Управление оборотными средствами на примере...

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………..……………………………….…стр.3
ГЛАВА 1. Понятие оборотных средств, их характеристика и источники формирования……………………………………………………………..….стр.5
Оборотные средства предприятий, характеристика их кругооборота……стр.5
Источники формирования оборотных средств…………………………..…стр.9
Анализ эффективности привлечения заемных средств…………………...стр.16

ГЛАВА 2. Оценка величины, динамики и оборачиваемости оборотных средств………………………………………………………………………..стр.20
Расчет и оценка величины и динамики собственных оборотных средств……………………………………………………………………......стр.20
Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств.……стр. 22
Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов…………….……стр.25
Расчет и оценка показателей оборачиваемости дебиторской задолженности……………………………………………………………...стр.30
Расчет и оценка показателей кредиторской задолженности…………….стр.35

ГЛАВА 3. Эффективность использования оборотных средств. Пути улучшения их использования……………………………………………...стр.40
Расчет и оценка эффективности использования оборотных средств………………………………………………………………………стр.46
Внешние факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств……………………………………………………………………..стр. 60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………стр.69
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………...………………стр.73

Управление оборотными средствами на примере...

Дл - длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);
Т - отчетный период (в днях);
коэффициент закрепления оборотных средств —
Ка=СО/Vр4.
Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости; использу­ется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.
Торговые организации при расчете показателей оборачивае­мости используют показатель реализации товаров в продажных ценах вместо выручки от реализации.
Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокраще­нию потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобож­дение), приросту объемов продукции (относительное высвобож­дение) и, значит, увеличению прибыли. В результа­те улучшается финансовое состояние организации,укрепляется платежеспособность.
Замедление оборачиваемости требует привлечения дополни­тельных средств для осуществления хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.
Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организации являются:
масштаб деятельности организации (малый бизнес, сред­ний, крупный);
характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принад­лежность организации (торговля, промышленность, строи­тельство и т.д.);
длительность производственного цикла (количество и про­должительность технологических операций по производст­ву продукции, оказанию услуг, выполнению работ);
количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
география потребителей продукции и география постав­щиков и смежников;
система расчетов за товары, работы, услуги;
платежеспособность клиентов;
качество банковского обслуживания;
темпы роста производства и реализации продукции;
доля добавленной стоимости в цене продукта;
учетная политика организации;
квалификация менеджеров;
инфляция1.
Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.
1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из обо­рота определяется по формуле;
СО=СО1-СО0*Кvр1,
где СО - величина экономии (-) (привлечения) (+) оборотного капитала;
СО1, СО0 - средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;
Кvр - коэффициент роста продукции (в относительных единицах).
2.Высвобождение (привлечение) оборотных средств в ре­зультате изменения продолжительности оборота. Для этих целей может быть использовано следующее выражение:
СО = (Дл1 - Дл0)* V1oдн, 2
где Дл1, Дл0 - длительность одного оборота оборотных средств (в днях);
V1oдн - однодневная реализация продукции (млн. руб.).
Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно опре­делить, применяя метод цепных подстановок:
Vр = (Коб1 – Коб0)*СО1. 3
Влияние оборачиваемости оборотного капитала на прираще­ние прибыли Р находят по формуле:
Р = Р0* (Коб1 /Коб0) – Р0,4
где Ро - прибыль за базисный период;
Коб1, Коб0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.
Возможно также определение частных показателей оборачи­ваемости; при этом вместо общей суммы оборотных активов ис­пользуются отдельные составляющие элементы. Частные показате­ли оборачиваемости могут быть рассчитаны по особому обороту, в качестве которого используют показатели: для материальных запа­сов — величину их расхода на производство; для незавершенного производства — поступление товаров на склад; для готовой про­дукции - отгрузку; для отгруженной продукции — ее реализацию.
Абсолютное высвобождение (загрузка) средств из оборота должно составлять сумму величин двух указанных факторов. Общую сумму абсолютного высвобождения оборотных средств, или их загрузки в оборот, находят по данным II раздела бухгал­терского баланса. Разница общей величины оборотных активов на начало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в обороте организации за анализируемый период.
Большое значение для эффективности использования оборотных средств имеет расчет относительного высвобождения оборотных средств. Величина относительного высвобождения (Вот) есть разница между величиной оборотных средств базового периода (Осб), пересчитанных (скорректированных) по обороту; реализации продукции и услуг анализируемого (отчетного) периода (Ра), и фактической величиной оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде (Оса):
Вот = (Осб*Ра)/Рб – Оса1,
где Ра, Рб - оборот по реализации продукции и услуг соответственно в базовом (Б) и отчетном (А) периодах. Относительная экономия (вложение) оборотных средств показывает, насколько фактическая величина оборотных средств (ОСА) меньше (больше) той их величины, которая понадобилась бы организации в анализируемом периоде, исходя из условий их использования в базовом году (квартале, месяце). В этих целях базовая величина оборотных средств (Осб) корректируется темп роста (снижения) объема реализации.
Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов
Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.
Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и за­трат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:
наращивании производственного потенциала организации;
стремлении путем вложений в производственные запасы;
защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;
нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой. Хотя рост запасов и затрат может при­вести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, поскольку подобное положе­ние дел может привести к росту кредиторской задолжен­ности и ухудшению финансового состояния организации. При этом необходимо:
а) установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного про­изводства, готовой продукции, товаров;
б) выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
Проведение подобных расчетов позволяет в какой-то степе­ни определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования обо­ротных средств.1
Оценку начинают с анализа показателей оборачиваемости за­пасов. При этом рассчитывают следующие показатели:
коэффициент оборачиваемости запасов — характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течение анализируемого периода:
Коб.зап = Выручка от реализации / Средняя величина запасов;
Средняя величина запасов = (Запасы на начало года + Запасы на конец года) / 2, отсюда
Коб.зап = стр.010 ф.2/ 0,5*(стр.210н.г. + стр.210к.г.).1
В условиях нормально функционирующей рыночной эконо­мики оптимальная величина оборачиваемости материальных за­пасов составляет 4—8 оборотов в год, но это положение прием­лемо лишь для производственных организаций;
коэффициент длительности оборота за­пасов в днях —
Доб = (Средние остатки запасов * Длительность анализируемого периода)/Выручка от реализации.2
Показатели длительности оборота могут быть рассчитаны также отдельно по производственным запасам (т.е. сырью и мате­риалам) и незавершенному производству. Таким образом может быть проведена дальнейшая детализация сводного показателя за­пасов. В этих случаях расчеты проводят следующим образом:
длительность оборота производствен­ных запасов в днях —
Длпз = ПЗ*Т / S,3
где ПЗ - средняя величина производственных запасов (тыс. руб.);
S - себестоимость реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.).
Уровень запасов при этом должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случае необходимости.
Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течение которого сырье и мате­риалы находятся на складе перед передачей в производство. Рост названного показателя, как правило, бывает вызван сокра­щением объемов производства в результате сокращения объемов реализации и появления у организации сверхнормативных запа­сов сырья и материалов. Иногда увеличение данного показателя бывает оправданным, например, при ожидаемом повышении цен на сырье и полуфабрикаты. Низкий показатель может ука­зывать на недостаточность товарно-материальных ценностей, что в дальнейшем может привести к замедлению бизнеса;
длительность оборачиваемости неза­вершенного периода— означает продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов в го­товую продукцию. Определяется аналогично предыдущему пока­зателю;
период оборачиваемости запасов гото­вой продукции — равен продолжительности времени, в течение которого готовая продукция попадает к покупателю. Длительность оборачиваемости готовой продукции рассчитывается по формуле:
Длгп = ГП*Т/Vр,1
где ГП - средняя величина готовой продукции (тыс. руб.).
Сокращение этого показателя может означать увеличение спроса на продукцию организации, увеличение — затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудности со сбытом. При проведении оперативного анализа запасов готовой продукции необходимо определить, соответствуют ли остатки готовой продукции соответствующим нормативам.
Очевидно, что любые отклонения от нормального уровня за­пасов по всем перечисленным выше показателям, увеличивают непроизводительные затраты компании. Так, недостаток за­пасов сырья и материалов и уменьшение заделов незавершен­ного производства могут привести к остановкам производства, нарушению его ритмичности, и, как следствие, к сокращению объема выпуска продукции и невыполнению договорных обяза­тельств с наложением штрафных санкций. Появ­ление сверхнормативных и излишних запасов приводит к замед­лению оборачиваемости оборотных средств и омертвению капи­тала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли. Увеличение запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредитор­ской задолженности, что также отрицательно сказывается на финансовом положении организации.
Детальный анализ сверхнормативных запасов товарно-мате­риальных ценностей проводится по видам и местам их хранения на основе карточек складского учета, инвентаризационных ве­домостей, аналитического бухгалтерского учета. В случае отсут­ствия разработанных норм запасов применяется косвенный ме­тод их оценки, который заключается в следующем: по данным складского учета остатки по отдельным видам товарно-мате­риальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым рас­ходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам мате­риальных ресурсов остатки неподвижны, а по каким они пре­вышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользованные производственные запасы выявляются тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ. При анализе остатков незавер­шенного производства и полуфабрикатов путем рассмотрения инвентаризационных и оборотных ведомостей выявляют детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему процессу произ­водства, устанавливают номера приостановленных заказов, а также заказов, задержавшихся в производстве из-за некомплект­ности и других неполадок. На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных данностей и наме­чаются пути их использования.
С целью определения мобильности запасов рассчитывается ко­эффициент накопления, который определяется как отношение суммарной стоимости запасов сырья, материалов и незавершен­ного производства к стоимости готовой продукции и товаров:
Кн = (ПЗ + НП) / (ГП + Т),1
где Kн — коэффициент накопления запасов;
ПЗ — производственные запасы;
НП — незавершенное производство;
ГП — готовая продукция;
Т — товары.
При оптимальном варианте этот коэффициент должен быть меньше 1, но такое соотношение справедливо только в том слу­чае, если продукция организации конкурентоспособна и пользу­ется спросом. Величина коэффициента больше 1 свидетельству­ет о наличии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей.
Основными причинами образования сверхнорматив­ных остатков здесь могут являться:
по производственным запасам — снижение выпуска по от­дельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, неравномерное поступление материальных ресурсов, излишне и неиспользуемые материальные ценности;
