Анализ финансового состояния коммерческой организации

Введение
1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния
1.1. Содержание анализа финансового состояния организации
1.2. Бухгалтерская отчетность как информационная база
анализа финансового состояния
2. Анализ финансового состояния ООО «Успех»
2.1. Экономическая интерпретация активов и пассивов
2.2. Анализ текущей ликвидности
и платежеспособности организации
2.3. Анализ финансовой устойчивости
2.4. Анализ эффективности финансово-хозяйственной
деятельности организации
2.5. Оценка вероятности банкротства организации
3. Разработка рекомендаций по усилению
финансового положения организации
Заключение
Список использованных источников
Приложения

Анализ финансового состояния коммерческой организации

87,591
116,788
По данным таблицы сделаем следующие выводы. Коэффициент текущей ликвидности на конец года показывает, что оборотные активы превышают краткосрочные обязательства в 3,776 раза при норме 1-2, это выше начального показателя в 2,942. Следовательно, оборотных активов хватить для покрытия краткосрочных обязательств, и еще останется для ведения дальнейшей деятельности почти в 3 раза больше.
Сумма чистых оборотных активов повысилась на конец года с 24950 тыс.руб. до 56500 тыс.руб. Следовательно, больше собственного капитала вкладывается в оборотные активы. что положительно характеризует мобильность актива баланса.
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года возрастает с 0,171 до 0,206 пункта, становится больше рекомендуемого значения 0,2. Следовательно, на конец года 20,6% краткосрочных обязательств могут быть отданы сразу. Коэффициент критической ликвидности на начало и конец года ниже рекомендуемого значения 0,8, однако он возрастает с 0,233 пункта до 0,287 пункта. Следовательно, платежные возможности ООО «Успех» улучшаются.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам показывает, что на конец года количество месяцев для погашения задолженности снижается с 187,591 мес. до 148,54 мес. Однако этот показатель все еще выше критерия рекомендуемого, что говорит о большом сроке погашения задолженности, что отрицательно характеризует платежеспособность ООО «Успех».
Степень платежеспособности поставщикам сократилась в связи со снижением кредиторской задолженности с 65,693 мес. до 21,898 мес. Однако срок отдачи краткосрочных кредитов и займов возрос с 87,591 мес. до 116,788 мес.
Степень общей платежеспособности аналогична степени платежеспособности по текущим обязательствам в связи с отсутствием долгосрочных обязательств.
Коэффициент общей ликвидности показывает, что на конец года соотношение ликвидных активов и текущих обязательств стало меньше с 2,972 пункта до 2,07 пункта. Это говорит о снижении платежных возможностей ООО «Успех», однако это все еще выше рекомендуемого критерия.
Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами возрос с 2,049 пункта до 3,221 пункта, выше критериального значения, что говорит о том, что чистых активов становится больше для покрытия всех обязательств.
Коэффициент общей задолженности повышается с 87,591 мес. до 116,788 мес., что говорит о росте срока погашения краткосрочных кредитов и займов, что свидетельствует о снижении платежных возможностей предприятия. В целом, можно заметить, что платежеспособность ООО «Успех» пока еще находится на должном уровне. однако нужно принимать меры по управлению финансовыми ресурсами, чтобы не допустить неплатежеспособности.
2.3. Анализ финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их соответствующими источниками покрытия. При определении таких показателей важную роль играют коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.
К коэффициентам, позволяющим изучить финансовую устойчивость организации, можно отнести следующие показатели (приложение 4). Их расчет представим в таблице 7.
Таблица 7 – Динамика показателей финансового состояния
ООО «Успех»
Показатель
Критерий
Начало года
Конец года
1. Коэффициент финансовой активности
≤1
0,384
0,283
2. Индекс финансовой напряженности
≤0,5
0,277
0,220
3. Коэффициент автономии
≥0,5
0,723
0,780
4. Коэффициент финансовой устойчивости
0,8-0,9
0,723
0,780
5. Собственные оборотные средства, тыс.руб.
