Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

Содержание

Введение
1. Понятие, структура и виды рынка ценных бумаг
2. Участники рынка ценных бумаг
3. Фондовая биржа, ее задачи и функции
Заключение
Список использованных источников

Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг, к профессиональным видам деятельности относятся:- Брокерская деятельность.- Дилерская деятельность.- Деятельность по управлению ценными бумагами.- Клиринговая деятельность.- Депозитарная деятельность.- Деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг.- Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. [2]За свою работу эти участники получают комиссионное вознаграждение от всех сделок, которые совершаются на рынке. Поэтому они заинтересованы в двух вещах:- Чтобы сделки совершались как можно чаще.- Чтобы сделки совершались на большие суммы. [15]Они всегда получают свой кусок пирога, и не важно заработал кто-то или потерял свои деньги. Если инвесторы теряют деньги на фондовом рынке, купив ценные бумаги, которые затем падают в цене, то профессиональные учасники рынка не несут за это юридической ответственности.Они несут ответственность в том случае, если произошла техническая ошибка или системный сбой. Поэтому инвестору следует быть осторожным при общении с организаторами торгов и не придавать большого значения их прогнозам и аналитической информации. [10, с. 198]Следующие участники это эмитенты. Эмитентами могут быть, как органы исполнительной власти, так и органы местного самоуправления, а так же юридические лица, которым в установленном порядке, на определенных условиях предоставлено право выпуска в обращение (эмиссия) ценных бумаг (акций, облигаций). Эмитент несет от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.Задачей эмитента выпустит ценные бумаги, и продать их на фондовом рынке инвесторам. Из этого можно сделать вывод, что у эмитентов существует прямая заинтересованность продать ценные бумаги, выпущенные ими, как можно дороже. [9, с. 116]Поэтому инвестору следует быть острожным и не обращать внимание на рекламу и хвалебные речи продавцов ценных бумаг. И последний участник фондового рынка, это инвестор. Инвестор это лицо, которое заинтересованно в приобретении ценных бумаг и получении от этой сделки приемлемой прибыли.Когда же получает выгоду инвестор, который приобретает ценные бумаги на фондовом рынке?1. Когда придерживается независимых суждений, относительно стоимости приобретаемых ценных бумаг и правильной оценки надежность эмитента, выпустившего эти ценные бумаги.2. А так же когда несет минимальные издержки на профессиональных участников рынка ценных бумаг. [9, с. 173]3. Фондовая биржа, ее задачи и функцииФондовые биржи являются важным институтом рыночной структуры экономики государства. Объясняется это тем, что в настоящее время в обществе сформировалась потребность в их наличии в составе народнохозяйственного комплекса. [12, с. 258]Теоретические основы потребности экономики и общества в высоко организованных фондовых биржах обосновали лауреаты Нобелевской премии в области экономики. В 1969 году Рагнар Фриш получил премию за теорию о сбережениях, в которой нашли место элементы современной теории планирования и математически обоснованная функция полезности.Теория Д. Хикса о деньгах предвосхитила современные теории спроса на деньги, определяемого портфелем ценных бумаг, повышая инвестиционную активность инвесторов. В свою очередь портфель ценных бумаг формирует спрос на деньги. Выведенная им формула «сбережения -капиталовложения (инвестиции) - денежный рынок» хорошо сочетается с категорией фондовый рынок, что еще раз подчеркивает потребность в фондовых биржах в структуре экономики страны полезности. [7, с. 6-8]Далее Джеймс Тобин осуществил анализ состояния финансовых рынков и разработал модель портфельных инвестиций. В результате он пришел к выводу о том, что инвесторы в редких случаях стремятся только к получению наивысшей прибыли, не принимая во внимание другие факторы. В основном они стремятся сочетать инвестиции со степенью риска с тем, чтобы добиться сбалансированности в инвестиционных портфелях.Жизнеобеспечение фондовых бирж в современных условиях на основе гипотезы государственного регулирования обосновал Джордж Стиглер. [6, с. 209]В 1985 году премию за анализ поведения инвесторов в отношении сбережений получил Франко Модильяни. Его работа, посвященная вопросу связи финансовой структуры компании с оценкой ее акций инвесторами, является краеугольным камнем современной теории финансирования корпораций. Ф. Модильяни исходил из того, что высокие темпы экономического роста повышают норму сбережений, увеличивая доходы. Следовательно, часть из них биржевым механизмом будет трансформирована в инвестиции. Этот вывод подтверждает мнение о том, что индивидуальный инвестор должен так формировать портфель ценных бумаг, чтобы сбалансировать возможный риск и ожидаемый доход от компаний разного уровня и надежности на основе расчетов ожидаемых в будущем доходов от ценных бумаг. Один из вариантов теории Ф. Модильяни основывается на упрощенных предположениях, таких как существование совершенных рынков ценных бумаг. [5, с. 172-187]Вместе с тем в середине XIX века биржа была второстепенным элементом в капиталистической системе хозяйства. Основную массу биржевых ценностей представляли «государственные» ценные бумаги, но их количество было относительно невелико, да и промышленных предприятий, как и банков, непосредственно в акционерной форме было еще немного.