Оценка роли иностранных инвестиций в развитии российской экономики

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
1.1 Понятие и виды иностранных инвестиций
1.2 Формы привлечения иностранных инвестиций
1.3 Правовое регулирование иностранных инвестиций
ГЛАВА 2. ОБОСНОВАНИЕ СОЗДАНИЯ ФИНАНСОВОГО ЦЕНТРА В Г. МОСКВА
2.1 Структура собственности и динамика иностранных инвестиций
2.2 Оценка инвестиционного климата
2.3 Обустройство и развитие инфраструктуры ФЦ
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ПРОГРАММЕ РЕАЛИЗАЦИИ ФЦ
3.1 Разработка мероприятий по привлечению иностранных инвесторов
3.2 Оценка вариантов финансового плана ФЦ
3.3 Предложения по совершенствованию банковского сектора
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Оценка роли иностранных инвестиций в развитии российской экономики

Для развивающихся государств и стран с переходной экономикой эта форма инвестиций имеет существенное значение.
К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся12:
- создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
- долевое участие в капитале совместных предприятий;
- приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
- приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.);
- предоставление займов и кредитов;
- приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;
- осуществление операций по финансовому лизингу;
- реинвестирование прибыли;
- предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.
После отмены с начала 1995 г. Закона «О предприятияхи предпринимательской деятельности» в законодательных актах РФ используется понятие коммерческой организации с иностранными инвестициями (КОИИ) — объединение инвесторов в форме юридического лица, принадлежащего двум и более лицам, одно из которых является иностранным лицом (нерезидентом). В соответствии с российским законодательством коммерческие организации с иностранными инвестициями в России могут создаваться в организационно-правовых формах хозяйственных товариществ и обществ:
- полного товарищества;
- товарищества на вере (коммандитного товарищества);
- общества с ограниченной ответственностью;
- общества с дополнительной ответственностью;
- акционерного общества (открытого или закрытого типа).
Если в коммерческой организации участвуют российские и иностран­ные партнеры, то это — совместное предприятие. Если в коммерческой организации представлен один или несколько иностранных партнеров, то она полностью принадлежит иностранным инвесторам и считается предприятием со 100-процентными иностранными инвестициями.
В качестве вклада в совместное предприятие иностранный инвестор может предоставить, кроме денежных средств и иных вложений в основные фонды совместного предприятия, и права интеллектуальной собственности, которые могут выступать в виде патентов, лицензий и других документальных подтверждений вносимых имущественных прав. Вклад инвестора, определяемый как права интеллектуальной собственности, может принимать форму:
- документального подтверждения вносимых прав (патентов, лицензий, товарных знаков, фирменных наименований и др.);
- оценки интеллектуального потенциала инвестора;
- оценки творческих возможностей инвестора;
- оценки лицензионного вознаграждения.
Лицензионное вознаграждение, выступающее в роли цены технологии, - это часть прибыли лицензиата. Как известно, использование технологического преимущества обеспечивает предпринимателю получение сверхприбыли. При продаже технологии лицензиар как бы продает свое право на получение этой сверхприбыли за некую ее долю. Такая доля прибыли называется роялти. При расчете ставки роялти обязательно учитывается размер применяемых банками процентных ставок, т. е. лицензиар, продавая лицензию, стремится получать на нее такую же прибыль, положив которую в банк под действующие процентные ставки, он мог бы получить доход, равный роялти.
В качестве оплаты прав на использование технологии может исполь­зоваться передача ценных бумаг (акций и облигаций). Данная форма вознаграждения встречается в чистом виде или в комбинации с другими формами примерно в 15% лицензионных соглашений. Чаще всего при этом лицензиар получает от 5 до 20% акций лицензиата, в отдельных случаях эта доля доходит до 40%.
1.3 Правовое регулирование иностранных инвестиций
В РФ приняты специальные законы об иностранных инвестициях, о концессиях, о свободных экономических зонах. Привлечением и страхованием иностранных инвестиций от лица государства занимается Российское агентство международного сотрудничества и развития, Государственная инвестиционная корпорация, Российская финансовая корпорация.
 Создана система инвестиционных кредитных институтов – Российский банк реконструкции и развития, Агентство финансового проектирования, Международное агентство по страхованию инвестиций от некоммерческих рисков, Тендерный комитет содействия инвестициям. Разработана адаптированная к российским условиям и практике методика составления бизнес-плана и оценки инвестиционных рисков. Специалистами финансовой корпорации ведётся отбор приватизированных предприятий, которые могут представлять интерес для иностранных инвесторов. В целях повышения заинтересованности зарубежных инвесторов предусмотрены таможенные и налоговые льготы, разрешена долгосрочная аренда земли, создание в России филиалов иностранных банков, совершенствуется редакция законов об иностранных инвестициях, о концессиях и о СЭЗ в направлении упрощении порядка инвестирования в экономику России.
