Финансовый анализ в торговых организациях

Введение- 3 -
1. Теоретические аспекты финансового анализа - 2 -
в торговых предприятиях- 4 -
1.1. Финансовое состояние торгового предприятия и его анализ- 4 -
1.2. Показатели финансового анализа торгового предприятия- 6 -
2. Финансовый анализ ООО «Фактория»- 16 -
2.1. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности- 16 -
2.2. Оценка деловой активности и рентабельности- 24 -
Заключение- 27 -
Список литературы- 28 -
Приложения- 30 -

Финансовый анализ в торговых организациях

Этот тип финансовой устойчивости соответствует следующим условиям:Фс > 0 ; Фт > 0 ; Фо > 0 ;т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации будет выглядеть так: S = { 1;1;1 }.Нормальная устойчивость финансового состояния субъекта хозяйствования, которая является гарантом его платежеспособности:Фс < 0; Фт > 0; Фо > 0; т.е. S = { 0;1;1 }.Неустойчивое финансовое состояние субъекта хозяйствования, которое сопряжено с нарушением платежеспособности, однако при котором все еще существует возможность восстановления равновесия с помощью пополнения источников собственных средств из-за уменьшения дебиторской задолженности, более быстрой оборачиваемости запасов:Фс < 0 ; Фт < 0 ; Фо >0 ; т.е. S { 0;0;1 }Кризисное финансовое состояние субъекта хозяйствования, прикотором он находится на грани банкротства, так как в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и задолженность дебиторов не покрывают даже его задолженности кредиторам:Фс < 0 ; Фт < 0 ; Фо < 0 ; т.е. S { 0;0;0 }.В хозяйствующем субъекте финансовую устойчивость более полно характеризует и система относительных показателей - коэффициентов (табл. 1.2).Таблица 1.2Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия№ п/пНаименование показателяСпособ расчета (10, с.57)Нормальное ограничениеПояснение123451Коэффициент соотношения заемных и собственных средствU1 = (стр.590+стр.690) / стр.490U1< 1Показывает, какое количество заемного капитала субъектом привлечено на 1 руб. вложенных средств в активы.2Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансированияU2 = (стр.490-стр.190) / стр.290U2 = 0.6; 0.8Характеризует, какая часть запасов и затрат обеспечивается финансами при помощи собственных средств.3Коэффициент финансовой независимостиU3 = стр.490 / стр.700U3 = 0.5Характеризует долю собственного капитала в общей сумме всех источников финансирования.4Коэффициент финансированияU4 = стр.490 / (стр.590+стр.690)U4 =1Характеризует, какая часть деятельности предприятия финансируется собственными средствами5Коэффициент маневренности собственных средствU5 = (стр.490+стр.590--стр.190) / стр.490U5 в пределе 0,5Показывает степень гибкости применения собственных средств субъекта хозяйствованияПродолжение таблицы 1.2123456Коэффициент привлечения заемных средствU6 = стр.590 / (стр.490+стр.590)-Показывает удельный вес долгосрочных заемных средств, использованных для финансирования активов субъекта вместе с собственными средствами7Коэффициент финансовой устойчивостиU7 = (стр.490+стр.590) / стр.300Оптимум 0,8; 0,9; тревожное ниже 0,75Характеризует, какая часть актива финансируется при помощи устойчивых источников. 8Коэффициент концентрации привлеченного капиталаU8 = (стр.590+стр.690) / стр.700U8< 0.4Характеризует, какова доля привлеченного заемного капитала в общей сумме средств, вложенных в деятельность субъекта9Коэффициент структуры долгосрочных вложенийU9 = стр.590 / стр.190-Характеризует, какая часть основных средств и других вложений профинансирована с помощью долгосрочного заемного капитала Деловая активность торгового предприятия, прежде всего, выражена в финансовом плане, и, в первую очередь, в скорости оборота разного рода средств. Финансовое положение субъекта хозяйствования, его платежеспособность являются зависимыми от того, насколько быстро средства, которые в имущество его были вложены, превращаются в денежную наличность. Коэффициенты деловой активности субъекта хозяйствования представлены в таблице 1.3.Данные о выручке от продажи хозяйствующего субъекта приведены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» по строке 010. Для расчета коэффициентов деловой активности хозяйствующего субъекта средняя величина активов (имущества) рассчитывается по бухгалтерскому балансу по формуле средней арифметической простой:Средняя величина активов = (Он + Ок)/2, (1.14)где Ок и Он – соответственно сумма активов на конец и начало периода.