Анализ вероятности и пути предотвращения банкротства предприятия.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа вероятности банкротства предприятий
1.1. Формирование нормативно-правовой базы процедуры банкротства предприятий
1.2. Понятие и виды банкротства (несостоятельности) предприятий и организаций
1.3. Процедуры банкротства предприятий и организаций согласно требований законодательства РФ на современном этапе
Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и вероятности банкротства ООО «Театр Линии»
2.1. Производственно-экономическая характеристика предприятия
2.2. Анализ имущества и источников его образования
2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
2.4. Оценка деловой активности и рентабельности
2.6. Оценка вероятности банкротства
Глава 3. Резервы и пути достижения финансовой стабилизации ООО «Театр Линии»
3.1. Повышение эффективности использования оборотных фондов предприятия
3.2. Оптимизация дебиторской задолженности
3.3. Расчет показателей экономической эффективности предложенных мероприятий
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Анализ вероятности и пути предотвращения банкротства предприятия.

6683
7368
5,3
3,8
3,6
+777
-1,7
11,8
4. Прочие краткосрочные пассивы
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Баланс
124900
174517
201867
100,0
100,0
100,0
+76967
0,0
61,6
Отрицательным моментом в деятельности ООО «Театр Линии» является снижение остатка денежных средств на р/с и в кассе – на 3051 тыс.руб. или на 74,8% за 2008-2010 гг. В целом рост активов за последние 3 года составил 76967 тыс.руб. или 61,6%, что показывает расширение производственно-хозяйственной деятельности организации.
Расчеты, проведенные в таблице 7, показывают, что в 2008-2009 гг. финансовая деятельность данной организации финансировалась в основном за счет заемных средств. На их долю приходилось 57,7% в 2008 г., 51,4% в 2009 г..
Начиная уже с 2010 г. финансирование имущества производится в большей степениза счет собственного капитала, удельный вес которого в составе пассива составил на 01.01.2011 г. 56,4%, а на долю краткосрочных заемных средств приходится на этот же период 32,9%.
За 2008-2010 гг. существенно возросла величина собственного капитала – на 60966 тыс.руб. или на 115,2%. Погашение долгосрочного кредита привело к снижению объемов долгосрочных заемных средств за 3 года на 31806 тыс. руб. или 69,0%. В ООО «Театр Линии» существенно увеличился объем краткосрочных обязательств – на 47807 тыс.руб. или на 184,4%. Причиной данного увеличения стало получение краткосрочных кредитов на переоборудование производства. Кредиторская задолженность за исследуемый период возросла на 777 тыс.руб. и в 2010 г. составила 3,6% от общей суммы обязательств предприятия.
А в целом рост источников формирования имущества ООО «Театр Линии» составил 76967 тыс.руб. или 61,6%. Таким образом, за 2008-2010 гг. в ООО «Театр Линии» наблюдается увеличение имущества и источников его образования, что можно оценить как положительную динамику в деятельности данной организации.
2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
Показатели ликвидности баланса характеризуют кредитоспособность организации, которая может более точно уточняться по данным бухгалтерского учета. Сопоставление показателей по группам определяет степень ликвидности. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда выполняются условия:
1. А1 >= П1 (1)
2. А2 >= П2 (2)
3. А3 >= П3 (3)
4. А4 <= П4 (4)
Сопоставление показателей 1 и 2 условий позволяет выявить текущую ликвидность, отражающую платежеспособность (неплатежеспособность) на ближайший период времени.
Сравнение показателей условий 3, т.е. медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, определяет перспективную ликвидность по сроку погашения долгосрочных кредитов.
Четвертое условие характеризует наличие у организации собственных источников и собственных оборотных средств, т.е. выполнение минимального условия финансовой устойчивости.
Наиболее ликвидные активы – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):
А1 = D (5)
А1 2008 = 4082 + 0 = 4082
А1 2009 = 10931 + 0 = 10931
А1 2010 = 1028 + 8500 = 9528
Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 =ra (6)
А2 2008 = 14552 + 0 = 14552
А2 2009 = 25446 + 0 = 25446
А2 2010 = 36314 + 0 = 36314
Медленно реализуемые активы – запасы и затраты:
А3 = Z (7)
А3 2008 = 18561 + 957 = 19518
А3 2009 = 28054 + 1274 = 29328
А3 2010 = 34724 + 633 = 35357
Трудно реализуемые активы – основные средства и прочие активы:
А4 = F (8)
А4 2008 = 86748
А4 2009 = 108812
А4 2010 = 120668
По степени срочности погашения обязательств пассивы баланса разделяются на 4 группы:
1. Наиболее срочные пассивы – расчеты и прочие пассивы (кредиторская задолженность) и просроченные кредиты:
П1 = Rp + Ko (9)
П1 2008 = 6591 + 0 = 6591
П1 2009 = 6683 + 0 = 6683
П1 2010 = 7368 + 0 = 7368
2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства:
П2 = Kt (10)
П2 2008 = 19330
П2 2009 = 35495
П2 2010 = 66360
3. Долгосрочные пассивы – относятся долгосрочные кредиты:
П3 = KТ (11)
Таблица 9
Показатели ликвидности баланса ООО «Театр Линии» за 2008-2010 гг.
