Модели оценки эффективности лизинговых сделок.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Организация лизинговой деятельности
1.1 Деятельность компаний на рынке лизингового кредитования
1.2 Понятие лизинговых операций и особенности их организации
1.3 Состояние и проблемы развития лизинговой деятельности
Глава 2. Анализ математических методов и моделей используемых для расчета прогнозирования лизинговых операций
2.1 Математическое моделирование в лизинговой деятельности
2.2 Математические модели анализа лизинговой деятельности
2.3 Математические модели прогноза лизинговых платежей
Глава 3. Анализ деятельности Городской Инновационно-лизинговой компании
3.1 Общая характеристика Городской Инновационно-лизинговой компании
3.2 Технико-экономический анализ деятельности организации
3.3 Проект мероприятий по совершенствованию деятельности Городской Инновационно-лизинговой компании
3.3.1 Организационно-экономическая проработка предложений
3.3.2 Технические и технологические пути и условия реализации предложений
3.3.3 Использование компьютерных технологий при разработке и обосновании предложений
3.3.4 Охрана труда и окружающей среды
3.4 Экономическое обоснование проектных разработок
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Модели оценки эффективности лизинговых сделок.

- рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.
Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет такой вид:
Р = А[(И: Т):(1-1:(1 + И:Т)ТП)], (1)
где Р - сумма арендных платежей;
А - сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;
П - срок контракта;
И - лизинговый процент;
Т - периодичность арендных платежей.
Услуги, предоставляемые банком по лизингу. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на две группы:
- технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);
- консультационные услуги - услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и другие.
1.3 Состояние и проблемы развития лизинговой деятельности
В 2010 году банки были готовы финансировать лизинговые сделки в больших, чем в предыдущем году, масштабах, но активно работают с финансовой арендой только кредитные учреждения, имеющие дочерние лизинговые компании. Таких кредитных учреждений сегодня на рынке очень много, они занимают до двух третей всего его объема и не испытывают проблем с ликвидностью и, следовательно, с финансированием сделок.
Более того, зачастую банки охотнее предлагают компаниям именно лизинговое финансирование в случае, если клиенту необходимо приобретение основных средств, т.к. объект лизинга остается в собственности банковской группы, что снижает риски на потери по ссудам и делает весь процесс более удобным и быстрым для клиента. Не следует также забывать и о налоговых льготах, которые дает лизинг10.
«Банки и лизинговые компании заинтересованы в размещении средств в проекты с приемлемым уровнем риска. Мы рассматриваем лизинговые компании как финансовых посредников между банком и потенциальным клиентом. Они осуществляют предварительный анализ рисков по сделке и предлагают оптимальные, с их точки зрения, условия. Таким образом, лизинговые компании — дополнительный канал продаж для банка», — отмечает Юлия Голыгина, старший вице-президент Росбанка11.
Как и в 2009 году, банки анализируют финансовые показатели деятельности лизинговых компаний, в том числе размер и структуру лизингового портфеля, качество и сбалансированность по срокам кредитного и лизингового портфелей, прибыльность, рентабельность, размер собственного капитала и источники его формирования, соотношение объема финансируемой сделки с объемом всего лизингового портфеля компании. Риски снижаются, так как количество лизингополучателей с просроченной задолженностью уже не растет. Но банки по-прежнему готовы финансировать лизинговые сделки только с финансово устойчивыми лизингополучателями.
Кризис наиболее серьезно затронул базовые отрасли промышленности, металлургию, строительный сектор, автотранспорт. Ощутимо сократились железнодорожные и авиаперевозки. Самое серьезное сокращение объемов зафиксировано в 2008 году в сегменте лизинга железнодорожного транспорта. В 2009 году железнодорожная и авиатехника отвоевали утерянные лидерские позиции, чего нельзя сказать о лизинге легкового и грузового автотранспорта, а также строительной техники. Финансовая аренда автомобилей после рекордного падения продаж в первой половине 2009 года начала восстановление во второй половине 2009 — начале 2010 годов12.
