Формы финансирования внешнеторговых операций коммерческими банками

Введение
1. Теоретические основы финансирования банками внешнеэкономической деятельности компаний …………………………………………………………………………………………5
1.1.Понятие, содержание и значение внешнеэкономической деятельности компании и внешнеторговых операций
1.2.Цели и задачи операций коммерческих банков по финансированию внешнеторговых операций………………………………………………………………………………………….9
2.Анализ форм финансирования внешнеторговых операций коммерческими банками
2.1.Классификация внешнеторговых операций коммерческими банками
2.2Банковские продукты и услуги по финансированию внешнеторговых операций (форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, лизинг)……………………………………...16
2.3.Праовое регулирование операций коммерческих банков по финансированию внешнеэкономической деятельности…………………………………………………………30
3.Примерыопераций некоторых коммерческих банков по финансированию внешнеэкономической деятельности
Заключение
Список использованной литературы

Формы финансирования внешнеторговых операций коммерческими банками

Международный факторинг реализуется в виде: взаимного, или двухфакторного, факторинга, прямого экспортного и прямого импортного.
Специалистами выделяется несколько типов факторинговых соглашений:
1. Соглашение о полном обслуживании на базе открытого факторинга без права регресса заключается обычно при постоянных и достаточно длинных контактах между поставщиком и фактором. Полное обслуживание включает в себя: полную защиту от возникновения сомнительных долгов и обеспечение гарантированного притока денежных средств, управление кредитом; учет реализации; кредитование в форме предварительной оплаты (по желанию поставщика) либо оплату суммы переуступленных долговых требований (за минусом издержек) к определенной фиксированной дате.
2. Соглашение о полном обслуживании с правом регресса отличается тем. Что фактор самостоятельно не страхует кредитный риск, который продолжает нести сам поставщик. Это означает, что компания сохраняет право на возврат поставщику долговых требований на любую сумму, не оплаченных клиентами в течение уставновленного срока (обычно в течение 90 дней с фиксированной датой платежа).
В международной практике общая величина факторинговой комиссии складывается обычно из комиссий двух видов.
Первый вид комиссии – за предлагаемое финансирование в большинстве стран исчисляется в процентах годовых и ее величина сопоставима с величиной по банковскому кредиту.
Второй вид комиссии взимается за административное управление дебиторской задолженностью и страхование риска неплатежа, исчисляется в виде процента от обслуживаемого торгового оборота ( в среднем 0,5-3,5%) и зависит от объема продаж, количества обслуживаемых счетов-фактур, кредитоспособности дебиторов и т.д.
Обычно компания –фактор оплачивает единовременно до 80% стоимости экспортного счета-фактуры; 20% - это резерв, который будет возвращен экспортеру после погашения дебитором суммы долга.
Форфейтинг и факторинг имеют ряд общих черт (см. табл. 2..3), а именно финансирование поставщика со стороны банка или специализированной компании в обмен на уступку денежного требования, в основе которого лежит коммерческий кредит поставщика покупателю, который в результате этих операций трансформируется в банковский кредит. При этом поставщик минимизирует свои риски (кредитный, процентный, валютный), улучшает структуру актива баланса, ускоряет оборачиваемость оборотных активов и освобождается от ряда функций, не связанных непосредственно с его основной деятельностью (администрирование и инкассирование долговых требований поставщика)12.
Таблица 2.3 - Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга
Признак
Факторинг
Форфейтинг
1. Документ
операции
Преимущественно
счет-фактура
Оборотные обязательства
(векселя и аккредитивы)
2. Срок
кредитования
Краткосрочное
кредитование (до 180
дней)
Среднесрочное
и долгосрочное
кредитование (от 180
дней до 10 лет)
3. Сумма
финансирования
Ограничена
возможностями
фактор-фирмы
Может быть достаточно
высокой благодаря
возможности
использования
синдирования (как
правило, от 100 тыс.
долл. до 200 млн долл.
и более)
4. Дополнительные
услуги помимо
финансирования
Предполагает оказание
дополнительных услуг
в зависимости
от потребностей
клиента (поставщика)
Не предполагает
какого-либо
дополнительного
обслуживания
5. Регресс
на экспортера
(поставщика)
Факторинг бывает как
с правом регресса,
так и без права
регресса
Форфейтер покупает
кредитные обязательства
без права оборота
(регресса) на экспортера
6. Порядок выплат
Фактор-фирма
выплачивает до 90%
суммы долга сразу
после поставки
и представления
необходимых
документов.