В России в 90-е годы XX столетия появление в качестве самостоятельных хозяйствующих субъектов акционерных обществ, привело к возникновению рынка долевых ценных бумаг, акций. В результате этого в России стал зарождаться фондовый рынок, что вызвало бурный рост числа фондовых бирж. [14, с. 108]Таким образом, появление широкого слоя собственников вызвало потребность в фондовой бирже не только как в институте, с помощью которого можно произвести капиталовложения через куплю-продажу ценных бумаг и таким образом перераспределить собственность. Оказалось также необходимым зафиксировать ее, утвердив себя в роли собственника и обезопасив от рисковых ситуаций. Появление фондовых бирж в структуре экономики России было продиктовано происходящими в ней процессами, связанными с привлечением инвестиций, углублением товарно-денежных отношений, перераспределением собственности, движением капитала в расширяющейся сфере обращения. [6, с. 165]Присутствие фондовых бирж в структуре экономики связано и с совершенствованием экономических отношений, складывающихся в процессе производства, распределения, обмена и потребления. Фондовая биржа в системе экономических отношений на стадии производства способствует развитию производительных сил путем создания новых отраслей производства, их технического перевооружения, предоставления возможностей для быстрейшего освоения новых научных идей, прогрессивной техники и новой продукции, создавая условия для формирования инвестиционной базы. [14, с. 118]Отношения, складывающиеся в сфере распределения, позволяют фондовой бирже через механизм биржевых торгов участвовать в распределении средств производства. Однако ее участие не столь очевидно, как в процессах производства, и, тем не менее, фондовая биржа влияет на экономические отношения распределения, хотя и опосредовано. В этом случае инструментом выступает капитал, а поскольку можно распределить только то, что произведено, то потенциальные возможности капитала используются в целях осуществления движения товарно-материальных ценностей.Экономические отношения, складывающиеся в сфере обмена, позволяют фондовой бирже создавать условия для продвижения товара как в сфере производства, так и в сфере обращения на основе разделения труда, обмена его результатами и продуктами. [12, с. 207]Экономические отношения в сфере потребления позволяют фондовой бирже в полной мере посредством биржевых услуг, торгового обслуживания способствовать согласованности в действиях участников фондового рынка.Важно отметить, что фондовая биржа, участвуя в процессах, протекающих в сферах производства, распределения, обмена и потребления проявляет себя не только как организатор торговли на рынке ценных бумаг, но и как хозяйствующий субъект, играя роль полноправного партнера путем предоставления биржевых услуг участникам фондового рынка. [14, с. 144]Таким образом, фондовая биржа в структуре экономики России является необходимым институтом рыночных экономических отношений. Она находится в фокусе экономических процессов, связанных с созданием товарно-материальных ценностей в сфере производства, движением денежных потоков, опосредованных товаром за ее пределами, капитала и инвестиций, переделом собственности. Для достижения этих целей фондовая биржа должна быть структурообразующим центром фондового рынка, являться организатором биржевых процессов и хозяйствующим субъектом.К признакам, характеризующим фондовую биржу как хозяйствующий субъект, относятся наличие основных средств, техники и технологии осуществления биржевых операций, производственной и организационной структуры, кадров и системы правил оказания биржевых услуг. Таким образом, фондовая биржа предстает как своеобразное предприятие, имеющее материальную основу, предмет и объект хозяйственной деятельности, способное оказывать услуги. [6, с. 122]Статус фондовой биржи в решении экономических проблем объясняет внимание к ней ряда известных ученых и специалистов. В своих трудах они сформулировали определение понятия «фондовая биржа», уделив основное внимание разным аспектам и особенностям ее создания и функционирования. [12, с. 244]В одной из первых работ, посвященных данной проблеме, коллектив авторов под руководством Д.А. Лоевецкого еще в 1926 году дал точную и емкую формулировку, утверждая, что фондовая биржа представляет собой организованный рынок спроса и предложения денежных капиталов. Достоинство данной формулировки состоит в глубоком осмыслении ее авторами экономического состояния страны того времени, которое не потеряло актуальности и по настоящее время.