Оборотный капитал предприятия и направления повышения эффективности его использования

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
1.1. Экономическая сущность оборотных средств и оборотного капитала. Основы их организации на предприятии
1.2. Источники формирования и методика расчета потребности организации оборотных средствах
1.2.1. Источники формирования оборотных средств
1.2.2. Нормирование оборотных средств
1.2.3. Стратегии финансирования текущих оборотных активов
1.3. Эффективность использования оборотных средств в организации, система показателей, методы их определения
2. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ЗАО «ТОПЛИВНО-ЗАПРАВОЧНЫЙ КОМПЛЕКС ШЕРЕМЕТЬЕВО»
2.1. Краткая финансово-экономическая характеристика деятельности ЗАО «Топливно-заправочный комплекс Шереметьево»
2.2. Анализ состояния управления оборотными средствами в ЗАО «Топливно-заправочный комплекс Шереметьево»
2.3. Анализ эффективности использования и управления оборотными средствами в ЗАО «Топливно-заправочный комплекс Шереметьево»
3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В ЗАО «ТОПЛИВНО-ЗАПРАВОЧНЫЙ КОМПЛЕКС ШЕРЕМЕТЬЕВО»
3.1. Оптимизация дебиторской задолженности ЗАО «Топливно-заправочный комплекс Шереметьево»
3.2. Оптимизация структуры оборотного капитала ЗАО «Топливно-заправочный комплекс Шереметьево»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Оборотный капитал предприятия и направления повышения эффективности его использования

-0,06
Готовая продукция и товары для перепродажи
47868
66,77
155528
88,35
78351
68,17
+30483
+1,40
Расходы будущих периодов
5012
6,99
4754
2,70
12792
11,13
+7780
+4,14
По данным таблицы 2.4 можно сделать следующие выводы. Величина запасов в ЗАО «ТЗК Шереметьево» возросла на 43250 тыс.руб. или на 60,33%. Анализ структуры запасов ЗАО «ТЗК Шереметьево» показал, что в 2004 г. большую долю в составе запасов занимали готовая продукция и товары для перепродажи (66,77% от общей суммы запасов), сырье и материалы (25,67% от общей суммы запасов), расходы будущих периодов (6,99% от общей суммы запасов), а затраты в незавершенном производстве – 0,57%. На конец 2006 г. ситуация существенно не изменилась. Доля готовой продукции и товаров для перепродажи увеличилась на 1,4% – до 68,17%. В абсолютном выражении стоимость готовой продукции и товаров для перепродажи увеличилась на 30483 тыс.руб.
Рис. 2.4. Структура производственных запасов ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2006 г.
Удельный вес сырья и материалов и других аналогичных ценностей в ЗАО «ТЗК Шереметьево» уменьшился до 20,19%. В абсолютном выражении стоимость сырья и материалов увеличилась на 4804 тыс.руб. и составила 23204 тыс.руб. На 4,14% увеличился удельный вес расходов будущих периодов. Их увеличение в стоимостной оценке составило 7780 тыс.руб.. На 0,06% уменьшился вес затрат в незавершенном производстве. В абсолютном выражении наблюдается увеличение, которое составило 183 тыс.руб.. Прочих запасов и затрат, животных на выращивании и откорме на балансе ЗАО «ТЗК Шереметьево» нет.
Рассмотрим состояние дебиторской задолженности ЗАО «ТЗК Шереметьево» за 2004-2006 гг. (таблица 2.5).
Анализ динамики дебиторской задолженности за 2004-2006 гг. в ЗАО «ТЗК Шереметьево» выявил, что сумма дебиторской задолженности за период увеличилась на 288986 тыс.руб. или на 37,37%. Вся задолженность – краткосрочная, долгосрочной дебиторской задолженности в ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2004-2006 гг. не было.
Таблица 2.5
Динамика и структура дебиторской задолженности ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2004-2006 гг.
Показатели
Годы
Изменение
2004
2005
2006
тыс. руб.
%
Дебиторская задолженность всего, тыс. руб.
773249
944834
1062235
+288986
137,37
- краткосрочная всего
773249
944834
1062235
+288986
137,37
в т.ч.