≤1
24950
56500
6. Коэффициент маневренности собственного капитала
0,2-0,5
0,745
0,785
7. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
≥0,1
0,660
0,735
8. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
0,6-0,8
0,761
0,843
9. Индекс постоянного актива
-
0,255
0,215
По данным таблицы сделаем следующие выводы. Коэффициент финансовой активности снижается на конец года с 0,255 до 0,215 пункта, при этом должен быть меньше 1. Это свидетельствует о том, что на рубль собственных средств стало приходиться меньше заемных средств. Индекс финансовой напряженности снижается на конец периода с 0,277 до 0,22 пункта, значение находится меньше критериального 0,5, как и должно быть, следовательно, в сумме источников доля заемных средств становится ниже. Что говорит о росте финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии на конец года возрос с 0,723 до 0,78 пункта, выше необходимого в 0,5, это говорит о том, что большая часть имущества формируется за счет собственного капитала, а это является свидетельством повышения финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой устойчивости не дотягивает до норматива 0,8, однако показывает, что большая часть актива (78%) на конец года финансируется за счет долгосрочных источников.
Повышение суммы собственных оборотных средств с 24950 тыс.руб. до 56500 тыс.руб. является свидетельством того, что больше собственного капитала стало «работать» на предприятие, повышается финансовая устойчивость.
Коэффициент маневренности собственного капитала говорит о том, что на конец года 78,5% собственного капитала (в сравнении с 74,5% на начало года) стало вкладываться в оборот.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования выше нормы 0,1, повышается с 0,66 до 0,735 пункта, следовательно, большая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования затрат находится в пределах критериального значения 0,6-0,8, повышается на конец года с 0,761 пункта до 0,843 пункта и свидетельствует о том, что на конец года 84,3% запасов сформированы за счет собственного капитала.
Индекс постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в собственном капитала, она снижается с 25,5% до 21,5% на конец года. Следовательно, больше собственного капитала направляется на формирование оборотных активов, что является показателем грамотного его использования.
В целом, все показатели свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости ООО «Успех» на конец года.
Оценка финансовой устойчивости только по коэффициентам будет неполной без анализа обеспеченности запасов источниками их формирования (табл. 8 и 9). Цель расчета – определить, какие источники средств и в каком объеме использованы для формирования запасов. В зависимости от того, какие источники применялись с определенной долей условности, можно установить тип финансового положения организации: абсолютная финансовая устойчивость, нормальное финансовое состояние, неустойчивое или кризисное.
В таблице 8 видно, что на конец года недостаток источников для формирования запасов увеличивается, что свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 8 – Оценка обеспеченности производственных запасов
источниками формирования, тыс.руб.
Показатель
Комментарий
Начало года
Конец года
1. Производственные запасы
Стр210
3280
6700
2. Собственные оборотные средства
Стр490+стр640+стр590-стр190-стр230
2495
5650
3. Источники формирования запасов
Показатель 2 + стр610+стр621
3545
7550
Тип финансового состояния
Недостаток источников для формирования запасов
Таблица 9 – Оценка обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования, тыс.руб.
Показатель
Комментарий
Начало года
Конец года
1. Запасы и затраты
Стр210+стр220
3480
7100
2. Собственные оборотные средства (СОС)
Стр490+стр640-стр190-стр230
2495
5650
3. Долгосрочные источники формирования запасов (ДК)
Показатель 2 + стр590
2495
5650
4. Общая величина источников (ВИ)
Показатель 3 + стр610
3095
7250
5. Излишек или недостаток собственных оборотных средств ФСОС
Показатель 2 - показатель 1
-985
-1450
6. Излишек или недостаток долгосрочных источников ФДК
Показатель 3 - показатель 1
-985
-1450
7. Излишек или недостаток общей величины источников ФВИ
Показатель 4 - показатель 1
-385
150
8. Трехкомпонентный показатель типа финансового положения организации
-
(0,0,0)
(0,0,1)
По данным таблицы 9 можно отметить следующее. На начало года финансовое состояние кризисное, наблюдается нехватка всех видов источников для формирования запасов и затрат; однако на конец года состояние становится просто неустойчивым, то есть присутствует излишек общей величины источников формирования запасов и затрат в размере 1500 тыс.руб.
