Управление предприятиями в неблагоприятных условиях, признаки банкротства и меры по финансовому оздровлению предприятия на примере ООО "Про-Образ"(дизайн-студия)

Введение
1. Теоретические аспекты несостоятельности предприятий
1.1. Основы действующего законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Процедуры банкротства и порядок их реализации
1.2. Значение анализа финансового состояния и система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
1.3. Методы диагностики банкротства
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Про-Образ»
2.1. Краткая характеристика предприятия ООО «Про-Образ»
2.2. Анализ финансового состояния предприятия
2.3. Анализ вероятности банкротства ООО «Про-Образ»
3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия
3.1. Внедрение плана по финансовому оздоровлению и оценка его эффективности
3.2. Мероприятия по увеличению прибыльности, рентабельности и деловой активности
Заключение
Список литературы
Приложени

Управление предприятиями в неблагоприятных условиях, признаки банкротства и меры по финансовому оздровлению предприятия на примере ООО "Про-Образ"(дизайн-студия)

-0,16
8
Коэффициент финансовой зависимости
<=0,4
2,04
2,18
1,49
-0,55
-0,69
9
Коэффициент обеспеченности материальных затрат
3,46
-21,37
0,92
-2,54
22,29
10
Коэффициент маневренности собственного капитала
-0,05
0,27
-0,03
0,02
-0,30
11
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
<=1
0,39
0,09
0,41
0,02
0,32
12
Коэффициент привлечения средств
0,73
2,28
0,88
0,15
-1,40
13
Коэффициент краткосрочной задолженности
0,07
0,26
0,09
0,01
-0,17
14
Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала
0,93
0,74
0,91
-0,01
0,17
15
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала
1,77
1,64
2,74
0,98
1,11
16
Доля внеоборотных активов в собственном капитале
-0,77
-0,64
-1,74
-0,98
-1,11
Коэффициент капитализации показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За исследуемый период данный показатель имел отрицательное значение и увеличился с -1,96 до -3,03, что говорит, что у предприятия отсутствуют собственные средства.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Так как на предприятии отсутствуют собственные источники, то оборотные активы финансируются за счет заемных средств, увеличение данного показателя на 0,52 свидетельствует об ухудшении ситуации.
Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный показатель за все три года имел отрицательное значение, но произошло его снижение на 0,69.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Данный показатель за все три года имеет отрицательное значение, что говорит о том, что вся деятельность финансируется за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
финансируется за счет устойчивых источников. Данный показатель в 2006 и в 2008 годах имеет оптимальное значение, а в 2007 году значительно ниже нормы.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами. За анализируемый период времени данный показатель имеет отрицательное значение, что говорит о том, что предприятию не достаточно собственных средств для обеспечения запасов.
Коэффициент мобильности средств показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов. Проведенный анализ показал, что на 1 рубль внеоборотных активов приходится не более 35 копеек оборотных средств, что также является негативным фактором, так как значительно преобладает доля внеоборотных активов.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какую долю занимают заемные источники финансирования в общей сумме источников. За анализируемый период на предприятии значение данного показателя значительно превышает нормативное. В 2006 году данный показатель составил 2,04, а в 2008 году 1,49, что свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от заемных источников, хотя и наблюдается тенденция к снижению данного показателя.
Коэффициент обеспеченности материальных затрат показывает, какую часть запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал. К 2006 году запасы и затраты покрывались чистым оборотным капиталом на 3,46, в 2007 году предприятию было недостаточно чистого оборотного капитала, так как коэффициент имел отрицательное значение, а в 2008 году запасы и затраты покрывались на 0,92 чистым оборотным капиталом.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. В 2008 году и в 2008 году значение данного коэффициента было отрицательным, а в 2007 году коэффициент маневренности составил 0,27.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности за все три года показал, что на предприятии преобладает кредиторская задолженность.
Коэффициент привлечения средств показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств. В 2006 году за счет краткосрочных заемных средств финансировалось 0,73 оборотных средств, в 2007 году -2,28, а в 2008 году – 0,88.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает удельный вес
краткосрочных заемных средств в общей сумме заемного капитала. За все три года удельный вес краткосрочных источников в общей суме заемного капитала не превышал 30%. В 2006 году доля краткосрочных средств составила 0,07, в 2007 – 0,26, а в 2008 – 0,09.
Коэффициент долгосрочного заемного капитала указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов на ряду с собственными источниками.
Доля долгосрочного капитала в 2006 году составила 0,93, в 2007 году – 0,74, в 2008 году – 0,91.
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. В исследуемом периоде значение данного коэффициента увеличилось с 1,77 до 2,74.
Так как в исследуемом периоде у предприятия отсутствуют собственные источники средств, то доля внеоборотных активов в собственном капитале имеет отрицательное значение.
Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что на предприятии кризисное финансовое положение, у предприятия отсутствует собственный капитал, а также предприятие имеет огромную зависимость от заемных средств.
Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ платежеспособности и ликвидности позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать свои обязательства.
В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:
оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей 29.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы30:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.
А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.
А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты31:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590.
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса выполним в таблице 9.
Таблица 9. - Анализ ликвидности баланса
Актив
2006 год
2007 год
2008 год
Пассив
2006 год
2007 год
2008 год
Платежный излишек, недостаток
2006
2007
2008
А1
116
169
69
П1
131
524
118
15
355
49
А2
53
46
49
П2
-53
-46
-49
А3
14
14
126
П3
1673
1497
1276
1659
1483
1150
А4
704
696
691
П4
-917
-1096
-459
-1621
-1792
-1150
Баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса, а наблюдается следующая ситуация: А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4. То есть на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных. Причиной этого может быть несвоевременность реализации услуг, снижение спроса на услуги, их конкурентоспособности, плохая платежеспособность покупателей, неудачный выбор формы расчетов и многие другие.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 10).
Таблица 10. - Коэффициенты ликвидности 32
1
Коэффициент абсолютной ликвидности
2
Коэффициент срочной ликвидности
3
Коэффициент текущей ликвидности
Расчет данных коэффициентов представим в таблице 11.
Таблица 11. - Анализ коэффициентов ликвидности
Показатели ликвидности
Критическое значение
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2006 году
Изменение к 2007 году
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2
0,87
0,32
0,58
-0,29
0,25
Коэффициент критической ликвидности
1
1,26
0,41
0,99
-0,27
0,58
Коэффициент текущей ликвидности
2
1,37
0,44
2,06
0,69
1,62
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы о платежеспособности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности за все три года соответствовал нормативному значению, однако наблюдается тенденция снижения данного показателя с 0,87 до 0,58. Коэффициент критической ликвидности в 2006 году соответствовал нормативному значению и был равен 1,26, в 2007 году показатель снизился до 0,44, а к 2008 году увеличился до 0,99.
Из данной ситуации видно, что наиболее ликвидные активы предприятия находятся в постоянном колебании, что неблагоприятно сказывается на ликвидности, платежеспособности предприятия. Таким образом, организация не может быть платежеспособной в любой момент времени, ей не достаточно оборотных средств, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства за период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. У организации наверняка появились проблемы с поставщиками сырья и материалов – в части оплаты за поставленное сырье и материалы, с банками – в части желаемых кредитов и выплаты процентов по ним, с собственниками и покупателями – в части неустойчивого финансового положения и создания неблагоприятного имиджа.
Коэффициент текущей ликвидности также ниже нормы за период с 2006 по 2007 годы, произошло его снижение с 1,37 до 0,44. Это означает, что предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. В 2008 году коэффициент текущей ликвидности соответствовал нормативу.
Для улучшения ликвидности и платежеспособности предприятию необходимо разработать политику скидок при своевременной оплате, а также большинство услуг оказывать по предоплате.
Анализ показателей деловой активности предприятия
Произведем оценку эффективности использования предприятием своих средств. Для этого произведем расчет основных коэффициентов деловой активности 33.
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):
Оок = N : Вср, (2.7)
где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);
Вср – средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).
Таблица 12. - Коэффициенты общей оборачиваемости за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
0,77
0,66
0,71
0,05
-0,07
За исследуемый период произошло снижение коэффициента с 0,77 в 2006 году до 0,71 в 2008 году, что является негативной тенденцией, так как свидетельствует об увеличении длительности периода оборота активов предприятия в выручку (См. Рисунок 3)
Рисунок 3. - Динамика коэффициентов общей оборачиваемости
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):
Одз = N / Сдз, (2.8)
где Сдз – средняя дебиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 230, 240).
Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2, (2.9)
где ДЗ1 – дебиторская задолженность на начало года;
ДЗ2 – дебиторская задолженность на конец года.
3. Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз):
Ддз = (Сдз х t) / N (в днях), (2.10)
где t – отчетный период, дней.
Таблица 13. - Анализ дебиторской задолженности за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
9,96
12,07
13,85
1,78
3,89
Период оборота дебиторской задолженности
36,15
29,83
25,99
-3,84
-10,16
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы:
наблюдается устойчивая динамика роста коэффициента оборачиваемости с 9,96 до 13,85, что является положительным фактором, так как дебиторская задолженность больше раз превратиться в выручку;
период оборачиваемости дебиторской задолженности сократился с 36,15 дней до 25,99 дней, что также свидетельствует о положительной динамике изменения показателей, так как дебиторская задолженность быстрее превращается в выручку (рис. 4).
Рисунок 4. Динамика изменения показателей за 2006-2008 годы
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз):
Окз = N / Скз, (2.11)
где Скз – средняя кредиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 620).
Скз = (КЗ1 + КЗ2) / 2, (2.12)
где КЗ1 – кредиторская задолженность на начало года;
КЗ2 – кредиторская задолженность на конец года.
5. Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз):
Дкз = (Скз х t) / N, (в днях) (2.13)
где t – отчетный период, дней.
Таблица 14. - Анализ кредиторской задолженности за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
4,13
1,82
2,05
0,23
-2,08
Период оборота кредиторской задолженности
87,19
198,15
175,62
-22,53
88,43
Анализ кредиторской задолженности показал, что предприятие наращивает зависимость от заемных средств, так как оборачиваемость задолженности снижается, а период оборота расчет. Таким образом, данная тенденция является негативной, так как ухудшает финансовое состояние предприятия (Рис. 5).
Рисунок 5. - Динамика изменения показателей кредиторской задолженности
6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Омз):
Омз = S / Смпз, (2.14)
где S – себестоимость продукции, работ, услуг (ф. 2, стр. 020);
Смпз – средняя за период величина материально-производственных запасов (ф.1, стр. 210).
Средняя величина рассчитывается аналогично средней дебиторской и кредиторской задолженности за год.
7. Длительность оборота материально-производственных запасов (Дмз):
Дмз = (Смпз х t) / S, (в днях) (2.15)
где t – отчетный период, дней.
Таблица 15. - Анализ материально-производственных запасов за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент оборачиваемости МПЗ
9,10
9,26
9,39
0,13
0,29
Период оборота МПЗ
39,56
38,88
38,33
-0,54
-1,23
За исследуемый период коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов увеличился с 9,1 до 9,39, а период оборачиваемости сократился с 39,56 дней, до 38,33 дней, что является положительным моментом, так как МПЗ более быстро становятся себестоимостью продукции (рис. 6).
Рисунок 6. - Изменение показателей деловой активности МПЗ за 2006-2008 годы
8. Длительность операционного цикла (Доц):
Смпз x t Сдз х t
Доц = ---------- + ----------, (в днях) (2.16)
S N
или
Доц = Ддз + Дмз. (2.17)
Таблица 16. - Анализ длительности операционного цикла за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Длительность операционного цикла
75,71
68,71
64,32
-4,38
-11,39
Операционный цикл — это продолжительность времени, необходимого для приобретения запасов, их переработки и продажи, и получения за это денег.
Таким образом, снижение за исследуемый период времени данного показателя является положительной динамикой, так как запасы предприятия быстрее превратятся в выручку (рисунок 7).
Рисунок 7. - Изменение длительности операционного цикла
9. Оборачиваемость оборотных активов (Оок):
Оок = N / Cоб, (2.18)
где Соб – средняя величина оборотных активов (ф.1, стр. 290).
Таблица 17. - Анализ оборачиваемости оборотных активов за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
3,15
2,89
3,63
0,73
0,47
За последние два года коэффициент увеличился на 0,73, а за три года на 0,47. Данные изменения свидетельствуют о том, что за исследуемый период финансовое состояние предприятия улучшилось, если в 2006 году оборотные активы 3,15 раз превращались в выручку, то в 2008 году 3,63 раз (рисунок 8).
Рисунок 8. - Изменение оборачиваемости оборотных активов
10. Коэффициент оборачиваемости собственных средств (Ос.с.):
Ос.с. = N / Си.с.ср., (2.19)
где Си.с.ср. – средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу (ф. 1, стр. 490).
Таблица 18. - Анализ оборачиваемости собственных средств за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент оборачиваемости собственных средств
-0,48
-0,59
-0,85
-0,26
-0,37
Значение коэффициента оборачиваемости за все три года имеет отрицательное значение, что говорит о том, что у предприятия отсутствует собственный капитал, за исследуемый период времени деятельность предприятия была убыточной (рис. 9).
Рисунок 9. - Динамика изменения коэффициента оборачиваемости собственных средств
11. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Огп):
Огп = N / Сгп, (2.20)
где Сгп – средняя за период величина готовой продукции (ф. 1, стр. 214).
Таблица 19. - Анализ оборачиваемости готовой продукции за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
181,67
198,67
188,00
-10,67
6,33
За период времени с 2006 года по 2008 года коэффициент оборачиваемости готовой продукции увеличился с 181,67 в 2006 году до 188 в 2008 году, то есть в 2008 году готовая продукция 188 раз превратиться в выручку, что на 6,33 оборота больше, чем в 2006 году. Данная динамика может свидетельствовать о колебаниях спроса на продукцию (рис. 10).
Рисунок 10. - Изменения оборачиваемости готовой продукции
12. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (Оф):
Оф = N / Сос, (2.21)
где Сос – средняя за период величина основных средств (ф. 1, стр. 120).
Таблица 20. - Анализ фондоотдачи за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент оборачиваемости основных средств
1,03
0,85
0,95
0,10
-0,08
Коэффициент оборачиваемости основных средств снизился за исследуемый период на 0,08, то есть в 2008 году основные средства 0,95 раз превратятся в выручку (рис. 11).
Рисунок 11. - Изменение оборачиваемости основных средств
13. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Одс):
Одс = N / Сдс, (2.22)