Также льготы для иностранных инвесторов прописаны в Таможенном кодексе. Так, товары, ввозимые на таможенную территорию России в качестве вклада иностранного учредителя ПИИ в уставные капиталы, освобождаются от налогообложения таможенными пошлинами, если они не являются подакцизными, относятся к основным производственным фондам и ввозятся в сроки, установленные учредительными документами для формирования уставного капитала. Главным критерием отнесения активов к основным либо оборотным средствам является срок полезного использования. Стоимостные характеристики в этих целях не применяются, т. Е. признаётся недействующим прежнее положение, согласно которому к основным средствам не относились предметы стоимостью менее 100-кратного размера установленного российским законодательством минимального размера месячной оплаты труда за единицу.
Льготы по уплате таможенной пошлины могут предоставляться при первоначальном формировании уставного капитала прямых иностранных инвестиций (ПИИ), а также его увеличении. Такие операции могут совершаться, если внесены и зарегистрированы изменения в учредительные документы ПИИ. Причём любые изменения регистрируются в органах государственной регистрации юридических лиц, относящихся к налоговой системе РФ. Это означает, что только после окончания данной процедуры ПИИ может подавать документы для предоставления льготного порядка таможенного оформления. До завершения государственной регистрации изменений и дополнений в учредительные документы предприятия тарифные льготы в отношении таких товаров не предоставляются13.
Важно, что согласно закону об иностранных инвестициях, таможенные льготы предоставляются только инвесторам и ПИИ, участвующим в реализации приоритетных инвестиционных проектов. К ним относятся проекты, включённые в перечень, утверждаемый правительством РФ, которые могут быть двух видов: проекты с суммарным объёмом иностранных инвестиций не менее 1 млрд. руб. и проекты, в которых минимальная доля иностранных инвесторов в уставном капитале составляет не менее 100 млн. руб.
Таможенная льгота предоставляется по усмотрению таможенного ведомства, и нередко для таможенного оформления товара – вклада в уставный капитал необходимо представить заключение Минздравсоцразвития, Минэкономразвития, Минприроды и других министерств и ведомств, хотя такой порядок ни в каких документах не зафиксирован.
Многие регионы используют такие инструменты привлечения инвесторов, как освобождение или отсрочка платежей налогов в местные бюджеты, освобождение от налогообложения части прибыли, направляемой на инвестиции, а также различные гарантии инвесторам и др. Регионы, имеющие собственное инвестиционное законодательство, создавали его для инвесторов вообще, а не для иностранных или российских.
В 2000-2007 гг. в России были осуществлены ряд мер с целью активизации инвестиционной деятельности, в том числе по совершенствованию федерального законодательства (совершенствование информационного обеспечения, улучшение налогового и таможенного регулирования, снижение административных барьеров с целью дебюрократизации экономики). Вступили в силу федеральные законы «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемые в форме капитальных вложений», «О бюджете развития Российской Федерации», «О лизинге», «Об ипотеке (залоге имущества», «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и др.
В целях защиты прав инвесторов был принят новый арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации, что позволит обеспечить квалифицированное решение хозяйственных споров, в том числе по инвестиционным вопросам.
Вступил в действие новый план счетов бухгалтерского учёта, способствующий приближению российских бухгалтерских стандартов к международным.
Изменению инвестиционного климата призваны служить новые инструменты инвестиционной политики, созданные правительством РФ с целью дальнейшей диверсификации экономики и повышения информированности иностранных инвесторов о новых возможностях в России. К ним относятся Инвестиционный фонд, Банк Развития, Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий, Российская венчурная компания, Особые экономические зоны и т.д.
Инвестиционный фонд РФ представляет собой эффективный механизм развития частно-государственного партнерства. Из Инвестиционного фонда финансируются проекты, направленные на создание и развитие инфраструктуры (в том числе социальной), имеющей общегосударственное значение, элементов российской инновационной системы, а также для проведения институциональных преобразований. Основными формами государственной поддержки проектов являются софинансирование на договорных условиях, направление средств в уставные капиталы юридических лиц и предоставление государственных гарантий.
Общий объем средств предусмотренных в бюджете Российской Федерации на период 2006-2010 гг. для финансирования проектов, отобранных Инвестиционной комиссией, составляет 453,7 млрд. руб. С момента создания Инвестиционного фонда в 2006-2007 гг. рассмотрено свыше 60 заявок с общей стоимостью инвестиционных проектов, предложенных к реализации - 2,3 трлн. руб., и запрошенным объемом государственной поддержки - около 600 млрд. руб14.
