Антикризисное управление предприятием на примере ООО "Новотех"

Содержание


Введение
1. Теоретические аспекты антикризисного управления на предприятии
1.1. Понятие, сущность, необходимость антикризисного управления
1.2. Система, механизмы и процессы антикризисного управления
1.3. Современные способы диагностики кризисных явлений на предприятии
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Новотех»
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Анализ текущего финансового положения предприятия
2.3. Оценка кризисных явлений на предприятии
3. Пути стабилизации финансового положения ООО «Новотех»
3.1. Мероприятия по увеличению объемов продаж как основной механизм укрепления финансового положения
3.2. Стратегический механизм укрепления финансового состояния
Заключение
Список литературы
Приложения

Антикризисное управление предприятием на примере ООО "Новотех"

а) анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет выявить наиболее острые проблемы;
б) определяются варианты решения этих проблем для первичного финансового оздоровления и пути дальнейшего повышения финансовой устойчивости;
в) осуществляется оценка альтернативных вариантов решения проблем по различным критериям;
г) оцениваются последствия применения выбранных вариантов при различных условиях;
д) в программу финансового оздоровления отбираются методы, позволяющие получить желаемые результаты с минимальными затратами.
Таким образом, важным фактором является не только своевременная, быстрая диагностика вероятности банкротства предприятия и принятия мер по устранению признаков несостоятельности, но и установление причин возникновения данной ситуации на предприятии. Своевременная диагностика и выявление причин банкротства позволит правильно осуществить выбор метода финансового оздоровления, а выбор метода оказывает прямое влияние на достижение поставленных при этом целей, на устойчивость финансового состояния предприятий и их будущее, то есть, позволит эффективно осуществить финансовую стабилизацию и оздоровление деятельности организации.
Подводя итог выше сказанному, необходимо отметить, что антикризисное управление в целом имеет ряд недостатков, таких как приоритет сиюминутной выгоды в ущерб будущему, отсутствие стратегического планирования, жесткая экономия ресурсов, заморозка инвестиционных проектов, однако только такие меры позволяют вывести предприятие из кризиса и добиться эффективной, стабильной работы предприятия. Необходимо помнить, что антикризисное управление эффективно только при неблагоприятной ситуации на предприятии и в краткосрочном периоде, а после стабилизации положения необходимо применять методы и принципы общего менеджмента, что позволит добиться высоких результатов деятельности торгово-коммерческого предприятия.
1.3. Современные способы диагностики кризисных явлений на предприятии
Рассмотрим основные методы диагностики банкротства на предприятии. Для оценки вероятности банкротства широко используются количественные методы - Z-модели, разработанные Эдвардом И. Альтманом в 1968 г. Модель Альтмана представляет собой дискриминантную линейную функцию с различным числом переменных. В зависимости от этого различают двух-, пяти- и семифакторные модели.
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель17. Она основывается на двух ключевых показателях, от которых зависит вероятность банкротства предприятия:
показатель текущей ликвидности
коэффициент концентрации заемных средств (доля заемного капитала а общей сумме источников).
На основе западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Для США данная модель выглядит следующим образом:
Z = - 0,3877 -1,0736 Ктл + 0,0579Кзс, (1.1)
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Кзс - коэффициент концентрации заемных средств.
Чем выше значение Z, тем больше вероятность банкротства.
При Z=0 вероятность банкротства в течение ближайших двух лет гипотетически равна 50%.
При Z < 0 вероятность наступления банкротства меньше 50 %.
При Z > 0 вероятность банкротства увеличивается и начинает превышать 50%.
Достоинством данной модели является простота, а главным недостатком - невысокая точность прогноза, так как здесь не учитывается влияние множества других важных факторов на финансовое состояние предприятия.
С целью устранения недостатков двухфакторной модели Э. Альтманом была предложена в 1968 г. пятифакторная модель прогнозирования банкротства, которая широко применяется на практике в настоящее время и имеет следующий вид18:
Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+Х5, (1.2)
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
Х1 – отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия;
Х2 – отношение балансовой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала;
Х3 –отношение дохода от основной деятельности к средней сумме используемых активов или всего капитала;
Х4 – отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала;
Х5 – отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала.
За рубежом для определения возможного банкротства предприятия часто используют формулу Э. Альтмана:
, (1.3)
где – все активы,
– оборотный капитал,
– нераспределенная прибыль,
– доход от основной деятельности,
– рыночная стоимость обычных и привилегированных акций,
ЗК – заемный капитал,
– объем продаж.
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл. 1.2)19.