расчеты с покупателями и заказчиками
150040
253621
305635
+155595
203,70
авансы выданные
398200
+398200
прочая
623209
691213
358400
-264809
57,51
- долгосрочная всего
Рис. 2.5. Структура дебиторской задолженности ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2006 г.
За исследуемый период возникло обязательств со стороны покупателей на 155595 тыс.руб. или в 2,03 раза больше. За исследуемый период уменьшилась сумма прочей дебиторской задолженности – на 264809 тыс.руб. или на 42,49%.
Положительным моментом в работе финансовой службы ЗАО «ТЗК Шереметьево» является отсутствие просроченной и долгосрочной дебиторской задолженности в 2004-2006 гг.
Денежные средства являются наиболее ликвидной частью активов. От их размера во многом зависит финансовое состояние предприятия. В таблице 2.6 представлены данные о движении денежных средств в ЗАО «ТЗК Шереметьево».
По расчетам, представленным в таблице 2.6 можно сделать следующие выводы. За анализируемый период остатки денежных средств в ЗАО «ТЗК Шереметьево» на начало года увеличились на 23860 тыс.руб., а на конец года возросли на 9673 тыс.руб. или на 12,85%.
В 2006 году поступило средств на 21036241 тыс.руб. или в 2,68 раза больше чем в 2004 году , в то время как сумма расходуемых средств возросла на 21050428 тыс.руб. или в 3,0 раза.
Таким образом, в целом общий рост оборотного капитала в ЗАО «ТЗК Шереметьево» за исследуемый период составил 1343363 тыс.руб. или 42,98%.
Таблица 2.6
Движение денежных средств ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2004-2006 гг. (прямой метод), тыс. руб.
Показатели
Годы
Изменение
2004
2005
2006
тыс. руб.
%
Остатки денежных средств на начало года
75249
23860
23860
ИТОГО поступило
10589332
26856538
31625573
21036241
298,66
Поступило денежных средств:
- от реализации товаров, продукции, работ и услуг
6404231
14121973
17163389
10759158
268,00
- возврат налогов
311605
311605
- кредиты полученные
3419728
7627464
-3419728
- дивиденды, проценты по финансовым вложениям
1557
2835
1278
182,08
- от эмиссии акций
1000
-1000
0,00
- от продажи ценных бумаг
108000
168000
168000
- от погашения займов, предоставленных другим организациям
62000
10713952
10651952
17280,57
- прочие поступления
700816
4999101
3265792
2564976
466,00
ИТОГО направлено:
10514083
26907927
31564511
21050428
300,21
Направлено денежных средств:
- на приобретение товаров, оплату работ, услуг
6613359
15341027
17844500
11231141
269,83
- на оплату труда
76410
152366
200933
124523
262,97
- на выплату дивидендов
30144
97366
153012
122868
507,60
- на отчисления в государственные внебюджетные фонды
132868
-132868
0,00
- на выдачу подотчетных сумм
7895
-7895
0,00
- приобретение объектов основных средств
22571
26903
104987
82416
465,14
- приобретение ценных бумаг
62000
108000
168000
106000
270,97
- на расчеты с бюджетом
19569
245442
220250
200681
1125,50
- на оплату процентов и основной суммы долга по полученным кредитам, займам
2922708
7290527
10701406
7778698
366,15
- приобретение дочерних организаций
500
500
- погашение обязательств по финансовой аренде
1041
-1041
0,00
- прочие выплаты
625518
3646296
2170923
1545405
347,06
ОСТАТОК денежных средств на конец года
75249
23860
84922
9673
112,85
Источниками формирования оборотных средств в ЗАО «ТЗК Шереметьево» являются: собственные средства; средства, приравненные к собственным; заемные средства; привлеченные средства.
Таблица 2.7
Анализ состава и структуры источников средств
ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2004-2006 гг.
Источники средств
2004 год
2005 год
2006 год
Изменение за 2004-2006 гг.
тыс.
руб.
% к итогу
тыс.
руб.
% к итогу
тыс.
руб.
% к итогу
тыс.
руб.
