Вход

Инвестиционная привлекательность предприятия и ее оценка

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 335888
Дата создания 07 июля 2013
Страниц 90
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
4 610руб.
КУПИТЬ

Содержание

Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятия
1.1. Понятие инвестиционной привлекательности
1.2. Методы оценки инвестиционной привлекательности
1.3. Оценка инвестиционных проектов
Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО «СМАРТ»
2.1. Описание предприятия
2.2. Определение финансового состояния предприятия
2.3. Оценка и анализ инвестиционной привлекательности предприятия
Глава 3. Разработка предложений по улучшению инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО «СМАРТ»
3.1. Существующие преимущества предприятия с позиции инвестиционной привлекательности
3.2. Меры по улучшению инвестиционной привлекательности предприятия
3.3. Выбор источника капитала и пути его получения
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Введение

Инвестиционная привлекательность предприятия и ее оценка

Фрагмент работы для ознакомления

где    NPV – чистая текущая стоимость проекта;
Rn – результаты на n-шаге, руб.;
Sn – затраты на n-шаге, руб.;
n – горизонт расчета, годы;
r – коэффициент или норма дисконта.
Эффективность проекта рассматривается при данной норме дисконта r на основании значений NPV: чем оно больше, тем эффек­тивнее проект. При NPV меньше единицы проект неэффективен.
  Метод внутренней нормы доходности IRR ("Internal Ratio of Return") выявляет ту норму дисконта r, при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных капитальных вложений. Проект эффективен, если IRR равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал.
Надо заметить, что расчеты по IRR и NPV могут приводить по одному проекту к противоречивым результатам. Это объясняется либо ошибкой в выборе требуемой нормы дисконта r, либо разночтением требований инвестора и проектного менеджера к норме дохода. В любом случае следует отдать предпочтение NPV.
2. Финансовая оценка инвестиций
Важной составной частью любого бизнес-плана при оценке эффективности вложения инвестиций в тот или иной интернет-проект является проведение финансового анализа инвестиционного проекта и принятие соответствующих решений на основе проведенного анализа.
Хотя методика финансово-экономического анализа инвестиционного проекта достаточно часто приводится в открытой литературе и широко используется как для оценки интернетовских проектов, так и для обычных производственных целей, владельцы ресурсов, ищущие инвестиции для развития интернет-проектов, уделяют мало внимания финансовому анализу. Поэтому хотелось бы сакцентировать внимание на приведенной ниже методике финансового анализа инвестиционного проекта, которая необходима инвесторам и владельцам интернет-проектов при принятии решений и определении целесообразности вложений в тот или иной проект. Инвестиционный проект в процессе своего осуществления должен обеспечить достижение следующих целей:
- получение приемлемой прибыли на вложенный капитал;
- поддержание устойчивого финансового состояния предприятия;
- выполнение иных целей, поставленных авторами проекта.
Для решения указанных задач используются следующие группы коэффициентов финансовой оценки проекта:
- рентабельности;
- оборачиваемости;
- финансовой устойчивости;
- ликвидности.
Приведенный ниже перечень коэффициентов финансовой оценки не является полным, но соответствует составу исходной информации и позволяет оценить проект с различных точек зрения. Коэффициенты определяются для каждого шага планирования в течение проектного цикла.
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность проекта за установленный период времени. Их рассчитывают как отношение полученной прибыли к затраченным средствам.
При оценке проекта определяют:
- рентабельность активов;
- рентабельность инвестированного капитала;
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность реализации товаров и услуг;
- стоимость реализации продукции.
Рентабельность активов (РА) характеризует уровень отдачи общих капиталовложений в проект и определяется по формуле:
РА = ЧП / А. (1.3)
Рентабельность инвестированного капитала характеризует соотношение объема привлеченных в проект средств (собственного капитала и кредитов) и запланированного объема чистой прибыли. Исключение из формулы краткосрочных кредитов позволяет сгладить колебания, связанные с текущей деятельностью.
Формула для определения рентабельности инвестированного капитала (РИК) имеет вид:
РИК = ЧП / (СК + К), (1.4)
где СК – размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта, К – размер привлекаемых в проект кредитов.
Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками проекта, и определяется по формуле
РСК = ЧП / СК, (1.5)
Рентабельность реализации товаров и услуг (РР) позволяет определить удельный вес чистой прибыли в объеме реализованной продукции по формуле:
РР = ЧП / П, (1.6)
где П - объем реализованной продукции.
Стоимость реализации продукции (СП) рассчитывают как отношение себестоимости реализуемых товаров и услуг к объему реализованных товаров и услуг. Этот показатель можно использовать при анализе затратной политики:
СП = СС / П, (1.7)
где СС - себестоимость товаров и услуг.
Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращения в денежную форму) средств. Чем она выше, тем выше платежеспособность проекта и тем более высок его инвестиционный потенциал.
