Финансовые рычаги и управление ими

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1Финансовые риски и управление ими
1.1Сущность, классификация финансовых рисков
1.1.1.Процентные риски
1.1.2.Инвестиционные риски
1.1.3.Кредитные риски
1.1.4.Риск ликвидности
1.1.5.Инфляционный риск
1.1.6.Валютный риск
2.Методы и пути снижения финансовых рисков
2.1.Принципы управления финансовыми рисками
2.2.Анализ и оценка финансовых рисков
2.3.Методы и пути минимизации финансового риска
3.Выявление и анализ финансовых рисков ООО «Альянс
3.1.Краткая технико-экономическая характеристика ООО «Альянс»
3.1.1Финансовый механизм ООО «Альянс»
3.1.2Экономическая характеристика ООО «Альянс»
3.2.Оценка и анализ финансовых рисков ООО «Альянс»
3.3.Пути снижения финансовых рисков в ООО «Альянс»
Выводы
Список использованных источников
Приложение 1. Бухгалтерский баланс (форма №1)
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках (форма №2)

Финансовые рычаги и управление ими

- минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;
- максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;
- максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;
- максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;
-максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
Диверсификация. Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.
В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут бытьиспользованы следующие ее направления:
- диверсификация видов финансовой деятельности – предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций – краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.;
- диверсификация валютного портфеля предприятия – предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют;
- диверсификация депозитного портфеля – предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках;
- диверсификация кредитного портфеля – предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска;
- диверсификация портфеля ценных бумаг – позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности;
- диверсификация программы реального инвестирования – предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе [5, c.32].
Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить однако, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков – инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер.
Хеджирование. Хеджирование используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. В отечественной литературе термин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущем. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж», а хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование – «хеджер».
Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей – это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем [3, c.320].
В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования финансовых рисков:
- хеджирование с использованием фьючерсных контрактов;
- хеджирование с использованием опционов;
- хеджирование с использованием операции «своп».
Распределение рисков. Механизм этого направления минимизации финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.
Широкое распространение получили следующие основные направления распределения рисков:
- распределение риска между участниками инвестиционного проекта. В процессе такого распределения предприятие может осуществить трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторых других. Для предприятия, осуществляющего трансферт таких рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и в других формах возмещения понесенных потерь;
- распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов. Предметом такого распределения являются, прежде всего, финансовые риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ;
- распределение риска между участниками лизинговой операции. Так, при оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого актива, риск потери им технической производительности;
- распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции. Предметом такого распределения является прежде всего кредитный риск предприятия, который в преимущественной его доле передается соответствующему финансовому институту – коммерческому банку или факторинговой компании.
Самострахование (внутреннее страхование). Механизм этого направления минимизации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются:
- формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде;
- формирование целевых резервных фондов. Примером такого формирования могут служить фонд страхования ценового риска; фонд уценки товаров на предприятиях торговли; фонд погашения безнадежной дебиторской задолженности и т.п.;
- формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Размер потребности в страховых запасах по отдельным элементам оборотных активов (сырье, материалы, готовая продукция, денежные средства) устанавливается в процессе их нормирования;
- нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.
Страхование риска. Страхование риска является наиболее важным методом снижения степени риска. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля [8, c.216].
В настоящее время появились новые виды страхования, например, страхование титула, страхование предпринимательских рисков и др.
Титул – законное право собственности на недвижимость, имеющее документальную юридическую сторону. Страхование титула – это страхование от событий, произошедших в прошлом, последствия которых могут отразиться в будущем. Оно позволяет покупателям недвижимости рассчитывать на возмещение понесенных убытков в случае распоряжения судом договора купли-продажи недвижимости.
Предпринимательский риск – это риск неполучения ожидаемых доходов от предпринимательской деятельности. Страховая сумма не должна превышать страховую стоимость предпринимательского риска, т.е. сумму убытков от предпринимательской деятельности, которые страхователь, как можно ожидать, понес бы при наступлении страхового случая.
К прочим методам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие:
- обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск;
- получение от контрагентов определенных гарантий;
- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами;
- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.
Во 2 главе были рассмотрены методы оценки финансовых рисков и методы минимизации степени риска предприятия. Обобщая вышеизложенное, можно сделать выводы, что в любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.
Для финансового менеджера риск — это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться невероятно рискованным.
В 3 главе будут рассмотрены методы управления финансовыми рисками, применяемые в ООО «Альянс», а также предложены методы и пути снижения финансовых рисков.
3. Выявление и анализ финансовых рисков ООО «Альянс»
Подготовка и обоснование вариантов достижения прибыли в ООО «Альянс» возложена на финансовых менеджеров, обеспечивающих управление финансами предприятия. В наиболее общем виде деятельность финансового менеджера сориентирована на:
прогнозирование денежных поступлений и направлений их рационального использования, соответственно обоснование финансовых потребностей и возможностей на текущий период и перспективу;
определение степени риска, вероятности его наступления во всех проектах, операциях, а также определение предельного уровня риска и путей его сокращения;
обеспечение непрерывного кругооборота денежных средств и устойчивого финансового состояния субъекта хозяйствования как основы его эффективной деятельности;
выбор наиболее рациональных форм, методов финансирования, кредитования, денежных вложений, расчетов с партнерами, финансовыми и кредитными институтами;