Банк развития.
В завершающую стадию вступил процесс формирования Банка развития (на базе Внешэкономбанка). Соответствующий закон подписан Президентом Российской Федерации 17 мая 2007 г. Предполагается, что Банк будет привлекать внешних инвесторов к софинансированию своих проектов в соотношении своей доли участия в них в пропорции 1 к 10.
Целями Банка развития являются обеспечение повышения конкурентоспособности экономики Российской Федерации, ее диверсификации, стимулирования инвестиционной деятельности.
Российская венчурная компания.
24 августа 2006 г. было принято постановление Правительства Российской Федерации «Об открытом акционерном обществе «Российская венчурная компания». Оно будет выполнять функции «фонда фондов», т.е. отбирать наилучшие частные венчурные управляющие компании на конкурсной основе и приобретать паи венчурных фондов, создаваемых ими.
Капитал РВК сформирован в размере 15 млрд. руб. Уже отобраны первые компании в качестве партнеров «РВК». Отобранные партнеры должны будут обеспечить частное софинансирование в размере, не меньше вклада «РВК».
Деятельность Российской венчурной компании в течение нескольких лет позволит существенно увеличить объем венчурных инвестиций и содействовать созданию историй успеха российских высокотехнологических компаний.
Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий.
Ярким примером государственной поддержки и стимулирования инвестиционного потенциала отрасли ИКТ стало создание «Российского инвестиционного фонда информационно-коммуникационных технологий», в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 9 августа 2006 г. № 476. Исключительной деятельностью фонда является инвестирование средств в предприятия отрасли ИКТ.
Являясь фондом прямых инвестиций, он четко фокусируется на отрасли ИКТ и нацелен на работу с партнерами, которые хорошо понимают глобальные тенденции развития рынка инфокоммуникационных технологий.
Концепция деятельности фонда заключается в том, чтобы на начальных этапах государство в большей степени компенсировало риски частных инвесторов, снижая в дальнейшем долю своего участия в капитале фонда.
Развитие технопарков в сфере высоких технологий.
Распоряжением Правительства Российской Федерации от 10 марта 2006 г. № 328-р одобрена государственная программа «Создание в Российской Федерации технопарков в сфере высоких технологий».
Целью программы является увеличение темпов развития высокотехнологичных отраслей, поддержка российских производителей высокотехнологичной продукции и услуг, содействие продвижению этой продукции как на внутреннем, так и на мировом рынках, развитие интеллектуального потенциала в сфере высоких технологий.
Развитие особых экономических зон.
Создаваемые особые экономические зоны являются новыми перспективными инструментами для решения стоящих перед страной задач по привлечению инвестиций, диверсификации и выводу российской экономики на инновационный путь развития.
Основными элементами инвестиционной политики в субъектах РФ являются:
- принятие собственного законодательства, регулирующего инвестиционный процесс;
- предоставление (в пределах своих полномочий) инвесторам различных льгот и стимулов финансового и нефинансового характера;
- создание организационных структур по содействию инвестициям;
- разработка и экспертиза инвестиционных проектов за счёт государственных источников финансирования;
- оказание содействия инвесторам в получении таможенных льгот;
- предоставление гарантий и поручительств банкам под выделенные ими средства для реализации отобранных на конкурсной основе инвестиционных проектов;
- аккумулирование средств населения путём выпуска муниципальных займов.
ГЛАВА 2. ОБОСНОВАНИЕ СОЗДАНИЯ ФИНАНСОВОГО ЦЕНТРА В Г. МОСКВА
2.1 Структура собственности и динамика иностранных инвестиций
По оценке Банка России, в I квартале 2010 года внешние обязательства российской экономики выросли на 8,0 млрд. долларов США (в отличие от I квартала 2009 года, когда наблюдалось их снижение на 17,0 млрд. долларов). Общий объем привлечения иностранных инвестиций в Россию зафиксирован на уровне 11,6 млрд. долларов (в I квартале 2009 года обязательства сократились на 15 млрд. долларов).   
По данным Росстата, в I квартале 2010 года зафиксирован рост иностранных инвестиций на 9,3% к соответствующему периоду прошлого года. При этом за январь-март 2009 года инвестиции снизились на 30,3 процента. 
Иностранные инвестиции в Россию в 1-м полугодии 2010 г поступили на сумму 30,384 млрд долл, что на 5,5 % меньше их притока в аналогичном периоде прошлого года. Об этом свидетельствует поступившая сегодня в ПРАЙМ-ТАСС сводка Федеральной службы государственной статистики.