Эти коэффициенты также характеризуют достаточность реализации товаров и услуг с точки зрения задействованных в проекте средств.
При оценке проекта определяют: оборачиваемость активов; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость уставного капитала; оборачиваемость оборотных средств; длительность оборота.
Оборачиваемость активов (ОА) характеризует, сколько раз за выбранный интервал планирования совершается полный цикл производства и обращения, и определяется по формуле:
ОА = П / А. (1.8)
В балансовом отчете приводят значения на конец соответствующего интервала, поэтому, чтобы более точно определить размер активов А на интервале t, следует принимать его среднее значение:
Аср(t) = [ A(t - 1) + A(t) ] / 2. (1.9)
Оборачиваемость инвестиционного капитала (ОИК) показывает число оборотов собственного и заемного капитала за выбранный интервал планирования и вычисляется по формуле:
ОИК = П / ( СК + К ). (1.10)
Оборачиваемость уставного капитала (ОУК) показывает число оборотов собственного капитала за выбранный интервал планирования и определяется по формуле:
ОУК = П / СК. (1.11)
Если сферой деятельности проекта является производственный процесс или область электронной коммерции часто бывает полезно рассчитать оборачиваемость оборотных средств (ООС). Оборачиваемость оборотных средств характеризует эффективность производства и сбыта продукции проекта с финансовой точки зрения:
ООС = П / ОК, (1.12)
где ОК - оборотный капитал.
Длительность оборота по составляющим средств, направляемых на реализацию проекта, вычисляют как частное от деления продолжительности интервала планирования на соответствующий коэффициент оборачиваемости.
При необходимости можно также рассчитать коэффициенты оборачиваемости и длительности оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, материально-производственных запасов и основных средств. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
При оценке финансовой устойчивости проекта определяют следующие коэффициенты: - концентрации собственного капитала; - концентрации заемного капитала; - финансовой зависимости.
Коэффициент концентрации собственного капитала (КСК) характеризует долю собственных средств в структуре капитала:
КСК = СК / ПС, (1.13)
где ПС - размер пассивов. Коэффициент концентрации заемного капитала (КЗК) указывает на долю заемного капитала в источниках финансирования; рост этого коэффициента указывает на увеличение зависимости проекта от заемного капитала:
КЗК = ЗК / ПС = 1 – КСК, (1.14)
где ЗК - размер заемного капитала, направляемого на реализацию проекта. Коэффициент финансовой зависимости (ФЗ) характеризует зависимость проекта от внешних займов. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск банкротства проекта и дефицита денежных средств при его реализации. Формула для определения этого коэффициента имеет вид:
ФЗ = КЗК / КСК. (1.15)
Коэффициенты ликвидности характеризуют способность проекта покрывать текущие обязательства. К ним относятся коэффициенты:
- общей (текущей) ликвидности;
- срочной ликвидности;
- абсолютной ликвидности.
Коэффициент общей ликвидности (ОЛ) характеризует достаточность средств по проекту для покрытия его краткосрочных обязательств:
ОЛ = ОК / КП, (1.16)
где КП - объем краткосрочных пассивов. Коэффициент срочной ликвидности (СЛ) раскрывает соотношение наиболее ликвидной части оборотных активов к краткосрочным обязательствам:
СЛ = (КР + АЛ +РД + СД) / КП, (1.17)
где КР -кредиты покупателям, АП - авансы поставщикам, РД - резерв денежных средств, СД - свободные денежные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности (АЛ) дает представление о возможности проекта в сжатые сроки погасить имеющиеся обязательства:
АЛ = (РД + СД) / КП. (1.18)
Конкретные рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности, используемые при финансовом анализе инвестиционного проекта часто указываются в открытых публикациях. Одно из основных направлений использования коэффициентов финансовой оценки проекта - анализ рентабельности активов (РА), которая определяется рентабельностью продаж (РП) и оборачиваемостью активов (ОА):
РА = РП х ОА. (1.19)
Изменению рентабельности способствуют: повышение цен на программное обеспечение; повышение объема продаж; использование более дешевых программных продуктов; автоматизация расчетов и платежей; уменьшение дебиторской задолженности; ликвидация неиспользуемых основных средств.
Среди перечисленных мероприятий следует выбрать и запланировать такие, которые увеличивают рентабельность активов рассматриваемого проекта при снижении финансового риска.
Таким образом, приведенные коэффициенты финансовой оценки инвестиционного проекта позволяют рассматривать его с различных позиций и тем самым анализировать устойчивость финансового положения на каждом шаге расчетов.
Другим не менее важным направлением использования коэффициентов является выбор таких источников финансирования проекта, которые обеспечивают превышение рентабельности собственного капитала над рентабельностью всех активов.
Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО «СМАРТ»
2.1. Описание предприятия
2.2. Определение финансового состояния предприятия
2.3. Оценка и анализ инвестиционной привлекательности предприятия
Глава 3. Разработка предложений по улучшению инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО «СМАРТ»

