Базовые показатели классического финансового менеджмента

Введение
1 Финансовый менеджмент
2 Основные показатели финансового менеджмента
3 Современные западные методы оценки финансового состояния предприятия
Заключение
Список использованных источников и литературы
Приложение

Базовые показатели классического финансового менеджмента

К абс. л. = (ДС + ФВ) / ЗККр, (3)
где ФВ – финансы предприятия;
ДС – денежные средства предприятия;
ЗК – Краткосрочный заемный капитал5.
Полный перечень показателей данной группы и формулы расчета предложены в приложении, таблица 6;
- коэффициент чистого оборотного капитала – представляет собой разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал (сокращение ЧОП) необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия;
- коэффициенты деловой активности - показывает эффективность использования предприятием своих средств, для этого необходимо рассчитать показатели оборачиваемости активов, оборачиваемость основных средств, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость материально-производственныхзапасов, данные показатели отражают скорость реализации соответствующих величин (ОА, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и так далее (полный перечень показателей и формулы расчета предложены в приложении, таблица)6;
- коэффициенты рентабельности, которые отражают прибыльность компании. К данной группе показателей относят показатель рентабельности основной деятельности фирмы, рентабельности активов организации, рентабельности продаж, рентабельности собственного капитала организации (полный перечень показателей и формулы расчета предложены в приложении, таблица 3);
- коэффициенты финансовой устойчивости, которые характеризуют структуру финансовых источников. Данная группа коэффициентов отражает способность фирмы погашать долгосрочную задолженность. К данной группе показателей относятся следующие показатели: Кск - коэффициент собственности, это доля собственного капитала в структуре капитала фирмы, Ксс = 0,6. Коэффициент заемного капитала (Кзк) - доля заемного капитала в источниках финансирования. Данный коэффициент характеризует зависимость компании от внешних займов и представляет собой отношение заемного капитала к собственному капиталу (полный перечень показателей и формулы расчета предложены в приложении, таблица 4);
- коэффициенты рыночной оценки (активности) предприятия, определяющие стоимость и доходность акций компании7.
3 Современные западные методы оценки финансового состояния предприятия
Перечислим основные показатели, получившие наибольшее признание в финансовом менеджменте Запада8:
- добавленная стоимость9 = стоимость произведенной продукции, запасов готовой продукции, незавершенное производство за вычетом затрат на производство.
- брутто-результат эксплуатации инвестиций = добавленная стоимость – заработная плата работников - основные обязательные платежи, кроме налога на прибыль;
- нетто-результат эксплуатации инвестиций = брутто- результат эксплуатации инвестиций и активов предприятия вычесть затраты, связанные с восстановлением активов организации (амортизации);
- экономическая рентабельность активов предприятия = рентабельность всех вложений в предприятие (заемного и собственного капитала организации);
- формула Дюпона. Остановимся более подробно на проведении финансового анализа с помощью Модели Дюпона (рисунок 1) 
Рисунок 1 - Схема модели DuPont

ROA - коэффициент рентабельности совокупного капитала;
NPM - рентабельность продаж;
ТАТ – ресурсо-отдача.
В основу заложена детерминированная факторная модель:
Рn/A = Рn/S*S/A или ROA = NPM* ТАТ, (4)
где, Pn - чистая прибыль; А - сумма активов компании; S - выручка от реализации.
Данная модель применяется для факторного анализа рентабельности собственного капитала. Модель DuPont устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия, то есть рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и финансовым рычагом (рисунок 2)10.
Рисунок 2 - Модифицированная схема факторного анализа «DuPont»
Модифицированная модель Дюпон имеет вид:
ROE = Чистая прибыль/Выручка * Выручка/Активы * Активы/Собственный капитал11. (5)
Упрощенный вид формулы Дюпона:
ЭР = КМ * КТ , (6)
где КМ - коммерческая маржа, рассчитываемая по формуле
(7)
где НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций;
оборот – выручка от реализации и внереализационные доходы.
КТ - коэффициент трансформации. Сколько раз за данный период оборачивается каждый рубль активов.
Модель фирмы «ДюПон» показывает что, рентабельность собственного капитала предприятия и его финансовая устойчивость находятся в обратной зависимости. При увеличении собственного капитала снижается его рентабельность, при этом возрастает финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия в целом.
Заключение
А работе были изучены основы и сущность финансового менеджмента, дано определение финансовому менеджменту, определены задачи и цели, также выявлен круг заинтересованных лиц проведения финансового менеджмента на предприятии. Были изучены основные показатели, применяемые в российском и зарубежном менеджменте.
Показатели финансового менеджмента дают основание специалистам делать выводы об эффективности работы по организации финансирования предприятия.
Каждая группа финансовых показателей определяет узкое место организации, то есть показатель указывает на состояние определенного элемента фирмы (денежных потоков, эффективность бизнеса, платежеспособность фирмы, рентабельность бизнеса, ликвидность и так далее).
В работе изучены возможные факторы, влияющие на ухудшение финансовых показателей конкретной фирмы.
В завершении работы изучен зарубежный опыт проведения финансового менеджмента с использованием следующих показателей: добавленная стоимость (маржа), брутто и нетто-результат инвестиций, коэффициент трансформации и коэффициент коммерческой маржи, модель Дюпона.
Список использованных источников и литературы
1. Антикризисное управление [Интернет ресурс]: сайт Международной ассоциации специалистов по антикризисному управлению - Turnaround Management Association М.: OIM/RU, 2010.- Режим доступа: http:// www.turnaround.org – 25.10.2010.
2. Войтоловского Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия [Текст]: учебное пособие/Под редакцией Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой. – СПб.: Изд-во «Питер», 2010.– 256 с
3. Гапоненко А.Л. Стратегическое управление [Текст]: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Менеджмент организации»/А.Л. Гапоненко, А.П. Панкрухин. – 3-е изд., стер. – М.: Изд-во «Омега-Л», 2008. – 464 с.
4. Жарковская Е.П. Антикризисное управление [Текст]: учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальности «Антикризисное управление» и другим экономическим специальностям/ Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский.- 5-е изд., переработанное.- М.: Изд-во «Омега-Л», 2008. – 432с.
5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебное пособие/ М.Н. Крейнина– М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. – 304с.
6. Кризис предприятия [Интернет ресурс]: Российский антикризисный ресурс. - М.: OIM/RU, 2010.- Режим доступа: http : // www. www.crisis.ru/links.php?catid.-10.08.2010.
7. Несостоятельность производства [Интернет ресурс]: сайт Международной ассоциации специалистов по несостоятельности - INSOL International- М.: OIM/RU, 2010.- Режим доступа: http : // www.insol.org.-11.09.2010. – 07.05.2010.
8. Стоянова Е.С Финансовый менеджмент: теория и практика. [Текст]/ 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Перспектива», 2009, 656с.
9. Управление предприятием [Интернет ресурс]: Антикризисное управление предприятие. - М.: OIM/RU, 2010.- Режим доступа: http://www.rukovodi.com/antik.php - 11.08.2010.
10. Шеремет А.Д. Финансы предприятия [Текст]: Учебное пособие для подготовки аудиторов/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин.- М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2005.-343с
Приложение
Таблица 1
Показатели ликвидности предприятия
Показатель
Формула расчета
Собственный оборотный капитал
СК + ДО – ВОА - КП или СК + ДО – ОА - КА
Маневренность СОК