Финансовые системы предприятия (юридической фирмы)

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические вопросы анализа финансового системы предприятия.
1.1. Значение финансового анализа.
1.2. Основные точки зрения на финансовый анализ.
1.3. Бухгалтерская отчетность предприятия как информационная база финансового анализа.
Глава 2. Анализ финансового состояния на примере производственного предприятия.
2.1. Методика анализа финансового состояния.
2.2. Исходные данные финансового анализа.
2.3. Анализ финансовых расчетных показателей (коэффициентов).
2.4. Недостатки анализа расчетных показателей (коэффициентов).
2.5. Прогнозирование будущей платежеспособности.
Глава 3. Анализ финансовой системы на примере ЗАО «Лаверна».
3.1. Краткая характеристика ЗАО «Лаверна».
3.2. Анализ имущества и источников его формирования.
3.3. Анализ эффективности использования основных средств.
3.4. Анализ финансовой устойчивости.
3.5. Диагностика вероятности банкротства.
3.6. Анализ ликвидности баланса.
3.7. Анализ деловой активности.
Заключение
Список использованных источников

Финансовые системы предприятия (юридической фирмы)

0,98
+380
+0,75
593,51
Краткосрочные финансовые вложения
8500
24,92
19500
41,98
+11000
+17,06
229,41
Дебиторская задолженность
14489
42,48
10700
23,04
-3789
-19,44
73,85
Запасы
5352
15,69
8063
17,36
+2711
+1,67
150,65
Прочие оборотные активы
155
0,46
155
0,33
-
-0,13
100
Итого оборотных активов
28573
83,78
38875
83,69
+10302
-0,09
136,06
Баланс
34110
100
46451
100
+12341
-
136,18

Дебиторская задолженность в абсолютном выражении сократилась на 3789 тыс. руб. (с 14489 по 10700 тыс. руб.), а удельный вес ее в доле оборотных активов сократился существенно на 19,44 % (с 42,48 % по 23,04 %). Денежные средства выросли незначительно как в абсолютном, так и в относительном выражении: на 380 тыс. руб. (с 77 тыс. руб. по 457 тыс. руб.) и на 0,75% (с 0,23 % по 0,98 %). Доля денежных средств, как на конец, так и на начало анализируемого периода незначительна. Сокращение денежных средств является положительным моментом, так как деньги на счетах или в кассе не приносят дохода. Однако сумма денежных средств не должна опускаться ниже 10% от суммы оборотного капитала. В нашем случае денежные средства составляют 1,18 % от суммы оборотных активов, то есть ниже нормы.
Внеоборотные активы за анализируемый период выросли на 2039 тыс. руб. (с 5537 тыс. руб. по 7576 тыс. руб.), зато доля их в структуре совокупных активов осталась практически без изменений (16,22 % на начало года и 16,31 % на конец года). В течение анализируемого периода произошел незначительный прирост трудно реализуемых активов в 1,63 раза. Доля их в структуре совокупных активов составляла 9,47 % на начало года и 11,38 % на конец года. Основные средства в абсолютном выражении сократились незначительно на 36 тыс. руб. (с 2290 тыс. руб. по 2254 тыс. руб.), в относительном - на 1,85 % (с 6,7 % по 4,85 %). Можно сделать вывод, что доля внеоборотных активов практически не изменилась, также как и доля основных средств и трудно реализуемых активов. Прочие внеоборотные активы составляют незначительную долю в структуре совокупных активов (0,05 % на начало года и 0,08 % на конец года)14.