Список литературы

"Список использованной литературы
1.Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999 г.
2.Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 г.
3.Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 г.
4.Федеральный закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ от 09.07.1999 г.
5.Федеральный закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 10.12.2003 г.
6.Федеральный закон РФ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости» № 214-ФЗ от 30.12.2004 г.
7.Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н.И. Лахметкина. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2007.
8.Финансовое право для экономических специальностей: учебник / кол. авторов: под общ. ред. проф. С.О. Шохина. – 3-е изд. Стер. – М.: КНОРУС, 2008.
9.Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК Пресс, 2004.
10.Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2006.
11.Инвестиции: учебное пособие / под ред. М.В. Чиненова. – М.: КНОРУС, 2007.
12.Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. – 5-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007.
13.Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности / А. Волков, М. Куликов, А. Марченко. – М.: Вершина, 2007.
14.Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятия / Т.В. Теплова. – М.: вершина, 2007.
15.Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учебн. пособие для студентов ВУЗов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит», «Налоги и налогообложение, по специальностям экономики и управления (080100)» / В.А. Чернов; под ред. М.И. Баканова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2008.
16.Привлечение инвесторов: маркетинговый подход к поиску источников финансирования / Филипп Котлер, Хермаван Картаджайя, Дэвид Янг, пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009.
17.Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО/НИК Антилб Кеннет Ли; пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
18.Белых Л.П. Реструктуризация предприятия: учебн. пособие для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям / Л.П. Белых. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
19.Инвестиционные стратегии: руководство. Как понимать рынки, риски, вознаграждение и поведение инвесторов / Пер. с англ. С.А. Корнева. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009.
20.Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000.
21.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность и ее анализ (основы балансоведения): учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2004.
22.Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007.
23.Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2006.
24.Журнал «БДМ. Банки и деловой мир», № 12 за 2007 год.
25.Журнал «Проблемы современной экономики». № 3 (11) за 2004 год.
26.Журнал «Финансовый менеджмент», № 1 за 2002 год.
27.Журнал «Финансы и кредит», № 41 (281) за 2007 год.
28.Журнал «Рынок ценных бумаг», № 1 (352) за 2008 год.
29.www.glossary.ru
30.www.gks.ru
31.www.pik.ru
32.www.standartandpoors.ru
33.www.bloomberg.ru
34.www.rbc.ru
35.www.infox.ru
36.www.gazeta.ru

Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00358
© Рефератбанк, 2002 - 2024