В целом, можно отметить, что на конец года финансовая устойчивость ООО «Успех» улучшается, становится больше чем в 2 раза больше суммы собственного капитала, меньше кредиторской задолженности. Следовательно, грамотно построенная финансовая дисциплина в будущем позволит лучше управлять финансовыми ресурсами и не допускать высокой зависимости от кредиторов.
2.4. Анализ эффективности финансово-хозяйственной
деятельности организации
По итогам отчетного периода прибыль (убыток) предприятия формируется в результате получения доходов и осуществления расходов. Доходы и расходы предприятия выступают в качестве факторов формирования прибыли, поэтому анализу финансовых результатов деятельности предприятия должен предшествовать анализ его доходов и расходов (табл. 10).
Таблица 10 – Вертикальный анализ финансовых результатов
Показатель
Предшествующий год
Отчетный год
Тыс.руб.
% к итогу
Тыс.руб.
% к итогу
1) Всего доходов и поступлений (сумма строк 010, 060, 080, 090)
2520
100,00
5000
100,00
2) Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности (сумма строк 020, 030, 040, 070, 100)
2140
100,00
4570
100,00
3) Выручка от продаж (стр.010)
2500
99,21
5000
100,00
4) Расходы на производство и сбыт, в том числе:
2100
98,13
4540
99,34
- себестоимость продукции (стр020)
2000
93,46
4500
98,47
- коммерческие расходы (стр030)
100
6,54
40
1,53
- управленческие расходы (стр.040)
-
-
-
-
5) Валовая прибыль
500
19,84
500
10,00
6) Прибыль от продаж (стр.050)
400
16,00
460
9,20
7) Доходы по операциям финансового характера (стр.060+стр.080)
20
0,79
-
-
8) Расходы по операциям финансового характера (стр.070)
40
1,87
30
0,66
9) Прочие доходы (стр.090)
-
-
-
-
10) Прочие расходы (стр.100)
-
-
-
-
11) Прибыль до налогообложения (стр.140)
380
100,00
430
100,00
12) Текущий налог (стр.150)
60
15,79
180
41,86
13) Чистая прибыль (убыток) (стр.190)
320
84,21
250
58,14
По данным таблицы отметим следующее. Всего сумма доходов и поступлений по ООО «Успех» увеличилась в 2010 году с 25200 тыс.руб. до 50000 тыс.руб. При этом общие расходы возросли с 21400 тыс.руб. до 45700 тыс.руб. Выручка от продаж в общей сумме доходов на конец года занимает 100% по сравнению с 99,21% на начало года и становится равной 500000 тыс.руб.
Себестоимость продукции в общих расходах на конец года занимает 98,47% по сравнению с 93,46% на начало года и становится равной 45000 тыс.руб. Коммерческие расходы в структуре расходов составляют всего 1,53% против 6,54% в прошлом году.
Валовая прибыль в % к общей сумме доходов и поступлений составляет 10% против 19,84% в прошлом году, в сумме становится равной 5000 тыс.руб. Прибыль от продаж в сумме возрастает с 4000 тыс.руб. до 4600 тыс.руб. В структуре доходов занимает в прибыль от продаж в отчетном году 9,2% по сравнению с 16% в прошлом году.
Доходы по операциям финансового характера были в сумме 200 тыс.руб. только в прошлом году. Расходы по этим же операциям составили в отчетном году 300 тыс.руб. против 400 тыс.руб. за прошлый год, что в % к общей сумме расходов составляет 0,66%.
Прибыль до налогообложения в % к выручке составила в отчетном периоде 4300 тыс.руб. по сравнению с 3800 тыс.руб. в прошлом периоде, что в % к итогу в 2010 году составляет 8,6% против 15,2% в прошлом году. В структуре прибыли до налогообложения налог на прибыль занимает 41,86% против 15,79% в прошлом году, а чистая прибыль – 58,14% в отчетном году. Сумма чистой прибыли снизилась а 3200 тыс.руб. в 2009 году до 2500 тыс.руб. в 2010 году. Следовательно, у ООО «Успех» стало меньше возможностей для развития.
Для анализа финансовых результатов используем данные таблицы 11.