уд.веса, %
Собственные средства (капитал и резервы):
125787
13,14
327011
26,13
493745
33,86
+367958
+20,72
Уставный капитал
1000
0,10
1000
0,08
1000
0,07
-0,04
Резервный капитал
1000
0,10
1000
0,08
1000
0,07
-0,04
Нераспределенная прибыль
123787
12,93
325011
25,97
491745
33,72
+367958
+20,79
Заемные средства:
831462
86,86
924499
73,87
964459
66,14
+132997
-20,72
Краткосрочные кредиты и займы
494332
51,64
838798
67,02
851063
58,36
+356731
+6,72
Кредиторская задолженность
337130
35,22
85701
6,85
113396
7,78
-223734
-27,44
В С Е Г О
957249
100,00
1251510
100,00
1458204
100,00
+500955
х
На основании данных таблицы 2.7 можно сделать вывод о том, что общая сумма источников средств в ЗАО «ТЗК Шереметьево» за 2004-2004 гг. возросла на 500955 тыс. руб., в том числе сумма заемных средств возросла на 132997 тыс.руб., а стоимость собственного капитала – на 367958 тыс.руб. В ЗАО «ТЗК Шереметьево» на 356731 тыс.руб. увеличилась сумма краткосрочных кредитов и займов, в то же время кредиторская задолженность уменьшилась на 223734 тыс.руб.. Как следствие этого произошло уменьшение заемных средств на 132997 тыс.руб.
Рис. 2.6. Структура источников средств ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2006 г.
В структуре источников средств также произошли изменения. На 20,79% возрос удельный вес прибыли в структуре источников средств ЗАО «ТЗК Шереметьево», что является положительным моментом. В целом удельный вес собственного капитала увеличился на 20,72%. Его размеры (493745 тыс.руб. на 01.01.2007) и доля невелики, что делает деятельность ЗАО «ТЗК Шереметьево» финансово зависимой от внешних источников финансирования. Структура заемных источников в ЗАО «ТЗК Шереметьево» также претерпела изменения. Так, удельный вес краткосрочных заемных средств возрос с 51,64% в 2004 г. до 58,36% в 2006 г. Удельный вес кредиторской задолженности уменьшился – на 27,44%. В основном уменьшение удельного веса заемных средств явился следствием уменьшения в структуре источников средств кредиторской задолженности – на 27,44%.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что сумма источников оборотных средств в ЗАО «ТЗК Шереметьево» возросла, в их структуре уменьшился удельный вес заемных средств.
2.3. Анализ эффективности использования и управления оборотными средствами в ЗАО «Топливно-заправочный комплекс Шереметьево»
При проведении анализа эффективности использования и управления оборотными средствами в ЗАО «ТЗК Шереметьево» необходимо оценить структуру запасов товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления. Он определяется отношением стоимости производственных запа­сов, незавершенного производства к стоимости готовой про­дукции и товаров по формуле:
ПЗ + НП
Кн = ----------------------------
ГП + Т
где
Кн - коэффициент накопления запасов,
ПЗ - производственные запасы,
НП - незавершенное производство,
ГП - готовая продукция,
Т - товары.
Кн 2004 = (18400 + 409) / (47868) = 0,393
Кн 2005 = (12940 + 2821) / (155528) = 0,101
Кн 2006 = (23204 + 592) / (78351) = 0,304
Коэффициент накопления характеризует уровень мобильно­сти запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть не меньше 1. Значения коэффициента накопления запасов в ЗАО «ТЗК Шереметьево» на протяжении 2004-2006 гг. не удовлетворяет этим требованиям.
1. Продолжительность одного оборота в днях (Под).
Определяется как отношение произведения среднего остатка оборотных средств (СО) на количество дней анализируемого периода (Д) к обороту по реализации продукции (Орп).
СО х Д
Под = ---------------------------
Орп
Под2004 = (939566 * 365) / 5487232 = 62,50
Под2005 = (1218197 * 365) / 12748401 = 34,88
Под2006 = (1343363 * 365) / 15154803 = 32,35
2. Коэффициент оборачиваемости (Коб). Он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за анализируемый период. Определяется как отношение оборота по реализации продукции (Орп) к среднему остатку оборотных средств (СО).