За анализируемый период в источниках формирования имущества (см. табл. 2) наблюдался незначительный рост собственного капитала на 851 тыс. руб. (с 3875 тыс. руб. по 4726 тыс. руб.) при одновременном значительном приросте заемного капитала на 11517 тыс. руб. (с 30235 тыс. руб. по 41752 тыс. руб.). В структуре пассивов преобладает доля заемных средств (88,64% на начало года и 89,88% на конец года). Доля заемных средств в структуре имущества предприятия имеет тенденцию роста. Доля же собственного капитала напротив снижается (с 11,36% по 10,18%). Кроме того, темп прироста заемного капитала опережает темп прироста собственного капитала. Рост заемного капитала произошел за счет прироста краткосрочной кредиторской задолженности на 12017 тыс. руб. (с 29735 тыс. руб. по 41752 тыс. руб.) или на 2,71% (с 87,17% по 89,88%). В источниках имущества предприятия в начале года присутствовали заемные средства на сумму 500 тыс. руб. и составляли 1,47% от совокупных пассивов. В свою очередь краткосрочная кредиторская задолженность выросла в основном за счет увеличения задолженности перед поставщиками, подрядчиками и по оплате труда на 12404 тыс. руб. (с 26286 тыс. руб. по 38690 тыс. руб.) или в 1,47 раз по сравнению с началом периода.
Таблица 2
Сравнительный аналитический баланс по пассивам
Показатели
2006 г.
2006 г.
Изменение (+;-)
Темп роста,
( % )
тыс.
руб.
в %
тыс.
руб.
в %
тыс.
руб.
в %
Пассив
1. Капиталы и резервы
Уставный капитал
2400
7,04
2400
5,17
-1,87
100
Нераспределенная прибыль
1475
4,32
2326
5,01
+851
+0,69
157,69
Итого собственных средств
3875
11,36
4726
10,18
+851
-1,18
121,96
2. Собственные средства в обороте
-1662
-
-2850
-
-1188
-
-
3. Норматив собственных оборотных средств
2857,3
-
3887,5
-
-
-
-
4. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств
-4519,3
-
-6737,5
-
-2218,2
-
-
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства
500
1,47
-
-
-500
-1,47
-
Кредиторская задолженность всего
29735
87,17
41752
89,88
+12017
+2,71
140,41
в том числе:
поставщики и подрядчики, по оплате труда
26286
77,06
38690
83,29
+12404
+6,23
147,19
по социальному страхованию
118
0,35
139
0,3
+27
-0,05
117,79
перед бюджетом
3307
9,7
2923
6,29
-384
-3,41
88,39
прочие кредиторы
23
0,06
-
-
-23
-0,06
-
Итого краткосрочных обязательств
30235
88,64
41752
89,88
+11517
+1,24
138,09
Баланс
34110
100
46451
100
+12341
136,18
В течение 2006 года произошло незначительное увеличение задолженности по социальному страхованию на 27 тыс. руб. (с 118 тыс. руб. по 139 тыс. руб.), однако доля ее сократилась на 0,05 % (с 0,35 % по 0,3 %). Сократилась задолженность перед бюджетом на 384 тыс. руб. (с 3307 тыс. руб. по 2923 тыс. руб.) или на 3,41 % (с 9,7 % по 6,29 %). Задолженность перед прочими кредиторами составляла 23 тыс. руб. или 0,06 % от совокупных пассивов на начало 2006 года, на конец же периода отсутствовала.
Наблюдаемый рост заемного капитала свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышенной степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Что касается собственного капитала, то его небольшой рост стал следствием увеличения нераспределенной прибыли на 851 тыс. руб. (с 1475 по 2326 тыс. руб.) или в 1,57 раз. Нераспределенная прибыль составляет крайне маленькую долю в структуре источников средств предприятия (4,32% на начало и 5,01% и конец отчетного периода). Безусловно, это является отрицательным моментом. Уставный капитал остался на прежнем уровне 2400 тыс. руб., но доля его сократилась на 1,87 % (с 7,04 % по 5,17 %).
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд выводов: необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что положительными признаками, выявленными при анализе структуры баланса ЗАО «Лаверна» являются:
1. Валюта баланса увеличилась в конце отчетного периода по сравнению с началом;
2. Доля оборотных активов в структуре имущества предприятия превышает долю внеоборотных активов, как на начало, так и на конец 2006 года;
3. Увеличение запасов, как в абсолютном, так и в относительном выражении;
4. Рост краткосрочных финансовых вложений.
