Анализ финансовых потоков внешнеэкономической деятельности организации

Введение
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа финансовых потоков внешнеэкономической деятельности
1.1. Основные понятия и сущность финансовых потоков внешнеэкономической деятельности
1.2. Методы расчета потока денежных средств
1.3. Методика анализа финансовых потоков
ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния и денежных потоков ОАО «Русь»
2.1. Организационно - экономическая характеристика предприятия ОАО «Русь»
2.2. Анализ финансового состояния ОАО «Русь»
2.3. Анализ финансовых потоков ОАО «Русь»
ГЛАВА 3. Пути совершенствования управления финансовыми потоками
3.1. Управление денежными потоками
3.2. Система контроля финансовыми потоками
3.3. Меры по увеличению потока денежных средств
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Анализ финансовых потоков внешнеэкономической деятельности организации

Средства, полученные от покупателей, заказчиков
473 393
568 029
120
710 780
125
В т.ч. средства, полученные от покупателей по экспортным поставкам
54 871
80 416
147
126 794
158
Прочие доходы
4 753
3 798
80
1 536
40
Денежные средства, направленные:
(465 631)
(558 704)
120
(715 846)
128
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов
(335 293)
(435 160)
130
(557 840)
128
на оплату труда
(59 406)
(61 912)
104
(74 262)
120
на выплату дивидендов, процентов
(2 327)
(2 593)
111
(4 927)
190
на расчеты по налогам и сборам
(55 876)
(48 859)
83
(70 051)
143
на прочие расходы
(9 977)
(10 180)
102
(8 766)
86
В т.ч. денежные средства, направленные на экспорт
(60 066)
(77 044)
152
(120 901)
164
Чистые денежные средства оттекущей деятельности
12 515
13 123
105
(3 530)
-
Чистые денежные средства по экспортным поставкам
(1 005)
3 372
-
5 893
175
Если проанализировать движение денежных средств постатейно, можно сделать выводы, что в 2008г. значительно выросли статьи затрат на выплату дивидендов и процентов и расчеты – 190 %, по налогам и сборам – 143 %, что повлекло к оттоку денежных средств (см. табл.12).
Особо отметим, приток денежных средств, полученных от покупателей и заказчиков по экспортным поставкам, в 2008г. составил 5 893 тыс. руб., в 2007г. приток был 3 372 тыс. руб. и в 2006г. наблюдается отток в размере 1 005 тыс. руб. Доля экспорта от всего поступления за реализованную продукцию в 2008г. составил 17,8 %, в 2007г. этот показатель равен 14,2 % и в 2006г. – 11,6 %. Наблюдается динамика роста экспортных поставок, а также рост притока денежных средств в 2007г. -147 % и в 2008г. – 158 %.
Анализируя текущую деятельность предприятия в целом, можно заметить, что внешнеэкономическая деятельность стремительно развивается и при этом приносит чистые денежные средства для предпрития.
Анализ инвестиционной деятельности показал, что в 2007г. приток денежных средств вырос в 2,5 раза, и в 2008г. на 39%. (см. табл. 11).
Таблица 13.
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс. руб.
Показатели
2006г.
2007г.
Темп роста,
%
2008г.
Темп роста,
%
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
9 225
5 571
60
68 776
1 235
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
7 016
9 780
139
11 940
122
Продолжение таблицы 13.
Полученные проценты
14
920
6571
3 333
362
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов
(5 197)
(6 135)
118
(5 064)
83
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
(7 016)
(-)
-
(64 900)
-
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
4 042
10 136
251
14 085
139
Анализируя данные по движению денежных средств постатейно из таблицы 13, можно сделать следующие выводы. Рост денежных средств от инвестиционной деятельности в 2007г. обусловлен ростом выручки от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений на 39% и ростом полученных процентов в 65,7 раз. Также сказалось отсутствие расходов в 2007г. на приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений. В сравнении 2008г. с 2007г. годом наблюдается рост выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов в 12,4 раза, выручки от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений на 22% и полученные проценты в 3,6 раза. Также сказалось уменьшение затрат на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов на 17%.
Анализ инвестиционной деятельности показал, что в 2007г. отток денежных средств вырос на 40%, и в 2008г. по сравнению с 2007г. отток составил 33%. (см. табл. 11).
Таблица 14.
Движение денежных средств по финансовой деятельности, тыс. руб.
Показатели
2006г.
2007г.
Темп роста,
%
2008г.
