"Оценка эффективности лизинговых операций" на примере компании "Энергомаш (ЮК) Лимитед" филиал в г. Екатеринбурге

Дипломная работа на тему:
Оценка эффективности лизинговых операций на примере компании «Энергомаш (ЮК) Лимитед»
Содержание

Введение

Глава 1. Лизинг: сущность и его отличительные особенности
1.1 Характер лизинговых операций в РФ
1.2 Виды лизинговых сделок
1.3 Сущность нормативно-правового регулирования лизинговой деятельности
1.4 Управление рисками при лизинговых операциях

Глава 2. Анализ производственной деятельности компании «Энергомаш (ЮК) Лимитед»
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Оценка основных показателей хозяйственной деятельности
2.3 Формирование решения о проведении лизинговой сделки

Глава 3. Влияние лизинговой операции на финансовые результаты
3.1 Формирование доходов предприятия с учетом приобретенного в лизинг имущества
3.2 Анализ эффективности проведения лизинговой сделки

Заключение
Список использованных источников
Приложения

"Оценка эффективности лизинговых операций" на примере компании "Энергомаш (ЮК) Лимитед" филиал в г. Екатеринбурге

Определив предполагаемую лизинговую компанию, предприниматель в соответствии с установленными требованиями направляет лизинговой компании коммерческое предложение.
В настоящее время на российском рынке лизинговых услуг действует два вида коммерческих предложений (оферт) на имущество, приобретаемое в лизинг:
* традиционная заявка;
* бизнес-предложение.
Данный этап лизинговой сделки предполагает оформление следующих документов:
- заявки лизингополучателя на покупку имущества;
- заключения о платежеспособности лизингополучателя;
-заявки-наряда, направляемого лизингодателем продавцу оборудования;
- заявки на получение кредита, направляемой лизингодателем банку;
- кредитного договора, заключаемого лизингодателем с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки.
Заявкана приобретение имущества в лизинг должна содержать информацию, достаточную для принятия решения лизингодателем о возможности осуществления лизинговой операции, в том числе:
- наименование проекта, реализуемого с помощью лизинговой операции;
- комплектность и предполагаемая стоимость оборудования;
- срок предполагаемого лизинга;
- предполагаемый (рекомендуемый) продавец;
- подтверждение обеспеченности проекта ресурсами;
- наименование и месторасположение лизингополучателя;
- данные на руководителей лизингополучателя.
В зависимости от принятого в каждой лизинговой компании подхода к заявке необходимо приложить документы, подтверждающие эффективность проекта и платежеспособность будущего лизингополучателя:
- бизнес-план инвестиционного проекта;
- копии учредительных документов;
- копии бухгалтерских балансов предприятия с приложениями;
- документы, подтверждающие права лизингополучателя на помещения, в которых предполагается эксплуатировать имущество;
- документы, подтверждающие потребность рынка в продукции (работ, услуг) и т.п.
Бизнес-предложение на приобретение имущества в лизинг — относительно новый формализованный документ, содержащий всю необходимую информацию для принятия решения, включая основные технико-экономические данные инвестиционного проекта. Непосредственным достоинством бизнес - предложения является экономия затрат лизингополучателя на разработку бизнес-плана в условиях ограниченности собственных средств. Косвенным достоинством — возможность предпринимателя оценить собственную готовность к получению имущества посредством реализации лизинговой операции.
Основной целью данной стадии является осуществление в сроки, предусмотренные договором лизинга, всех необходимых работ для начала лизингополучателем предпринимательской деятельности. Необходимо отметить, что в своевременном вводе в эксплуатацию имущества одинаково заинтересованы как лизингополучатель, так и лизингодатель, т.к. начало предпринимательской деятельности для обеих сторон является получение новой (ранее не существовавшей) и/или дополнительной прибыли, т.е. получение реального коммерческого результата.18
Представляемые лизингополучателем документы являются основанием для анализа лизингодателем:
- перспективности создаваемого (реконструируемого, расширяемого) бизнеса и реальности получения дохода от сбыта продукции (работ, услуг);
- финансового состояния лизингополучателя с позиции оценки экономической эффективности инвестиций и гарантии своевременности получения лизинговых платежей;
- социальной и экологической эффективности реализации инвестиционного проекта (отдельные инвестиционные проекты имеют право на реализацию для решения социальных и экологических проблем даже при низкой экономической эффективности).