увеличение прибыли;
обоснование стратегии финансирования развития и совершенствования производств, расширения бизнеса, повышения экономического рейтинга предприятия [2, c.515].
Таким образом, эффективная работа предприятия или организации зависит от финансового менеджера – управляющего финансовой деятельностью хозяйственного субъекта, обеспечивающего нормальное функционирование и положительные конечные результаты его деятельности.
3.1. Краткая технико-экономическая характеристика ООО «Альянс»
Общество с ограниченной ответственностью «Альянс», именуемое в дальнейшем ООО «Альянс», было создано в соответствие с Федеральным законом от 08.02.1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» в июне 1998 года. Юридический адрес предприятия: 199040, г.Санкт-Петербург, пер. Декабристов, д.5, лит.А.
ООО «Альянс» в своей деятельности руководствуется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 08.02.1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также Уставом предприятия.
ООО «Альянс» обладает правами юридического лица с момента его государственной регистрации в установленном порядке, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения ООО «Альянс», бланки установленного образца.
ООО «Альянс» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже.
Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в соответствии с целью и предметом деятельности.
ООО «Альянс» несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам своего учредителя.
Учредитель ООО «Альянс» не отвечает по его обязательствам и несет риск убытков, связанных с деятельностью ООО «Альянс», в пределах стоимости внесенного им вклада.
В случае несостоятельности (банкротства) ООО «Альянс» по вине учредителя или по вине других лиц, которые имеют право давать обязательные для ООО «Альянс» указания, либо иным образом имеет возможность определять его действия на указанного учредителя или других лиц, в случае недостаточности имущества ООО «Альянс» может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.
Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не несут ответственности по обязательствам ООО «Альянс», равно как и общество не несет ответственности по обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.
Основной целью создания ООО «Альянс» является осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли.
Согласно Устава ООО «Альянс» может заниматься производственной, оптовой торгово-сбытовой и прочими видами деятельности. Основными видами деятельности предприятия являются прокат оцинкованного профнастила, изготовление опор ЛЭП, дорожных заграждений, производство и реализация стройматериалов.
Виды деятельности, требующие лицензирования, ООО «Альянс» осуществляет только после получения соответствующих лицензий.
Основные направления работы предприятия:
расширение производства, укрепление материально – технической базы цехов;
наращивание объемов, улучшение качества продукции и обновление ассортимента вырабатываемой продукции в соответствии с потребительским спросом.
В настоящее время наиболее развито прокат и транспортировка оцинкованного профнастила, от которого предприятие получает наибольшую прибыль, а также изготовление опор ЛЭП.
Уставный капитал является основным источником формирования собственных средств предприятия и представляет совокупность средств, первоначально вложенных в предприятие его собственником. Уставный капитал ООО «Альянс» составляет 10 000 рублей.
3.1.1. Финансовый механизм ООО «Альянс» и его структура
Финансы - не только экономическая категория. Одновременно финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс ООО «Альянс» Это воздействие осуществляется финансовым механизмом, который непосредственно участвует в организации и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.
Финансовый метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективным использованием денежных фондов. Коммерческой расчет направлен на получение максимальных доходов или прибыли ООО «Альянс» при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом рассчитываются и сопоставляются различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум прибыли на рубль вложенного капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь).
К финансовым рычагам предприятия относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, дивиденды, котировка валютного курса рубля [12, c.115].
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма ООО «Альянс» включает законодательные акты, постановления, приказы и другие правовые документы органов управления.
Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма ООО «Альянс» образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.
Информационное обеспечение функционирования финансового механизма предприятия состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относится осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном рынке и т. п., сообщение о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектах; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком.
Финансовыми отношениями ООО «Альянс» являются денежные отношения хозяйствующего субъекта:
- с другими хозяйствующими субъектами в процессе формирования и распределения выручки. Речь идет об отношениях по поставке сырья и сбыту продукции, уплате и взысканию штрафных санкций, оплате арендной платы;
- с работниками ООО «Альянс» в процессе использования прибыли, при выпуске акций, распространяемых среди членов трудового коллектива, выплате дивидендов по этим акциям, выплате паевых долей, выплате заработной платы и т, п.;
- со структурными подразделениями ООО «Альянс», работающими на внутрихозяйственном подряде по арендным и другим платежам;
- с налоговой службой при внесении налогов и других платежей;
- с банком ОАО «Русич Банк» при получении и погашении кредитов, залоге имущества, покупке и продаже валюты и ценных бумаг и т. п.;
- страховой компанией «Русский мир» и «КапиталПолис» по всем видам страхования;
- органами государственного управления (фондом госимущества, таможней, МИД и др.) по различного рода платежам (таможенные пошлины и сборы при поставке продукции на экспорт, при регистрации имеющегося и приобретаемого автотранспорта и т.д.).
Финансовые отношения ООО «Альянс» составляют основу финансов и выполняют три функции:
·формирование денежных фондов (доходы);
·использование денежных фондов (расходы);
·контроль за формированием и использованием денежных фондов.
3. 2. Оценка и анализ финансовых рисков ООО «Альянс»
Потери, которые может понести в своей деятельности ООО «Альянс» можно классифицировать в зависимости от вида предпринимательской деятельности, т.е. производственного и коммерческого предпринимательства. К ним следует отнести:
- потери от воздействия непредвиденных политических факторов, которые порождает политический риск, проявляющий в форме неожиданного, обусловленного политическими соображениями и событиями изменения условий хозяйственной деятельности, что создает неблагоприятный фон и тем самым способен привести к повышенным затратам ресурсов и потере прибыли. Типичные источники такого риска - увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий. Величину возможных потерь и определяемую ими степень риска очень трудно предвидеть;
- потери, обусловленные стихийными бедствиями, а также воровством и рэкетом;
-потери, вызванные некомпетентностью лиц, формирующих бизнес-план и осуществляющих расчет прибыли и дохода. Если в результате действия подобных факторов величины ожидаемых значений прибыли и дохода от предпринимательского проекта будут завышены, а реально полученные результаты окажутся ниже, то разница воспринимается как потери;