Анализ маркетинговой деятельности предприятия

Введение
1. Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике
1.1. Предмет, содержание и задачи финансового анализа
1.2. Анализ маркетинговой деятельности предприятия
2. Анализ финансового состояния предприятия
2.1. Анализ структуры и ликвидности баланса
2.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
2.3 Оценка деловой активности предприятия
2.3.1. Оценка деловой активности предприятия
по изменению темповых показателей
2.3.2. Оценка деловой активности предприятия по изменению финансовых коэффициентов оборачиваемости средств
2.3.3. Оценка деловой активности предприятия по изменению
показателей рентабельности
Заключение
Библиография
Приложения

Анализ маркетинговой деятельности предприятия

Начало года
Конец года
Излишек (недостаток) средств
Начало года
Конец года
1
2
3
4
5
6
7 = 2-5
8 = 3-6
А1 (наиболее ликвидные активы)
9881
8239
П1 (наиболее срочные обязательства)
25664
47210
-15783
-38971
А2 (быстро реализуемые активы)
61151
62731
П2 (краткосрочные пассивы)
83385
62144
-22234
587
А3 (медленно реализуемые активы)
119377
241886
П3 (долгосрочные пассивы)
7822
7455
111555
234431
А4 (трудно реализуемые активы)
128260
129520
П4 (постоян­ные/устойчивые пассивы)
201798
206190
73538
76670
П1 = стр. 620.
П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность учредителям по выплате дохода и прочие краткосрочные обязательства:
П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.(5)
П3 - долгосрочные пассивы – статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам и включающие долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650. (6)
П4 - постоянные (устойчивые) пассивы – капитал и резервы:
П4 = стр. 490.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что здесь сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
- на начало года {А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П­4};
- на конец года {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П­4}.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Оценка первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удается поправить свою платежеспособность.
В начале года предприятие могло оплатить 38,5% своих краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидных активов (9881*100/25664), а в конце года – лишь 17,45% (8239*100/47210). Это свидетельствует об ухудшении финансового положения, то есть способности погасить свои долги. Причиной снижения ликвидности явилось то, что наиболее ликвидные активы снизились при росте кредиторской задолженности. Для улучшения финансового положения предприятия необходимо проводить оперативный контроль за состоянием расчетов с дебиторами и кредиторами, наращивать сумму собственного капитала за счет нераспределенной прибыли.
Проанализируем показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.
2.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Главным признаком финансовой устойчивости является наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми имеющимися у предприятия ликвидными активами и его краткосрочными обязательствами на определенный момент времени. В большинстве случаев финансовые коэффициенты рассчитываются на основе структуры баланса конкретного предприятия с применением традиционных методов оценки платежеспособности и финансовой устойчивости. Рассчитанные коэффициенты сравниваются с их нормативными значениями или с их значениями для аналогичных предприятий отрасли. Финансовые коэффициенты рассчитываются парами на начало и конец отчетного периода, рассматривается тенденция их изменения.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (L2). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
(7)
Коэффициент «критической оценки» (L3). Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
(8)
Коэффициент текущей ликвидности (L4). Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.
(9)
Коэффициент капитализации (U1). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:
(10)
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:
(11)
Коэффициент финансовой независимости (U3). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:
(12)
Коэффициент финансирования (U4) показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств:
(13)
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)– показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:
(14)
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.
Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.
  Критерии оценки показателей финансовой устойчивости предприятия
№ п.п.
Показатели
финансового состояния
Рейтинги показателей
К Р И Т Е Р И И
высший
низший
Условия снижения
критерия
1
Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2)
20
0,5 и выше -
20 баллов
менее 0,1 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 0,5, снимается по 4
балла
2
Коэффициент критической
оценки(Л3)
18
1,5 и выше -
18 баллов
менее 1,0 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 1,5, снимается по 3
балла
3
Коэффициент текущей
ликвидности (Л4)
16,5
2,0 и выше -
16,5 балла
менее 1,0 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 2,0, снимается по 1,5
балла
4
Коэффициент финансовой
независимости
(У3)
17
0,6 и выше -
17 баллов
менее 0,4 -  0
баллов
За каждый 0,01 пункта
снижения, по сравнению
с 0,6, снимается по 0,8
балла
5
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками финансирования (У2)
15
0,5 и выше -
15 баллов
менее 0,1 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 0,5, снимается по 3
балла
6
Коэффициент финансовой
независимости в части
формирования запасов
и затрат (У10)
13,5
1,0 и выше -
13,5 балла
менее 0,5 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 1,0, снимается по 2,5
балла
Итого:
100,0
100,0
 
Классификация финансовой устойчивости по сумме баллов
1 класс
100 - 94 балла
3 класс
64 - 52 балла
2 класс
93 - 65 балла
4 класс
51 - 21 балла
5 класс
20 - 0 балла
При расчете показателей, не входящих в перечень рейтинговых, значения, соответствующие нормативным, принимают за 10 баллов. Меньше нормативных – за 0 баллов.
Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная балльная оценка финансового состояния организации представлена в табл. 3.
1-й класс (100–97 баллов) — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.
2-й класс (96–67 баллов) — это организации нормального финансового состояния.
3-й класс (66–37 баллов) — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
4-й класс (36–11 баллов) — это организации с неустойчивым финансовым состоянием.
5-й класс (10–0 баллов) — это организации с кризисным финансовым состоянием (12, с.165).
Для определения принадлежности рассматриваемого предприятия к определенному классу по степени риска, проведем расчет фактического уровня показателей его финансовой устойчивости и определим рейтинг каждого показателя, выраженный в баллах.
Таблица 3
Интегральная балльная оценка предприятия
Наименование показателя
Начало года
Конец года
Значение
Количество баллов
Значение
Количество баллов
L2 (коэффициент абсолютной ликвидности)
0,091
0,075
L3 (коэффициент критической оценки)
0,651
0,649
L4 (коэффициент текущей ликвидности)
1,746
13,5
2,861
16,5
U1 (коэффициент капитализации)
0,579
10
0,567
10
U2 (коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования)
0,386
12
0,245
9
U3 (коэффициент финансовой независимости)
0,633
17
0,638
17
U4 (коэффициент финансирования)
1,060
10
0,659
U5 (коэффициент финансовой устойчивости)
0,658
10
0,661
10
Итого:
-
72,5
-
62,5
По данным таблицы 3 можно отметить следующее. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года равен 0,075, что меньше начального показателя на 0,016 пункта (0,075-0,091). Следовательно, всего 7,5% самых срочных обязательств могут быть погашены за счет самых быстро реализуемых активов, что меньше норматива в 10% и свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что на конец года 64,9% текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (в начале года – 65,1%), налицо ухудшение платежеспособности при нормативе 70-80%.
Коэффициент текущей ликвидности составил на конец года 2,861 пункт, что выше начального показателя на 1,115 пункта (2,861-1,746). Следовательно, почти на 300% текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. При нормативе 150-250% можно считать, что предприятие достаточно платежеспособно.
Коэффициент капитализации на конец года показывает, что 0,567 руб. заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств (в начале года – 0,579 руб.), это соответствует нормативу <1,5, что признает предприятие финансово устойчивым.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на конец года показывает, что 24,5% оборотных активов финансируется за счет собственных источников (в начале года – 38,6%), что при нормативе от 10% до 50% можно считать как нормальный показатель финансовой устойчивости, хотя его снижение уже говорит о проблемах предприятия.
Коэффициент финансовой независимости на конец года составляет 0,638 против начального показателя 0,633 пункта. Что свидетельствует о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования на конец года составляет 63,8%, что соответствует и немного выше норматива 40-60%.
Коэффициент финансирования показывает, что на конец года 65,9% деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а за счет заемных средств – 34,1%, на начало года показатель более 100%, что при допустимом нормативе >70% показывает ухудшение финансовой независимости.
Коэффициент финансовой устойчивости на конец года повышается на 0,003 пункта (0,661-0,658) и показывает, что 66,1% актива финансируется за счет устойчивых источников, и при нормативе более 60% говорит о финансовой устойчивости предприятия.
На начало периода по количеству баллов предприятие относилось ко 2 классу финансовой устойчивости, на конец года – к третьему. Следовательно, на конец года предприятие относится к субъектам, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
Проанализируем показатели деловой активности.
2.3 Оценка деловой активности предприятия
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, в достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании экономического потенциала в расширении рынков сбыта… Оценка деловой активности может быть выполнена по следующим направлениям: по степени выполнения плана заданных темпов роста основных показателей, по скорости оборота средств предприятия, по изменению показателей рентабельности.