Орп
Коб = -----------------------------
СО
Коб2004 = 5487232 / 939566 = 5,84
Коб2005 = 12748401 / 1218197 = 10,46
Коб2006 = 15154803 / 1343363 = 11,28
3. Коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств (Кз). Сумма оборотных средств, приходящаяся на рубль реализо­ванной продукции. Он определяется как отношение среднего остатка оборотных средств (СО) к обороту по реализованной продукции (Орп).
СО
Кз = -----------------------
Орп
Кз2004 = 939566 / 5487232 = 0,171
Кз2005 = 1218197 / 12748401 = 0,096
Кз2006 = 1343363 / 15154803 = 0,089
Таблица 2.8
Динамика коэффициентов эффективности использования и управления оборотными средствами в ЗАО «ТЗК Шереметьево» за 2004-2006 гг.
Показатели
2004 год
2005 год
2006 год
Изменение
Продолжительность одного оборота в днях (Под)
62,5
34,88
32,35
-30,15
Коэффициент накопления запасов (Кн)
0,393
0,101
0,304
-0,089
Коэффициент оборачиваемости (Коб)
5,84
10,46
11,28
+5,44
Коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств (Кз)
0,171
0,096
0,089
-0,082
Рис. 2.7. Динамика коэффициентов эффективности использования и управления оборотными средствами в ЗАО «ТЗК Шереметьево» за 2004-2006 гг.
Продолжительность одного оборота в ЗАО «ТЗК Шереметьево» за 2004-2006 гг. уменьшилась на 30 дней. Коэффициент оборачиваемости повысился на 5,44, а коэффициент закрепления оборотных средств наоборот уменьшился 0,082.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств в ЗАО «ТЗК Шереметьево» в 2006 г. по сравнению с 2004 г. больше, что свидетельствует об ускорении оборачивае­мости оборотных средств, а, следовательно, об их более эффективном использовании в исследуемом периоде.
3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В ЗАО «ТОПЛИВНО-ЗАПРАВОЧНЫЙ КОМПЛЕКС ШЕРЕМЕТЬЕВО»
3.1. Оптимизация дебиторской задолженности ЗАО «Топливно-заправочный комплекс Шереметьево»
Одним из важнейших условий стабильного финансового положения любого предприятия в современных условиях является четкая организация расчетов с партнерами. Отсутствие должного внимания к задолженности покупателей и заказчиков может спровоцировать нехватку средств для погашения своей задолженности перед поставщиками, бюджетом, сотрудниками. Управление дебиторской задолженностью по товарным операциям - это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению ее своевременной инкассации для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.
Руководство и административные работники, оказывая влияние на процесс управления дебиторской задолженностью организации, должны иметь полную информацию о ходе всех хозяйственных процессов. Основную информационную нагрузку выполняют три функции управления расчетами: учет, анализ и контроль. Задача максимального использования экономической информации для принятия оптимальных управленческих решений не может быть решена только в рамках учета, поскольку такая информация характеризует расчеты с дебиторами с количественной стороны, не позволяя принимать эффективные тактические и стратегические решения. В этих условиях следует положительно расценивать процесс взаимодействия учета, анализа и контроля, который находит свое отражение в формировании учетно-аналитической информации управленческой деятельности.