По итогам 2009 года отрицательную динамику по объему сделок продемонстрировали 33 сегмента рынка из 37 выделяемых агентством «Эксперт РА» в рамках своих исследований13. Положительные темпы прироста наблюдались лишь в четырех сегментах рынка. При этом если в сегментах оборудования для добычи полезных ископаемых (кроме нефти и газа) и техники для авиационной отрасли позитивный прирост — следствие эффекта «низкой базы», то в сегментах морских и речных судов, а также оборудования для газодобычи действительно были реализованы крупнейшие сделки за последние три года (рис. 3).
Банки и лизинговые компании готовы работать с предприятиями всех секторов экономики с хорошим финансовым состоянием и понятными перспективами развития. Отраслевые предпочтения по финансированию лизинговых операций сместились в сектора, продемонстрировавшие лучшую устойчивость в период кризиса, а также те, в которых наблюдается быстрое восстановление спроса. В первую очередь это экспортоориентирорванные сектора, получающие поддержку за счет государственного финансирования. Однако наличие положительных экономических тенденций не всегда означает готовность конкретного банка кредитовать компании данного сектора. Управление кредитным портфелем банка также налагает свои отпечатки на приоритетность отраслей. Лизинговые компании сегодня работают с учетом этой специфики.
Рис. 3.Отраслевая структура лизинга
Лучшие клиенты в 2010 году работают в секторах экономики с господдержкой. А если в качестве лизингополучателя выступает компания с государственным участием, то привлечение кредитных ресурсов по таким сделкам возможно на весьма выгодных условиях. В свою очередь, игроки российского лизингового рынка, работающие с компаниями негосударственного сектора, отмечают, что все более привлекательной для лизинга становится отрасль торгового оборудования14.
Существуют различия в политике формирования кредитных портфелей банками — кому-то интересна крупная энергетика, кто-то более охотно входит в инновационные проекты, кто-то в большей степени ориентирован на малый и средний бизнес. Но, в конечном счете, все определяется качеством клиента и проекта.
Наиболее популярный традиционно — лизинг автомобильного, железнодорожного и других видов транспорта (рис. 4). Это наиболее простой и прозрачный вид лизинга, хорошо урегулированный законодательно, характеризуемый высокой ликвидностью объектов финансовой аренды. Этот вид лизинга предоставляют абсолютно все компании. Менее распространен лизинг оборудования, так как и платежеспособный спрос здесь ниже, и готовность компаний финансировать приобретение различного оборудования не так высока, в связи с тем, что многие его виды либо имеют очень низкую ликвидность, либо вовсе не могут быть перепроданы и повторно установлены на производстве. В зачаточном состоянии до недавнего времени находился лизинг недвижимости, в основном из-за несовершенного законодательства. Тем не менее, этот вид лизинга имеет колоссальный потенциал и, скорее всего, уже через несколько лет опередит по объемам все остальные виды лизинга вместе взятые.
Банки и лизинговые компании заинтересованы в ликвидных предметах лизинга, которые легко реализуются на вторичном рынке, например, легковые и грузовые автомобили. Из отраслей можно также выделить сферу торговли, но следует отметить уменьшение доли строительных и финансовых организаций в портфелях лизинговых компаний.
Рис. 4. Сегменты рынка – лидеры лизингового бизнеса
Многие участники рынка лизинга уверены, что отрасль коммунального хозяйства. Среди сегментов рынка с наименьшей долей в портфеле лизингодателей, лизинг оборудования для ЖКХ, по мнению большинства топ-менеджеров (40%) нуждается в дополнительном стимулировании и должен использоваться более масштабно. Еще 28% экспертов считают недооцененным сегментом, применение лизинга в котором должно быть существенно расширено, сегмент водного транспорта (речных и морских судов)15.
Вопреки оптимистичным прогнозам монетарных властей и несмотря на прямые указания от правительства, у банков плохо получается наращивать кредитные портфели. Избыточная ликвидность идет на фондовый рынок и на межбанк.