В случае положительных результатов анализа лизингополучатель получает от лизингодателя предложение о вступлении в сделку и о заключении необходимых договоров. Если, по мнению лизингодателя операция связана с большими рисками, он требует дополнительные гарантии от лизингополучателя.
Этап заключения договоров предусматривает окончательное согласование позиций всех участников лизинговой операции и заключение следующих договоров:
- купли-продажи имущества между лизингодателем и продавцом;
- кредитный договор между лизингодателем и кредитным учреждением;
- договора финансового лизинга между лизингодателем и лизингополучателем;
- договора страхования между лизингополучателем (лизингодателем) и страховой компанией;
- договор на техническое послегарантийное обслуживание имущества в случае, если обслуживание выполняется третьей стороной.
В необходимых случаях дополнительно к перечисленным договорам заключается договор залога имущества между кредитным учреждением и лизингодателем.
Поставка имущества начинается этапом расчетов с продавцом в соответствии с договором купли-продажи. Достаточно часто эта оплата производится после получения от лизингополучателя предусмотренного договором лизинга авансового платежа.
Имущество поставляется в адрес лизингополучателя и должно быть им принято. Приемку поставленного в соответствии с договором купли-продажи имущества и на основании полномочий, предоставленных договором лизинга, осуществляет лизингополучатель. Факт приемки имущества подтверждается двусторонним актом, между продавцом и лизингополучателем, и товарно-транспортным документами, подписанными представителем лизингополучателя.
Факт получения имущества лизингополучателем в подавляющем большинстве случаев не адекватен факту готовности его к использованию. Например, транспортные средства требуют осуществления определенных процедур регистрации и лицензирования, установленных требованиями нормативных документов. Оборудование требует осуществления монтажных и пуско-наладочных работ.
Третий этап предполагает эксплуатацию лизингодателем имущества.
Согласно ст.20 Закона о лизинге в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, права на имущество, которое передается в лизинг, и (или) договор лизинга, предметом которого является данное имущество, подлежат государственной регистрации.
Если предметом договора лизинга является недвижимость, то в соответствии со ст.26 Федерального закона от 21.07. 1997г № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» договор подлежит государственной регистрации, если срок договора свыше одного года.
К имуществу, такому как авиационная техника, морские и другие суда, другое имущество, предъявляются специальные требования законодательством Российской Федерации к его собственнику, которые распространяются на лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению.
Регистрация прав на воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты производится в порядке установленном Правилами государственной регистрации судов, утвержденными Приказом Минтранса России от 26.09. 2001г № 144.
В отдельных случаях лизинговая сделка подлежит регистрации в Комитете Российской Федерации по финансовому мониторингу (КФМ России). Так, в соответствии с Федеральным законом от 07.08.2001г № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» лизинговые компании, как и другие финансовые организации, работающие с денежными ресурсами, обязаны предоставлять в КМФ России информацию обо всех операциях с денежными средствами или иным имуществом, если суммы, на которые они совершаются, равны или превышают 600 тыс. руб., либо равны сумме в иностранной валюте, эквивалентной 600 тыс. руб. или превышают ее.
В соответствии со статьей 9 Закона о бухгалтерском учете все хозяйственные операции, проводимые организацией, должны оформляться оправдательными документами, служащими, первичными учетными документами, на основании которых ведется первичный бухгалтерский учет. При этом согласно подпунктам «е», «ж» п. 2 ст. 9 Закона о бухгалтерском учете первичные учетные документы должны приниматься к учету, только если они содержат обязательные реквизиты, в том числе и личные подписи должностных лиц, ответственных за совершение хозяйственных операций и правильность их оформления. Первичный учетный документ должен быть составлен в момент совершения операции, а если это не представляется возможным, то непосредственно после ее окончания.
Первичные учетные документы принимаются к учету, если они составлены по форме, содержащейся в альбомах унифицированных форм первичной учетной документации.
Лизинговая сделка представляет собой три этапа:
- первый – приобретение имущества с целью передачи его во временное владение и пользование;
- второй – непосредственное пользование лизинговым имуществом лизингополучателем;
- третий – возврат лизингодателю имущества по окончании договора лизинга или передачи в собственность лизингополучателю указанного имущества при условии выкупа его в течение срока действия договора.
