Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
| Код |
334855 |
| Дата создания |
07 июля 2013 |
| Страниц |
73
|
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 19 декабря в 12:00 [мск] Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
|
Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы финансового посредничества на рынке ценных бумаг.
1.1. Сущность негосударственных финансовых посредников на рынке ценных бумаг.
1.2. Развитие и современное состояние финансовых посредников на рынке ценных бумаг.
1.3.Роль и значение негосударственных финансовых посредников для рынка ценных бумаг.
Глава 2. Российская практика финансового посредничества на РЦБ.
2.1. Тенденции развития негосударственных финансовых посредников на рынке ценных бумаг.
2.2. Основные направления по улучшению деятельности негосударственных финансовых посредников на рынке ценных бумаг.
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Негосударственные финансовые посредники на рынке ценных бумаг (коммерческие банки, инвестиционные и страховые компании, ПИФы, негосударственные пенсионные фонды)
Фрагмент работы для ознакомления
разработать предложения по совершенствованию деятельности негосударственных финансовых посредников, учитывающие российские тенденции, а также их факторы развития.
Аттестационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы.
Во введении отражена актуальность темы аттестационной работы, определены объект и предмет исследования, поставлены цели и задачи исследования.
В первой главе «Теоретические основы финансового посредничества на рынке ценных бумаг» раскрывается пончтие негосударственного финансового посредника на рынке ценных бумаг и выявляются тенденции развития негосударственных финансовых посредников на фондовом рынке России.
Во второй главе «Российская практика финансового посредничества на рынке ценных бумаг» рассматривается прогноз развития негосударственных финансовых посредников на российском рынке ценных бумаг. Вторым вопросом главы вносятся конкретные предложения по стимулированию развития негосударственных финансовых посредников на российском рынке ценных бумаг.
В заключении приводятся результаты исследования и сформулированы выводы и предложения.
Заключение
Анализ деятельности негосударственных финансовых посредников на российском рынке ценных бумаг, позволяет сделать следующие выводы:
1. Негосударственные финансовые посредники с целью извлечения прибыли: 1) объединяют средства многих инвесторов как индивидуальных (население), так и корпоративных инвесторов, 2) управляют аккумулированными ресурсами как единым портфелем, 3) осуществляют долгосрочные портфельные инвестиции в ценные бумаги. Негосударственные финансовые посредники включают в себя следующие учреждения: коммерческие банки, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды.
2. Ключевыми факторами, оказывающими воздействие на развитие российских негосударственных финансовых посредников, являются налогообложение операций негосударственных финансовых посредников, доходность от размещения инвестиций, уровень доверия населения к частным финансовым институтам, уровень благосостояния населения, старение населения и необходимость пенсионного обеспечения граждан, кризис и реформа пенсионной системы.
3. Для негосударственных финансовых посредников характерны общие тенденции развития на российском рынке ценных бумаг. Совокупность общих тенденций развития негосударственных финансовых посредников представлена следующими направлениями:
рост конкуренции между финансовыми посредниками. Тенденция поддерживается повышением требований государства к размеру собственных средств негосударственных финансовых посредников и к структуре их активов. Рост конкуренции среди институтов коллективных инвестиций формируются за счет постоянного роста числа паевых инвестиционных фондов, предлагающих населению практически аналогичные услуги с поправкой на специализацию фонда;
рост пассивных стратегий управления портфелем ценных бумаг при преобладании активных стратегий. Развитие пассивных стратегий является логическим продолжением роста конкуренции. Однако тенденция сдерживается проблемой зависимости инвестиционной деятельности негосударственных финансовых посредников от интересов холдинговых структур, которым принадлежат финансовые посредники;
роста спроса на новые инвестиционные инструменты в целях формирования портфеля ценных бумаг. Тенденция связана с проблемой дефицита инвестиционных инструментов на фондовом рынке. Например, 90-95% инвестиционных портфелей сформированы за счет акций 10-12 компаний. При этом примерно 70% объемов торгов приходится всего на 10 акций, в основном – предприятий нефтегазового сектора.
Основными тенденциями развития страховых компаний являются сокращение страховых схем налоговой оптимизации, сокращение численности страховых компаний, консолидация страховых компаний, регламентация инвестиционной деятельности страховых компаний со стороны собственников и крупных клиентов, увеличение спроса на услуги управляющих компаний по управлению инвестиционным портфелем.
Исследование специфики функционирования российских негосударственных пенсионных фондов позволило выделить следующие направления их развития: консолидация негосударственных пенсионных фондов, преобладание корпоративного направления в работе с клиентами при постепенном развитии розничного направления, регламентация инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов со стороны учредителей и крупных клиентов, развитие услуг негосударственных пенсионных фондов в рамках обязательного пенсионного обеспечения.
Анализ функционирования паевых инвестиционных фондов позволил выделить следующие тенденции развития: рост числа управляющих компаний и паевых инвестиционных фондов, снижение монополизации рынка паевых инвестиционных фондов, появление новых видов фондов, биржевое обращение паев паевых инвестиционных фондов, роста числа пайщиков паевых инвестиционных фондов, развитие розничного направления в работе с клиентами.