Отрицательными моментами являются следующие признаки:
1. Заемный капитал превышает собственный как в абсолютном, так и в относительном выражении;
2. Прироста кредиторской задолженности одновременно с сокращением дебиторской;
3. Доля денежных средств на счетах и в кассе ниже 10% от суммы оборотного капитала.
2.2. Анализ эффективности использования основных средств
Обобщающими показателями эффективности использования основных фондов являются фондоотдача и фондоемкость.
Фондоотдача показывает выпуск продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости фонда.
где
f – фондоотдача,
В –выручка от продажи,
- среднегодовая стоимость основных фондов.
тыс. руб.
тыс. руб.
= руб.
руб.
Фондоемкость – показатель, характеризующий величину основных фондов, необходимую для производства единицы продукции.
, где
- фондоемкость
=
Динамика показателей фондоотдачи и фондоемкости
Таблица 3
Показатели
2006
2006
Изменение
Фондоотдача (руб.)
37,273
36,353
-0,92
Фондоемкость
0,027
0,028
+0,001
За отчетный период показатель фондоотдачи сократился на 0,92 руб. (с 37,273 руб. по 36,353 руб.), а показатель фондоемкости наоборот увеличился на 0,001 (с 0,027 по 0,028). Эти изменения являются отрицательной тенденцией и означают, что в отчетном году эффективность использования основных средств снизилась.
2.3. Анализ финансовой устойчивости
Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости абсолютные показатели
Показатели
2005 г.
(тыс. руб.)
2006 г.
(тыс. руб.)
1. Источники собственных средств
3875
4726
2. Внеоборотные активы
2307
2290
3. Наличие собственных средств
1568
2436
4. Долгосрочные кредиты и займы
-
-
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников
1568
2436
6. Краткосрочные кредиты и займы
30235
41752
7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат
31803
44188
8. Общая величина запасов и затрат
8583
13348
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (Е)
-7015
-10912
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат ()
-7015
-10912
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов и затрат()
+23220
+30840
12. Трехкомпонентный показатель
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, которые определяются в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат15.
Анализ трехкомпонентного показателя показал, что финансовое положение предприятия, как на конец, так и на начало года является неустойчивым. Для формирования запасов и затрат предприятия не достаточно имеющихся в наличии собственных средств. Долгосрочные кредиты и займы отсутствуют. Следовательно, источником формирования запасов и затрат являются краткосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития.
Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способности организации погасить долгосрочные обязательства.
Показатели:
1. Коэффициент автономии характеризует, в какой степени используемые организацией активы сформированы за счет собственного капитала.
где
- коэффициент автономии,
- собственный капитал,
- активы
2. Коэффициент заемного капитала (Леверидж) отражает долю заемных средств в источниках финансирования.
, где
- коэффициент заемного капитала,
- привлеченный капитал
=
3. Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных средств привлекла организация на один рубль собственного капитала, показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы полностью погасить кредиторскую задолженность за счет активов.
, где
- коэффициент финансовой зависимости,
ЗС – заемные средства,

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает степень независимости организации от заемных источников финансирования.
, где
- коэффициент долгосрочной финансовой независимости,
ДЗС – долгосрочные заемные средства
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации.
, где
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
СОС - собственные оборотные средства,
ОА - оборотные активы
=
6. Коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала организации.
, где
- коэффициент маневренности
=
Как видно из табл. 5 коэффициент автономии ниже нормы, как на начало, так и на конец периода, при чем отклонение от нормы возросло еще больше в течение года. Это означает, что активы предприятия в основном сформированы не за счет собственных средств.
Коэффициент заемного капитала превышает максимально допустимое значение и при этом наблюдается рост показателя в динамике. Это означает, что доля заемных средств в источниках финансирования растет при одновременном снижении доли собственных средств. Это является отрицательным признаком.
Динамика показателей финансовой устойчивости
Таблица 5
Коэффициенты
Норматив
2005 г.
2006 г.