Оставшаяся часть
долга поступает
на счет экспортера
только после его
погашения импортером
за вычетом комиссии
Форфейтер выплачивает
сумму долга
единовременно после
представления
необходимых документов
за вычетом дисконта
7. Вторичное
обращение
Возможность
перепродажи прав
требования
не предусмотрена
Возможна перепродажа
форфейтингового актива
на вторичном рынке
8. Обеспечение
(поручительство)
Не требуется
поручительства
от третьего лица
Требуется гарантия или
аваль первоклассного
банка
Различия между форфейтингом и факторингом заключаются в том, что факторинг является краткосрочным инструментом финансирования (обычно до 180 дней), а форфейтинг используется как инструмент средне- и долгосрочного финансирования (от 180 дней до 10 лет). В случае факторинга фактор-компания производит платеж в пользу поставщика двумя частями: до 90% после предоставления необходимых документов и 10% за вычетом комиссии после погашения долга покупателем, а при форфейтинге сразу выплачивается вся сумма долга за минусом комиссии. Основным документом операции при факторинге является счет-фактура, связанный с договором поставки, а при форфейтинге - оборотные обязательства (векселя и аккредитивы), не имеющие непосредственной связи с договором поставки.
Что касается рисков, то при форфейтинге форфейтер берет на себя риск неплатежа полностью без права оборота на поставщика, а при факторинге возможны два варианта: без права регресса (фактор-фирма берет риск неплатежа полностью на себя аналогично форфейтеру) и с правом регресса (в случае неплатежа со стороны покупателя фактор-фирма имеет право потребовать от поставщика возврата авансового платежа). При этом необходимо учитывать, что форфейтинговая сделка является разовой операцией, то есть относится исключительно к приобретаемым долговым требованиям, в отличие от факторинга, при котором, как правило, происходит управление целым портфелем (либо его частью) долговых требований поставщика. Также немаловажным моментом является то, что при факторинге поставщику (экспортеру) предоставляется целый комплекс финансовых услуг, а при форфейтинге - только финансирование.
Если сравнивать форфейтинг и учет векселей (который, как правило, и лежит в его основе), то можно выделить следующие особенности форфейтирования: форфейтинг применяется при операциях на крупные суммы от 100 тыс. долл., с длительной рассрочкой платежа от 180 дней до 10 лет, содержит гарантию первоклассного банка, и при этом у форфейтера отсутствует право регресса на экспортера в случае неплатежа импортера.
Рассмотрим следующий все более широко применяющийся в практике внешнеэкономической деятельности продукт, как лизинг. Лизинг - особое средство финансирования инвестиций, основанное на долгосрочной аренде машин, оборудования и других инвестиционных товаров. Лизинг нельзя считать арендой в строгом смысле слова; не следует его отождествлять и с кредитом. Лизинг-явление особого рода, в котором сочетаются как элементы арендных, так и элементы кредитных отношений. Чаще всего механизм лизинговой операции сводится к следующему: специализированная лизинговая фирма по желанию своего клиента (например, некоторого производственного предприятия) приобретает у другого предприятия за собственный счет изделия (оборудование, технологическую линию и т.п.), необходимые ее клиенту, а затем сдает их последнему в аренду. Соответственно с поставщиком изделий, являющихся объектом лизинга, лизинговая фирма заключает договор о купле-продаже, а с предприятием-пользователем (лизингополучателем) - арендный договор на заранее согласованный срок. В конце этого срока лизингополучатель может приобрести объект лизинговой сделки в собственность за определенную цену или по остаточной стоимости, продлить срок действия лизингового договора или возвратить объект лизингодателю. В отличие от арендатора лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за право пользования объектом, а полную сумму амортизационных отчислений. Эти платежи включают в себя также возмещение затрат лизинговой фирмы на приобретение объекта лизинга и ее прибыль. Лизинг может осуществляться и без посредника - специализированной лизинговой фирмы - непосредственно как договор между предприятием-производителем оборудования и предприятием-пользователем о долгосрочной аренде (зачастую с правом или обязанностью лизингополучателя в конечном счете приобрести товар). Лизинг создает экономические выгоды для обеих сторон: лизингополучатель может использовать дорогостоящую технику без значительных первоначальных капиталовложений и выплачивать лизинговые взносы по мере получения прибыли от эксплуатации арендованного оборудования; лизингодатель имеет возможность расширить сбыт при относительном снижении риска потерь от неплатежеспособности заказчика.
В экономической литературе существует еще ряд видов лизинга, в частности, есть такие виды, как оперативный, финансовый, экспортный, «мокрый» (wet lease)- объектом, которого являются, как правило, морское/воздушное судно вместе с техническим обслуживанием и экипажем, возвратный , ливиредж-лизинг (leveraged leasing), венчурный (venture leasing) и международный управленческий контракт13.
