс
2 класс
3 класс
Отрасль 1
Более 0.6
0.6- 0.4
Менее
0.4
Более 1.5
1.5- 1.3
1.3- 1.0
Более
50%
50- 30%
Менее
30%
Отрасль 2
Более 0.4
0.4- 0.25
Менее
0.25
Более 2.0
2.0- 1.5
1.5- 1.0
Более
35%
35- 25%
Менее
25%
Отрасль 3
Более 0.45
0.45- 0.3
Менее
0.3
Более 1.8
1.8- 1.3
1.3- 1.0
Более
60%
60- 45%
Менее
45%
ОАО «Русская нефть» имеет следующие значения показателей:
Коэффициент ликвидности – 1,18
Коэффициент покрытия – 20,34
Показатель обеспеченности собственными средствами – 94%.
По рейтинговым показателям ОАО «Русская нефть» можно отнести к заемщикам 1 класса, так как все показатели имеют значения выше нормативных.