Показатель прибыльности (рентабельности) является одним из понятий «результативности». По данным формы №2 «Отчета о прибылях и убытках» можно проводить анализ изменения рентабельности продаж, а также рентабельности отчетного периода. Таблица 1.3Индикаторы деловой активности предприятий№п/пНаименование коэффициентаСпособ расчета (10, с.63)Пояснение1Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)d1 =Выручка от продажи / стр.300Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации.2Коэффициент мобильных средствd2 = Выручка от продажи / стр.290Показывает скорость всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных).3Коэффициент оборачиваемости материальных средствd3 = Выручка от продажи / /(стр.210+стр.220)Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.4Коэффициент оборачиваемости денежных средствd4 = Выручка от продажи / стр.260Показывает скорость оборота денежных средств.5Коэффициент оборачиваемости средств в расчетахd5 = Выручка от продажи / (стр.230 или стр.240)Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.6Срок оборачиваемости средств в расчетахd6 = 360 дней / d5Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности.7Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности d7 = Выручка от продажи / стр.620Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.8Срок оборачиваемости кредиторской задолженностиd8 = 360 дней / d7Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.9Коэффициент оборачиваемости собственного капиталаd9 = Выручка от продажи / стр.490Показывает скорость оборота собственного капитала.10Коэффициент оборачиваемости нематериальных активовd10 = Выручка от продажи / стр.110Показывает эффективность использования нематериальных активов.11Фондоотдачаd11 = Выручка от продажи / стр.120Показывает эффективность использования только основных средств организации.Вместе с тем различают всего капитала рентабельность, собственного капитала, финансовых вложений, фондов производственных, перманентных средств. Показатели рентабельности определяются делением прибыли на тот показатель, рентабельность которого исчисляют.Все выше сказанное говорит о том, что в теории финансового анализа торгового предприятия можно выделить следующие аспекты. Основным понятием исследования является «финансовое состояние», отражающее способность предприятия свою деятельность финансировать. Целью анализа финансового состояния предприятия является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также поиск резервов стабилизации финансового состояния предприятия. Проведем анализ финансового состояния ООО «Фактория».2. Финансовый анализ ООО «Фактория»2.1. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособностиООО «Фактория» - это сеть продовольственных магазинов, включающая в себя небольшие магазины, рассчитанные на потребителей со средними уровнями дохода, а также на гостей города, т.к. все магазины сети расположены в центре города Нижнекамска.Залогом выживаемости и базой для стабильности положения субъекта хозяйствования служит его устойчивость. Определим трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации в ООО «Фактория» по приведенным в главе 1 формулам (табл. 2.1).Таблица 2.1Классификация типа финансового состоянияООО «Фактория» за 2009-2010 годы (тыс.руб.)ПоказателиРасчет (номера строк баланса)На01.01.2010 г.На 01.01.2011 г.Отклоне-ние, (+;-)123451. Общая величина запасов (3)Стр. 2103238522073-103122. Наличие собственных оборотных средств (СОС)Стр. 490-стр. 190-39058-3536536933. Функционирующий капитал (КФ)Стр.490+стр.590-стр.190109541414731934. Общая величина источников (ВИ)Стр.490+стр.590+стр.610-стр.190109561901680605. Излишек (+), недостаток(-) собственных оборотных средств (ФС)СОС – 3-71443-57438140056. Излишек (+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФТ)КФ – 3-21431-7926135057. Излишек (+), недостаток(-) общей величины основных источников (ФО)ВИ – 3-21429-305718372Продолжение таблицы 2.1123458. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации-{0;0;0}{0;0;0}-Следовательно, финансовую ситуацию на предприятии по данным таблицы можно характеризовать как кризисное финансовое состояние. В анализируемый период трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = (0,0,0). Этот тип ситуации говорит о том, что предприятию не хватает собственных средств для покрытия запасов и затрат. Индикаторы рыночной финансовой устойчивости ООО «Фактория» представлены в таблице 2.2.Таблица 2.2Индикаторы финансовой устойчивостиООО «Фактория» за 2009-2010 годыПоказателиРасчетНа 01.01.2010 г.На 01.01.2011 г.Откло-нение, (+;-)Рекомен-дуемое значение1234561. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(стр.590++стр.690) /стр.49019,89916,225-3,674≤ 12. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (стр.490-- стр.190)/ /стр.290-0,724-0,807-0,0830,6-0,83. Коэффициент финансовой независимостистр.490 / стр.7000,0480,0580,010> 0,54. Коэффициент финансированиястр.490 / /(стр.590+стр.690)0,0500,0620,012>15. Коэффициент маневренности собственных средств(стр.490++стр.590--стр.190) / /стр.4902,3442,8990,555Оптима-льно 0,56. Коэффициент привлечения заемных средствстр.590 / /(стр.490+стр.590)0,9150,910-0,005-7. Коэффициент финансовой устойчивости(стр.490++стр.590) /стр.3000,5600,6470,087Оптимально 0,8-0,9; тревожно< 0,75Продолжение таблицы 2.21234568. Коэффициент концентрации привлеченного капитала(стр.590++стр.690) /стр.7000,9520,942-0,010= 0,49. Коэффициент структуры долгосрочных вложенийстр.590 / /стр.1901,1441,2300,086-10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов(стр.490--стр.190) / / стр.214-1,496-1,700-0,204-Как показывают данные таблицы 2.2, динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств (его снижение в отчетном периоде на 3,674 пункта) свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости ООО «Фактория».Для финансовой устойчивости нужно, чтобы этот коэффициент был ниже единицы, хотя и наблюдается его снижение, но коэффициент в 16 раз на конец периода превышает рекомендуемое значение. Так, в на начало 2010 года на 1 рубль собственных средств приходится 16,225 руб. всех заемных средств. Руководству нужно уделить должное внимание оптимизации величины заемных средств и накоплению собственного капитала, иначе финансовая устойчивость будет снижаться. Необходимо достижение высокой оборачиваемости средств; стабилизация спроса на реализуемые товары; налаживание каналов снабжения и сбыта; снижение уровня постоянных затрат.Вне зависимости от отраслевой принадлежности субъекта хозяйствования, уровень достаточности собственных оборотных средств с целью покрытия текущих активов в одинаковой мере характеризует степень финансовой устойчивости. Как показывают данные таблицы 2.4, у ООО «Фактория» этот коэффициент отрицателен в начале 2010 года, а в конце года он становится еще меньше на 0,083 пункта. Поэтому минусовым значением собственных оборотных средств в конце 2010 года «было покрыто» 80,7% текущих активов, а это является характерным для субъектов торговой деятельности, которые часто финансируют собственные запасы при помощи кредиторской задолженности.Коэффициент финансовой независимости не достиг «критической точки», а это говорит о плохой финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат в 2010 году 5,8% от стоимости всего имущества. Данный вывод подтверждается и значением коэффициента финансирования. Наблюдается на протяжении рассматриваемого периода повышение данных показателей соответственно на 0,01 и на 0,012 пункта. Коэффициент маневренности собственного капитала позволяет судить, сколько его применятся для финансового обеспечения своей текущей деятельности, то есть какая часть является капитализированной, а какая - в обороте. У ООО «Фактория» этот индикатор в начале 2011 года стал выше на 0,555 пункта и был равен 2,899. Следовательно, собственные средства капитализированы, т.е. вложены в наименее ликвидные активы. Все это привело к тому, что оборотные средства в большинстве своем сформированы за счет заемных средств.Динамика коэффициента финансовой устойчивости положительна. Значение показателя возрастает в динамике на 0,087 пункта и попадает под определение «тревожное». В ООО «Фактория» 64,7% активов финансируется за счет устойчивых источников, а остальные – за счет краткосрочных пассивов. Это отрицательно характеризует финансовую устойчивость организации.Значение коэффициента концентрации привлеченного капитала выше нормативного значения 0,4, однако, в динамике он снижается на 0,01 пункта. Это подтверждает вывод по динамике коэффициента финансовой устойчивости.Негативной оценки заслуживает уменьшение коэффициента финансовой независимости в части формирования запасов в начале 2011 года на 0,204 пункта. Притом, что значение на конец периода как и на начало является отрицательным. Это говорит о том, что растет зависимость ООО «Фактория» от заемного капитала с целью формирования запасов.В итоге, можно свидетельствовать о том, что финансовая устойчивость ООО «Фактория» является недостаточной. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Данные по ООО «Фактория» представлены в таблице 2.3.Результаты расчетов по данным ООО «Фактория» показывают, что здесь сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:-за 2009 год {А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4}; -за 2010 год {А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 >П4}.Таблица 2.3Показатели ликвидности баланса ООО «Фактория»за 2009-2010годы (тыс.руб.)АктивНа 01.01.2010 г.На 01.01.2011 г.ПассивНа 01.01.2010 г.На 01.01.2011 г.Платежный изли-шек, недостатокНа 01.01.2010 г.На 01.01.2011 г.Наиболее ликвидные активы(А1)740110539Наиболее срочные обязатель-ства (П1)4285824647-35457-14108Быстро реализуемые активы (А2)107149280Краткосро-чные пассивы (П2)1405004105744276Медленно реализуемые активы (А3)3583723979Долгосро-чные пассивы (П3)5001249512-14175-25533Трудно реализуемые активы (А4)4373240244Постоян-ные пас-сивы (П4)46744879-39058-35365Баланс9768484042Баланс9768484042--Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Оценка первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО «Фактория» не удастся поправить свою платежеспособность.