Участие России в международных финансовых организациях

Введение
Глава 1. Организационно - экономическая система деятельности международных финансовых институтов
1.1 Содержание инвестиционных процессов и этапы деятельности международных финансовых институтов в инвестиционным процессе
1.2 Роль международного валютного фонда в инвестиционном процессе
1.3 Участие международных и межгосударственных финансовых институтов в инвестиционном процессе
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности России и международных финансовых институтов
2.1 Инвестиционные программы и проекты МВФ в России
2.2 Финансирование инвестиционных проектов группой Всемирного Банка в России
2.3 Основные направления инвестиционной деятельности ЕБРР в России
Глава 3. Содействие международных финансовых институтов реализации инвестиционных программ в России
3.1 Основные проблемы, затрудняющие функционирование международных финансовых институтов
3.2 Влияние международных финансовых институтов на экономическую политику России
3.3 Перспективы инвестирования в России
Заключение
Библиографический список
Приложения

Участие России в международных финансовых организациях

В-шестых,  МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за макроэкономической политикой стран-участниц и состоянием мировой экономики. Он собирает огромный массив информации, относящейся к отдельным странам и к мирохозяйственным процессам в целом. Эта информация включает сведения о динамике экономического роста и цен, денежном обращении, экспорте и импорте товаров, услуг, капиталов, состоянии платежных балансов, официальных золотых и валютных резервов, производстве, экспорте и импорте золота, размерах заграничных капиталовложений, движении валютных курсов и многом другом и подвергается тщательной аналитической обработке.
1.3 Участие международных и межгосударственных финансовых институтов в инвестиционном процессе
Группа Всемирного банка - пять организаций, созданных в разное время иобъединенных функционально, организационно и территориально, целью деятельности которых является в настоящее время оказание финансовой и технической помощи развивающимся странам.
В Группу Всемирного банка входят следующие организации:
- Международный банк реконструкции и развития - МБРР
- Международная ассоциация развития - МАР
- Международная финансовая корпорация - МФК
- Многостороннее агентство по гарантии инвестиций - МАГИ
- Международный центр по урегулированию инвестиционных споров - МЦУИС
Первые две организации (МБРР и МАР) образуют собственно Всемирный банк.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - основное кредитное учреждение Всемирного банка. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР, являющееся одновременно и его уставом, официально вступило в силу в 1945 г., но банк начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР - Вашингтон21.
Цели МБРР22:
- оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран‑членов;
- содействие частным иностранным инвестициям;
- содействие сбалансированному росту международной торговли и поддержание равновесия платежных балансов;
- сбор и публикация статистической информации,
Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных бюджетных средств капиталистических государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время Второй мировой войны. С середины 50-х гг., когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки.
Основные направления деятельности МБРР23:
1. В отличие от МВФ Международный банк реконструкции и развития предоставляет кредиты для экономического развития. МБРР - самый крупный кредитор проектов развития в развивающихся странах со средним уровнем доходов на душу населения. Страны, подающие заявку на вступление в МБРР, должны сначала быть приняты в МВФ.
2. В отличие от МВФ, МБРР не использует стандартных условий кредитования. Сроки, объемы и ставки кредитов МБРР определяются особенностями кредитуемого проекта. Как и МВФ, МБРР обычно обуславливает предоставление кредитов определенными условиями. Все займы банка должны гарантироваться правительствами стран-членов. Займы выделяются под процентную ставку, которая меняется каждые 6 месяцев. Займы предоставляются, как правило, на 15-20 лет с отсрочкой платежей по основной сумме займа от трех до пяти лет.
3. Необходимо подчеркнуть, что банк покрывает своими кредитами лишь 30% стоимости объекта, причем наибольшая часть кредитов направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт, связь. С середины 80-х гг. МБРР увеличил долю кредитов, направляемых в сельское хозяйство (до 20%), в здравоохранение и образование. В промышленность направляется менее 15% кредитов банка (рис. 3). В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран: 1/3 кредитов он выдает в форме так называемого совместного финансирования. Банк предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса.