Во многих случаях международный лизинг фактически представляет собой специфическую форму финансирования экспортных сделок по продаже оборудования, недвижимого имущества и других элементов основного капитала при участии специализированной лизинговой компании, которая приобретает у производителя/владельца право собственности на имущество для передачи в аренду третьему лицу. Подобное финансирование можно считать важнейшим видовым признаком финансового лизинга. При этом на этапе финансирования лизинг можно разделить, как раз на два основных вида (о чем мы упоминали выше):
Оперативный лизинг;
Финансовый лизинг.
Банки занимаются только финансовым лизингом.Исходя из деталей проведения операций к финансовому лизингу можно отнести сделки со следующим, расширенным списком характерных признаков14:
по окончании сделки юридическое право собственности на объект лизинга переходит от арендодателя к лизингополучателю;
за лизингополучателем закрепляется опцион выкупа объекта лизинга по цене, которая предполагает значительно более низкий по сравнению со справедливой стоимостью объекта лизинга на дату реализации этого опциона;
срок лизинга обычно практически полностью перекрывает срок полезного использования (срок службы) объекта лизинга;
приведенная стоимость лизинговых платежей, пересчитанная на момент начала реализации лизинговой сделки, должна, по крайней мере, быть не ниже справедливой стоимости объекта лизинга;
объект лизинга обычно подогнан под требования лизингополучателя, поэтому лишь последний может его эксплуатировать без существенных модификаций;
в связи с вышесказанным, все расходы и убытки арендодателя, связанные с досрочным, не предусмотренным особыми условиями выходом лизингополучателя из лизингового соглашения, относятся на лизингополучателя;
на лизингополучателя относятся все прибыли и убытки, связанные с изменениями справедливой остаточной стоимости;
лизингополучатель имеет право пролонгировать лизинговое соглашение, при этом назначенные ему лизинговые платежи будут существенно ниже рыночного уровня.
Упрощенная схема международного финансового лизинга может выглядеть примерно так: в одной из стран имеется лизинговая компания, учрежденная банком или являющаяся его клиентом, которая и играет роль арендодателя. В другой стране находится лизингополучатель. И, наконец, в третье стране, находится производитель объекта лизинга. Процедура проведения сделки, в результате которой каждый ее участник получает свой интерес: лизингополучатель - нужное ему оборудование (например, вертолет), лизинговая компания - комиссионные, банк - проценты, производитель продукции – прибыль может иметь следующий вид:
1. Арендодатель и лизингополучатель после тщательного изучения и согласования спорных вопросов финансового лизинга входят в международное лизинговое соглашений.
2. Лизинговая компания оформляет кредитное соглашение с банком, целью которого является обеспечение проектного финансирования и открытие кредитной линии, обеспечивающей производство и отправку необходимого оборудования (например, вертолета) в страну лизингополучателя.
3. Компания-производитель, получив финансирование проекта по кредитной линии, начинает производство оборудования (например, вертолетов) и по мере их готовности передает в соответствии с международным лизинговым соглашением, лизингополучателю.
4. Лизингополучатель получает это оборудование (например, вертолеты) и осуществляет лизинговые платежи в соответствии с согласованной в соглашении схемой платежей.
5. По завершении лизинговых платежей в полном объеме, предусмотренном в соглашении, юридическая собственность на это оборудование (например, вертолеты) переходит от лизинговой компании к лизингополучателю.
Среди наиболее часто упоминаемых достоинств лизинга можно отметить следующие:
- лизинг позволяет гибко реагировать на изменения конъюнктуры, оперативно обновлять основной капитал, не производя крупных разовых инвестиций, организовывать новое производство без мобилизации больших финансовых ресурсов;
- обеспечивает 100%-ное финансирование сделки, тогда как обычное кредитование предусматривает, как правило, частичную оплату наличными; кроме того, арендные ставки оказываются в ряде случаев гораздо ниже процента по кредиту;
- дает возможность мелким производителям, не имеющим наличных средств, использовать необходимое им оборудование, не приобретая его в собственность (следовательно, и не прибегая к кредитам);
- в случае международных операций позволяет арендатору пользоваться налоговыми льготами (если таковые существуют), страны арендодателя, что достигается путем снижения арендных ставок;
- дает возможность арендатору пользоваться дополнительными услугами (главным образом в случае оперативного лизинга) арендодателя (например, техническое обслуживание и ремонт арендуемого оборудования, консультации по его обслуживанию, передача ноу-хау, поставка запчастей и т.п.);
- освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку право собственности на оборудование принадлежит арендодателю;
- дает возможность осуществлять платежи за счет поступлений от реализации продукции, произведенной на полученном по лизингу оборудовании, заменять морально устаревшие средства производства новыми без каких-либо убытков, связанных с досрочным списанием;
- арендуемое оборудование не берется на баланс предприятия, а арендные платежи рассматриваются как текущие расходы.
