Вариант 4

Введение
1.Анализ финансового состояния предприятия
1.1.Анализ состава и структуры имущества предприятия
1.2.Анализ структуры капитала предприятия
1.3. Анализ финансовой устойчивости
2.Определение типа финансовой устойчивости и анализ платежеспособности предприятия
2.1. Определение типа финансовой устойчивости
2.2.Анализ платежеспособности предприятия
3.Анализ прибыли, оборачиваемости и рентабельности предприятия
3.1.Факторный анализ прибыли
3.2. Анализ оборачиваемости
3.3. Анализ рентабельности
Заключение
Список литературы
Приложение……………………………………………………………………………………..54

Вариант 4

Рисунок 3.Структура капитала ООО «Темп» в 2006 году.
Рисунок 4. Структура капитала на начало и конец 2006 года.
1.3. Анализ финансовой устойчивости
Залогом выживаемости и основой стабильности положения организаций служит его финансовая устойчивость, т. е. такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности9.
Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.
Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.
Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать воздействие на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятия посредством влияния на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость.
Первую группу факторов образуют организационно-управленческие, определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного процесса, влиять на характер структуры управления, эффективность которой зависит от постоянного ее совершенствования в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов.
Финансовая устойчивость предприятия также во многом определяется уровнем и качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствования, что должно быть направлено на обеспечение координации, взаимосвязанности и интегрирования всех функций управления в единое целое.
Немаловажную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия играет формирование высокой культуры предприятия и его репутация. Культура предприятия отражает его нравы, обычаи, поощряет определенные нормы поведения персонала и привлекает подходящих работников. Репутация предприятия, формируемая его партнерами, сотрудниками, общественным мнением побуждает клиента пользоваться услугами именно данного предприятия10.
Вторая группа внутренних факторов, путем воздействия на которые можно повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными средствами и уровень их использования; наличие и степень развития инфраструктуры; экология производства.
Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение структуры продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение его финансовой устойчивости.
Особое внимание предприятиям следует уделять определению оптимального размера необходимых оборотных средств, так как данный показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности предприятия в необходимых оборотных средствах надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств, их ассортимент, ритмичность поставок.
Финансово-экономические факторы образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия, что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: ко­эффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств11.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их ди­намики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.
1.Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент концентрации соб­ственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:
Ка = СК / ВБ, (1)
где СК - собственный капитал - источники собственных средств;
ВБ - валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала.
Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия.
2.Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше за­висимость предприятия от внешних источников финансирования:
Кз = ЗК / ВБ, (2)
где ЗК - заемный капитал..
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величи­не собственных средств:
Кз/с = ЗК/СК (3)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств пока­зывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффи­циента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка:
Кз/с = 1/Ка – 1 (4)
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Темп» приведен в таблице 4.
Таблица 4
Значения коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость
№
Показатели
Усл.
об.
Алгоритм
расчета или строка в ф.1
Нормативное
значение
на начало
периода
на конец периода
Откл.
(+,-)
1
Коэффициент автономии Ка
Ка
Ка= СК/ВБ
более 0,5
0,19
0,32
0,13
 
Собственный капитал
СК
стр.490
 
68696
253585
 
 
Валюта баланса
ВБ
стр.700
 
368244
801970
 
2
Коэффициент концентрации заемного капитала Кз
Кз
Кз= ЗК/ВБ
менее 0,5
0,81
0,68
-0,13
 
