Рынок ценных бумаг: структура,роль в макро- и микро экономике,участники

Содержание
Введение
1 Основы и принципы функционирования рынка ценных бумаг
1.1Определение рынка ценных бумаг. Виды и характеристики ценных бумаг
1.2Структура рынка ценных бумаг
1.3Участники рынка ценных бумаг
1.4 Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
2 Анализ состояния российского рынка ценных бумаг
2.1 Механизм функционирования фондового рынка
2.2. Место и роль рынка ценных бумаг в экономике страны
2.3 Тенденции развития рынка ценных бумаг в России
3 Пути развития российского рынка ценных бумаг
3.1 Проблематика российского рынка ценных бумаг и пути их решения
3.2 Перспективы развития рынка ценных бумаг
Заключение
Список литературы

Рынок ценных бумаг: структура,роль в макро- и микро экономике,участники

Такие ценные бумаги могут продаваться на вторичном рынке, но для регистрации перехода права собственности необходима регистрация проводимых сделок в реестре, что затрудняет оборот именных ценных бумаг на рынке. Поэтому в зарубежной практике такие ценные бумаги находятся в собственности членов совета директоров и передаются по наследству. В России вплоть до 1996 г. выпускались только именные ценные бумаги.На предъявителя — это ценные бумаги, на которых не указано имя владельца. Чаще всего они выпускаются маленьким номиналом и предназначены для инвестиций широких кругов населения. Их главной отличительной особенностью является свободный переход из рук в руки, что дает возможность иметь ничем не ограниченный вторичный рынок.Ордерные ценные бумаги, на которых указаны реквизиты владельца, но их можно передавать другому лицу по индоссаменту (передаточной надписи). Примером является вексель.2. По принадлежности к долгу они подразделяются на:Долговые ценные бумаги, представляющие из себя долговое обязательство эмитента (например, облигации). По истечении срока облигации выкупаются.Недолговые (долевые) ценные бумаги, которые предполагают долю в капитале компании. Такие ценные бумаги невыкупаются, и эмитент не обязан вернуть полученные по ним деньги. Примером такой бумаги выступают акции.3. По срокам ценные бумаги обычно делятся на:Краткосрочные. По общепринятой на западных рынках классификации к ним относятся ценные бумаги со сроком погашения или реализацией заложенных в них прав до 1 года.Среднесрочные — от 1 года до 5 лет.Долгосрочные — свыше 5 лет.Бессрочные, которые не имеют срока погашения (например, акции).Со сроком по предъявлению (например, ваучер).4. По статусу эмитента ценных бумаг выделяют:Государственные ценные бумаги, выпускающиеся министерством финансов или казначейством.Муниципальные, выпускающиеся местными органами власти, муниципалитетами.Корпоративные, выпускающиеся юридическими лицами.Иностранные, т. е. ценные бумаги иностранного государства, обращающиеся на территории данной страны.Международные, предлагаемые международными финансовыми организациями.Банковские, выпускающиеся исключительно банками (депозитные и сберегательные сертификаты).Небанковские ценные бумаги, эмитентами которых могут быть как банки, так и небанковские организации (акции, облигации).Кроме того, ценные бумаги могут быть подразделены на фондовые и коммерческие. Фондовые — те, которые обращаются на фондовой бирже. К ним относятся акции и облигации. Коммерческие — связаны с выпуском товара либо имеют товарную основу, например векселя, коносаменты. Выделяют также первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные — это ценные бумаги, дающие право на доход или долю капитала (акции и облигации).Вторичные дают право на приобретение первичных бумаг и делятся на опционные, дающие право на приобретение акций и облигаций на вторичном рынке, и ваучерные, дающие право на приобретение акций на первичном рынке или при первичном их размещении. К ним относятся конвертируемые акции и облигации, ваучеры, варранты.В то же время в зависимости от выполняемых свойств их можно подразделить на классические ценные бумаги, выполняющие все названные свойства (акции и облигации), производные ценные бумаги (обладающие лишь частью свойств — обращаемостью; к ним относятся опционы, фьючерсы, варранты), финансовые инструменты (выпускаемые финансовыми учреждениями и имеющие лишь набор свойств — депозитные сертификаты).ГК РФ устанавливает следующие виды ценных бумаг. В ст. 143:государственная облигация;облигация;вексель;чек;депозитный сертификат;банковский сертификат;банковская сберегательная книжка на предъявителя;коносамент;акция;приватизационные ценные бумаги.В ст. 912:двойное складское свидетельство;складское свидетельство как часть двойного свидетельства;залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;простое складское свидетельство.Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ Об ипотеке (залоге недвижимости) разрешает выпускать следующий вид ценной бумаги: закладная.Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ Об инвестиционных фондах разрешает выпускать ценную бумагу: •инвестиционный пай.Федеральный закон в редакции Федерального закона от 28 декабря 2002 г. № 185-ФЗ О рынке ценных бумаг разрешает выпуск ценной бумаги: опцион эмитента.Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ Об ипотечных ценных бумагах разрешает выпуск следующих видов ценных бумаг:облигации с ипотечным покрытием;ипотечный сертификат участия.Перечень видов ценных бумаг является открытым, поскольку ст. 143 ГК РФ указывает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке.Структура рынка ценных бумагОсновное назначение фондового рынка состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики.Лица и организации, имеющие временно свободные излишки денежных средств, заинтересованные в их приумножении и приобретающие с этой целью ценные бумаги, называются инвесторами.Организации, заинтересованные в привлечении денежных средств для развития производства, торговли, реализации каких-либо программ, требующих определенных денежных затрат, и привлекающие для этого инвестиции путем выпуска (эмиссии) ценных бумаг, называют эмитентами.Инфраструктура фондового рынка является связующим звеном между инвестором и эмитентом, обеспечивая аккумуляцию денежных средств инвесторов и направляя финансовые потоки на приобретение ценных бумаг эмитентов, дающих наибольшую доходность. .Институт, регулирующий функционирование рынка ценных бумагИнфраструктура фондового рынкаЭмитентыИнвесторыРис. 1.2.1 - Общая структура фондового рынкаРынок ценных бумаг имеет сложноорганизованную структуру, состоит из ряда сегментов. Структура рынка ценных бумаг понимается отечественной наукой крайне противоречиво и не всегда корректно. В достаточной степени отработано деление рынка ценных бумаг на организованный и свободный (внебиржевой, уличный). Выделяются основные черты организованного рынка, такие, как частые и быстрые сделки, отсутствие большого разрыва между ценами спроса и предложения, короткие временные промежутки осуществления сделок.Отработаны теоретические аспекты и механизмы первичного и вторичного рынка, связанные с разграничением процессов выпуска (эмиссии) и обращения ценных бумаг. Вместе с тем, учитывая исключительно важное значение рынка ценных бумаг в реформировании российской экономики, его деления на первичный и вторичной, остановимся на ряде моментов, связанных с их организацией и функционированием.Итак, рынок ценных бумаг неоднороден и в зависимости от эмиссии ценных бумаг подразделяется на первичный, где происходит реализация новых видов ценных бумаг, и вторичный рынок, на котором осуществляется перепродажа ценных бумаг. В зависимости от места проведения сделок с ценными бумагами различают биржевой, где торговля ценными бумагами происходит на фондовых биржах, и внебиржевой рынок, который не имеет определенного места торговли ценными бумагами и подразделяется на организованный и неорганизованный рынки. Все эти разновидности рынка ценных бумаг представляют собой весьма необходимый и важный элемент рыночной экономики, и особенно ее кредитно-финансовой надстройки (рис. 1.2.2).Рис. 1.2.2 – Структура рынка ценных бумагУказанные рынки, составляющие структуру рынка ценных бумаг, противостоя друг другу, взаимно дополняют друг друга. Данное противоречие обусловлено тем, что, выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг и мобилизации капитала, они руководствуются специфическими методами отбора и реализации ценных бумаг. Так, первичный рынок представлен преимущественно облигациями, в то время как на бирже основным объектом торгов выступают акции. Если на первичном рынке осуществляется непосредственное инвестирование экономики путем мобилизации капитала, то посредством вторичного рынка происходит лишь перераспределение собственности и проведение спекулятивных операций.. Если основная часть ценных бумаг раньше обращалась на биржевом рынке, то сегодня, особенно с развитием электронных систем торговли, основная их часть обращается на внебиржевом рынке, на который приходится до 90 % продаж ценных бумаг. При этом особую роль в настоящее время играет вторичный организованный внебиржевой, или уличный, рынок, появившийся в 70-е годы XX в.сначала в США, а затем и в других странах, ставший реальным конкурентом фондовых бирж, что позволило говорить о наметившейся тенденции вытеснения биржевой торговли. Участники рынка ценных бумагУчастники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных  бумаг.Рис.1.3.1 – Участники рынка ценных бумагРассмотрим функции профессиональных участников рынка ценных бумаг.Операторы. Сделки купли-продажи ценных бумаг заключают операторы — брокеры, дилеры и компании, осуществляющие доверительное управление предоставленными им денежными средствами.