Каждый этап лизинговой сделки оформляется документально.
На первом этапе оформление приобретения предмета лизинга с целью передачи его во временное владение и пользование зависит от условий договора.
Если договором предусматривается, что поставщика выбрал лизингодатель, то приобретение предмета лизинга осуществляется в следующем порядке.
В соответствии с Альбомом унифицированных форм первичной учетной документации по учету торговых операций, утвержденным Постановлением Госкомстата России от 25.12.1998 №132, для оформления продажи (отпуска) товарно – материальных ценностей сторонней организацией применяется товарная накладная по форме ТОРГ – 12.
Если в качестве предмета лизинга выступает имущество, ранее учтенное у продавца в качестве основных средств, то в соответствии с Постановлением Госкомстата России от 21.01.2003 №7 «Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету основных средств» прием – передача объекта между организациями для включения в состав основных средств для организации – получателя или выбытия его из состава основных средств для организации – сдатчика оформляется общими документами:
- по форме № ОС – 1 – для объекта основных средств (кроме зданий, сооружений);
- по форме №ОС – 1а – для зданий, сооружений;
- по форме №ОС – 1б – для групп объектов основных средств (кроме зданий, сооружений).
Форма №ОС – 1 обязательно заполняется и лизингодателем и лизингополучателем в момент включения объектов в состав основных средств и их ввода в эксплуатацию.
К накладным или актам обязательно прилагается техническая документация, относящаяся к данному объекту.
Предмет лизинга, за исключением недвижимых объектов, при продаже подлежит транспортировке.
При перевозке товаров применяются общие правила, предусмотренные законодательством РФ. Основания для представления грузоотправителю и грузополучателю товарно – транспортных накладных (ТТН) изложены в следующих нормативных документах:
- Унифицированные формы первичной учетной документации по учету работы строительных машин и механизмов,
- методические указания по бухгалтерскому учету материально – производственных запасов, утвержденные приказом Минфина России от 28.12.2001 №119н (п.209).
Требования об обязательном наличии ТТН при заключении договора перевозки содержится также в п.2 ст. 785 ГК РФ.
Конечной задачей данной стадии является достижение соглашения всех участников лизинговой операции по всем ее существенным условиям и заключение комплекса договоров, обеспечивающих ее реализацию.
Использовать имущество лизингополучатель имеет право только для предпринимательских целей, которые указаны в договоре лизинга.
В процессе использования имущества лизингополучатель соблюдает все нормы действующего законодательства, а также выполняет все установленные договором лизинга требования.
На протяжении действия договора лизинга за лизингодателем сохраняется право проверки целей использования и текущего состояния имущества.
В то же время в случае нарушения условий договора лизингодатель имеет право приостановить использование и изъять в установленном порядке имущество. Последнее основано на нормах охраны прав собственности лизингодателя на имущество, переданное в лизинг.19
Переход права собственности на имущество от лизингодателя к лизингополучателю по завершении лизинговой операции оформляется в порядке, установленном нормами законодательства по бухгалтерскому учету.
На основе вышеизложенного материала можно сделать следующие выводы.
Наиболее важное значение для повышения эффективности производства имеет активная часть основных производственных средств, поэтому ее доля в структуре должна быть преобладающей.
Структуру внеоборотных активов «Энергомаш (ЮК) Лимитед» можно расценивать как положительную, так как наибольший удельный вес занимают основные средства предприятия 65,6% и незавершенное производство 17,1%. Особое внимание руководство компании уделяет состоянию основных фондов предприятия, их обновлению и содержанию, так как производственный парк оказывает огромное влияние на формирование прибыли ОАО.
В связи с этим руководство «Энергомаш (ЮК) Лимитед» рассматривает возможности по приобретению вспомогательного оборудования для ремонтных работ в лизинг.
Глава 3. Влияние лизинговой операции на финансовые результаты
3.1 Формирование доходов предприятия с учетом приобретенного в лизинг имущества
Лизинг, как одна из форм финансовой аренды, играет важную роль в переоснащении основных фондов промышленных предприятий. Лизинг является одним из доступных способов долго- и среднесрочного финансирования предприятия. В настоящее время лизинг охватил почти все регионы российского рынка. Причем, наиболее востребованным является классический финансовый лизинг (рис. 3.1).