2.3.1. Оценка деловой активности предприятия
по изменению темповых показателей
Динамика основных показателей может быть проанализирована в результате сопоставления темпов их изменения. Для этого рассчитываются следующие темповые показатели:
1. Темп изменения совокупного капитала:
(15)
2. Темп изменения объема реализации:
(16)
3. Темп изменения прибыли:
(17)
Оптимальным является следующее соотношение темповых показателей, которое можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия (6, с.158):
Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал предприятия возрастает, т. е. масштабы его деятельности увеличиваются. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что темпы роста прибыли несколько ниже темпов роста продаж, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде увеличении издержек производства и обращения.
В таблице 4 представим расчет темповых показателей по предприятию.
Таблица 4
Расчет темповых показателей
Сравним ситуацию рассмотренного предприятия с «золотым правилом экономики предприятия»:
- должно быть: ;
- фактически: .
Как видно, ситуация на предприятии не соответствует «золотому правилу экономики». Получается, что предприятие, вкладывая капитал, получает больший прирост выручки, что оценивает положительно его деловую активность, но при этом нет отдачи в виде прироста прибыли, т.к. она вообще снижается. Это свидетельствует о неэффективном использовании капитала в связи с возросшими прочими операционными расходами и расходами по текущей деятельности.
Оценим деловую активность с помощью системы финансовых коэффициентов.
2.3.2. Оценка деловой активности предприятия по изменению финансовых коэффициентов оборачиваемости средств
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании значений разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Т.к. от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. С размерами оборота связана относительная величина постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
Финансовое положение организации, ее платежеспособности зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние внешние и внутренние факторы. Внешние факторы:
отраслевая принадлежность
сфера деятельности организации
влияние инфляционных процессов
Внутренние факторы:
эффективность управления активами
ценовая политика организации
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества организации (коэффициент ресурсоотдачи):
(18)
(19)
2. Показатель «фондоотдача» показывает эффективность использования только основных средств организации:
. (20)
3. Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, а также сколько рублей выручки приходится на один рубль вложенного собственного капитала:
. (21)
На коэффициенты деловой активности не существует нормативов, они рассчитываются один раз за отчетный период, сравниваются с показателями предыдущих периодов и с показателями для аналогичных предприятий отрасли.
В таблице 5 представим рассчитанные показатели деловой активности предприятия.
Таблица 5
Коэффициенты деловой активности предприятия
По данным таблицы 5 отметим следующее. Коэффициент общей оборачиваемости капитала повысился в отчетном периоде на 0,021 пункта (0,332-0,311) и стал показывать в конце периода, что каждый рубль вложенного капитала стал приносить отдачу в виде 0,332 руб. выручки.
Фондоотдача основных средств составила в отчетном периоде 1,098 пункта, что меньше прошлого показателя на 0,031 пункта (1,098-1,129), следовательно, каждый рубль, вложенный в основные средства, стал приносить меньше отдачи в виде выручки.
На конец периода отмечается рост коэффициента отдачи собственного капитала с 0,491 до 0,519, следовательно, каждый рубль вложенного собственного капитала стал приносить отдачу в виде 0,519 руб. выручки.
Оценим деловую активность предприятия по изменению показателей рентабельности.
2.3.3. Оценка деловой активности предприятия по изменению
показателей рентабельности
Эффективность деятельности организации может быть также охарактеризована показателями эффективности использования средств предприятия – коэффициентами прибыльности (доходности, рентабельности).
Рентабельность определяется как отношение прибыли к капиталу, инвестированному для получения этой прибыли:
. (22)
Показатели рентабельности широко применяются:
а) как показатели эффективности управления, они являются индикаторами качества управления;
б) как инструменты для принятия и контроля управленческих решений.
В практике широко используются следующие показатели рентабельности:
1. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации:
. (23)
2. Рентабельность основной деятельности показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль затрат:
. (24)
По данному показателю предприятия подразделяются на:
- низкорентабельные: R2 составляет 1-5 %;
- среднерентабельные: R2 составляет 5-20 %;
- высокорентабельные: R2 составляет 20-30 %;
- сверхрентабельные: R2 составляет более 30 %
3. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала:
. (25)
Показатели рентабельности рассчитываются парами на начало и конец отчетного периода. Уровень рентабельности сравнивается с уровнем рентабельности предыдущих периодов или со значениями данного показателя для аналогичных предприятий отрасли.
В таблице 6 представим показатели рентабельности деятельности предприятия.
Таблица 6
Показатели рентабельности деятельности предприятия
Показатель
Период