Заемный капитал
ЗК
590+690
 
299548
548385
 
 
Валюта баланса
ВБ
стр.700
 
368244
801970
 
3
Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств(Кз/с)
1 способ
Кз/с
1/Ка-1
<,=1
4,4
2,2
-2,20
4
Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств(Кз/с) 2 способ
Кз/с
стр590+стр690
стр490
<1,0
4,36
2,16
-2,20
Приведенные данные показывают, что на начало 2006 года значение коэффициентов финансовой устойчивости имели следующие значения:
Ка=0,19 (норматив более 0,5 или 50%),что свидетельствует о том, что доля собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия составляет 19%.,что является показателем ниже нормативных данных.
Кз=0,81 (норматив –менее 0,5 или 50%), что свидетельствует о том, что доля долга в общей сумме капитала составляет 81%,что свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Кз/с=4,4 (норматив -менее или равной 1), что свидетельствует о том, что предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекло 4,4 руб.заемных, что свидетельствует о большой зависимости предприятия от привлечения заемных средств и низкой финансовой устойчивости.
К концу 2006 года значение расчет коэффициентов показывает позитивное изменение значений:
Ка=0,32, что свидетельствует о том, что доля собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия стала составлять 32%.
Кз=0,68 ,что свидетельствует о том, что доля долга в общей сумме капитала снизилась и стала составлять 68%,что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Кз/с = 2,2 ,что свидетельствует о том, что предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекло 2,2 руб.заемных, что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от привлечения заемных средств к концу года и повышении к концу года финансовой устойчивости.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что несмотря на то, что значение показателей относительной финансовой устойчивости к концу года ниже нормативных данных, предприятие имеет к концу года позитивную тенденцию их изменения.
2.Определение типа финансовой устойчивости и анализ платежеспособности предприятия
2.1. Определение типа финансовой устойчивости
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных ис­точников формирования запасов можно выделить следующие типы фи­нансовой устойчивости:: абсолютный, нормальный, неустойчивый, кри­зисный12.
Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами (СОС), т.е. предпри­ятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется превыше­нием суммы запасов над суммой СОС. Однако величина запасов меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных ис­точников.
Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характери­зует состояние предприятия, при котором для покрытия запасов исполь­зуются собственные и привлеченные средства (долгосрочные и кратко­срочные кредиты и займы).
Критическое (кризисное) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда величина запасов превышает сумму СОС и привлечен­ных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расче­та трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная независимость финансового состояния отвечает следующим условиям:
Фс>0; Фт>0; Фо>0; т.е. 3={1,1,1}. (5)
2) Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
Фс<0; Фт>0; Фо>0, т.е. 3={0,1,1}. (6)
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность вос­становления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств ( сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):
Фс <0; Фт<0; Фо>0; , т.е.З= {0,0,1}. (7)
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит
полностью от заемных источников финансирования. Собственного ка­питала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для фи­нансирования материальных оборотных средств, это обозначает, что пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, т.е. 3={0,0,0}.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Темп» приведен в таблице 5. Как видно из приведенных данных:
1. Имеет место недостаток собственных оборотных средств. На начало года он составляет-96,1 млн.руб, на конец года-119,7 млн.руб Увеличение значения показателя за год составило 23,5млн.руб.
2. Дефицит собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на начало года составлял-96,1 млн.руб, а на конец года-119,7млн.руб. Увеличение недостатка средств за год составило-23,5млн.руб.
3. Излишек всех источников на начало года составило-203,3 млн.руб, на конец года-428,7 млн.руб, рост показателя к концу года составляет 225,2 млн.руб.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показывает, что ООО «Темп» на начало и на конец года находилось в положении – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением пла­тежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность вос­становления равновесия за счет пополнения источников собственных средств ( сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачи­ваемости запасов),т.е.:
Фс <0; Фт<0; Фо>0; , т.е.З = {0,0,1}.
Таблица 5
Показатели типа финансовой устойчивости
№
Показатели
Усл.
обозн.
Алгоритм
расчета или строка в ф.1
на начало
периода
на конец периода
Изм.(+,-)
тыс.руб.
тыс.руб.
тыс.руб.
%
1
2
3
4
5
6
7
8=7:5х100
1
Источники собственных средств
СК
стр.490
68696
253585
184889
269,1%
2
Внеоборотные активы
ВА
стр.190
156689
352867
196178
125,2%
3
Наличие собственных оборотных средтсв
СОС
стр.1-стр.2
-87993
-99282
-11289
12,8%
4
Долгосрочные кредиты и займы
ДП
стр.590
0,00
0,00
 
5
Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для
формирования запасов
ЗК
стр.3+стр.4
-87993
-99282
-11289
12,8%
6
Краткосрочные кредиты и займы
КП
стр.690
299548
548385
248837
83,1%
7
Общая величина основных источников средств на покрытие запасов
Кз/с
стр.5+стр.6
211555
449103
237548
112,3%
8
Запасы
ЗиЗ
стр.210+220
8164
20427
12263
150,2%
9
Излишек(недостаток) собственных оборотных средств
на покрытие запасов
Фс
стр.3-стр.8
-96157
-119709
-23552
24,5%
10
Излишек
(недостаток) собственных оборотных средств
и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов
Фт
стр.5-стр.8
-96157
-119709
-23552
24,5%
11
Излишек(недостаток) общей величины источников средств на покрытие запасов
Фо
стр.7-стр.8
203391
428676
225285
110,8%
12
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости
Фс,Фт,Фо
 
0,0,1
0,0,1
 
 
Динамика показателей показывает изменение к концу года первых двух показателей в худшую сторону, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемных средств и необходимостью разработки и введения плана оперативных мероприятий по исправлению финансовой ситуации.
Рост краткосрочных кредитов и займов показывает позитивную тенденцию изменения третьего показателя к концу года, что еще раз подтверждает вывод об усилении зависимости предприятия от заемных средств к концу года.
2.2.Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность есть результирующее состояние финансов предприятия, определяемое качеством его финансовых потоков. В российском хозяйстве существует интегрирующее влияние негативных факторов на платежеспособность предприятия, происходит трансформация влияния этих факторов в массовую неплатежеспособность компаний. В то же время текущая платежная способность предприятия воздействует на все внешнее макроэкономическое пространство, влияющее в свою очередь на каждого участника финансовых расчетов.
Платежеспособность предприятия подвержена влияниям, которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим извне.
Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.
К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.
Для оценки текущей платежеспособности используют относи­тельные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств лик­видными активами. Предприятие считается ликвидным, когда оно в со­стоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы13.
Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется отно­шением наиболее ликвидных активов - денежных средств (ДС) и кратко­срочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:
Кал = (ДС + КФВ) / КДО. (8)
В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ли­квидности признается достаточным в интервале 0,25-0,50. Если предпри­ятие в текущий момент может на 25-50 % погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение ко­эффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьез­ном дефиците свободных денежных средств.
Коэффициент быстрой или критической ликвидности (Ккл) опре­деляется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и про­чих текущих оборотных активов (ТАпр)) к сумме краткосрочных долго­вых обязательств по формуле:
Ккл = (ДС + КФВ + ДЗ + ТАпр) / КДО. (9)
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, ко­торая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного про­ведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показа­теля 0,8-1.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:
Ктл = ТА / КДО. (10)
В состав оборотных активов входят наиболее ликвидные активы (денеж­ные средства и краткосрочные финансовые вложения), активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборот­ные активы) и медленно реализуемые активы (запасы, налог на добавлен­ную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность).
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжи­тельности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает пла­тежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в слу­чае продажи прочих элементов материальных оборотных средств14. Рекомендуемое значение коэффициента - 2.
Расчет показателей ликвидности ООО «Темп» за 2006 год приведен в таблице 6. Данные анализа показывают:
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года -0,08; к концу года- в -0,23- ниже нормативного значения. Значение коэффициента на начало года и конец года свидетельствует дефиците свободных денежных средств и невозможностью погасить все краткосрочные долги. Имеет место рост показателя к концу года.
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента на начало года составляет 0,11,а на конец года-0,12.Нормативное значение коэффициента - выше 0,8.Это свидетельствует о низких платежных возможностях предприятия.
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного про­ведения расчетов с дебиторами на начало и конец года невысоки, значительно ниже нормативных данных.