Повышение финансовой устойчивости предприятия ООО " Сатурн"

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность анализа финансовой устойчивости предприятия
1.2. Нормативно-правовая база деятельности предприятия
ГЛАВА II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «САТУРН»
2.1. Краткая характеристика организации и основных направлений деятельности
2.2. Комплексный финансовый анализ финансовых результатов организации
2.3. Информационно-программное обеспечение деятельности предприятия
ГЛАВА III. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «САТУРН»
3.1. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «Сатурн»
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий
3.3. Информационная и экономическая безопасность деятельности организации
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Повышение финансовой устойчивости предприятия ООО " Сатурн"

Постоянная часть оборотных активов – это тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.
Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Она финансируется обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе – частично и за счет собственного капитала.
Определим нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага [26, с.372]:
при агрессивной финансовой политике
КФН = 58,5 * 0,6 + 23 * 0,5 + 18,5 * 0 = 46,6%;
КФЗ= 100 – 46,6= 53,4%;
КФР = 53,4 / 46,6=1,15;
при умеренной финансовой политике
КФН = 58,5 * 0,8+ 23 * 0,75 +18,5 * 0 = 64,0%;
КФЗ =100 – 64=36%;
КФР = 36 / 64 = 0,56;
при консервативной финансовой политике
КФН = 58,5 * 0,9 + 23 * 1 + 18,5 * 0,5 = 84,9%;
КФЗ = 100 – 84,9= 15,1%;
КФР =15,1 / 84,9 = 0,18.
Коэффициент финансового левериджа является индикатором финансовой устойчивости, также он оказывает большое влияние на изменение величины прибыли и собственного капитала предприятии
Уровень финансового левериджа (УФЛ) измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ЧП%) к темпам прирост общей суммы прибыли до уплаты налогом и процентов по обслуживанию долга (БП%):
УФЛ = ЧП% / БП%
Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста брутго-прибыли. Это увеличение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага и зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.
Основными важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия [20, с.104].
Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденного приказом МФ и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
Также следует иметь ввиду, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором актины отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Однако их величина должна быть больше уставного капитала.
Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др.
1.3. Анализ операционного левериджа и запаса финансовой устойчивости предприятия
Как уже отмечалось, финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, и, соответственно, постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обуславливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратим и выражается показателем производсвтенного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.
Уровень производственного левериджа исчисляется отношением темпов прироста прибыли от основной деятельности П% (до выплаты налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральном или стоимостном выражении (VРП%) [26, с.373]:
КПЛ = П% / VРП%
Уровень производственного левериджа показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства. При его Высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень производственного левериджа обычно имеют Предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа. С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.
У предприятия, у которого больше доля постоянных затрат, выше безубыточный объем продаж и меньше зона безопасности (запас финансовой устойчивости).
Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат разделить на выручку [13, с.86]:
ЗФУ =
Выручка – Безубыточный объем продаж
* 100
Выручка
Безубыточный объем продаж определяется следующим образом:
Безубыточный объем продаж =
Постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции
Доля маржи покрытия в выручке
Необходимо постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия. Это очень важный показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Операционный (деловой) риск определяется изменчивостью спроса, цен продаж, цен снабжения и их соотношения: он минимизируется, если в условиях инфляции цены на продукцию предприятии растут пропорционально росту себестоимости продукции, и, напротив, подрастает, если темпы рост себестоимости продукции опережают темпы роста цен на нее [13, с.88].
1.4. Оценка финансовой устойчивости предприятия по функциональному признаку
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятии может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса [19, с.57]. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.
Одни авторы отождествляют понятия «финансовое равновесие» и «финансовая устойчивость», другие считают, что второе понятие шире первого, поскольку для финансовой устойчивости и стабильности финансового состояния предприятия важно не только финансовое равновесие баланса на определенную дату, но и гарантии сохранения его в будущем. Таковыми гарантами являются финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия; доходность капитала, рентабельность продаж, скорость оборачиваемости капитала, вложенного в активы, коэффициент устойчивости его роста.
Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом [13, с.90].
1. Внеоборотные активы
Долгосрочные кредиты
Собственный капитал
2. Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является перманентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).
Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.
Доля собственного капитала (ДСК) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:
ДСК =
раздел I – раздел IV
раздел I
Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка,
Сумму собственного оборотного капитала (чистые оборотные активы) можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов (раздел II баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (раздел V пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей) [13, с.86].
Доли собственного (ДСК) и заемного (ДЗК) капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:
ДСК =
Собственный оборотный капитал
Оборотные активы
ДЗК =
Краткосрочные обязательства
Оборотные активы
Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, т.е. доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.
Отношение собственного оборотного капитала к обшей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) устойчивыми источниками финансирования, к которым относится не только собственным оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банков под товарно-материальные ценности.
Обеспеченность запасов устойчивыми источниками финансирования устанавливается сравнением их сумм на соответствующую дату.
Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, и соответствии с которым выделяют четыре ее типа [26, с.382]:
1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, если запасы (3) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОК):
3 < СОК; К = СОК / З > 1
2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия:
СОК<3<ИПЛ; К = ИПЛ / З > 1;
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (ИВР) в оборот предприятия: непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, органам социального страхования и т.д. Но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят очень скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности для предприятия.
3 = ИПЛ + ИВР; К = ИПЛ / З < 1;
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
3 > ИПЛ + ИВР; К = ИПЛ / З > 1;
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. А это означает, что предприятие находится в кризисной ситуации.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем [21, с.262]: