№30 Управление структурой капитала коммерческой организации.

Содержание

Введение
1.Теоретические аспекты изучения капитала предприятия
1.1. Сущность и задачи управления капиталом предприятия
1.2.Методика определения оптимальной структуры и величины капитала предприятия
2.Анализ управления капиталом предприятия на примере ООО ТД «Оптима»
2.1.Общая экономическая характеристика предприятия
2.2.Анализ управления структурой и величиной собственного и заемного капитала предприятия
3. Основные предложения по оптимизации структуры капитала предприятия на примере ООО ТД «Оптима»
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

№30 Управление структурой капитала коммерческой организации.

2010 год
тыс. руб.
доля, %
тыс. руб.
доля, %
тыс. руб.
доля, %
1. Собственный капитал (капитал и резервы)
Уставный капитал
128
0,42
86
0,29
500
1,62
Резервный капитал
25383
84,07
25425
85,40
25011
80,80
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
1159
3,84
1390
4,67
1971
6,37
Итого
26670
88,33
26901
90,36
27482
88,78
2. Заемные средства
Долгосрочные кредиты и займы
89
0,29
83
0,28
83
0,27
Краткосрочные кредиты и займы
237
0,78
129
0,43
155
0,50
Кредиторская задолженность
3197
10,59
2608
8,76
2667
8,62
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
50
0,17
136
0,44
Доходы будущих периодов
-
-
431
1,39
Итого
3523
11,67
2870
9,64
3472
11,22
Всего
30193
100
29771
100
30954
100
Приложение 3
Анализ финансовой устойчивости ООО ТД «Оптима» за 2008-2010 гг.
(тыс.руб.)
Показатель
2008г.
2009г.
2010г.
Источники собственных средств (Cc)
26670
26901
27482
Основные средства и другие внеоборотные активы (F)
18950
17633
17880
Наличие собственных оборотных средств (Ес = Cc – F)
7720
9268
9602
Долгосрочные кредиты и заемные средства (Зд)
89
83
83
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ед = (Cc+ Зд) - F)
7809
9351
9685
Краткосрочные кредиты и заемные средства (Зк)
237
129
155
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Еоб = Ед+ Зк)
8046
9480
9840
Величина запасов и затрат (Z)
10073
11123
11822
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (+,-Ес = Ес- Z )
-2353
-1855
-2220
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (+,-Ед = Ед- Z )
-2264
-1772
-2137
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (+,-Еоб = Еоб – Z)
-2027
-1643
-1982
Тип финансовой устойчивости
кризисное финансовое положение
Приложение 4
Динамика структуры заемного капитала ООО ТД «Оптима»
за 2008-2010 гг.
Источники заемных средств
Сумма, тыс. руб.
Структура капитала, %
2008 год
2009 год
2010 год
2008 год
2009 год
2010 год
Долгосрочные кредиты
89
83
83
2,50
2,89
2,39
Краткосрочные кредиты
237
129
155
6,67
4,49
4,46
Кредиторская задолженность
3197
2608
2667
89,93
90,87
76,81
в том числе: поставщикам
1372
1372
1794
38,59
47,80
51,67
векселя к уплате
-
-
-
-
-
-
авансы полученные
-
-
-
-
-
-
персоналу по оплате труда
340
168
-
9,56
5,85
-
внебюджетным фондам
837
665
614
23,54
23,17
-
бюджету
584
383
87
16,43
13,34
2,51
прочим кредиторам
64
20
172
1,80
0,70
4,95
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
32
50
136
0,90
1,74
3,92
Доходы будущих периодов
-
-
431
-
-
12,41
Итого
3555
2870
3472
190
191
177
Приложение 5
Движение заемного капитала ООО ТД «Оптима» за 2010 гг.
Источники заемных средств
Остаток на начало года
Возникло обязательств
Погашено
Остаток на конец года
Изменение
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
В том числе не погашенные в срок
-
-
-
-
-
-
-
Долгосрочные займы
83
39,15
-
-
-
-
83
34,87
-
-
В том числе не погашенные в срок
-
-
-
-
-
-
-
Краткосрочные кредиты банков
-
700
44,61
700
45,37
-
-
-
-
В том числе не погашенные в срок
-
-
-
-
-
-
-
Краткосрочные займы
129
60,85
869
55,39
843
54,63
155
65,13
26
100
В том числе не погашенные в срок
-
-
-
-
-
-
-
Итого
212
100
1569
100
1543
100
238
100
26
100
Приложение 6
Показатели факторного анализа рентабельности и заемного капитала по данным ООО ТД «Оптима»
Показатель
Единица измерения
2008 год
2009 год
Темп роста к 2008г, %
2010 год
Темп роста в `09 г. к `08 г., %
А
1
2
3
5
6
8
1. Рентабельность продаж (P`:N)
%
0,01
0,01
-29,61
0,01
0,67
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (N:ОА)
-
0,63
0,78