Прямые инвестиции за полугодие 2010 года поступили в страну на сумму 5,423 млрд долл, что на 11 % меньше по сравнению с 1-м полугодием 2009 г. Объем портфельных инвестиций составил 700 млн долл – на 18,9 % меньше, чем за тот же период годом ранее. Прочие инвестиции поступили на сумму 24,261 млрд долл – на 3,8 % меньше по сравнению с притоком в 1-м полугодии 2009 г.
По данным Росстата, в целом, поступление иностранных инвестиции в Россию в 2010 году выросло на 40,1%, до $114,746 млрд по сравнению с 2009 годом. При этом, приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику сократился на 13,2%, до $13,81 млрд15.
Наибольший рост наблюдается в секторе портфельных инвестиций (в 2,5 раза) за счет вложений в долговые ценные бумаги (рост в 5,7 раз). Прямые инвестиции сократились на 17,6% к уровню I квартала 2009 года. В наибольшей степени сократились инвестиций в лизинговые операции – до 58,6% от уровня I квартала прошлого года, а также взносы в капитал – до 80,8%. Прочие инвестиции в Россию возросли на 17,1%, в том числе торговые кредиты – на 31,1%, прочие кредиты на срок до 180 дней – в 4,3 раза, при сокращении кредитов на срок свыше 180 дней – на 24,9 процента.
В общей структуре притока иностранных инвестиций в Россию в 1-м полугодии 2010 г 79,8 % составляли прочие инвестиции, 17,9 % - прямые инвестиции и 2,3 % - портфельные инвестиции.
Объем портфельных инвестиций в 2010 году составил $1,076 млрд, что на 21,9% больше, чем годом ранее. В общей структуре притока иностранных инвестиций в Россию в 2010 году 87% составляли прочие инвестиции, 12,1% - прямые инвестиции и 0,9% - портфельные инвестиции.
Общая сумма накопленных инвестиций в экономике России на конец июля 2010 г равнялась 262 млрд 637 млн долл, что на 8,3 % больше по сравнению с аналогичной датой прошлого года. Из общей суммы 106 млрд 649 млн долл (40,6 %) составляли прямые инвестиции, 10 млрд 952 млн долл (4,2 %) - портфельные и 145 млрд 036 млн долл (55,2 %) - прочие16.
Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, в 1-м полугодии 2010 г составил 32,3 млрд долл - на 1,6 % больше по сравнению с 1-м полугодием 2009 г.
Таблица 2
Структура иностранных инвестиций, поступивших в Россию, по типам, в %
Типы инвестиций
I квартал 2007
I квартал 2008
I квартал 2009
I квартал 2010
1
2
3
4
5
Прямые инвестиции
39,6
32,4
26,5
20
Портфельные инвестиции
0,8
0,7
0,96
2,2
Прочие инвестиции
59,6
66,9
72,6
77,8
Для отраслевого разреза иностранных инвестиций, поступивших в экономику России, в I квартале 2010 года характерно значительное увеличение доли добычи полезных ископаемых и финансовой деятельности при сокращении доли обрабатывающей       промышленности. При этом объем инвестиций в данные виды деятельности увеличился: в финансовой деятельности – в 2,8 раза, в добыче полезных ископаемых – в 2,6 раза, в обрабатывающей промышленности – на 2,8% относительно I квартала прошлого года. Произошло резкое снижение иностранных инвестиций в рыболовство и рыбоводство – на 70,6%, в здравоохранение и предоставление социальных услуг – на 59,4%, в производство и распределение электроэнергии, газа и воды - на 31%, в образование – на 23,1%, а также в операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг - на 18 процентов.
По видам экономической деятельности поступившие в 1-м полугодии 2010 г иностранные инвестиции в РФ распределялись следующим образом. На обрабатывающие производства приходилось 10,911 млрд долл, добычу полезных ископаемых – 6,73 млрд долл, транспорт и связь – 3,082 млрд долл; сферу оптовой и розничной торговли, а также ремонта транспортных средств и бытовой техники - 4,62 млрд долл; операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг – 2,553 млрд долл; финансовую деятельность – 1,321 млрд долл, строительство – 438 млн долл; производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 406 млн долл; сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство – 174 млн долл17.
Таблица 3
Структура иностранных инвестиций, поступивших в Россию, по видам экономической деятельности, в %
Виды деятельности
I квартал
I квартал
I квартал
I квартал
2007
2008
2009
2010
1
2
3
4
5