Рис.3.1. Схема финансового лизинга
Обоснование рыночных цен на товар зависит от наличия предложения и спроса, острой конкуренции, возможности сбыта (низкие цены); от целей компании, направленных на получение максимальной прибыли (если сбыт обеспечен – высокие цены); от целей завоевания лидерства компания на рынке (максимально возможное снижение цен).
Схемы формирования себестоимости и цены различаются по разным формам реализации товаров: продажа в собственность; кредит; аренда; лизинг (аренда с последующим выкупом в собственность).
При использовании кредитной схемы продажи покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Сумма платежей по кредиту состоит из суммы кредита и процентов за пользование заемными средствами. Основная сумма кредита может погашаться как в течение срока кредита, так и разовым платежом по окончании кредитного договора. При расчете затрат на кредит принимается принцип ускоренной амортизации, в результате чего сумма годовых амортизационных отчислений увеличивается в три раза. Кроме того, предусматривается более высокий процент налога.
При обосновании цены за аренду или лизинговые услуги компании следует учитывать всю сумму собственных расходов, включая налоги и прибыль. Прибыль рассчитывается в процентах от общей стоимости имущества, – это «маржа», уровень которой колеблется от 3 до 7 процентов годовых затрат, при среднем размере авансового платежа равном 20-30% стоимости имущества.
Лизинговые платежи включают стоимость имущества, страховку, уплату налогов, проценты за пользование привлеченных средств.
Лизинг с денежным платежом предполагает, что все платежи по договору лизинга производятся в денежной форме.
Платежи по договору лизинга с компенсационным платежом осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на лизинговом оборудовании, или в форме оказания встречной услуги, выполнения работы.
Лизинг со смешанным платежом характеризуется сочетанием денежных и не денежных методов оплаты.
Важнейшими факторами, влияющими на величину платежа на погашение банковского кредита и лизингового платежа, являются сроки соответствующих договоров и процентные ставки за пользование заемными средствами.
Руководство «Энергомаш (ЮК) Лимитед» приняло решение воспользоваться услугами компании ООО «Райффайзен – лизинг».
Были рассмотрены несколько схем лизинговых платежей, которые предлагает ООО «Райффайзен – лизинг» своим клиентам.
Специалисты компании наглядно показывают заинтересованным клиентам эффективность предлагаемых схем лизинговых операций.
Условия сделки по приобретению вспомогательного оборудования в лизинг были следующие:
Стоимость вспомогательного оборудования – 30000 тыс. рублей,
Аванс 20% (6 млн. руб.) – собственные средства «Энергомаш (ЮК) Лимитед»,
Стоимость вспомогательного оборудования (предмета договора) – 24000 тыс. рублей,
Ставка по кредиту– 16%,
Срок 5 лет,
Комиссия лизинговой компании -2%,
НДС -18%,
Налог на имущество - 2,2%.
Произведем расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора. Применяя механизм ускоренной амортизации, норма амортизационных отчислений принимается в размере 20% и составит 4,8 млн. руб. в год.
Таблица 3.1
Расчет среднегодовой стоимости имущества, млн. руб.
период
Стоимость вспомогательного оборудования на начало года
Сумма амортизационных отчислений
Стоимость вспом. оборуд-я на конец года
Средне-
годовая стоимость оборуд-я
1 год
24
4,8
19,2
21,6
2 год
19,2
4,8
14,4
16,8
3 год
14,4
4,8
9,6
12
4 год
9,6
4,8
4,8
7,2
5 год
4,8
4,8
4,8
В сумму расходов включаются: амортизационные отчисления (АО), плата за используемые кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (здесь учитывается налог на имущество).
Плата за используемые лизингополучателем кредитные ресурсы на приобретение имущества рассчитывается по формуле:
ПК = КР * СТк / 100 (3.1)
Где, ПК – плата за используемые кредитные ресурсы
КР - кредитные ресурсы
СТк – ставка за кредит, в % .
При этом необходимо учесть, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита или со среднегодовой стоимостью имущества – предмета договора:
КРт = Q * (ОСн + ОСк) / 2 (3.2)
Где, КРт - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году,
Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Ели для приобретения используются только заемные средства, значение коэффициента = 1. В нашем примере Q имеет значение 0,8 (так как 20% были собственные средства «Энергомаш (ЮК) Лимитед»).
Таблица 3.2
Расчет платы за кредитные ресурсы
Период
Исходные КР,
млн. руб.
Q
Расчетные
КР, млн. руб.
СТк, %
ПК,
тыс. руб.
1 год
21,6
0,8
17,28
16
2,76
2 год
16,8
0,8
13,44
16
2,15
3 год
12
0,8
9,6
16
1,54
4 год
7,2
0,8
5,76
16
0,92
5 год
4,8
0,8
3,84
16
0,61
Всего
7,98
Расчет комиссионного вознаграждения банка производится по следующей формуле:
КВ = СТв * (ОСн + ОСк) / 2 (3.3)
Где, СТв – ставка комиссионного вознаграждения, %.
Таблица 3.3
Расчет комиссионного вознаграждения
Период
КР,
млн. руб.
СТв, %
КВ,
млн.руб.
1 год
21,6
2
0,43
2 год
16,8
2
0,34
3 год
12
2
0,24
4 год
7,2
2
0,14
5 год
4,8
2
0,1
Всего
1,25