тыс. руб.
Актив
01.01.
2009
01.01.
2010
01.01.
2011
Пассив
01.01.
2009
01.01.
2010
01.01.
2011
Платежный излишек или недостаток
01.01.
2009
01.01.
2010
01.01.
2011
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1.Наиболее ликвидные активы (А1)
4082
10931
9528
1.Наиболее срочные обязательства (П1)
6591
6683
7368
-2509
+4248
+2160
2.Быстро реализуемые активы (А2)
14552
25446
36314
2.Краткосрочные пассивы (П2)
19330
35495
66360
-4778
-10049
-30046
3.Медленно реализуемые активы (А3)
19518
29328
35357
3.Долгоср. и среднесрочные пассивы (П3)
46072
47524
14266
-26554
-18196
+21091
4.Трудно реализуемые активы (А4)
86748
108812
120668
4.Постоянные пассивы (П4)
52907
84815
113873
+33841
+23997
+6795
Баланс
124900
174517
201867
Баланс
124900
174517
201867
х
х
х
П3 2008 = 46072
П3 2009 = 47524
П3 2010 = 14266
4. Капитал и резервы (III раздел баланса)
П4 = Uc (12)
П4 2008 = 52907
П4 2009 = 84815
П4 2010 = 113873
Группировка статей актива и пассива и выявление излишка или недостатка платежных средств по обязательствам представлена показателями таблицы 9.
Анализ ликвидности баланса ООО «Театр Линии» представлен в таблице 9 в графах 2-4 и 6-8 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на конец 2008-2010 гг. В графах 9-11 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
Сопоставление наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств показывает, что денежные средства в 2009- 2010 гг. превышали кредиторскую задолженность (см. строку 1 таблицы 9: (10931 ≥ 6683 в 2009 году и 9528 ≥ 7368 в 2010 году), т.е. у организации был излишек наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На конец 2010 г. этот излишек составил 2160 тыс.руб. (см. строку 1 столбец 11 таблицы 9). Данная ситуация благоприятна как для предприятия, так и для его кредиторов.
Сравнивая быстрореализуемые активы и краткосрочные заемные кредиты и займы, можно отметить, что краткосрочные пассивы за последние 3 года значительно превышают быстрореализуемые активы. Поэтому быстрореализуемые активы даже с некоторой потерей ликвидности не могут быть использованы для погашения наиболее срочных обязательств.
Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных заемных средств показывает, что в 2008-2009 гг. долгосрочные займы значительно превышают запасы и затраты, тогда как снижение величины долгосрочных заемных средств в 2010 г. позволяет использовать медленно реализуемые активы для погашения долго- и среднесрочных пассивов (платежный излишек – 21091 тыс.руб.).
Сопоставление внеоборотных активов и собственных средств позволяет сделать вывод о том, что в 2008-2010 гг. в организации основные активы не могли быть полностью обеспечены за счет собственных средств, что свидетельствует о невыполнении минимального условия финансовой устойчивости и баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами сво­евременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. вре­мени, необходимого для превращения их в денежную наличность.
1. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оцен­ку ликвидности коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 рубль текущих пассивов.
КТЛ = (ТА – РБП) / (ТП - ДБП), (13)
где
ТА - текущие активы;
РБП – расходы будущих периодов;
ТП – текущие пассивы;
ДБП - доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.
К Т Л 2008 = 38152 / (25921 – 0) = 1,472
К Т Л 2009 = 65705 / (42178 – 0) = 1,558
К Т Л 2010 = 81199 / (73728 – 0) = 1,101
2. Коэффициент промежуточной ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их часть — материаль­но-производственные запасы.