Темп роста,
%
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
142 246
112 765
79
152 358
135
Прочие доходы
-
30 000
-
105 000
350
Погашение займов и кредитов (без процентов)
(140 652)
(116 265)
83
(137 358)
118
Погашение обязательств по финансовой аренде
(19 356)
(19 767)
102
(22 606)
114
Прочие расходы
(-)
(30 000)
-
(105 000)
350
Чистые денежные средства от инвести- ционной деятельности
(16 762)
(23 267)
139
(7 606)
33
Анализируя данные по движению денежных средств постатейно из таблицы 14, можно сделать следующие выводы. За анализируемые периоды по финансовой деятельности наблюдается отток денежных средств, погашение займов и обязательств превышают их поступления. Притоки от текущей и инвестиционной деятельности позволили предприятию рассчитаться по своим обязательствам и своевременно погасить часть кредитов и займов.
Любой прирост задолженности (например, банку) образует источник наличности, а уменьшение задолженности – источник наличности. В таблице 15 показано, как в терминах источников и использования наличности можно интерпретировать увеличение или уменьшение активов, обязательств и капитала.
Таблица 15.
Изменение статей баланса
Источники наличности
Использование наличности
Уменьшение активов – снижение дебиторской задолженности
Уменьшение собственного капитала – выплата дивидендов
Увеличение пассивов – увеличение суммы счетов к оплате или долгосрочной задолженности
Увеличение активов – увеличение запасов или приобретение основных средств
Увеличение собственного капитала –прирост нераспределенной прибыли
Уменьшение пассивов – снижение задолженности банку.

Проведем вертикальный анализ движения денежных средств в ОАО «Русь» за 2008 г. (см. табл. 16).
Из данных таблицы 16 следует, что основным источником притока денежных средств были выручка от реализации товаров 67,5 %, в т.ч. выручка от экспорта продукции составила 12 %. На поступление займов и кредитов, предоставленных другим организациям приходится 14,8 %, выручка от продажи объектов основных средств – 6,5 % , прочие поступления - 10,1 % , остальные показатели незначительны.
Таблица 16.
Вертикальный анализ поступлений и расходования
денежных средств в ОАО «Русь» за 2008г., тыс. руб.
Наименование показателей
Абсолютная величина
Доля от всех источников денежных средств, %
1. Поступления и источники денежных средств. Выручка от продажи товаров (продукции, работ)
710 780
67,5
В т.ч. выручка от экспорта продукции
126 794
12,0
Выручка от продажи объектов основных средств
68 776
6,5
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
11 940
1,1
Поступление займов и кредитов, предоставленных другим организациям
155 691
14,8
Прочие поступления
106 536
10,1
Всего поступлений денежных средств
1 053 723
100
2. Использование денежных средств
На оплату приобретенных товаров, продукции, работ и услуг
557 840
53,1
На оплату труда
74 262
7,0
Погашение займов, кредитов (без процентов)
137 358
13,1
На расчеты по налогам и сборам
70 051
6,7
На приобретение объектов основных средств
5 064
0,4
На финансовые вложения
64 900
6,2
На оплату процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам
4 927
0,5
Прочие выплаты и перечисления
136 372
13,0
Итого использовано денежных средств
1 050 774
100
3. Изменение денежных средств
2 949
-
Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата поставщиков за товары и услуги – 53,1 %, погашение займов и кредита (без процентов), а также прочие выплаты составили по 13 %, расчеты с бюджетом – 6,7 %, оплата труда персонала – 7 % и финансовые вложения – 6,2 %, приобретение объектов основных средств - 0,4 %.
Чистое изменение денежных средств (превышение оттока над притоком) составляет 2 949 тыс. руб. Следовательно, ОАО «Русь» в целом в 2008 году было способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.
Подведя итоги, можно заметить следующее, предприятие получало притоки от текущей деятельности в 2006г. и 2007г., а в 2008г. отток составил 3 530 тыс. руб., что связано со значительным увеличением статьи расчеты с бюджетом
Инвестиционная деятельность за анализируемые периоды была способна генерировать денежные средства. С каждым годом приток денежных средств увеличивался.
По финансовой деятельности наблюдаются оттоки денежных средств в течение всего анализируемого периода.
ГЛАВА 3. Пути совершенствования управления финансовыми потоками
3.1. Система контроля финансовыми потоками
Бюджетирование потока денежных средств – это комплекс мер и инструментов прогнозирования и систематического регулирования или оперативного управления кругооборота денежных средств экономического объекта.23
В основе концепции бюджетного контроля лежат два понятия: план и факт. Цель контроля и анализа исполнения плановых бюджетных показателей - управление отклонениями, влияющими на финансовые результаты. В процессе контроля бюджетный контролер:24
1. собирает, обрабатывает и анализирует информацию о фактических результатах финансово-хозяйственной деятельности;
2. выявляет отклонения от плановых значений и анализирует их причины;
3. принимает управленческие решения по корректировке планов и бюджетов в допустимых случаях.