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:
НДС = Вт * СТп / 100 (3.4)
Где, Вт – выручка от сделки по договору лизинга,
СТп – ставка налога, %.
Таблица 3.4
Расчет налога на имущество
Период
КР,
млн. руб.
СТи, %
НИм,
млн.руб.
1 год
21,6
2,2
0,48
2 год
16,8
2,2
0,37
3 год
12
2,2
0,26
4 год
7,2
2,2
0,16
5 год
4,8
2,2
0,11
Всего
1,38
Так как «Энергомаш (ЮК) Лимитед», является организацией – плательщиком НДС, то сумма лизингового платежа содержит налог на добавленную стоимость. Значит, согласно ст. 169 НК РФ лизингодатель ежемесячно выставляет лизингополучателю счета – фактуры и предъявляет к уплате суммы НДС со стоимости услуг по договору лизинга, оказанных в текущем месяце, не позднее 5 числа месяца, следующего за истекшим, оформляет счет – фактуру на сумму лизингового платежа (письма МНС России от 21.05.2001 №ВГ – 6 – 03/ 404, Минфина России от 08.02.2005 №03 – 04 – 11 /21).
Таблица 3.5
Расчет НДС
Период
АО,
млн. руб.
ПК,
млн. руб.
КВ,
млн.руб.
НИм,
млн.руб.
Вт
СТп,
%
НДС
1 год
4,8
2,76
0,43
0,48
8,47
18
1,52
2 год
4,8
2,15
0,34
0,37
7,66
18
1,38
3 год
4,8
1,54
0,24
0,26
6,84
18
1,23
4 год
4,8
0,92
0,14
0,16
6,02
18
1,08
5 год
4,8
0,61
0,1
0,11
5,62
18
1,02
Всего
24
7,98
1,25
1,38
34,61
18
6,23
Таблица 3.6
Расчет общего размера лизингового платежа, млн. руб.
Период
Вт
НДС
Лизинговый платеж
1 год
8,47
1,52
9,99
2 год
7,66
1,38
9,04
3 год
6,84
1,23
8,07
4 год
6,02
1,08
7,1
5 год
5,62
1,02
6,64
Всего
34,61
6,23
40,84
Общий размер лизингового платежа составил 40,84 млн. руб.
Общий размер лизингового платежа за минусом аванса:
40,84 – 4,8 = 36,04 млн. руб.
Ежегодный лизинговый платеж с учетом аванса составит:
36,04 / 5 лет = 7,21 млн. руб.