Расчет технико - экономических показателей инвестиционного проекта.

Содержание


Введение
1. Расчет технико-экономических показателей
инвестиционного проекта
1.1. Расчет производственной мощности предприятия
1.2. Расчет общих инвестиционных затрат
1.2.1. Затраты на приобретение земельного участка
1.2.2. Затраты на строительство зданий и сооружений
1.2.3. Затраты на приобретение оборудования
1.2.4. Затраты на замещение оборудования с меньшим, чем у ведущего оборудования, сроком службы
1.2.5. Затраты на подготовку производства
1.2.6. Затраты на создание производственной инфраструктуры
1.2.7. Затраты на формирование оборотного капитала
1.3. Расчет материальных затрат
Расчет стоимости материальных ресурсов
1.4. Расчет амортизационных отчислений
1.5. Расчет расходов на оплату труда
1.5.1. Расчет расходов на оплату труда рабочих
1.5.2. Расчет расходов на оплату труда служащих
1.6. Расчет накладных расходов
1.7. Расчет коммерческих расходов
1.8. Срок осуществления инвестиционного проекта
2. Финансово-экономическая оценка проекта
2.1. Расчет общих инвестиций
2.2. Источники и условия финансирования проекта
2.3.Производственная программа и объемы продаж
2.4.Расчет себестоимости продукции
2.5.Чистая прибыль и денежные потоки
2.5.1.Расчет чистой прибыли
2.5.2.Расчет денежных потоков
2.6.Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
2.6.1.Чистая текущая стоимость инвестиций
2.6.2.Индекс доходности
2.6.3.Внутренняя норма доходности
2.6.4.Срок окупаемости инвестиций с учетом фактора времени
2.6.5.Точка (норма) безубыточности
Технико-экономические показатели проекта
Заключение
Список литературы

Расчет технико - экономических показателей инвестиционного проекта.

-
-
202,9
3
Кредит поставщиков
-
330,0
-
-
-
-
-
-
-
-
330,0
4
Кредит банка
-
-
98,5
-
-
-
-
-
-
-
98,5
5
Текущие пассивы
-
-
-
-
22,4
-
-
-
-
-
22,4
 
ИТОГО:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
расчетная потребность;
473,4
532,9
98,5
0,0
22,4
 
 
 
 
 
1127,2
С учетом фактора риска.
484,7
532,9
98,5
0,0
22,4
-
-
-
-
-
1138,5
В т.ч. акционерный капитал
484,7
202,9
 
 
 
 
 
 
 
 
687,6
По акциям учредителей и пайщиков, начиная с 1-го года производства продукции (с 3-го года реализации проекта), выплачиваются дивиденды по ставке 6% годовых. Сумма дивидендов составит:
за год – 41 тыс. руб. (687,60,06);
за весь срок выплаты – 330 тыс. д.е. (41х8).
2. Возврат кредита поставщиков начинается с 1-го года производства и осуществляется равномерно в течение 4 лет. Ставка процентов за кредит составляет 7% годовых.
Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвращен кредит поставщиков и погашены проценты по нему. Результаты расчетов сведены в таблицу 14.
Банковский кредит возвращается в течение 4-х лет (с 4-го по7 годы проекта). Кредит получен под 8% годовых. Результаты расчетов сведены в таблицу 15.
Таблица 14
Возврат кредита поставщикам
№ п/п
Показатели
Значения показателей по годам, тыс.д.е.
Годы инвестиционного периода
Всего
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
Размер кредита
-
330,0
-
-
-
-
-
-
-
-
330
2
Возврат кредита
-
-
82,5
82,5
82,5
82,5
 
-
-
-
330
3
Остаток кредита на начало года
-
-
330,0
247,5
165,0
82,5
-
-
-
-
825
4
Погашение % за кредит
-
-
23
30
20
10
 
 
 
 
83
Таблица 15
Возврат кредита банку
№ п/п
Показатели
Значения показателей по годам, тыс.д.е.
Годы инвестиционного периода
Всего
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
Размер кредита
-
-
98,5
-
-
-
-
-
-
-
98
2
Возврат кредита
 
 
 
-
49
23
27
-
-
-
98
3
Остаток кредита на начало года
 
 
 
98,5
98,5
49,2
26,7
-
-
-
273
4
Погашение % за кредит
 
 
 
7,9
7,9
3,9
2,1
-
-
-
 
2.3.Производственная программа и объемы продаж
По данным расчетов освоение производственной мощности начинается с 3-го года реализации проекта и осуществляется в течение двух лет. Следовательно, начиная с 5-го года реализации проекта, предприятие работает на полную мощность, выпуская ежегодно 77,6 тыс. изделий.
С учетом принятого уровня освоения мощности, рассчитана производственная программа предприятия с разбивкой по годам эксплутационного цикла (таблица 16).
Таблица 16
Производственная программа и объемы продаж
№ п/п
Показатели
Значения показателей по годам
Годы инвестиционного периода
Всего
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
Установленная ПМ, тыс. изд.
-
-
81,5
81,5
81,5
81,5
81,5
81,5
81,5
81,5
652
2
% освоения ПМ
-
-
60
80
100
100
100
100
100
100
 