Рис. 1.3 Структура инвестирования МБРР (на 01.01.2009 года)
Основная цель, которую изначально провозгласили учредители МБРР, заключалась в том, чтобы банк, прежде всего, был инициатором и организатором частных инвестиций, добивался для них в странах-заемщиках благоприятных условий и «климата»24. Банк мог предоставлять кредиты государствам под гарантии правительств, но должен был уклоняться от вложения своего капитала в высокодоходные, быстроокупающиеся предприятия. Предполагалось, что МБРР будет сосредоточивать свои операции исключительно на тех объектах, которые важны для государств, но в которые не охотно вкладывается частный инвестор. Фактически же МБРР сразу начал широко вмешиваться во внутренние дела стран-заемщиков в интересах своих хозяев (США), оказывал давление на правительства, навязывая свои «программы развития». В итоге все программы «реконструкции и развития» подразумевали сохранение стран-заемщиков в качестве аграрно-сырьевых придатков индустриальных держав. Миссии банка, его «технические советы», «консультации» и «рекомендации» сводились в итоге к развитию сельского хозяйства в странах-заемщиках и увеличению добычи полезных ископаемых для увеличения объемов их вывоза в США и ряд других индустриальных кап. стран. Так, миссии банка, обследовавшие в 1952 г. экономику Ирана и в 1954 г. экономику Сирии, рекомендовали правительствам этих стран сосредоточить главное внимание на развитии сельского хозяйства и транспорта. Миссия банка в Турции нашла, что ведущееся турецким правительством промышленное строительство не учитывает реальных финансовых возможностей страны, и рекомендовала ему прекратить дальнейшие вложения гос. средств в промышленность и сосредоточить свои усилия на развитии сельского хозяйства, энергетики и транспорта. Эти рекомендации вызвали возмущение турецкой общественности, что вынудило турецкое правительство в марте 1954 года потребовать удаления из Турции миссии банка25.
Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (более 180 млрд долл.)26. Хотя членами МБРР являются 186 стран, лидирующее положение принадлежит семерке: США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.
Источниками ресурсов банка помимо акционерного капитала являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства, полученные от продажи облигаций.
Международная ассоциация развития (MAP), дочерняя организация Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Создана в 1960 для предоставления развивающимся странам кредитов и займов на более льготных, чем в МБРР, условиях как в свободной конвертируемой, так и в неконвертируемой валютах. На середину 1973 MAP насчитывала 112 членов27.
Во главе её - Совет управляющих (высший орган управления), директорат и президент. Директорат МАР является постоянно действующим исполнительным органом. Директорами МАР становятся по совместительству директора МБРР. Функции президента МАР выполняет президент МБРР. Все вопросы в Совете управляющих и директорате решаются большинством голосов. Голоса распределяются в зависимости от суммы взносов в основной капитал. Страна - член МАР имеет 500 голосов плюс один дополнительный голос за каждые 5 тысяч долларов суммы её первоначального взноса. Основной капитал МАР составлял на середину 1973 1061 млн. долларов. Наибольшие квоты имели (млн. долларов): США 332, Великобритания 135, Франция 55, ФРГ 56, Индия 42, Япония 35. В соответствии с порядком распределения голосов 17 промышленно развитых стран в 1972 получили 159 269 голосов, или 62,02 %, в том числе США 25,14%, Великобритания 10,41%, ФРГ 4,32%, Япония 2,81% общего числа голосов. Развивающиеся страны, для кредитования которых создана МАР, получили 97 523 голоса, или 37,98% (рис4)28.