Сравнивая прямое кредитование корпоративного сектора с опосредованным кредитованием через лизинговую компанию (предоставление заемного финансирования лизинговой компании для реализации сделок с участием корпоративного сектора), можно выделить следующие основные преимущества финансирования лизинга с точки зрения банков. Во-первых, лизинговая компания, как правило, финансирует не единичные сделки, а пул однородных сделок, объединенных, например, по типам лизингополучателей. Это позволяет банку, предоставляющему кредитные ресурсы, диверсифицировать риски по кредитному портфелю и одновременно минимизировать временные и иные издержки на подготовку кредитной сделки, поскольку на стороне заемщика выступает одна лизинговая компания, а не несколько лизингополучателей.
Во-вторых, лизингодатели, формирующие свой портфель заказов, облегчают банкам путь к интересным инвестиционным проектам, осуществляя их профессиональный отбор с учетом сложившихся требований кредиторов к заемщикам. После кризиса лизинговые компании начали более внимательно оценивать платежеспособность компании лизингополучателя. В свою очередь, банки заинтересованы финансировать в длинные и доходные инвестиционные проекты, которые прошли хорошую предварительную проверку на предмет минимизации рисков.
Однако, банкам интереснее работать с корпоративным заемщиком напрямую, так как наличие посредников препятствует возможности кросс-селлинга, а также в ряде случаев не уменьшает риски по сделке. По мнению Сергея Райлеана (BSGV Лизинг), лизинг никогда не превзойдет классическое кредитование по объемам, но его роль будет постепенно возрастать, наряду с другими новыми для России, но высокоэффективными в различных частных ситуациях видами финансирования — факторингом, аккредитивами, гарантийными операциями и т. д. Кредитование не может учитывать всех тонкостей ведения бизнеса, а вышеназванные разновидности финансирования разработаны специально под отдельные нужды и потребности рынка, подходят им наилучшим образом и предлагают, в конечном счете, более выгодные условия16.
По сравнению с кредитованием финансовая аренда на сегодняшний день остается крайне привлекательной для компаний, реализующих крупные инвестиционные проекты, которые предусматривают существенное обновление основных фондов. В инфраструктурных секторах, энергетике, телекоме такие проекты есть. Высокий интерес к лизинговым сделкам ощущается у среднего бизнеса, где, как правило, наиболее востребован лизинг автотранспорта.
Банки видят большие риски при кредитовании заемщиков из сегмента малого и среднего бизнеса, и получить кредит небольшой компании или индивидуальному предпринимателю зачастую не просто сложно, а фактически невозможно. Услуга лизинга «ближе» к малому и среднему бизнесу за счет более доступного финансирования, а также простого и быстрого оформления лизинговой сделки. И при условии, что предприятие находится на общей системе налогообложения, еще и выгоднее за счет налоговых преференций. Поэтому в среднесрочной перспективе доля лизинга в общем объеме финансирования малого и среднего предпринимательства будет расти, особенно если успешно заработают программы господдержки малого и среднего предпринимательства.
Лизинг находится на стыке между рынком заемного капитала и реальным сектором. Будущее лизинга зависит от доступности рынков капитала для заемщиков и от намерений реального сектора модернизировать производственные активы и расширять инвестиционные программы. Невозможно рассматривать финансовую аренду в отрыве от банковского кредитования — доминирующего источника финансирования деятельности лизинговых компаний. Не существует предпосылок к такому положению, когда кредитование корпоративного сектора буксует, а лизинг при этом растет утроенными темпами. Проблема насыщения корпоративного сектора финансовыми ресурсами как таковыми, вне зависимости от конкретных источников или инструментов, — общая для всего рынка. Негативные последствия кризиса еще ощущаются. Но в целом участники рынка верят в хорошие перспективы лизинга.