Отклонение
За периоды
От норматива
На начало года
На конец года
Более 0,5
0,114
0,102
-0,012
-0,386
-0,398
Менее 0,5
0,886
0,898
+0,012
+0,386
+0,398
Менее 0,7
7,8
8,8
+1
+7,1
+8,1
-
0,114
0,102
-0,012
-
-
Более 0,1
0,049
0,055
+0,006
-0,051
-0,045
0,2-0,5
0,4
0,5
+0,1
-
-
Коэффициент финансовой зависимости вырос в течение отчетного периода. Наблюдается превышение максимально допустимого значения коэффициента, как в начале, так и в конце периода. На конец периода коэффициент в 13 раз превышал норму. Это говорит о высокой степени зависимости организации от внешних источников финансирования и, как следствие, о потере финансовой устойчивости.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет отрицательную динамику, что означает снижение степени независимости организации от заемных источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение анализируемого периода незначительно увеличился, но остался на уровне ниже нормы. Это свидетельствует о стабильном недостатке собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности, как на начало, так и на конец 2006 года в норме. Это значит, что доля собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала организации выросла. Эти изменения способствуют увеличению возможности финансового маневрирования фирмы.
2.4. Диагностика вероятности банкротства
Банкротство – это документально подтвержденная несостоятельность предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою текущую деятельность из-за отсутствия средств.
Для диагностики несостоятельности предприятия применяется коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2. В нашем случае это условие не выполняется.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – это отношение разности между источниками собственных средств предприятия и фактической стоимостью основных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен иметь значение не менее 0,1.
Так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормы, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам.
, где
- коэффициент восстановления платежеспособности
- коэффициенты текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода
Т- отчетный период в месяцах
2- норма
Так как коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение <1, то у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Для оценки вероятности банкротства предприятия применяется показатель Альтмана (z-счет). Модель предназначена для оценки вероятности банкротства и значение параметра z определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают важнейшие показатели предприятия.
Российские экономисты внесли изменения в модель Альтмана. Применительно к нашей стране модель выглядит следующим образом:
z-счет = 1,2Х+1,4Х+3,3Х+0,6Х+Х
Х-отношение оборотного капитала к сумме всех активов
Х- отношение резервного капитала и нераспределенной прибыли к сумме всех активов
Х- отношение прибыли до налогообложения к сумме всех активов
Х- отношение уставного и добавочного капитала к сумме заемных обязательств
Х- отношение выручки от реализации к сумме всех активов
Х=
Х=
Х=
Х=
Х=
z-счет = 1,14+0,07+0,099+0,036+1,78 = 3,125
Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале:
Менее 1,8 - очень высокая
1,81-2,7 - высокая
2,71-2,99 - невелика
Более 3 – низкая (расчетное значение – 3,125)
Таким образом, произведенный расчет характеризует вероятность банкротства рассматриваемого предприятия как низкую16.
2.5. Анализ ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения).
2. Быстро реализуемые активы (А2) – (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы).
3. Медленно реализуемые активы (А3) – (запасы с учетом НДС, дебиторская задолженность на срок более 12 месяцев).
4. Трудно реализуемые активы (А4) – (внеоборотные активы).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства.
4. Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
Таблица 6
Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности
Ранжирование активов и пассивов баланса
Условное
обозначение
Годы
Изменение (+;-)
2005
2006
тыс. руб.
в %
тыс. руб.
в %
тыс. руб.
в %
Активы
Наиболее ликвидные активы
А1
8577
25,15
19957
42,96
+11380
+17,81
Быстрореали-зуемые активы
А2
14644
42,93
10855
23,37
-3789
-19,56
Медленно реализуемые активы
А3
8583
25,16
13348
28,74
+4765
+3,58
Труднореали-зуемые активы
А4
2307
6,76
2290
4,93
-17
-1,83
Пассивы
Наиболее срочные обязательства
П1
29735
87,17
41752
89,88
+12017
+2,71
Краткосрочные пассивы
П2
500
1,47
-500
-1,47
Долгосрочные пассивы
П3
Постоянные пассивы
П4
3875
11,36
4726