4. В краткосрочной перспективе прогнозируются сохранение современных тенденций развития негосударственных финансовых посредников. В связи с этим необходимо предпринять меры для создания благоприятных условий для развития негосударственных финансовых посредников. При этом стоит учитывать, что у государства имеются ресурсы для проведения реформ, способных обеспечить сохранение позитивного развития национальной экономики, а также развития негосударственных финансовых посредников.
В рамках стимулирования развития страховых компаний предлагается принять следующие меры:
1) Улучшать налогообложение страховых компаний, совершенствовать требования к структуре инвестиционного портфеля страховой компании.
2) Содействовать сотрудничеству страховых компаний с управляющими компаниями.
Список литературы
1.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая). Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 04.12.2006 N 201-ФЗ, от 18.12.2006 N 231-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ).
2.Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая). Федеральный закон РФ от 05.08.2000г. N 117-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 05.12.2006 N 208-ФЗ).
3.Об инвестиционных фондах. Федеральный закон РФ от 29.11.2001 N 156-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 29.06.2004 N 58-ФЗ, от 15.04.2006 N 51-ФЗ).
4.О негосударственных пенсионных фондах. Федеральный закон РФ от 07.05.1998 N 75-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 02.12.2004 N 155-ФЗ, от 09.05.2005 N 48-ФЗ, от 16.10.2006 N 160-ФЗ).
5.Об организации страхового дела в Российской Федерации. Федеральный закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (в ред. Федеральных законов от 07.03.2005 N 12-ФЗ, от 18.07.2005 N 90-ФЗ, от 21.07.2005 N 104-ФЗ).
6.Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 27.07.2006 N 138-ФЗ, от 27.07.2006 N 146-ФЗ, от 27.07.2006 N 155-ФЗ).
7.О страховании вкладов физических лиц в банках российской федерации. Федеральный закон РФ от 23.12.2003 N 177-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 29.12.2004 N 197-ФЗ, от 20.10.2005 N 132-ФЗ, от 27.07.2006 N 150-ФЗ).
8.Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации. Федеральный закон от 24. 07. 2002 г. № 111-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 28.12.2004 N 183-ФЗ, от 09.05.2005 N 48-ФЗ, от 02.02.2006 N 19- ФЗ).
9.Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации. Федеральный закон РФ от 15.12.2001г. N 167-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 04.11.2005 N 137-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 27.07.2006 N 137-ФЗ).
10.Об ипотечных ценных бумагах. Федеральный закон РФ от 11.11.2003 N 152-ФЗ (в ред. от 29.12.2004 N 193-ФЗ, от 27.07.2006 N 141-ФЗ).
11.О негосударственных пенсионных фондах. Указ Президента РФ от 16 сентября 1992 г. N 1077.
12.Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов. Постановление ФКЦБ России № 31/пс от 14 августа 2002г.
13.Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов. Приказ Минфина РФ от 08.08.2005 N 100н 18 Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика. Приказ Минфина РФ от 16.12.2005 N 149н.
14.О расходах, связанных с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом и возмещаемых за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Письмо ФСФР РФ от 23.12.2004 N 04-ОВ-01/12334.
Монографическая и учебная литература
15.Абрамов А. Е. Формирование и развитие рынка ценных бумаг инвестиционных фондов – М, - 2005, – 197 с.
16.Абрамов А. Инвестиционные фонды: Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006, – 416 с.
17.Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004, – 461 с.
18.Боди З. Принципы инвестиций / З. Боди, А. Кейн, А. Маркус, Пер. с анг. – М.: Издательский дом «Видьямс», 2005, – 951 с.
19.Блохина Т. К. Институциональные инвесторы в концепции развития российского фондового рынка – М., 2005, – 301 с.
20.Булатов В. В. Экономический рост и фондовый рынок, в 2х томах.- М: Наука, Т. 2. – 2005, – 254 с.
21.Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов - М.: НТО им. Академика С.И. Вавилова, 2002, –351 с.
22.Гварлиани Т.Е. Денежные потоки в страховании / Т.Е. Гварлиани, В.Ю.Балакирева. – М.: Финансы и статистика, 2006, 333 с.
23.Гитман Л.Дж. Основы инвестирования: Учебник / Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк, Пер. с англ. – М.: Дело, -2005, 1001 с.
24.Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. В 2-х т./Столярова И. А. - М.: Эконов, - 2002, T. 2 , 486 с.
25.Капитан М. Е. Паевые фонды в российской экономике(2002-2004)/ М. Е. Капитан, И. П. Литвинцев, Д. Н. Муханов / Русское экономическое общество - М., – 2006, 98 с.
26.Колб Роберт В. Финансовые институты и рынки: Учебник/ Роберт В. Колб, Рикардо Дж. Родригес – М.: Дело и сервис, 2005, 687 с.
27.Колесников В. Н. Ценные бумаги /В. Н. Колесников, В.С. Торкановский, - М.: Финансы и статистика, 2006, 416 с.
28.Колтынюк Б. А. Инвестиции – М.: Издательство Михайлова В.А., - 2003, 848 с.
29.Маршалл А. Принципы политической экономии. В 3-х т. / Пер. с англ. - М.: Прогресс, 2003, T.1, 415 с.
30.Миркин Я.М. Англо-русский толковый словарь по банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам / Я.М.Миркин, В.Я.Миркин. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006, 422 с.
31.Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития- М.: Альпина Паблишер – 2002, 624 с.
32.Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок – М.: Перспектива, 2005, 532 с.
33.Михайлов С. А. Коллективные инвесторы в современной России. – М.: Центр коллективных инвестиций, 2005, 96 с.
34.Ноздрева И. Е. Небанковские негосударственные финансовые посредники: зарубежный и отечественный опыт – М.- 2002, 180 с.
35.Политическая экономия: экономическая энциклопедия. В 4-х т./ гл. ред. А.М. Румянцева. – М.: Советская энциклопедия, Т.1, 2002., 560 с.
36.Рубцов Б. Б. Мировые рынки ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2005, 448 с.
37.Финансово-кредитный энциклопедический словарь – М.: Финансы и статистика, - 2004, 1158 с.
38.Хромушин И. В. Портфельные инвестиционные фонды в международной финансово-кредитной системе – М., 2006, 213 с.
39.Шарп У.Ф. и др. Инвестиции: Учебник/ У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Дж.В Бэйли, Пер. с англ. - М.:ИНФРА-М, 2004, 1011 с.
Периодическая литература
40.Абрамов А. Современные тенденции развития открытых инвестиционных фондов // Биржевое обозрение.- 2006.- №11, С.15.
41.Ващенко М. Охота на одиночек и молчунов // Эксперт. -2007. - №12. - С.112 –115.
42.Вьюгин О. Финансовый рынок: Стратегия развития // Ведомости. – 2007.- 21 февраля.- №27 – С.14.
43.Губейдуллина Г. Необходимо вернуть рынок в Россию (интервью с руководителем ФСФР) // Ведомости. – 2006. – №157 , С.15.
44.Инвестиционные возможности фондов недвижимости // Биржевое обозрение.-2006. -№4 – С.18-20.
45.Иванов О. Ипотечные ценные бумаги // Рынок ценных бумаг- 2006. - №23-24, С. 61-64.
46.Кокорев Р. Коллективные инвесторы: нерешенные проблемы терминологии и классификации/ Р. Кокорев, М. Капитан // Инвестиции плюс. – 2006. – №4 – С.15-18, С.23-26.
47.Кокорев Р. Негосударственные пенсионные фонды: болевые точки и возможности роста // Пенсионные фонды и инвестиции.– 2007. - №1, С.25.
48.Корнев В. Паевые инвестиционные фонды: проблемы защиты интересов пайщиков // Дайджест – Финансы. – 2006. – №12, С.23.
49.Ладыгин Д. Проверка на индекс // Коммерсант Деньги – 2006. –№23(528). – С.104-106.
50.Медведева М. Биржевое обращение ипотечных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг.- 2006. - №23-24. - С. 70-71.
51.Миркин Я. Коммерческие бумаги в структуре корпоративных финансов / Я. Миркин, З. Лебедева, Т. Тормозова // Рынок ценных бумаг – 2007, - №3, С.21 – 22.
52.Мязина Е. На грани рентабельности // Ведомости - 2005, -19 апреля - №69 (1351), С. 14.
53.Натхов Т. В. Страховые компании как негосударственные финансовые посредники // Страховое дело.- 2006. – №11, С.5.
54.Перельман Е. Паевые инвестиционные фонды // Информационно-аналитический бюллетень.- 2007. -№1 (25), С.3, 5.
55.Потемкин А. IPO вчера, сегодня, завтра…// Биржевое обозрение. -2006. - №5, С.5.
56.Рожков А. Страховая революция: Минфин подготовил требования к собственным средствам страховщиков // Ведомости – 2006.- 20 декабря. – №239 (1520). -С.5.
57.Рынку деривативов – качество! // Рынок ценных бумаг. – 2007. - №1 – С. 9.
58.Суетин Д. Итоги 2006 года: минус, который радует // Страховое ревю. -2007.- №1, С.4.
59.Управление активами российских страховщиков // Рейтинговое агентство «Эксперт РА» – М., -2007, С. 15.
60.Янин А. Статистика без паранджи // Эксперт.-2007. - №15, С.101.
Материалы сайтов сети Интернет
61.Доли управляющих компаний на рынке ПИФов на 30 сентября 2006 года // Национальная лига управляющих (www.nlu.ru).
62.Основные социально-экономические индикаторы уровня жизни населения // Федеральная служба государственной статистики (www.gks.ru).
63.Рост благосостояния населения – главный фактор развития ПИФов // Национальная лига управляющих.- 2006.- 8 февраля (www.nlu.ru).
64.Ирина Смольская - Финансовые посредники нужны экономике для развития (www.rin.ru).
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00438