Глава 2. Анализ математических методов и моделей используемых для расчета прогнозирования лизинговых операций
2.1 Математическое моделирование в лизинговой деятельности
2.2 Математические модели анализа лизинговой деятельности
2.3 Математические модели прогноза лизинговых платежей
Глава 3. Анализ деятельности Городской Инновационно-лизинговой компании
3.1 Общая характеристика Городской Инновационно-лизинговой компании
3.2 Технико-экономический анализ деятельности организации
3.3 Проект мероприятий по совершенствованию деятельности Городской Инновационно-лизинговой компании
3.3.1 Организационно-экономическая проработка предложений
3.3.2 Технические и технологические пути и условия реализации предложений
3.3.3 Использование компьютерных технологий при разработке и обосновании предложений
3.3.4 Охрана труда и окружающей среды
3.4 Экономическое обоснование проектных разработок
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые источники
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): офиц. текст от 30.11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД РФ 21.10.1994, ред. от 26.01.2007).- Режим доступа: http// Консультант Плюс.
2. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон от 02.12.1990 № 395 – 1 (в ред. от 29.12.2006).- Режим доступа: http// Консультант Плюс.
3. О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге»: Федеральный закон от от 08 февраля 1998г. № 16-ФЗ. - Режим доступа: http// Консультант Плюс.
4. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29 октября 1998г. № 164 ФЗ. - Режим доступа: http// Консультант Плюс.
5. О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения): Положение ЦБ РФ от 31.08.1998 № 54-П (в ред. от 27.07.2001). - Режим доступа: http// Консультант Плюс.
6. Положение Банка России от 26 марта 2004 г. №254-П - [электронный ресурс]- http://www.interaktiva.su/254-h.html
7. Положение ЦРБ от 14 ноября 2007 г. №313-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» - [электронный ресурс]- http://www.garant.ru//prime/20071211/2057649.htm
8. Положение ЦРБ от «26» июня 1998 года № 39-П «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банкам, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета» - Режим доступа: http// Консультант Плюс
9. Положение Банка России № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах» - Режим доступа: http// Консультант Плюс
10. Указание оперативного характера ЦРБ от 10 сентября 2004 г. № 106-Т «О расчете норматива максимального размера риска на 1 заемщика или группу связанных заемщиков (Н6)» - [электронный ресурс]- http://www.garant.ru/hotlaw/mon/48036.htm
11. Инструкция банка России от 16 января 2004 г. N 110-И «Об обязательных нормативах банков» (в ред. от 31.03.2008 N 1191-У). – http://www.garant.ru/hotlaw/39085.htm
12. Инструкция банка России от 30 января 1996 г. N 1 «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций» - Режим доступа: http// Консультант Плюс
13. Письмо ЦБ РФ от 24.03.2005 № 47-Т «О методических рекомендациях по проведению проверки и оценки организации внутреннего контроля в кредитных организациях»
Учебники, монографии, брошюры
14. Балабанов А.И., Боровкова Вик.А., Боровкова Вал.А. и др. Банки и банковское дело: Учебник для вузов. –е изд. – СПб.: Питер, 2007. – 448с.
15. Банки и банковское дело: учеб. пособие / под ред. И. Т. Балабанова. - СПб.: ПИТЕР, 2005. - 256 с.
16. Банковское дело: базовые операции для клиентов: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. 304 с.
17. Банковское дело: управление и технологии: Учебник / ред. А. М. Тавасиев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 671 с.
18. Банковское дело: Учебник / ред. Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 592 с.
19. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина, 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 489с.
20. Банковское законодательство: учеб. для студ. вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / ред. Е. Ф. Жукова. - М.: Вузовский учебник, 2006. - 270 с.
21. Глушкова, Н. Б. Банковское дело: учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / Н. Б. Глушкова. - М. : Академический проект: Альма Матер, 2009. - 432 с.
22. Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособие / отв. ред. С. С. Жукова ; отв. ред. С. С. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - Тюмень : Изд-во ТюмГУ, 2006. - 260 с.
23. Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика / Д.А. Ендовицкий. – М.: КноРус, 2008. – 264с.