Рис. 1.4 Структура голосов стран-участниц МАР
Промышленно развитые страны производят взносы золотом или обратимой валютой, развивающиеся страны только 10 % своих взносов вносят золотом или обратимой валютой, а остальные 90 % - в национальной валюте. В целях пополнения источников кредитования в 1964 и 1969 были приняты решения о дополнительных взносах 17 промышленно развитыми странами на общую сумму 1 950 190 долл29. Займы МАР являются беспроцентными сроком, как правило, на 50 лет. Погашение их предусматривается начинать через 10 лет, причём в последующие 10 лет из расчёта по 1 % в год, а в остальные 30 лет по 3 %. Займы предоставляются правительству или под его гарантию органам отдельных административных единиц, частным или общественным организациям. В 1960 – 71 годах МАР заключила соглашения о выплате 274 займов 58 странам на общую сумму 3340,4 млн. долларов. Из этой суммы страны Азии (включая весь Ближний Восток) получили 2374,7 млн. долларов (71,1 %), страны Африки - 666 млн. долларов (19,9 %), Латинской Америки - 176,7 млн. долларов (5,2 %), Океании - 11 млн. долларов (0,5 %) и страны Европы - 111,8 млн. долларов (3,3 %) (рис. 5)30. Займы МАР предоставляются для финансирования строительства электростанций, железных и шоссейных дорог и сельского хозяйства.
Рис. 1.5 Структура инвестиций МАР в начале своей деятельности
Международная финансовая корпорация (МФК) - международный финансовый институт, входящий в структуру Всемирного банка. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне (США).
Создана в 1956 с целью обеспечить устойчивый приток частных инвестиций в развивающиеся страны31.
Президент группы организаций Всемирного банка одновременно является Президентом МФК. Оперативное руководство осуществляется исполнительным вице-президентом (с января 2006 — Ларс Танелл).
Акционерами МФК являются 179 стран, в том числе США (23,65 % голосов), Япония (5,87 %), Россия (3,39 %)32.
МФК координирует свою деятельность с другими организациями, входящими в состав группы Всемирного банка, но в юридическом и финансовом отношениях является независимой организацией.
МФК осуществляет предоставление займов, инвестирование в форме долевого участия в капитале, предлагает структурированное финансирование и продукты по управлению рисками, а также оказывает консультационные услуги в целях стимулирования роста частного сектора в развивающихся странах. В отличие от МБРР МФК не требует государственных гарантий по предоставляемым средствам.
Источниками средств МФК являются взносы стран-членов, эмиссия облигаций на международном финансовом рынке и доходы от осуществления своих операций.
В 2005 МФК участвовала в 3316 проектах по всему миру (в том числе в России — в 92 проектах) на общую сумму $49,4 млрд ($2,1 млрд)33.
В 2005 процентный доход корпорации составил $1,19 млрд (в 2004 — $796 млн), доход от прямых инвестиций — $1,4 млрд ($658 млн), чистая прибыль — $2,015 млрд ($993 млн). Размер активов МФК в 2005 составлял $39,6 млрд ($32,4 млрд в 2004)34.
МАГИ - Многостороннее агентство по гарантии (гарантиям) инвестиций - одно из автономных международных учреждений, которое, наряду с Международной финансовой корпорацией (МФК), Международным центром по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) и самим Всемирным банком входит в Группу организаций Всемирного банка, являющуюся специализированным учреждением Организации Объединённых Наций. Целью МАГИ является содействие направлению прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны, страхование от политических рисков и предоставление гарантий частным инвесторам, а также оказание консультационных и информационных услуг.
МАГИ основано в 1988 году. Оно содержится на взносы стран-участниц. В настоящее время (по сост. на 1 сентября 2008 г.) в МАГИ представлена 172 страна, в том числе Российская Федерация35. Уставный капитал МАГИ превышает 1 млрд долл. США. Конвенция об учреждении МАГИ подписана в Сеуле 11 октября 1985 г. Штаб-квартира МАГИ, также как и других организаций группы Всемирного банка находится в Вашингтоне.
Гарантии МАГИ защищают инвесторов от рисков ограничения перемещения средств, конфискации, военных и гражданских волнений, нарушения условий контракта. Однако страхование от коммерческих рисков, например, от риска банкротства, не проводится. При предоставлении гарантий предпочтение предоставляется инвестициям в страны с низким доходом, в страны с политическим риском или затронутые конфликтами, в экологически и социально значимые проекты, в развитие инфраструктуры. МАГИ осуществляет также страхование инвестиций, проводимых между развивающимися странами.