Функции Задачи
┌──────────────────────────────────────────────────┐
┌─┤Выбор модели управления дебиторской задолженностью│
│ │по товарным операциям │
│ └──────────────────────────────────────────────────┘
┌───────────┐ │ ┌──────────────────────────────────────────────────┐
│Организация├────────────────┼─┤Формирование структуры управления │
└───────────┘ │ └──────────────────────────────────────────────────┘
│ ┌──────────────────────────────────────────────────┐
│ │Разработка методик по оценке рисков, формированию│
└─┤портфеля заказов, расчету сроков предоставления│
│кредита, оценки надежности дебиторов │
└──────────────────────────────────────────────────┘
┌──────────────────────────────────────────────────┐
│Установление стандартов по работе с дебиторами,│
┌─┤определяющих единую политику в этой области на│
│ │планируемый период │
┌────────────┐ │ └──────────────────────────────────────────────────┘
│Планирование├───────────────┤ ┌──────────────────────────────────────────────────┐
└────────────┘ │ │Разработка детальных графиков погашения дебиторс-│
└─┤кой задолженности по товарным операциям в плани-│
│руемом периоде │
└──────────────────────────────────────────────────┘
┌──────────────────────────────────────────────────┐
┌───────────┐ │Разработка графика документооборота по дебиторской│
│Координация├──────────────────┤задолженности │
└───────────┘ └──────────────────────────────────────────────────┘
┌──────────────────────────────────────────────────┐
┌─┤Система стимулирования работников организации │
┌─────────┐ │ └──────────────────────────────────────────────────┘
│Мотивация├──────────────────┤ ┌──────────────────────────────────────────────────┐
└─────────┘ └─┤Система поощрений и санкций для дебиторов │
└──────────────────────────────────────────────────┘
┌──────────────────────────────────────────────────┐
│Регулярное отслеживание отклонений фактических па-│
┌─┤раметров дебиторской задолженности от запланирова-│
┌────────┐ │ │нных │
│Контроль├───────────────────┤ └──────────────────────────────────────────────────┘
└────────┘ │ ┌──────────────────────────────────────────────────┐
└─┤Разработка системы мер и мероприятий по оптимиза-│
│ции параметров дебиторской задолженности │
└──────────────────────────────────────────────────┘
Рис. 3.1. Взаимосвязь функций и задач управления дебиторской задолженностью
Стратегия управления дебиторской задолженностью по товарным операциям подразумевает общее направление развития ситуации с объектом и пороговые значения (правила и ограничения) по его величине и структуре, которые гарантировали бы достижение приемлемого уровня финансовой устойчивости на данном этапе развития организации. Тактика управления дебиторской задолженностью по товарным операциям - это конкретные методы и приемы достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации в определенной ситуации и в определенный момент времени. Задача тактики управления - выбор наиболее оптимального решения и способов его воплощения в сложившейся ситуации32.
Согласно функциональному подходу к управлению Анри Файоля управлять - значит, прогнозировать, планировать, организовывать, руководить командой, координировать и контролировать. Управление дебиторской задолженностью по товарным операциям предполагает решение следующего комплекса задач (рис. 3.1).
Применительно к расчетам с дебиторами, на наш взгляд, равноправное положение среди приведенных занимают функции учета и анализа (рис.3.2)
Функции Задачи
┌────────────────────────────────────────────────────┐
│Сбор и обработка информации об операциях с дебиторс-│
┌──────────────────────────┤кой задолженностью │
│ └────────────────────────────────────────────────────┘
┌─────┴┐ ┌────────────────────────────────────────────────────┐
│Учет ├─────────────────────────┤Количественная оценка накопленной дебиторской задол-│
└──┬──┬┘ │женности │
│ │ └────────────────────────────────────────────────────┘
│ │ ┌────────────────────────────────────────────────────┐
│ └──────────────────────────┤Расчет налогов, предусмотренных законодательством│
│ │Российской Федерации │
│ └────────────────────────────────────────────────────┘
│ ┌────────────────────────────────────────────────────┐
│ ┌──────────────────────────┤Оценка эффективности планирования и организации ра-│
│ │ │боты с дебиторами │
│ │ └────────────────────────────────────────────────────┘
▼ │ ┌────────────────────────────────────────────────────┐
┌──┴──┴┐ │Качественная оценка накопленной дебиторской задолже-│
│Анализ├─────────────────────────┤нности │
└─────┬┘ └────────────────────────────────────────────────────┘
│ ┌────────────────────────────────────────────────────┐
│ │Выявление резервов оптимизации величины, структуры и│
└──────────────────────────┤качества дебиторской задолженности │
└────────────────────────────────────────────────────┘
Рис. 3.2. Функции учета и анализа и соответствующие задачи управления дебиторской задолженностью
Итак, дебиторская задолженность — величина управляемая. Для этого в ЗАО «ТЗК Шереметьево» необходимо реализовывать конкретные меры по управлению процессом ликвидации дебиторской за­долженности, а именно:
1. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженно­сти (просроченные (неоправданные) задолженности).
2. Контролировать состояние расчетов с покупателя­ми по отсроченным (просроченным) задолженностям.