24. Жарковская, Е. П. Банковское дело: курс лекций / Е. П. Жарковская, И. О. Арендс. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2006. - 400 с.
25. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. –М.: ИНФРА-М, 2006. – 312с.
26. Коршунова Л.Н., Проданова Н.А. Оценка и анализ рисков. М.: КноРус, 2007. – 236с.
27. Лаврушин, О. И. Банковское дело: современная система кредитования: учеб. пособие / О. И. Лаврушин, О. Н. Афанасьева, С. Л. Корниенко. - М.: КНОРУС, 2009. - 256 с.
28. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб.пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 276с.
29. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М.: Фонд «Правовая культура», 2007. – 278с.
30. Основы банковской деятельности / Под ред. К.Р. Тагирбекова. М.: - Издательский дом Инфра М, 2003.- 720 с.
31. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. – М.: Издательство «Ось-89», 1997. – 356с.
32. Румак Е.Х., Харченко Д.О.Учет кредитов в коммерческом банке / Е.Х. Румак, Д.О. Харченко – СПбГУП, 2008. – 104с.
33. Тавасиев, А. М. Банковское дело: базовые операции для клиентов / А. М. Тавасиев, В. П. Бычков, В. А. Москвин; ред. А. М. Тавасиев. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 304 с.
34. Тавасиев, А. М. Основы банковского дела: учеб. пособие / А. М. Тавасиев. - М.: Маркет ДС Корпорейшн, 2006. - 568 с.
35. Тавасиев А.М., Эриашвили Н.Д. Банковское дело: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, Единство, 2002. – 412с.
36. Тедеев, А. А. Банковское право : учеб. пособие / А. А. Тедеев. - М. : ЭКСМО, 2006. - 288 с.
37. Челноков В.А. Банки: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство. - М.: АОЗТ "Антедор", 2006. - 202 с.
38. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций.-М.: Дело, 1998. – 211с.
Периодические издания
39. Аветисов, М. Пути повышения доходности в потребительском кредитовании / М. Аветисов // Банковские услуги. 2006, № 1. С. 22 – 24
40. Бабурина, Н. А. Кредитно-инвестиционный потенциал банка: понятие и элементы / Н. А. Бабурина // Вестник Тюменского государственного университета. 2006, № 3. С. 208-210
41. Барыбин, В. В. Перспективы развития банковского сектора: региональный анализ / В. В. Барыбин, Г. В. Крыксин // Деньги и кредит. 2009, № 4. С. 20 – 26
42. Безуглова, Н. В. Банковская система России / Н. В. Безуглова // ЭКО. 2009, № 9. С. 93-107
43. Ибадова, Л. Т. Правовые проблемы банковского кредитования малого бизнеса / Л. Т. Ибадова // Банковское дело. 2006, № 1. С. 50 – 52
44. Крупнов Ю. С. Проблемы оценки эффективности использования банковского кредита / Ю. С. Крупнов // Вопросы статистики. 2009, № 2. С. 50-53
45. Мамаева, Д. С. К вопросу повышения эффективности использования кредитных ресурсов в реальном секторе экономики / Д. С. Мамаева // Деньги и кредит. 2008, № 7. С. 37 – 40
46. Мурычев, А. В. Инфраструктура кредитования в России: возможности повышения эффективности кредитного процесса / А. В. Мурычев // Деньги и кредит. 2009, № 3. С. 12-14
47. Процентные ставки коммерческих банков: уровень и факторы // Бизнес и право. 2006, № 9. С. 18.
48. Розинский И. Международные финансовые центры: мировой опыт и возможности для России // Вопросы экономики. 2008, № 9. С.45
Электронные ресурсы
49. Бизнес – курс. МВА: Управление рисками в международном бизнесе. Из-во: ИДДК, 2006. – CD-ROM
50. Материалы официального сайта АК&М. Web: http://www.akm.ru
51. Материалы официального сайта АКБ «РОСЕВРОБАНК» (ОАО). Web: http://www.rosevrobank.ru/