Чтобы осуществить эти функции, важно наладить эффективную систему контроля. На предприятии может быть реализовано множество различных методов контроля бюджета. Многие из них являются узкоспециализированными и достаточно сложны. Мы остановимся на двух общепринятых способах:
I. контроль бюджетов по отклонениям;
II. оперативный контроль платежей (казначейский контроль).
Бюджет предприятия представляет собой финансовый план действий по достижению уровня прибыльности. Поэтому основой системы контроля должен быть контроль затрат. Для его реализации используется расчет отклонений, в ходе которого:
- выявляют отклонения на основе данных управленческого учета (если обеспечена однородность плановых и фактических данных);
- оценивают отклонения с точки зрения влияния на запланированный результат;
- определяют характер отклонений (например, регулярное или случайное) и их причины, которые могут быть как внутренними, так и связанными с непредвиденными изменениями внешних условий;
- подготавливают рекомендации и возможные управленческие решения на основе анализа отклонений.
I. Чтобы выявить отклонения, специалисты финансово-экономической службы постатейно сравнивают фактические и плановые данные. А для того чтобы оценить влияние отклонений на запланированный результат, они используют расчет удельного веса отдельных статей, а именно расчет отклонений фактических величин от плановых: по доходным статьям (реализация по товарам) используется формула "факт" - "план", по расходным статьям - формула "план" - "факт".
Перед тем как провести анализ отклонений бюджетных статей или показателей, необходимо определить, какие отклонения, прежде всего, важны. Например, для предприятия нет надобности производить анализ отклонения такого показателя, как курс валют - это внешняя среда, которая не управляема предприятием. И, напротив, показателями производственная себестоимость или себестоимость реализации продукции можно управлять. Для этого достаточно определить структуру себестоимости. Далее нужно определить предел допустимых отклонений. Как правило, его устанавливают в процентном отношении к запланированной величине. Величина данных отклонений может достигать 10 процентов, но в среднем варьируется на уровне трех-пяти процентов. Определение предела - это достаточно субъективная оценка. Как правило, предприятия руководствуются удельным весом данной статьи. Если удельный вес статьи заработная плата составляет 30 процентов от всех затрат, то планирование будет более точное и предел допустимых отклонений будет составлять 0,5-1 процента. При планировании, например, канцелярских расходов, составляющих 0,05-0,1 процента от общей величины затрат, предел отклонений может быть установлен на уровне 5-10 процентов.
Контроль исполнения бюджетов и анализ обычно осуществляют планово-экономические службы. Для анализа исполнения бюджета используют такие виды анализа, как ранжирование, факторный анализ, "план-факт" анализ и прочие.
Ранжирование применяется в том случае, когда необходимо провести сравнительный анализ функциональных центров ответственности, бизнес-единиц, филиалов и т. п. по статьям бюджета. При этом выявляются наиболее доходные и/или наиболее убыточные подразделения или направлений деятельности. Например, ранжирование эффективно применяется, когда сравниваются бюджеты продаж по филиалам.
Факторный анализ предназначен для того, чтобы выявить факторы, повлиявшие на изменение значений анализируемых бюджетных статей или показателей. При этом виде анализа можно, например, определить влияние каждого из филиалов на общую сумму реализации товаров и услуг. Суть факторного анализа сводится к тому, чтобы определить причину отклонений показателей и выработать рекомендации по их устранению. Выше мы рассмотрели пример выявления отклонений от запланированного результата. Был определен удельный вес каждой статьи в общем изменении финансового результата. Тем самым мы провели факторный анализ.
План-факт анализ может проводиться как для всех основных, так и для отдельных операционных бюджетов. Его основная цель - выявить причины отклонений, а именно - какие из показателей, бюджетных статей, сценарных условий повлияли на исполнение бюджета компании.
Приведенные методы просты и эффективны при оценке отклонений, поэтому их применяет большинство российских предприятий.
II. Казначейский контроль. Существенная составляющая системы контроля - контроль казначейского исполнения бюджета. То есть контроль поступления и расходования денежных средств, которые запланированы в бюджете движения денежных средств.
Оперативный контроль бюджета движения денежных средств, как правило, осуществляет бюджетный контролер. Он, руководствуясь утвержденными лимитами денежных средств, определяет статьи бюджета для финансирования сверхплановых расходов. Финансовый контролер оценивает каждую поступающую заявку на осуществление расчетов и выясняет, не превышает ли она лимит по соответствующей статье бюджета. Превышение лимитов в бюджетном периоде может допускаться только по специальному распоряжению уполномоченного должностного лица. Обычно им является финансовый или генеральный директор. Но когда речь идет о перераспределении расходов между различными бюджетными статьями, эти полномочия, как правило, закрепляются за самими финансовыми контролерами.