По данным таблицы видно, что в 2010 году ООО «Успех» имело все виды прибыли. Прибыль до налогообложения составила 4300 тыс.руб., что больше на 500 тыс.руб., или на 13,2%, показателя прошлого года. Чистая прибыль снизилась на 700 тыс.руб., или на 21,9%.
Таблица 11 – Анализ динамики финансовых результатов ООО «Успех»,
тыс.руб.
Показатели
Предшествующий год
Отчетный год
Отклонение
Темп роста, %
1. Валовая прибыль (стр.029)
500
500
-
100,0
2. Прибыль от продаж (стр.050)
400
460
600
115,0
3. Прибыль до налогообложения (стр.140)
380
430
500
113,2
4. Чистая прибыль (стр.190)
320
250
-700
78,1
Валовая прибыль не изменилась и была равна 5000 тыс.руб. Прибыль от продаж имеет самый большой процент прироста – 15%, что является правильным, так как это прибыль от основной деятельности.
Анализ финансовых результатов организации завершается оценкой эффективности ее текущей деятельности на основе показателей рентабельности (табл. 12).
Прибыльность работы организации характеризуется показателями рентабельности. Показатели рентабельности капитала включают показатели, характеризующие отношение прибыли к различным видам капитала. Среднегодовая стоимость активов и среднегодовая стоимость собственного капитала рассчитываются по данным баланса сложением показателей на начало и конец периода и делением на 2 (по данным балансов за 2 года Приложения 1 и 2).
Таблица 12 – Расчет показателей рентабельности ООО «Успех»
Показатель
Предшествующий год
Отчетный год
Темп роста, %
1. Прибыль от продаж, тыс.руб.
400
460
115,0
2. Прибыль до налогообложения, тыс.руб.
380
430
113,2
3. Прибыль чистая, тыс.руб.
320
250
78,1
4. Выручка, тыс.руб.
2500
5000
200,0
5. Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.
4392,5
6935
158,9
6. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.
3000
5000
166,7
7. Рентабельность продаж, % (1/4*100)
16,00
9,20
-6,8
8. Рентабельность основной деятельности, % (2/4*100)
15,20
8,60
-6,6
9. Рентабельность активов, % (2/5*100)
8,65
6,20
-2,45
10. Рентабельность собственного капитала, % (3/6*100)
10,67
5,00
-5,67
По данным таблицы 12 сделаем следующие выводы. Рентабельность продаж снизилась в 2010 году на 6,8% и стала равной 9,2%. Это произошло под влиянием большего роста выручки в сравнении с ростом прибыли от продаж (соответственно 200%>115%).
Рентабельность основной деятельности в отчетном году стала меньше показателя 2009 года на 6,6% и составила 8,6%. Следовательно, каждые 100 руб. выручки стали приносить меньше прибыли до налогообложения.
Рентабельность активов составила 6,2%, что меньше показателя прошлого года на 2,45%. Следовательно, каждые 100 руб., вложенные в имущество предприятия, стали приносить меньше прибыли до налогообложения. Также снизилась рентабельность собственного капитала на 5,67% и составила 5%. Это связано с уменьшением чистой прибыли на 21,9% при увеличении среднегодовой суммы собственного капитала на 66,7%. Все изменения отрицательно характеризует эффективность деятельности ООО «Успех».
Для оценки влияния факторов, определяющих уровни рентабельности капитала организации используем модели, представленные в таблицах 13 и 14.
Таблица 13 – Двухфакторная модель рентабельности активов
ООО «Успех»
Показатель
Отчетный год
Рентабельность активов, %
6,20
Рентабельность продаж, %
9,20
Коэффициент оборачиваемости активов, оборот
0,721
Произведение коэффициент оборачиваемости активов и рентабельности продаж дает рентабельность активов:
0,721 * 9,2 = 6,2%.
Всего рентабельность активов снизилась на 2,45%. Следовательно, снижение рентабельности продаж на 6,8% привело к уменьшению рентабельности активов в размере 4,9%:
(-6,8) * 0,721 = -4,9%.
Тогда рост коэффициент оборачиваемости активов повлиял на прирост рентабельности активов в размере 2,45%:
(-2,45+4,9) = 2,45%.