3
Объем производства и продажи, тыс. изд.
-
-
49
65
82
82
82
82
82
82
603
2.4.Расчет себестоимости продукции
С учетом проведенных в разделе 1 расчетов определим полную себестоимость продукции (общие издержки) и себестоимость единицы продукции. Результаты расчетов представлены в таблице 17.
Таблица 17
Расчет себестоимости продукции, тыс. д.е.
№ п/п
Виды затрат
Величина затрат по годам производственного периода
Всего
Освоение
Полная мощность
3
4
5
6
7
8
9
10
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1
Прямые издержки на материальные ресурсы
292
389
486
486
486
486
486
486
3596
2
Прямые издержки на оплату труда основных рабочих с отчислениями на социальные нужды
99,5
132,7
166
166
166
166
166
166
1228
3
Накладные производственные расходы
80,1
106,7
164
164
164
164
164
164
1169
4
Итого производственные затраты
471
628
816
816
816
816
816
816
5993
5
Накладные периодические расходы
204
204
204
269
269
269
269
269
1956
6
Коммерческие расходы
20,05
20
20
20
20
20
20
20
160
7
Итого операционные издержки
695
852
1039
1105
1105
1105
1105
1105
8109
8
Амортизация
96
96
96
96
96
96
96
96
771
9
Финансовые издержки
23
38
28
14
2
 
 
 
105
10
Итого общие издержки (полная себестоимость продукции)
814
986
1163
1215
1203
1201
1201
1201
8985
11
Себестоимость одного изделия, д.е.
16,6
15,1
14,3
14,9
14,8
14,7
14,7
14,7
-
2.5.Чистая прибыль и денежные потоки
2.5.1.Расчет чистой прибыли
Особый интерес и привлекательность для учредителей и пайщиков (акционеров предприятия) представляет отчет о будущей прибыли, т.к. выплата предполагаемых дивидендов возможна только при условии получения предприятием чистой прибыли. Кроме того, информация о будущих доходах весьма полезна для владельца проекта, т.к. позволяет ему предварительно оценить возможности использования нераспределенной прибыли.
В отчете о прибыли отражаются следующие показатели:
1) общий доход предприятия;
2) маргинальная прибыль;
3) балансовая прибыль;
4) чистая прибыль.
Себестоимость единицы продукции при работе на полную мощность составляет 14,7 д.е. Рентабельность производства продукции прогнозируется на уровне 40 %. Тогда величина оптовой цены составит: 14,7х 1,4=20,6 д.е. Расчет ликвидационной стоимости приводится в таблице 18.
Таблица 18
Расчет ликвидационной стоимости объекта
№ п/п
Элементы объекта
Первоначальная стоимость, тыс. руб.
Процент возврата, %
Возвратная стоимость, тыс. руб..
1
Земельный участок
0,45
100
0,45
2
Здания и сооружения
106
70
74
3
Оборотный капитал
121
100
121
 
ИТОГО
-
-
195
Расчет общего дохода предприятия по годам эксплутационного периода приводится в таблице 19.
Таблица 19
Расчет общего дохода
№ п/п
Показатели
Значения показателей по годам производственного периода
Всего
Освоение
Полная мощность
3
4
5
6
7
8
9
10
1
Оптовая цена 1 ед.изделия,д.е.
(К=1,4)
20,62
20,62
20,62
20,62
20,62
20,62
20,62
20,62
 
2
Объем продаж,тыс.ед.
49
65
82
82
82
82
82
82
 
3
Выручка от реализации продукции (доход от продаж)тыс.д.е.
1009
1345
1681
1681
1681
1681
1681
1681
12442
4
Ликвидационная стоимость
 
 
 
 
 
 
 