Таблица 1.2
Оценочная шкала для модели Альтмана
Значение показателя "Z"
Вероятность банкротства
до 1.80
Очень высокая
1.81 - 2.70
Высокая
2.71 - 2.99
Возможная
3.00 и выше
Очень низкая
Главным достоинством этой модели является высокая точность прогноза: она составляет до 95% на период до одного года и до 83% - на период до двух лет. Основной недостаток этой модели: ее можно применять главным образом для крупных компаний, котирующих свои акции на бирже. В России рассчитать показатель К4 вообще не представляется возможным.
В качестве выхода из создавшегося положения можно определить рыночную стоимость акции предприятия расчетным путем как курсовую стоимость по формуле:
Ка = Д:р*Н, (1.4)
где Ка - курс акции;
Д-дивиденды;
р — норма ссудного процента;
И - номинал акции.
Можно также заменить рыночную стоимость акционерного капитала стоимостью уставного и добавочного капиталов, как предлагают некоторые экономисты.
В 1977 г. Э. Альтманом была разработана семифакторная модель прогнозирования банкротства, которая позволяет предвидеть банкротство на период до 5 лет с точностью до 70%. В этой модели используются следующие показатели:
рентабельность активов;
динамика прибыли;
коэффициент покрытия процентов по кредитам;
отношение накопленной прибыли к активам;
коэффициент текущей ликвидности;
доля собственных средств в пассивах;
стоимость активов предприятия.
Однако применение этой модели затруднено из-за сложности получения информации внешними пользователями.
Первым финансовым аналитиком, использовавшим статистические приемы в сочетании с финансовыми коэффициентами для прогнозирования вероятного банкротства предприятия, был У.Бивер. При определении финансовых «сбоев» он рассматривал широкий спектр критериев, изучая проблемы фирм, связанные с неспособностью выполнять свои финансовые обязательства.
Бивер создал базу данных, которую использовал потом в своей модели для статистического тестирования надежности 30 финансовых коэффициентов. Среднее значение данных показателей у фирм, не имевших финансовых проблем, сравнивалось с величиной показателей у компаний, которые позже обанкротились. Его целью было показать, какие коэффициенты могут использоваться для прогнозирования банкротства и на сколько лет такие прогнозы могут осуществляться.
Подход Бивера был инвариантен, то есть каждый коэффициент оценивался с точки зрения того, как он один полезен для прогнозирования банкротства без рассмотрения других коэффициентов. Однако, большинство работ в этой области мультивариантны, в них прогнозные модели базируются на комбинации коэффициентов, используемых для прогнозирования банкротства.
У. Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, содержащую следующие индикаторы:
рентабельность активов;
удельный вес заёмных средств в пассивах;
коэффициент текущей ликвидности;
доля чистого оборотного капитала в активах;
коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).
Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером:
для благополучных компаний,
для компаний, обанкротившихся в течение года,
для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.
Таблица 1.3
Система показателей Бивера
Показатель
Расчет
Значения показателя
Группа I (благополучные компании)
Группа II (за 5 лет до банкротства)
Группа III (за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера
0,17
-0,15
Коэф. текущей ликвидности
Экономическая рентабельность
6-8%
6-4%
-22%
Финансовый леверидж
Меньше 37%
40%-50%
80% и более
Коэффициент покрытия активов СОС
0,4
0,4-0,3
Около 0,06
Известный российский экономист Г.В. Савицкая предлагает следующую систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия (табл. 1.4).
Таблица 1.4
Прогнозирование финансового состояния предприятия
Показатель
Границы классов согласно критериям, баллы
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
VI класс
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент