Разработка базовых программ финансового оздоровления для страховых организаций.

Введение
Глава 1. Финансово-экономические аспекты страховой деятельности
1.1. Страховой продукт как основной источник доходов страховой компании
1.2. Факторы, влияющие на формирование финансового результата в страховой организации
1.3. Особенности правового регулирования несостоятельности и банкротства страховых организаций
Глава 2. Основные принципы анализа финансового состояния страховой компании
2.1. Диагностика основных показателей деятельности ЗАО СО «АСОЛЬ»
2.2. Оценка финансовой устойчивости
2.3. Структура и эффективность инвестиционной деятельности ЗАО СО "АСОЛЬ"
Глава 3. Мероприятия финансового оздоровления страховой компании
3.1. Необходимость укрепления финансовых основ страховой деятельности
3.2. Пути повышения качества активов и капитала страховой организации
3.3.Новые источники и возможности инвестиционной деятельности страховой организации
3.4. Рейтинг надежности страховой компании до и после проведения мероприятий
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Разработка базовых программ финансового оздоровления для страховых организаций.

Для рассматриваемого объекта исследования данный показатель за указанные периоды значительно снизился и стал ниже предельного.
Таблица 2.3.
Расчет показателя комплексной ликвидности
3 Показатель комплексной ликвидности =
инвестиционные активы (кроме вложений в уставные фонды других предприятий) + краткосрочная дебиторская задолженность + денежные средства
--------------------------------------------------------------------------------------
страховые резервы + кредиторская задолженность и займы
2008г.
2009г.
1,23
1,04
Показатель отражает достаточность наиболее ликвидных, быстрореализуемых и труднореализуемых активов (за исключением практически неликвидных - нематериальных активов, долгосрочной дебиторской задолженности, вложений в уставные фонды других предприятий) для покрытиявсех обязательств - страховых (выраженных в виде страховых резервов) и других обязательств - кредиторской задолженности и задолженности по кредитам и займам. [24]
Для Общества показатели за два года составили цифру в более чем 100%, что говорит о положительной комплексной ликвидности. Но она имеет тенденцию к снижению показателя к 2009г. и близости к критическому.
Показатели ликвидности в целом следует рассматривать в связи с необходимостью первоочередного выполнения прямым страховщиком возникших страховых обязательств по возмещению ущерба. Прямой страховщик в связи с этим должен обладать запасом ликвидности.
Также можно рассмотреть согласно бухгалтерской документации отклонение фактического от нормативного размера маржи платежеспособности. В СО «АСОЛЬ» оно остается положительным, но имеет отрицательную динамику.
Таблица 2.4.
Расчет отклонения фактического от нормативного размера маржи платежеспособности
4.Отклонение фактического от нормативного размера маржи платежеспособности
2008г.
2009г.
7 231 тыс.руб.
2 434 тыс.руб.
Коэффициенты финансовой устойчивости.
Уровень собственного капитала – отражает финансовую структуру средств страховой организации и показывает насколько обеспечены активы страховщика собственным капиталом. Аналитики отдают предпочтение стабильности этого коэффициента и поддержании его значений на достаточно высоком уровне. Нормальным значение считается уровень 20% (0,2) и более.
Таблица 2.5.
Расчет уровня собственного капитала
Уровень собственного капитала =
2008г.
2009г.
0,24
0,31
Достаточно низкий коэффициент уровня собственного капитала (на уровне нормального) вызывает необходимость дальнейшего увеличения организации получаемой прибыли, развития резервов и фондов развития и потребления.
Уровень страховых резервов – один из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации. Чем больше численное значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховщика в части обеспечения страховой защиты. Достаточный уровень значения – 70% (0,7) и более.
Таблица 2.6.
Расчет уровня страховых резервов
Уровень страховых резервов =
2008г.
2009г.
0,69
0,62
Финансовую устойчивость Общества в части обеспечения страховой защиты можно охарактеризовать как близкую к достаточной, но уже ниже нормы и с отрицательной динамикой.
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала – показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя существенного различаются в зависимости от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в экономике страны и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться. Значительные колебания значения коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.
Таблица 2.7.
Расчет соотношения оборотного и внеоборотного капитала
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала =
2008г.
2009г.
87
67
Поскольку Общество работает на рынке уже более 14 лет, значение и существенное снижение этого коэффициента свидетельствует о недостаточно стабильном положении компании. С другой стороны, ухудшение экономической ситуации в экономике РФ во второй половине 2008г.-2009гг также могло повлиять на значение данного коэффициента.
Уровень перманентного капитала – отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации. Значение коэффициента признается достаточным на уровне 90% (0,9) и более.
Таблица 2.8.
Расчет уровня перманентного капитала
Уровень перманентного капитала =
=
2008г.
2009г.
0,93
0,93
Значение коэффициента находится на достаточном и стабильном уровне, но близко к минимальному, поэтому финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе исходя из значений данного коэффициента можно охарактеризовать как отрицательные.
Показатели оценки собственных средств существенно дополняют показатели платежеспособности страховой организации, в части оценки достаточности собственных средств, поскольку в качестве обязательств компании рассматривается не страховая премия, а страховые резервы и иные обязательства по балансу. В группу показателей включены:
Таблица 2.9.
Расчет уровня покрытия обязательств собственными средствами
I. Уровень покрытия обязательств собственными средствами =
собственные средства
-----------------------------------------------------------
обязательства (за вычетом доли перестраховщиков)
2008г.
2009г.
0,23
0,20
отражает степень возможного покрытия собственными средствами общих обязательств компании (страховых и нестраховых).
Таблица 2.10.
Расчет уровня покрытия собственными средствами технических резервов
2. Уровень покрытия собственными средствами технических резервов =
собственные средства
-----------------------------------
технические резервы (за вычетом доли перестраховщиков)
2008г.
2009г.
0,24
0,21
служит для сравнения свободных от обязательств резервов и связанных резервов. Показатель отражает степень покрытия собственными средствами страховых обязательств по видам страхования иным, чем страхование жизни (отраженных в виде технических резервов) при возможном неадекватном формировании технических резервов. Оптимальное значение показателя >28%. Таким образом, можно сделать вывод о том, что собственных средств ЗАО СО «АСОЛЬ» не хватает для возможного покрытия обязательств Компании.
При рассмотрении финансовой устойчивости СО «АСОЛЬ» следует отметить, что Компания имеет систему перестрахования. Под перестрахованием понимается передача страховщиком принятой на себя ответственности по договору страхования другому страховщику (перестраховщику) в части, превышающей допустимый размер собственного удержания. С помощью перестрахования достигаются устойчивость и однородность страхового портфеля. Обязанность перестраховать обязательства закреплена в Законе о страховании. И в этом случае ответственность перед страхователем за возмещение возможного ущерба полностью несет прямой страховщик. [21]
2.3. Структура и эффективность инвестиционной деятельности ЗАО СО "АСОЛЬ"
Возможности страховой организации по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения дохода.
Реализация инвестиционного потенциала страховой организации представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала.
Инвестиционный потенциал составляет ту часть потенциала финансового, которая остается после вычета расходов на ведение дела, заемных средств и страховых выплат. Если объемы указанных вычетов увеличиваются в большей степени, чем рост объема страхового фонда и собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении финансового потенциала страховой организации ее инвестиционный потенциал уменьшается. На практике существуют организации, у которых при большом финансовом потенциале инвестиционный потенциал невелик.
На инвестиционный потенциал влияет множество факторов:
объем собираемых страховых премий;
структура страхового портфеля;
убыточность или прибыльность страховых операций;
условия государственного регулирования формирования страховых фондов;
сроки страховых договоров;
объем собственных средств. [61]
Для оценки инвестиционного потенциала страховой организации используем систему показателей анализа деловой активности.
Анализ деловой активности позволяет выявить насколько эффективно страховая организация использует имеющиеся в ее распоряжении средства и ресурсы. К показателям, характеризующим деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности. [11, с.18]
Коэффициенты оборачиваемости.
Имеют большое значение для оценки финансового состояния страховой организации, поскольку с увеличением скорости оборота капитала увеличивается объем прибыли, поступающей от операций страхования, инвестирования и прочей деятельности, что оказывает непосредственное влияние на платежеспособность страховой организации.
Общая оборачиваемость активов – показывает сколько раз за период совершается полный цикл обращения всех активов страховой организации, приносящей соответствующий доход.
Таблица 2.11.
Расчет общей оборачиваемости активов
Общая оборачиваемость активов =
2008г.
2009г.
1,2
1,1
Значения этого коэффициента весьма индивидуальны для разных страховых организаций, поскольку тактика и стратегия деятельности страховщика во многом зависит от изменений во внешней среде. В данном случае можно отметить негативные тенденции снижения показателя, поскольку он говорит о том, что предприятие менее эффективно использовало свои активы для дополнительного привлечения денежных средств и увеличения прибыли.
Таблица 2.12.
Расчет общей оборачиваемости оборотного капитала
Общая оборачиваемость оборотного капитала =
=
2008г.
2009г.
1,26
1,17
Скорость оборота оборотного капитала снизилась, что свидетельствует о снижении внимания к наиболее мобильным активам организации, которые могли бы приносить реальные дополнительные доходы.
Общая оборачиваемость страховых резервов – показывает скорость оборота страховых резервов и, одновременно, отношение всего объема доходов к средней за анализируемый период величине страховых резервов.
Таблица 2.13.
Расчет общей оборачиваемости страховых резервов
Общая оборачиваемость страховых резервов =
=
2008г.
2009г.
1,8
1,9
Динамика значений показателя свидетельствует о том, что страховые резервы в Филиале являются одним из активных источников роста ресурсов для инвестиционной деятельности, потенциальным источником прибыли, столь необходимой для исследуемого предприятия.
Оборачиваемость инвестированного капитала – показывает скорость оборота инвестированного капитала за анализируемый период и характеризует эффективность использования средств, направленных страховой организацией в краткосрочные и долгосрочные инвестиции. [24] Поскольку СО «АСОЛЬ» использует консервативные виды инвестирования, а именно банковские депозиты, то мы видим показатели соответствующего уровня с тенденцией к снижению.
Таблица 2.14.
Расчет оборачиваемости инвестированного капитала
Оборачиваемость инвестированного капитала =
=
2008г.
2009г.
0,39
0,38
Коэффициенты рентабельности.
Деятельность страховой организации в условиях рынка предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли. Рентабельная работа страховщика определяется прибылью, которую он получает.
Деятельность ЗАО СО «АСОЛЬ» по итогам двух лет является рентабельной, поскольку прибыль от осуществляемых операций составила 44233 тыс. и 773 тыс. рублей соответственно.
Но все же для более полного представления о деятельности рассмотрим показатели рентабельности. В данную группу входят показатели эффективности деятельности компании, отражающие отношение результата от деятельности (прибыль, убыток) к произведенным затратам, либо к обороту компании. Показатели рентабельности могут иметь как положительное значение (это показатели прибыльности), так и отрицательное значение (показатели убыточности). В состав показателей рентабельности включены:
Таблица 2.15.
Расчет рентабельности всего капитала
1. Рентабельность всего капитала = валовая прибыль (убыток)
---------------------------------------------------
средняя величина активов
2008г.
2009г.
6,6%
0,1%
отражает эффективность использования совокупного капитала компании (собственного и заемного).
Таблица 2.16.
Расчет рентабельности собственного капитала
2 Рентабельность собственного капитала = валовая прибыль (убыток) средняя
----------------------------------------------------
величина собственного капитала
2008г.
2009г.
35%
13%
отражает эффективность по отношению к вложенным в компанию и капитализированным средствам.
Таблица 2.17.
Расчет чистой рентабельности собственного капитала
3. Чистая рентабельность собственного капитала =
валовая прибыль (убыток) - налог на прибыль
----------------------------------------
средняя величина собственного капитала
2008г.
2009г.
26%
0,3%
отражает эффективность по отношению к собственному капиталу, при определении которой в качестве показателя результата деятельности применяется прибыль (убыток) после выполнения обязательств перед бюджетом.
Таблица 2.18.
Расчет рентабельности вложенного капитала
4. Рентабельность вложенного капитала =
валовая прибыль (убыток) - налог па прибыль
средняя величина оплаченного уставного капитала
2008г.
2009г.
29%
0,5%
отражает эффективность по отношению к вложенному (уставному) капиталу.
Таблица 2.19.
Расчет рентабельности вложенного капитала с учетом отвлечения средств
5. Рентабельность вложенного капитала с учетом отвлечения средств =
нераспределенная прибыль (убыток) средняя
------------------------------------------
величина оплаченного уставного капитала
2008г.
2009г.
30%
39%
отражает эффективность по отношению к вложенному капиталу, при определении которой в качестве показателя результата деятельности применяется показатель прибыли, оставшейся в распоряжении компании после ее распределения.
Группу показателей рентабельности дополняют показатели рентабельности деятельности, которые позволяют конкретизировать общие результаты деятельности:
Таблица 2.20.
Расчет рентабельности страховой деятельности
6. Рентабельность страховой деятельности'.
технический результат от страховой деятельности (3Технический результат определяется как разность между доходами и расходами, относящимися к рассматриваемому виду деятельности)
--------------------------------------
страховая премия за период
2008г.
2009г.
14%
2%
отражает эффективность страховой деятельности по отношению к обороту в сфере страхования - то есть рентабельность продаж. То есть, в рассматриваемой нами организации исходя из отрицательной динамики данного показателя можно говорить о наличии проблем с увеличением состоявшихся убытков, завышением расходов на ведение дела, возможно сознательной политикой компании, направленной на занижение тарифов и т.п.
Таблица 2.21.
Расчет рентабельности страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода
7. Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода =
технический результат от страховой деятельности + технический результат от инвестиционной деятельности
--------------------------------------------------------------
страховая премия за период
2008г.
2009г.
19,5%
5,1%
отражает эффективность оборота в сфере страховой деятельности с учетом результата производной от страхования инвестиционной деятельности компании. При эффективной деятельности компании показатель должен иметь положительное значение. [32]
Таким образом, подводя итоги анализа, хочется отметить, что к 2008-2009гг. ЗАО СО «АСОЛЬ» работало на рынке более 14 лет и находилось в нестабильном положении, еще приносящем балансовую прибыль и отдачу своим акционерам, но имеющую тенденции к значительному снижению ее размеров. Финансовые возможности и надежность данной организации в долгосрочной перспективе вызывали опасения. Их можно охарактеризовать как отрицательные, так как многие важные финансовые показатели имеют тенденцию к снижению, либо уже имеют значения ниже предельных, что и в итоге привело к ликвидации предприятия.
При условии снижения затрат на основную деятельность, увеличении сборов, а также что страховые резервы и свободные денежные средства являлись бы более активным источником ресурсов для инвестиционной деятельности, а следовательно и источником прибыли, столь необходимой для исследуемого предприятия, возможно было бы говорить о выравнивании финансовой ситуации.
Глава 3. Мероприятия финансового оздоровления страховой компании
3.1. Необходимость укрепления финансовых основ страховой деятельности
В силу высокой социальной значимости страхования как института страховой защиты, а также очевидной тенденции к повышению стандартов страховой деятельности, крайне важными со стороны страховщиков становятся меры по укреплению финансовых основ их деятельности, росту гарантий, приводящие в результате к росту доверия со стороны потенциальных клиентов и активному привлечению партнёров по бизнесу.
Государство со своей стороны обязано обеспечить участников рынка адекватной, реально функционирующей законодательно-нормативной базой, отвечающей всем объективным требованиям и ни в коем случае не тормозящей развитие страхования как отрасли и отдельных его элементов.
Объективная необходимость укрепления финансовых основ деятельности существует у всех страховых организаций вне зависимости от размера их уставного капитала, величины страховых резервов, объёма страхового портфеля и набора профильных видов страхования. Но в случае с рассматриваемой нами организацией необходимость укрепления финансовых основ и повышения качества активов ЗАО «Страховое общество «АСОЛЬ» выявляется при детальном изучении финансовых результатов и относительных показателей её текущей, финансовой и инвестиционной деятельности. Как показал проведённый нами анализ, финансовое положение СО АСОЛЬ в 2008-2009гг. неблагополучно и появляются основания для подозрений в несостоятельности страховщика. Большинство финансовых показателей находятся в тот период на критическом уровне (или ниже его) и при этом имеют тенденции к ухудшению от рекомендуемых нормативов, некоторые из которых свидетельствуют о чрезмерной консервативности финансовой политики страховщика.
Системный подход к управлению страховой организацией, предполагает наличие в компании как оперативного, так и регулярного стратегического менеджмента. В очень сжатом виде стратегическое управление – это такой тип управления, который учитывает изменения внешней среды, позволяет организации добиваться конкурентных преимуществ и выживать в долгосрочной перспективе. Главная задача любой стратегии заключается в увеличении стоимости компании.
Разные российские страховые компании на разных этапах своего развития решают стратегические вопросы по-разному. По экспертным оценкам Николенко Н.П., из отечественных страховщиков 70% вообще не занимаются вопросами стратегического управления, примерно 20-25% компаний подошли к интуитивному пониманию стратегического менеджмента и его эпизодическому внедрению. Регулярным стратегическим менеджментом на российском страховом рынке занимаются не более 10-15 % компаний от их общей численности. [33]
В зависимости от уровня развития и стоящих перед организацией стратегических задач все страховые компании Николенко Н.П. условно делит на три группы. Одна из групп компаний, к которой можно отнести и СО «АСОЛЬ» (с объемом премий до 50 млн. долларов в год) прежде всего озабочена тем, как выжить на страховом рынке. Вообще надо говорить честно – мелкие компании практически не занимаются стратегическим управлением, они до него не доросли. Кроме того, они не имеют для этого достаточных ресурсов. Поэтому такие компании больше занимаются мимикрией или проще говоря приспособлением. [33]