Претендовать на гарантии МАГИ могут частные фирмы и граждане, не зарегистрированные в стране, в которую направляются инвестиции. Гарантии предоставляются на срок от 3 до 15-20 лет. В отличие от гарантий Всемирного банка, встречных гарантий от правительства страны инвестирования не требуется.
В то же время МАГИ не предоставляет кредиты и не является самостоятельным инвестором. Гарантии не выделяются для инвестиций в производство табака и алкоголя, в организацию азартных игр. Максимальный размер гарантий составляет в настоящее время 110 млн долл. США на один инвестиционный проект и 440 млн долл. США на одну страну. Путем совместного страхования и перестрахования лимит может быть значительно превышен.
С 1988 года МАГИ выдало более 900 гарантий на общую сумму 17,4 млрд долл. США. При этом оно помогло разместить более 50 млрд долл. США прямых иностранных инвестиций в 96 развивающихся странах36.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - инвестиционный институт, созданный в 1991 году 61 странами и двумя международными организациями для поддержки рыночной экономики и демократии в 29 странах - от Центральной Европы до Центральной Азии37.
Высший руководящий орган банка - Совет управляющих, в состав которого каждый акционер назначает своего управляющего, как правило, министра финансов. Профессиональное стратегическое управление осуществляет другой орган - Совет директоров (23 человека), который отвечает за руководство общей деятельностью и реализацию директивных документов ЕБРР38. Президент ЕБРР осуществляет оперативное управление деятельностью банка согласно указаниям Совета директоров. Президент избирается Советом управляющих большинством голосов на 4 года и может быть переизбран на второй срок.
Организация возникла в период, когда в государствах Центральной и Восточной Европы менялся политический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях перехода к рыночной экономике.
ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.
Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности39.
Как и МБРР, ЕБРР привлекает средства за счет эмиссии облигаций. Особенностью операций ЕБРР является широкое привлечение средств в национальных валютах стран Восточной Европы, включая российский рубль.
В 2004 банк профинансировал 129 проектов на общую сумму 4,1 млрд. евро, из них 1,24 млрд. евро получила Россия. Всего за 1991—2008 банк выдал странам Восточной Европы 33 млрд. евро для 2,2 тыс. проектов, из которых на долю России пришлось более 5,9 млрд. евро. В 2004 прибыль банка составила 297,7 млн. евро40.
Собственный капитал Банка по итогам 2008 г. составил 11,8 млрд. евро41.
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности России и международных финансовых институтов
2.1 Инвестиционные программы и проекты МВФ в России
2.2 Финансирование инвестиционных проектов группой Всемирного Банка в России
2.3 Основные направления инвестиционной деятельности ЕБРР в России
Глава 3. Содействие международных финансовых институтов реализации инвестиционных программ в России
3.1 Основные проблемы, затрудняющие функционирование международных финансовых институтов
3.2 Влияние международных финансовых институтов на экономическую политику России
3.3 Перспективы инвестирования в России
Заключение
Библиографический список
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 2 января 2000г.). [Электронный документ]. Режим доступа: http://www.consultant.ru
2. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента.Т.1.- К.: Эльга –Н, Ника-Центр, 2007. – 213 с.
3. Бородулина Л.П. Международные экономические организации и их роль в регулировании валютно-финансовых отношений. – Самара: Научно-технический центр, 2008. – 147 с.
4. Егоров А. В. «Международная финансовая инфраструктура». М.: Линор, 2009. – 317с.
5. Йескомб. Э.Р. Принципы проектного финансирования. СПб.: Вершина, 2008. – 488с.
6. Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Дашков и К, 2009. – 128 с.
7. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 576 с.
8. Международные экономические отношения / под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: Юнити, 2009. – 519 с.
9. Мовсесян А.Г. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Инфра-М, 2009. – 418 с.
10. Моисеев А. А. «Международные финансовые организации: правовые аспекты деятельности», М.: Омега-Л, 2007. – 211с.
11. Носкова И.Я. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 516 с.
12. Рудый К.В. Финансовые, денежные и кредитные системы зарубежных стран. – М.: Новое знание, 2010. – 400 с.
13. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: Кнорус, 2007. – 205 с.