22,82
0,74
-4,95
3. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (N:ЗК)
-
2,00
3,29
64,25
2,78
-15,37
4. Коэффициент покрытия оборотными активами кредиторской задолженности (ОА:КЗ)
-
3,52
4,65
32,34
4,90
5,33
5. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (КЗ:ДЗ)
-
3,70
6,04
62,96
8,74
44,84
6. Доля дебиторской задолженности в чистых активах организации (ДЗ:ЧА)
коэф.
0,03
0,02
-49,96
0,01
-30,44
7. Коэффициент покрытия чистыми активами взятых в долг средств (ЧА:ЗК)
-
7,43
9,21
23,92
7,73
-16,10
8. Коэффициент соотношения заемного капитала к собственному (ЗК:СК)
-
0,13
0,11
-19,96
0,13
18,42
9. Рентабельность собственного капитала (Р`:СК)
%
0,39
0,39
-7,47
0,37
0,88
10. Рентабельность заемного капитала (Р`:ЗК)
%
0,03
0,03
15,61
0,03
-14,81
11. Производительность труда (N:R)
тыс. руб.
68,37
94,28
37,91
119,16
26,39
12. Капиталовооруженность работающих (СК:R)
тыс. руб.
256,44
269,01
4,90
339,28
26,12
где: N – Выручка от реализации продукции, Р – пибыль балансовая, ОА – оборотные активы, ЗК – заемный капитал, КЗ – кредиторская задолженность, ДЗ – дебиторская задолженность, ЧА – чистые активы, СК – собственный каптал, R - Численность работников.
Приложение 7
Оценка влияния факторов на рентабельность заемного капитала по данным ООО ТД «Оптима» за 2008-2009 гг.
Факторы влияния на изменение ρ зк
Факторы
Рентабельность ЗК, %
Влия ние фактора, %
P`:N
N: ОА
ОА:КЗ
КЗ:ДЗ
ДЗ:ЧА
ЧА:ЗК
А
1
2
3
4
5
6
7
8
Базовое значение показателей
0,015
0,632
3,517
3,705
0,033
7,432
0,030
-
Изменение рентабельности продаж
0,010
0,632
3,517
3,705
0,033
7,432
0,021
-0,009
Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов
0,010
0,777
3,517
3,705
0,033
7,432
0,026
0,005
Коэффициент покрытия оборотными активами кредиторской задолженности
0,010
0,777
4,654
3,705
0,033
7,432
0,034
0,008
Изменение коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности
0,010
0,777
4,654
6,037
0,033
7,432
0,055
0,021
Изменение доли дебиторской задолженности в чистых активах организации
0,010
0,777
4,654
6,037
0,016
7,432
0,028
-0,028
Изменение коэффициента покрытия чистыми активами взятых в долг средств
0,010
0,777
4,654
6,037
0,016
9,210
0,034
0,007
Приложение 8
Оценка влияния факторов на рентабельность заемного капитала по данным ООО ТД «Оптима» за 2009-2010 гг.
Факторы влияния на изменение ρ зк
Факторы
Рентабельность ЗК, %
Влияя
ние фактора, %
P`:N
N:ОА
ОА:КЗ
КЗ:ДЗ
ДЗ:ЧА
ЧА:ЗК
А
1
2
3
4
5
6
7
8
Базовое значение показателей
0,010
0,777
4,654
6,037
0,016
9,21
0,034
-
Изменение рентабельности продаж
0,010
0,777
4,654
6,037
0,016
9,21
0,034
0,000
Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов
0,010
0,738
4,654
6,037
0,016
9,21
0,033
-0,002
Коэффициент покрытия оборотными активами кредиторской задолженности
0,010
0,738
4,902
6,037
0,016
9,21
0,034
0,002
Изменение коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности
0,010
0,738
4,902
8,744
0,016
9,21
0,050
0,015
Изменение доли дебиторской задолженности в чистых активах организации
0,010
0,738
4,902
8,744
0,011
9,210
0,035
-0,015
Изменение коэффициента покрытия чистыми активами взятых в долг средств
0,010
0,738
4,902
8,744
0,011
7,727
0,029
-0,006
Приложение 9
Расчет коэффициента финансовой рентабельности при различных значениях коэффициента финансового левериджа в 2011 году
№ п/п
Показатели
Варианты расчета
1
2
3
4
5
6
7
А
Б
В
Г
Д
Е
Ж
З
И
1
Сумма собственного капитала
60
60
60
60
60
60
60
2
Возможная сумма заемного капитала
-
15
30
60
90
120
150
3
Общая сумма капитала
60
75
90
120
150
180
210
4
Коэффициент финансового левереджа
-
0,25
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
5
Коэффициент валовой рентабельности активов, %
10,0
10,0
10,0
10,0
10,0
10,0
10,0
6
Ставка процента за кредит без риска, %
8,0
8,0
8,0
8,0
8,0
8,0
8,0
7
Премия за риск, %
-
-
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
8
Ставка процента за кредит с учетом риска, %
-
8,0
8,50
9,00
9,50
10,00
10,50
9
Сумма валовой прибыли без процентов за кредит (гр.3 × гр.5) /100
6,0
7,5
9,0
12,0
15,0
18,0
21,0
10
Сумма уплачиваемых процентов за кредит (гр.2 × гр.5) /100
-
1,2
2,6
5,4
8,6
12,0
15,8
11
Сумма валовой прибыли с учетом уплаты процентов за кредит (гр.9 - гр.10)
6,00