Можно сделать вывод, что только за счет уменьшения рентабельности продаж снизилась рентабельность активов.
Таблица 14 – Четырехфакторная модель рентабельности
собственного капитала ООО «Успех»
Показатель
Прошлый год
Отчетный год
Отклонение
Рентабельность собственного капитала, %
10,67
5,00
-5,67
Коэффициент качества прибыли
0,800
0,543
-0,257
Рентабельность продаж, %
16,00
9,20
-6,8
Капиталоотдача, руб./руб.
0,569
0,721
0,152
Коэффициент финансовой зависимости
1,465
1,388
-0,077
Рентабельность собственного капитала можно представить в виде произведения:
5 = 0,543 * 9,2 * 0,721 * 1,387.
Рентабельность собственного капитала снизилась в отчетном периоде на 5,67%. За счет уменьшения коэффициента качества прибыли на 0,257 пункта (доли чистой прибыли в прибыли от продаж) рентабельность собственного капитала снизилась на 3,428% ((-0,257)*16*0,569*1,465). Вследствие снижения рентабельности продаж на 6,8% рентабельность собственного капитала уменьшилась на 3,078% ((-6,8)*0,543*0,569*1,465). Из-за роста капиталоотдачи на 0,152 пункта рентабельность собственного капитала повысилась на 1,112% ((+0,152)*0,543*9,2*1,465). Однако уменьшение коэффициента финансовой зависимости на 0,077 пункта привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,286% ((-0,077)*0,543*9,5*0,721). Следовательно, основное снижение рентабельности собственного капитала произошло под влиянием снижения коэффициент качества прибыли и рентабельности продаж.
Анализ прибыльности организации дополняется оценкой ее деловой активности.
Деловая активность проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективности использования экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Для оценки используют как качественные критерии, так и количественные показатели (натуральные и стоимостные).
Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть проведены по следующим направлениям:
- оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений;
- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;
- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Текущая деятельность считается эффективной, если выполняется следующее соотношение («Золотое правило экономики предприятия»):
>Тпрод > Так > 100%, (1)
где Тпр, Тпрод, Так – соответственно темп изменения прибыли, продаж, авансированного капитала.
В ООО «Успех» «Золотое правило экономики предприятия» выглядит следующим образом:
115% < 200% > 158,9% > 100%.
Следовательно, не выполняется только первая часть неравенства, темп роста прибыли от продаж ниже темпа роста выручки, что свидетельствует о больших затратах предприятия.
Второй подход в оценке деловой активности базируется на расчете показателей оборачиваемости и капиталоотдачи (приложение 5).
Расчет основных показателей оборачиваемости представим в таблице 15.
По данным таблицы 15 сделаем следующие выводы. Фондоотдача основных средств показывает, что каждый рубль основных средств приносит отдачу предприятию в виде выручки в размере 4,348 руб.
Таблица 15 – Расчет показателей деловой активности ООО «Успех»
Показатель
Расчет
Отчетный год
1. Фондоотдача основных средств
5000/((1500+800)/2)
4,348
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборот
5000/((120+50)/2)
58,823
3. Период оборота дебиторской задолженности, дни
365/58,823
6,205
4. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов, оборот
5000/((6700+3280)/2)
1,002
5. Период оборота материальных запасов, дни
365/1,002
364,271
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборот
4500/((300+450)/2)
13,333
7. Период оборота кредиторской задолженности, дни
365/13,333
27,376
8. Продолжительность операционного цикла, дни
6,205+364,271
370,476
9. Продолжительность финансового цикла, дни
370,476-27,376
343,1
10. Коэффициент закрепления дебиторских счетов, руб./руб.
((120+50)/2) / 50000
0,017
11. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала, оборот
5000 / ((4635+9235)/2)
0,721
12. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборот
5000 / ((3000+7000)/2)
1
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывается, что за год средства в расчетах 58,823 оборота сделают, а в среднем за год дебиторы рассчитываются в течение 6,205 дней.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов говорит о том, что за год обновились запасы только 1 раз, при этом в течение 364,271 дней.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, что за год она обернулась 13,333 раза, средний срок ее погашения составил 27,376 дня.