КПЛ = (ДС + КФВ + ДЗ + ГП) / (ТП - ДБП), (14)
где
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ – дебиторская задолженность;
ГП – готовая продукция на складе
К П Л 2008 = (4082 + 0 + 14552 + 0) / (25921 – 0) = 0,719
К П Л 2009 = (10931 + 0 + 25446 + 0) / (42178 – 0) = 0,862
К П Л 2010 = (1028 + 8500 + 36314 + 0) / (73728 – 0) = 0,622
3. Наиболее жестким критерием платежеспособности яв­ляется коэффициент абсолютной ликвидности, показы­вающий, какая часть краткосрочных заемных обяза­тельств может быть погашена немедленно.
КАЛ = (ДС + КФВ) / (ТП - ДБП), (15)
где
ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
ТП - текущие пассивы
К А Л 2008 = (4082 + 0) / (25921 – 0) = 0,157
К А Л 2009 = (10931 + 0) / (42178 – 0) = 0,259
К А Л 2010 = (1028 + 8500) / (73728 – 0) = 0,129
Показатели, характеризующие платежеспособность в обобщенном виде представлены в таблице 10.
Таблица 10
Динамика показателей платежеспособности ООО «Театр Линии» за 2008-2010 гг.
Показатели
Нормативы
01.01.
2009
01.01.
2010
01.01.
2011
Отклонения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,5
0,157
0,259
0,129
-0,028
2. Коэффициент промежуточной ликвидности
>1
0,719
0,862
0,622
-0,097
3. Коэффициент текущей ликвидности
>2
1,472
1,558
1,101
-0,371
Рис. 6. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Театр Линии» за 2008-2010 гг.
За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности нормативных значений достигал только в 2009 г. Следовательно, гасить наиболее срочные обязательства за счет наличных денежных средств в ООО «Театр Линии» в 2008 и 2010 гг. возможности не было. Коэффициент промежуточной ликвидности также не соответствует допустимой величине, т.е. даже с привлечением дебиторской задолженности рассчитаться по краткосрочным пассивам в хозяйстве не могут. Коэффициент текущей ликвидности в 2008-2010 гг. не соответствовал нормативам.
Следовательно, ООО «Театр Линии» на протяжении всего рассматриваемого периода было не в состоянии удовлетворить все сроч­ные требования, используя имеющиеся текущие активы. В целом можно сказать, что ООО «Театр Линии» характеризуется низкой ликвидностью и на ближайшую и отдаленную перспективу данную организацию нельзя назвать платежеспособной. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов в оплате продукции организация столкнется с проблемами погашения задолженности кредиторам.
Финансовая устойчивость характеризуется обеспечением формирования запасов и затрат источниками. Это обеспечение источниками формирования запасов и затрат является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность, как следствие этой обеспеченности, выступает внешним ее проявлением.
Показателями, характеризующими степень охвата разными видами источников формирования запасов и затрат, являются:
1. Собственные источники формирования запасов и затрат (ЕС):
ЕС = UC – F (16)
ЕС - собственные источники формирования запасов и затрат
Uc - источники собственных средств;
F - основные средства и прочие внеоборотные активы.
ЕС2008 = 52907 – 86748 = -33841
ЕС2009 = 84815 - 108812 = -23997
ЕС2010 = 113873 – 120668 = -6795
2. Собственные источники и долгосрочные кредиты и займы (ЕТ):
ЕТ = ЕС + KT (17)
KT – долгосрочные кредиты и займы;
ЕТ2008 = -33841 + 46072 = 12231
ЕТ2009 = -23997 + 47524 = 23527
ЕТ2010 = -6795 + 14266 = 7471
Собственные, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (Е):
Е = ЕТ + Kt (18)
Kt – краткосрочные кредиты и займы;
Е2008 = 12231 + 25921 = 38152
Е2009 = 23527 + 42178 = 65705
Е2010 = 7471 + 73728 = 81199
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости и показатели их характеризующие:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):
3 < Ипл (19)
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми ис­точниками средств (КОЗ) больше единицы
КОЗ =Ипл / 3 >1 (20)
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
3 = Ипл, (21)
КОЗ =Ипл / 3= 1 (22)
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свобод­ных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервно­го фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств:
3 = Ипл + Ивр (23)
Ипл + Ивр
КОЗ = ------------------ = 1 (24)
З
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие нахо­дится на грани банкротства), при котором
З > Ипл + Ивр (25)
Ипл + Ивр
КОЗ = ------------------ < 1 (26)
З
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспе­чивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссу­дам банка, поставщикам, бюджету и т.д.
Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Театр Линии» в 2008-2010 гг. представлена в таблице 11.