За анализируемый период повысился платежный излишек наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На конец 2009 года ООО «Фактория» могло оплатить 17,2% своих краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидных активов (в данном случае – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) (7401*100/42998), а в конце 2010 года (начале 2011 года) – 35,5% (10539*100/29651). Исходя из данных баланса организации можно заключить, что причиной улучшения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность снизилась, появились краткосрочные финансовые вложения в 2010 году. Перспективная ликвидность, которую показывает второе неравенство, отражает платежный излишек, который снижается в 2010 году. При этом третье неравенство так и показывает платежный недостаток, который становится больше к началу 2011 года. Данные для анализа коэффициентов платежеспособности и ликвидности баланса ООО «Фактория» представлены в таблице 2.4. Таблица 2.4 Коэффициенты платежеспособности ООО «Фактория» за 2009-2010 годыНаименование коэффициентовРасчет (строки баланса)На 01.01.2010 г.На 01.01.2011г.Отклонение, (+,-)Рекомен-дуемое значение1.Общий показатель ликвидности (L1)(стр.250+стр.260 + +0,5*стр240+0,3*(стр.210+стр.220+стр.230))/(стр.620+0,5*(стр610+стр670)+0,3*(стр590+стр630++стр640+стр650+стр660))0,4060,5330,127-2. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2)(стр250+стр260)/(стр620+стр610+стр670)0,1730,3570,1840,2-0,73. Коэффициент «критической» оценки(L3)(стр250+стр260+стр240)/(стр620+стр610+стр670)0,4230,6710,248Оптима-льно0,7-0,84. Коэффициент текущей ликвидности(L4)(стр250+стр260+стр240++стр210+стр220+стр230)/(стр620+стр610+стр670)1,2591,4840,225Оптима-льноне<25. Коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5)(стр210+стр220+стр230)/(стр290-(стр620+стр610+стр670))3,2311,679-1,552-6. Доля оборотных средств в активах(L6)стр290/стр3000,5520,521-0,031-7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(L7)(стр490-стр190)/стр290-0,724-0,807-0,083не менее 0,18. Коэффициент восстановления платеже-способности (L8)(L4ф+6 / (Т(L4ф - L4н))) / 21,853>1Анализируя показатели таблицы 2.4, можно сделать следующие выводы. Общий показатель ликвидности ООО «Фактория» повысился в отчетном периоде на 0,127 пункта и составил 0,533. Следовательно, можно сделать выводы об улучшении платежеспособности и ликвидности баланса хозяйствующего субъекта. На конец периода 53,3% краткосрочных обязательств покрываются за счет соответствующих активов. Поэтому на основе отчетности ООО «Фактория» может быть не выбрано в качестве наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров.Коэффициент абсолютной ликвидности в динамике повышается на 0,184 пункта и достигает к 2011 году значения 0,357. Следовательно, в конце отчетного периода ООО «Фактория» может оплатить уже 35,7% своих краткосрочных обязательств сразу. Это значение в пределах оптимального, поэтому организации необходимо и дальше оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины для улучшения ликвидности баланса.Коэффициент «критической оценки» в оба периода не достает до оптимального значения. В динамике значение данного показателя увеличивается на 0,248 пункта. Зная, что в организации достаточно велика дебиторская задолженность, можно сделать вывод об отрицательном значении данного коэффициента. В анализируемой организации не вся дебиторская задолженность относится к нормальной – сроки возникновения есть более двенадцати месяцев после отчетной даты. Поэтому значение коэффициента «критической» оценки и его тенденцию можно оценить отрицательно. К 2011 году данный коэффициент показывает, что покрыть всех краткосрочных обязательств ООО «Фактория» за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам, сможет в размере 67,1%.Коэффициент текущей ликвидности - главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 2 до 3. В ООО «Фактория» на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,225 пункта и составил 1,484. Это значит, что текущих активов хватает для покрытия краткосрочных обязательств, и еще остается от этой суммы 48,4%. По этому коэффициенту можно сказать, что структура бухгалтерского баланса ООО «Фактория»» становится все более удовлетворительной. По анализируемой организации коэффициент маневренности в 2010 году уменьшается на 1,552 пункта и достигает значения 1,679. Следовательно, немного функционирующего капитала обездвижено в торговых запасах, что можно оценить положительно. Уменьшение доли оборотных средств в активах на 3,1% - с 55,2% до 52,1% оценивается отрицательно, т. к. показывает вложение больших средств в 1 раздел баланса и соответствующее уменьшение средств в мобильной части активов – оборотных активах, что связано с большим снижением суммы оборотных активов по сравнению со снижением валюты баланса.Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2010 году снизился против прошлого отрицательного показателя 0,724 на 0,083 пункта. Данный показатель отрицательный достигает значения 0,807. Это говорит о снижении финансовой устойчивости и платежеспособности организации.Так как в ООО «Фактория» коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого, нужно рассчитать коэффициент возможного восстановления платежеспособности.