Государственный внешний долг и проблемы управления им (на примере России).

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические основы формирования государственного внешнего долга России
1.1. Сущность и понятие внешнего долга
1.2. Государственный внешний долг России, его правовая основа
1.3. Влияние внешней задолженности на российскую экономику
Глава 2. Структура и динамика государственного внешнего долга России
2.1. Распределение внешнего долга после распада СССР
2.2. Внешние заимствования России у международных финансовых организаций
2.3. Заимствования России у правительств иностранных государств
2.4. Соглашения между Россией и Лондонским клубом кредиторов
2.5. Современные тенденции формирования государственного внешнего долга России
Глава 3. Совершенствование системы управления государственным внешним долгом России
3.1. Обслуживание и урегулирование государственного внешнего долга России
3.2. Основные направления совершенствования управления внешним долгом
3.3. Оптимальная стратегия снижения бремени внешнего долга России
Заключение
Список литературы
Приложение

Государственный внешний долг и проблемы управления им (на примере России).

Внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте. В трактовке федерального закона от 26 декабря 1994г. №76 "О государственных внешних заимствованиях РФ и государственных кредитах, предоставляемых РФ иностранным государствам, и их юридическим лицам и международным организациям", утратившего силу при введении в действие Бюджетного кодекса, использовалось иное определение:
"Государственными внешними заимствованиями РФ являются привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками. Государственными внешними заимствованиями РФ формируют государственный внешний долг РФ". Эта формулировка в большей степени соответствует принятым в международной практике определениям внешнего долга. 1
Внешний долг включает в себя обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ, и сумма основного долга по кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.
Существуют различные по характеру возникновения и продолжительности действия обстоятельства, порождающие внешний долг. Ниже построена классификация государственных внешних заимствований по типологическому признаку, объединяющая их в три разнородные группы (см. рис. 1):
объективные обстоятельства;
субъективные обстоятельства;
случайные обстоятельства.

Рисунок 1. Классификация государственных внешних заимствований по типу причин – обстоятельств1
В первую группу вошли обстоятельства, обусловленные действием постоянных причин, определяющих закономерности развития системы рыночного хозяйства. Эти обстоятельства могут действовать как основная тенденция (финансирование экономических программ, государственное предпринимательство, активная социальная политика государства) или как периодическая компонента (циклические колебания в экономическом развитии государства, трансформация модели экономического развития и т.д.)
Вторую группу составляют обстоятельства, вызванные действием субъективного фактора – политикой государства: экономической, фискальной, политической, социальной и т.д.
Третья группа обстоятельств отличается непрогнозируемым характером и определяется природно-климатическими условиям.
Причинно-следственные обстоятельства и предпосылки возникновения потребности государства в иностранных займах предопределили реализацию определенных социально-экономических функций, которые свойственны государственным внешним заимствованиям.
Система управления государственным внешним долгом – это система привлечения государством необходимых внешних финансовых ресурсов, и использования единого комплекса взаимосвязанных бюджетных, финансовых, учетных, организационных, контрольных и других процедур, направленных на эффективное регулирование объёма и структуры государственного долга и снижения влияния долговых обязательств на темпы социально-экономического развития национального развития1.
Системе управления государственным внешним долгом, как важнейшему компоненту финансовой системы государства, присущи следующие функции:
- «дискретная», или «периодическая», функция государственных внешних заимствований, воздействующая на мотивацию государства обращаться к внешним заемным средствам в целях покрытия дополнительных (чрезвычайных) бюджетных расходов, вызванных форс-мажорными обстоятельствами и определенными причинами;
- «контрциклическая», или «антициклическая», функция государственных внешних заимствований, критерием реализации которой выступает активизация спроса государства на внешние заемные ресурсы для поддержания бюджетной системы страны, как правило, в периоды депрессионных кризисных ожиданий и под воздействием колебаний конъюнктуры в глобальной мировой экономике;
- «заместительная» функция заключается в субституции налоговых поступлений посредством увеличения объемов государственных внешних заимствований с целью финансирования бюджетного дефицита, что оказывает сглаживающий эффект на деловую активность в стране.
Государственные внешние заимствования, являясь составной частью системы заимствований в целом, оказывают разностороннее влияние на экономическое развитие государства. Необходимо обозначить классификацию форм государственных внешних заимствований в зависимости от критериев субъектности и целевого назначения привлекаемых заимствований (см. табл. 1).
Таблица 1
Классификация форм государственных внешних заимствований1
Дифференциация по видам заемщика
Внешние заимствования органов государственной власти
Внешние заимствования региональных (муниципальных) органов власти
Дифференциация государственных внешних заимствований
по источникам привлечения
Двусторонние (многосторонние) межправительственные (межгосударственные) займы
Кредиты международных финансовых институтов
Займы иностранных частных инвесторов
Заимствования на мировом рынке ссудного капитала
Структура внешних заемных средств в долговом портфеле
по видам государственных заимствований
Внешние кредиты и займы в
иностранной валюте
Заимствования, осуществленные путем эмиссии государственных ценных бумаг
Дифференциация государственных внешних заимствований
по срокам привлечения
Краткосрочные/среднесрочные (в том числе займы МВФ, иностранных коммерческих банков)
Долгосрочные (в том числе кредиты МБРР и займы, оформленные в государственные ценные бумаги - облигационные займы
В зависимости от целевой направленности государственных
внешних заимствований
Бюджетозамещающие займы, формирующие дополнительные государственные финансовые ресурсы
Коммерческие (торговые) кредиты
Инвестиционные заемные средства
Дифференциация форм заимствований по различным критериям, причинно-следственные обстоятельства и предпосылки возникновения заимствований и исследование их функциональной принадлежности позволили выявить макроэкономические факторы, играющие существенную роль в реализации национальной политики государственных внешних заимствований.
Среди основных факторов целесообразно выделить следующие:
- уровень политического риска страны;
- динамику валютного курса национальной денежной единицы страны;
- степень открытости национальной экономики;
- уровень развития инфраструктуры.
Анализ деятельности государств в области регулирования процесса государственных внешних заимствований проводится в сочетании с изучением структурных элементов государственной экономической политики, в том числе сферы бюджетного, денежно-кредитного и валютного регулирования экономического развития национальных хозяйственных систем. Регулирование государственных внешних заимствований страны во многом взаимозависимо от избираемых направлений реализации политики в области бюджетного планирования, денежно-кредитного и валютного контроля как составных частей государственной экономической политики в целом.
Комплекс причин возникновения государственных внешних заимствований, макроэкономические факторы, играющие наибольшую роль в осуществлении заимствований, формы привлечения внешних займов и международных кредитов, а также их функциональное назначение обусловливают разработку и реализацию национальной политики государственных внешних заимствований, которая определяет специфику направлений и средств регулирования данных заимствований для:
- обеспечения макроэкономической стабильности и ограничения воздействия возможных внешних негативных факторов;
- содействия экономическому росту страны и повышения уровня жизни населения.
1.2. Государственный внешний долг России, его правовая основа
Государственные финансы являются важной сферой финансовой системы страны, призванной обеспечить государство денежными средствами, необходимыми ему для выполнения экономических, социальных и политических функций. По экономической сущности государственные финансы - это денежные отношения по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства, связанные с формированием финансовых ресурсов в распоряжение государства и его предприятий и использование государственных средств на затраты по расширению производства, удовлетворению растущих социально-культурных потребностей членов общества, нужд обороны страны и управления.