На основании данных таблицы 11 можно сделать вывод о том, что в ООО «Театр Линии» в 2008-2010 гг. наблюдается неустойчивое финансовое состояние (дефицит собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат), при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свобод­ных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др. В целом размещение финансовых средств в имуществе в настоящее время по активу и в источниках по пассиву имеет предкризисную финансовую устойчивость, об этом говорит тип финансовой устойчивости.
Таблица 11
Оценка достаточности источников финансирования запасов и затрат ООО «Театр Линии» в 2008-2010 гг.
(тыс.руб.)
Показатели
2008
2009
2010
Отклонения
%
+/-
1. Собственные источники формирования запасов и затрат (СОС)
-33841
-23997
-6795
20,0
+27046
2. СОС + долгосрочные обязательства
12231
23527
7471
61,1
-4760
3. СОС + долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства
38152
65705
81199
В 2,1 раза
+43047
4. Запасы и затраты
19518
29328
35357
181,1
+15839
5. Излишек (дефицит) СОС для финансирования запасов и затрат (стр. 1 – стр. 4)
-53359
-53325
-42152
79,0
+11207
6. Излишек (дефицит) СОС и долгосрочных обязательств для финансирования запасов и затрат (стр. 2 – стр. 4)
-7287
-5801
-27886
В 3,8 раза
-20599
6. Излишек (дефицит) общих источников финансирования запасов и затрат (стр. 3 – стр. 4)
+18634
+36377
+45842
В 2,5 раза
+27208
Тип финансовой устойчивости
Неустой
чивое положение
Неустой
чивое положение
Неустой
чивое положение
Анализ финансовой устойчивости только по абсолютным показателям недостаточен. Целесообразно провести анализ специальных финансовых коэффициентов. Их значение состоит в том, что они позволяют определить тенденцию и изменения финансовой устойчивости и сравнить финансовое положение партнеров, конкурентов. Сравнение показателей финансовых коэффициентов в динамике с нормативными значениями дополняют выводы, полученные по абсолютным показателям.
Для получения количественных характеристик фи­нансовой устойчивости предприятия используются следующие фи­нансовые коэффициенты:
1. Коэффициент автономии рассчитывается как отношение источ­ника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:
КАВ = СК / ВБ, (27)
где
СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса
К АВ 2008 = 52907 / 124900 = 0,423
К АВ 2009 = 84815 / 174517 = 0,486
К АВ 2010 = 113873 / 201867 = 0,564
2. Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала:
КМ = (СК + ДО + Р - ПА) / СК (28)
где
ДО – долгосрочные обязательства предприятия,
Р – резервы предстоящих расходов и платежей,
ПА – постоянные активы
К М 2008 = (52907 + 46072 + 0 - 86748) / 52907 = 0,231
К М 2009 = (84815 + 47524 + 0 - 108812) / 84815 = 0,277
К М 2010 = (113873 + 14266 + 0 - 120668) / 113873 = 0,066
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине запасов и НДС:
КОЗ = (СК + ДО + Р - ПА) / (Зап + НДС) (29)
К ОЗ 2008 = (52907 + 46072 + 0 - 86748) / (18561 + 957) = 0,626
К ОЗ 2009 = (84815 + 47524 + 0 - 108812) / (28054 + 1274) = 0,802
К ОЗ 2010 = (113873 + 14266 + 0 - 120668) / (34724 + 633) = 0,211
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С):
КЗ/С = ЗК/ СК (30)
КЗ/С 2008 = 71993 / 52907 = 1,361
КЗ/С 2009 = 89702 / 84815 = 1,058
КЗ/С 2010 = 87994 / 113873 = 0,773
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммоблизованных средств (КМ/И):
КМ/И = ТА/ ПА (31)
КМ/И 2008 = 38152 / 86748 = 0,440
КМ/И 2009 = 65705 / 108812 = 0,604
КМ/И 2010 = 81199 / 120668 = 0,673
6. Индекс постоянного актива (ИПост.А):
ИПост.А = ПА / СК (32)
ИПост.А 2008 = 86748 / 52907 = 1,640
ИПост.А 2009 = 108812 / 84815 = 1,283
ИПост.А 2010 = 120668 / 113873 = 1,060
7. Коэффициент имущества производственного назначения (КЗ/С):
КИП = (ПА + З) / ВБ (33)
где
З - запасы
КИП 2008 = (86748 + 18561) / 124900 = 0,843
КИП 2009 = (108812 + 28054) / 174517 = 0,784
КИП 2010 = (120668 + 34724) / 201867 = 0,770
8. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами. Он пока­зывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собствен­ных средств предприятия.