195
195
 
ИТОГО
1009
1345
1681
1681
1681
1681
1681
1877
12637
В таблице 20 составлен отчет о прибыли предприятия по годам эксплуатационного периода.
Таблица 20
Отчет о прибыли, тыс. д.е.
№ п/п
Показатели
Значения показателей по годам производственного периода
Всего
Освоение
Полная мощность
3
4
5
6
7
8
9
10
1
Общий доход
1009
1345
1681
1681
1681
1681
1681
1877
12637
2
Прямые производственные затраты
471,2
628,2
815,5
815,5
815,5
815,5
815,5
815,5
5993
3
Маржинальная прибыль
537,6
716,8
865,8
865,8
865,8
865,8
865,8
1061,1
6645
4
Накладные периодические расходы
204
204
204
269
269
269
269
269
1956
5
Коммерческие расходы
20
20
20
20
20
20
20
20
160
6
Прибыль от операционной деятельности
314,0
493,2
642,2
576,7
576,7
576,7
576,7
772,1
4528
7
Амортизационные отчисления
96
96
96
96
96
96
96
96
771
8
Финансовые издержки (% за кредит)
23
38
28
14
2
105
9
Балансовая прибыль
194,5
359,0
517,9
466,4
478,2
480,4
480,4
675,7
3653
10
Налог на прибыль(20%)
38,9
71,8
103,6
93,3
95,6
96,1
96,1
135,1
730,5
11
Чистая прибыль
155,6
287,2
414,3
373,2
382,6
384,3
384,3
540,6
2922
12
То же нарастающим итогом
155,6
442,8
857,1
1230,3
1612,9
1997,2
2381,5
2922
-
Ставка налога на прибыль принимается в размере 20%.
2.5.2.Расчет денежных потоков
Для подтверждения того, что проект обеспечен финансовыми ресурсами на весь период его осуществления, необходимо определить критерии реализуемости и коммерческой эффективности проекта.
Необходимым условием успеха инвестиционного проекта и критерием его принятия служит неотрицательное значение общего сальдо денежного потока поступлений и платежей (доходов и затрат), которое определяется суммированием итоговых величин сальдо операционной (производственно-сбытовой), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Расчет экономического эффекта проекта на основе финансового анализа притока и оттока денежных средств получил название метода потока денежной наличности, который предусматривает расчет денежных потоков для финансового планирования (кассовой наличности) и расчет чистой текущей стоимости инвестиций.
Расчет денежных потоков для финансового планирования выполняется без учета фактора времени в целях подтверждения обеспеченности проекта финансовыми ресурсами на весь период его осуществления.
В таблице 21 приведен расчет денежных потоков для финансового планирования.
Сальдо денежной наличности на «расчетном счете» в каждом году реализации проекта имеет положительный результат, что свидетельствует об обеспеченности инвестиционного проекта финансовыми ресурсами на весь период его осуществления.
Таблица 21
Денежные потоки для финансового планирования
(кассовое сальдо), тыс. д.е.
№ п/п
Показатели
Значения показателей по годам инвестиционного периода
Всего
Строительство
Освоение
Полная мощность
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
А
Приток (поступление) наличностей, (+)
485
533
1107
1345
1704
1681
1681
1681
1681
1681
13580
1
Источники финансирования (табл.20)
485
533
98
22
 
 
 
 
 
1139
2
Доход от продаж
 
 
1009
1345
1681
1681
1681
1681
1681
1681
12442
Б
Отток (выплаты) наличностей, (-)
251
720
1097
1267
1480
1468
1369
1338
1338
1377
11706
1
Общие инвестиции
251
720
97
48
12
-
-
-
-
-
1127
2
Операционные издержки
 
 
814
986
1163
1215
1203
1201
1201
1201
8985
3
Возврат кредита поставщиков
 
 
83
83
83
83
 
 
 
 
330
4
Проценты за кредит поставщиков
 
 
23
30
20
10
 
 
 
 
83
5
Возврат банковского кредита
-
-
 
 
49
23
27
-
-
-
98
6
Проценты за кредит банков
-
-
 
8
8
4
2
-
-
-
22
7
Налог на прибыль
-
-
39
72
104
93
96
96
96
135
731
8
Дивиденды
-
-
41
41
41
41
41
41
41
41
330
В
Сальдо денежной наличности за год, (+, -)
234
-187
11
78
224
213
312
343
343
304
1875
Г
Денежная наличность нарастающим итогом, (+, -)
234
47
58
135
359
572
884
1228
1571
1875
-
Чистый денежный поток в любом году реализации проекта определяется как разность между величиной притока денежных средств и величиной их оттока. В составе притока средств учитываются результаты осуществления проекта (общий доход), а отток средств отражает все затраты инвестора, необходимые для достижения этих результатов (собственные инвестиционные расходы, операционные и финансовые издержки, возврат кредита, налоговые платежи).
Чистые денежные потоки рассчитываются для последующего определения чистой текущей стоимости инвестиций и построения финансового графика осуществления проекта.
В таблице 22 приводится расчет чистых денежных потоков.
Таблица 22
Чистые денежные потоки, тыс.д.е.
№ п/п
Показатели
Значения показателей по годам инвестиционного периода
Всего
Строительство
Освоение
Полная мощность
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
А
Приток наличностей, (+)
 
 
1009
1345
1681
1681
1681
1681
1681
1877
12637
1
Доход от продаж
 
 
1009
1345
1681
1681
1681
1681
1681
1681
12442
2
Ликвидационная стоимость
 
 
 
 
 
 
 
 
 
195
195
Б
Отток (выплаты) наличностей, (-)
485
203
920
1106
1449
1427
1328
1297
1297
1336
10848
1
Активы, созданные за счет всех источников за минусом заемных
485
203
 
 
 
 
 
 
 
 
688
2
Операционные издержки
 
 
814
986
1163
1215
1203
1201
1201
1201
8985
3
Финансовые издержки
 
 
23
38