Таблица 2.4 – Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов15
Кредит
Лизинг
Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность
Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию производственных мощностей
Контроль за целевым расходованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов
Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг отдается конкретно оговоренное имущество (оборудование, машины, суда и др.)
Необходима стопроцентная гарантия возврата кредита и процентов за его использование
Размер гарантий снижается до стоимости передаваемого в лизинг имущества (оборудования, машин и др.)
Приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация
Имущество отражается на балансе предприятия-лизингополучателя (начисляется ускоренная амортизация (с коэффициентом 3)
Плата за кредит покрывется за счет полученных предприятием доходов, которые облагаются всеми предусмотренными налогами
Лизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства
Преимущество лизинговой операции для банка состоит в высокой рентабельности.
Наконец, рассмотрим еще один банковский продукт – кредит покупателю или как его еще принято называть экспортный кредит, который выдается банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования в основном капитальных товаров, подрядных услуг и т.п. Он выдается в денежной форме и носит «связанный» характер, поскольку заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране-кредиторе. Этот кредит носит долгосрочный характер.
Экспортные кредиты обычно представляются либо по отдельным внешнеторговым контрактам, либо в рамках единой кредитной линии и оформляются подписанием контракта между вовлеченными в сделку контрагентами, обусловливающего соглашение между банком экспортера и банком импортера, а также получение гарантии страхового института страны экспортера. Банковские кредиты покупателю оттесняют кредиты поставщику (экспортеру) и фирменные кредиты.
Рисунок 2.1 - Финансирование через банки
Страна 1 Страна 2
┌────────────┐ ┌────────────┐
│ Продавец │ │ Покупатель │
└────────────┘ └────────────┘
/│\ /│\
Оплата │ Финансирование
┌──────┴─────┐ Экспортный контракт ┌──────┴─────┐
│ Иностранный├─────────────────────────┤Местный банк│
│ банк ├────────────────────────>│ │
└────────────┘ Финансирование └────────────┘
Страхование, /│\
гарантия │
┌──────┴─────┐
│ ЭКА │
└────────────┘
В соответствии со второй схемой иностранный банк предоставляет финансирование покупателю через местный банк под гарантии или страхование от экспортно-кредитного агентства.
Однако стоит помнить, что стоимость такого финансирования выше, чем по аккредитивам с финансированием, в силу ограниченности такого рода ресурсов на международных рынках, необходимости проведения более тщательного due diligence по сделке, необходимости отслеживания целевого использования кредитных средств.
В расчет процентной ставки по целевому кредиту принимаются:
- маржа российского банка;
- маржа иностранного банка (финансирующего);
- ставка LIBOR по валюте кредита;
- комиссия за организацию финансирования.
Возможности организации такого финансирования существуют как для импортных, так и для экспортных операций. В случае с экспортом средства выделяются либо для производства экспортируемого товара, либо на его закупку с целью дальнейшей продажи на экспорт и жестко контролируются в плане целевого использования как со стороны российского банка, так и со стороны финансирующего инобанка, требующего представления счетов и отгрузочных документов и экспортных деклараций.
Все эти сделки носят достаточно специфический характер и, конечно, требуют соответствующего правого обеспечения.
2.3.Правовое регулирование операций коммерческих банков по финансированию внешнеэкономической деятельности
Закон N 164-ФЗ определяет основные принципы регулирования экспорта и импорта товаров, работ, услуг, интеллектуальной собственности, а также полномочия органов власти в сфере внешней торговли.
В силу ст.10 Закона N 164-ФЗ, так же как и ранее, любые российские и иностранные лица обладают правом осуществлять внешнеторговую деятельность. Это право может быть ограничено только в случаях, предусмотренных международными договорами РФ и федеральными законами.
Государственное регулирование внешнеторговой деятельности осуществляется посредством:
1) установления в соответствии с законодательством РФ ввозных и вывозных таможенных пошлин;
2) нетарифного регулирования:
- количественное ограничения импорта и экспорта отдельных товаров;
- лицензирование в сфере внешней торговли товарами;
-предоставление исключительного права на экспорт и (или) импорт отдельных видов товаров.
Современная международная практика допускает осуществление торгового финансирования не только банками, но и крупными нефинансовыми компаниями (например, экспортерами энергоресурсов), международными финансовыми институтами, иностранными корпорациями. Однако основную массу кредиторов в указанной области составляют кредитные организации.