Казначейский контроль очень часто применяется в холдингах, где управляющая компания распоряжается денежными средствами филиалов. Сами филиалы лишь инициируют платеж, а финансовое управление головной компаний сравнивает его сумму с данными, заложенными в бюджете. И после этого принимает решение об оплате.
Функции контроля финансовыми потоками в ОАО «Русь» выполняют финансово-экономические службы: планово-экономический отдел и финансовый отдел. На предприятии используется метод контроля бюджетов по отклонениям.
3.2. Меры по увеличению потока денежных средств
Основные возможные направления деятельности предприятия по увеличению потока денежных средств.
1. Краткосрочные меры:
По увеличение притока денежных средств:
- продажа или сдача в аренду внеоборотных активов;
- рационализация ассортимента продукции;
- реструктуризация дебиторской задолженности, управление ею;
- использование адекватных финансовых инструментов;
-использование механизма частичной или полной предоплаты за отпускаемую продукцию, разработка системы скидок для покупателей;
- использование внешних источников краткосрочного финансирования;
По уменьшение оттока денежных средств:
- сокращение всех видов затрат;
- отсрочка платежей по обязательствам;
- использование скидок, предоставляемых поставщиками;
- пересмотр инвестиционных программ;
- налоговое планирование;
- переход к вексельным расчетам и взаимозачетам.
2. Долгосрочные меры:
По увеличение притока денежных средств:
- эмиссия акций или эмиссия облигаций;
- поиск стратегических партнеров и инвесторов;.
- реструктуризация компании.
По уменьшение оттока денежных средств:
- заключение долгосрочных контрактов с поставщиками сырья, материалов и комплектующих, предусматривающих скидки, отсрочки платежей и другие льготы;
- налоговое планирование.
Существуют восемь способов увеличения поступления денежных средств:
1. Изыскать дополнительные денежные поступления от основных средств. Для этого необходимо:
- проанализировать степень использования оборудования или имущества с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; обсудить с инженерным персоналом какое оборудование является необходимым для поддержания текущего и ожидаемого уровня производства, возможности оптимизации использования помещений или возможности нахождения подрядчика для выполнения некоторых производственных процессов на стороне;
- определить круг потенциальных покупателей и пользователей излишнего оборудования или имущества посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;
- выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка вашего предложения о продаже или сдаче в аренду имущества;
- сдать в аренду или продать мало используемое оборудование или имущество;
- выполнить процедуры консервации имущества и подписать акт консервации, который необходимо будет представить в свою местную налоговую инспекцию. Это позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество;
- изучить возможности перезаключения арендного договора с нынешним арендодателем;
  - изучить возможности перевода деятельности в менее дорогое место. При этом необходимо учесть все расходы, которые могут возникнуть в связи с переездом;
  - рассмотреть варианты централизации деятельности за счет перевода подразделений в одно или меньшее количество месторасположений с целью избегания дублирования хозяйственных функций в различных подразделениях и, таким образом, высвобождения дополнительного имущества для возможной продажи или сдачи в аренду.
2. Советы по взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств:
  - создайте стимулы своим клиентам быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок;
  - создайте систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с таким деловым партнером. Ваша общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установите формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться вашими общими отношениями с этим клиентом, вашими потребностями в денежных средствах, и вашей оценкой финансового положения конкретного клиента;
  - сделайте ваших менеджеров по продажам ответственными за наблюдением и обновлением статуса клиента. Привяжите оплату их труда их труда к реальному сбору денежных средств с клиентов, с которыми они работают;
  - рассмотрите возможность продажи вашей дебиторской задолженности вашему банку;
3. Рекомендации по разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств:
- разделите ваших поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности вашей компании. Интенсифицируйте ваши контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;
  - предложите различные схемы платежей: убедите ваших кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения, и постарайтесь достичь соответствующего соглашения об этом;
  - отложите осуществление платежей менее важным поставщикам;
  - найдите альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и используйте эту информацию для дальнейших переговоров с вашими нынешними поставщиками.
4. Советы по реорганизации инвентарных запасов:
- разнесите по категориям ваши запасы по степени их важности для стабильности деятельности вашей компании. Проанализируйте оборот запасов по видам: уменьшите объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса;
- уменьшите размеры неприкосновенных запасов (или запасов, хранящихся в качестве буфера) за счет достижения договоренности о более коротком сроке выполнения заказа на поставку такого товара, если возможно;