по незавершенному производству — аннулирование производ­ственных заказов (договоров), удорожание себестоимости про­дукции, недостатки в планировании и организации производст­ва, непоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.
по готовой продукции — падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество продукции, неритмичный выпуск продукции и задержка отгрузки, транспортные задержки и др.
Расчет и оценка показателей оборачиваемости дебиторской задолженности
Задачи анализа оборачиваемости дебиторской задолженности состоят в выявлении размеров и оценке динамики неоправданной задолженности, причин- ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных ф. №1 и №5. Для внутреннего анализа используются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.1
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с об­щей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру, определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года, оценивают динамику этого показате­ля и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправ­данной (сомнительной) задолженности. На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, которые классифицируются по группам: срок оплаты не наступил, просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца), от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев), от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев), от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года), от 360 дней и более (более 1 года). К оправданной относится задол­женность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К неоправданной задолженности относит­ся просроченная задолженность покупателей и заказчиков. На­личие сомнительной дебиторской задолженности свидетельству­ет о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, о наличии реальной угрозы неплатежеспособности самой организации-кредитора и ослабля­ет ликвидность ее баланса. Сомнительная дебиторская задол­женность может иметь место и по нескольким другим статьям актива балан­са: «Товары отгруженные» и «Прочие оборотные активы». Так, в статью «Товары отгруженные» могут включать неоправданную дебиторскую задолженность в виде:
отгруженных товаров и сданных работ по расчетным до­кументам, не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки, установленные для сдачи документов в обес­печение ссуд;
отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками.
Статья «Прочие оборотные активы» может включать недоста­чи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не спи­санных с баланса в установленном порядке.
Ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоп­равданной задолженности подтверждается удлинением среднего срока инкассирования дебиторской задолженности.
Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено:
неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;
чересчур высокими темпами наращивания объема продаж;
трудностями в реализации продукции организации.
Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с кли­ентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей про­дукции).
В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанали­зировать кредитную политику организации. Сумма задолженно­сти, проходящая по счетам, имеет какой-то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения.
От продолжительности периода погашения дебиторской за­долженности зависит доля безнадежных долгов.
По причинам образования различают срочную и просрочен­ную дебиторскую задолженность. Срочная дебиторская задол­женность возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность включает неоплачен­ные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сдан­ным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не опла­ченные в срок; векселя, по которым денежные средства не по­ступили в срок, и др.
С целью определения конкретных причин образования со­мнительной дебиторской задолженности проводится внутренний анализ суммы этой задолженности но дебиторам и срокам воз­никновения, основанный на оперативных данных бухгалтерского учета.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности ис­пользуют следующие показатели:
оборачиваемость дебиторской задол­женности —
Кдз = Vр / ДЗ = стр. 010 ф.№2 / 0,5 (стр. 230н.г + стр. 230к.г. + стр. 240н.г. + стр. 240к.г.),1
где Кдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты);
Vр – выручка от реализации, тыс. руб.;
ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. (по строкам 230 и 240 баланса).
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если при расчете коэффициента выручки от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; а снижение – увеличение объема предоставляемого кредита;
период погашения дебиторской задолженности –
Дпдз = Т/Кдз,1
где Дпдз – длительность погашения дебиторской задолженности (дни).
Может быть представлена как:
Дебиторская задолженность (в днях) = Дебиторская задолженность/(Объем реализации/360).
При этом, чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Данный показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок.
Объем скрытой дебиторской задолженности, которой может возникнуть вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без соответствующей их отгрузки, организации выявляют на основе анализа и оценки состояния расчетов по данным аналитического учета;
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств –
Удз = ДЗ/(СО*100),2
где Удз – удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (%).
Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура иму­щества организации;
доля (%) сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности –
Усдз = СЗ/ДЗ*1003,
где СЗ - сомнительная задолженность (тыс. руб.).
Этот показатель качественно характеризует дебиторскую задол­женность. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ли­квидности.
Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости деби­торской и кредиторской задолженности.
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности — один из этапов анализа дебиторской задолженности, позволяю­щий выявить причины ее образования. Счи­тается, что если кредиторская задолженность превышает дебитор­скую, то организация рационально использует средства, т.е. вре­менно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры с ними не согласны, потому что кредитор­скую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.
Заключительный этап анализа — принятие управленческих решений и проведение мероприятий по управлению дебиторской задолженностью, к числу которых можно отнести: