Управление финансовой устойчивостью организации

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность политики управления финансовой устойчивостью предприятия
1.2. Понятия и типы финансовой устойчивости предприятия
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЦМИР»
2.1Общая организационно- экономическая характеристика организации
2.2. Анализ показателей финансовой устойчивости
2.3. Оценка финансового состояния предприятия
ГЛАВА 3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ЦМИР»
3.1 Факторы, влияющие на повышения финансовой устойчивости
3.2 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Приложение 1
Приложение 2

Управление финансовой устойчивостью организации

2006 год
Денежные средства
1282
1055
769
- 1127
614
- 513
Краткосрочные финанс. вложения
-
1860
1927
-
67
-
Дебиторская задолженность
57704
21085
29558
- 36619
8473
- 28146
НДС по приобретён-ным ценностям
4105
3365
2553
- 740
- 812
1552
Запасы и затраты,
в т.ч.:
84242
114228
140264
29986
26036
56022
Сырье и материалы
33319
45313
37410
11994
7903
4091
Животные на откорме и выращивании
33153
53201
67442
20048
14241
34289
Затраты в незавершенном производстве
5980
6668
8718
688
2050
2738
готовая продукция
и товары для перепродажи
11783
8514
25905
- 3269
17391
14122
расходы будущих периодов
7
532
789
525
257
782
ИТОГО:
231575
254921
315335
104996
77844
142255
Как видно из таблицы наибольший удельный вес в оборотныхактивах занимают запасы. В 2005 году запасы стали выше по сравнению с 2004 годом на 29986 тыс. руб., в 2006 году они увеличились на 26036 тыс. руб.
Денежные средства уменьшились в 2005 году на 614 руб., и 2006 году на 513 тыс. руб. Дебиторская задолженность также уменьшилась, если в 2004 году она составляла 57704 тыс. руб., в 2005 и 2006 годах она снизилась.
В целях углублённого анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определённой целью (специфические активы), имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), чем многоцелевые активы. Чем больше средств, вложены в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.
2.8. Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечение своевременной ее инкассации.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с сокращением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств, в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно только путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
Таблица 2.9
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Вид средств
Наличие средств, тыс. руб.
Изменения
2004 год
2005 год
2006г
2004 год
2005 год
2006 год
Дебиторская задолженность
57704
21085
29558
- 36619
8473
- 28146
Кредиторская задолженность
94435
68334
65871
- 26101
- 2463
- 28564
Анализируя дебиторскую и кредиторскую задолженность из таблицы видно, дебиторская задолженность уменьшилась в 2005 году и увеличилась в 2006 году на 8473 тысячи рублей. Кредиторская задолженность по предприятию снизилась в 2005 году на 26101 тысячу рублей, а в 2006 году снизилась еще на 2463 тысячи рублей. Но кредиторская задолженность по предприятию все равно превышает дебиторскую задолженность. Это значит, что предприятие расплачивается по своим обязательствам за счет заемных средств.
Контроль за состоянием дебиторской задолженности
Как видно из таблицы 2.9. на предприятии на конец 2006 года образовалась невысокая дебиторская задолженность, она составляет 29558 тыс. рублей.
В первую очередь необходимо взыскивать дебиторскую задолженность, причем часть суммы дебиторской задолженности может оказаться просроченной. В худшем случае по истечении трех лет просроченная дебиторская задолженность будет списана нами на убытки.
Необходимо при заключении договоров ввести обязательное требование предварительной оплаты за выполнение работ и оказание услуг не менее 50 %; бухгалтерия должна следить за выполнением этого пункта.
Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам: 1) срок предоставления кредита (на предприятии должно существовать несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции и услуг); 2) стандарты кредитоспособности (критерии по которым предприятие определяет финансовую состоятельность покупателя или заказчика и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты); 3) система создания резервов по сомнительным долгам (предполагается, что, как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс - мажорным обстоятельствам; поэтому исходя из принципа осторожности необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя); 4) система сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений в оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и др.);
5) система предоставляемых скидок (в рыночной экономике является обычной практика предоставления скидок в случае оговоренного и достаточно короткого периода оплаты поставленной продукции).
Контроль за состоянием кредиторской задолженности
Из таблицы 2.9. видно, что на предприятии 2004 год кредиторская задолженность составляла 68334 тысячи рублей, в 2005 году 94435 тысячи рублей, т.е. увеличилась на 26101 тысячу рублей. В 2006 году она составляет 65871 тысячу рублей, по сравнению с 2005 годом она значительно уменьшилась на 28564 тысячи рублей. При более подробном анализе видно, что на конец отчетного года основная задолженность у нас перед поставщиками и подрядчиками, персоналом организации, государственными внебюджетными фондами, прочими кредиторами.
При уплате кредиторской задолженности необходимо в первую очередь погашать те долги, на которые могут быть наложены штрафные санкции, пени, неустойки, а именно долги по налогам в бюджет и государственные внебюджетные фонды. С поставщиками и подрядчиками необходимо договориться об отсрочке платежа.
Снижению кредиторской задолженности способствует эффективное управление, ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. Руководству предприятия в будущем следует свободные денежные средства направлять на погашение кредиторской задолженности, иначе существует вероятность уменьшения уровня платежеспособности.
Вывод: Необходимо систематически контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности делает необходимым дополнительное привлечение средств, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности предприятия. Это и наблюдается в ООО «ЦМИР».
2.9. Проведение мероприятий по сокращению общехозяйственных затрат
Для анализируемого предприятия с неустойчивым финансовым состоянием необходима мобилизация всех внутренних резервов повышения эффективности производственно финансовой деятельности и недопущение перехода в кризисное финансовое состояние.
К постоянным расходам относятся административные и управленческие расходы, амортизационные отчисления, расходу по сбыту и реализации продукции, расходы по исследованию рынка, другие общие управленческие, коммерческие и общехозяйственные расходы. В первую очередь необходимо пересмотреть тарифы на реализуемые проекты и расценки на работы и предоставляемые услуги. Также необходимо сократить «Расходы на содержание аппарата управления». С помощью существующих нормативов определить численность административного и подсобного персонала.
Таким образом, будет уменьшен фонд оплаты труда, следовательно - отчисления в бюджет и внебюджетные фонды. Необходимо периодически повышать квалификацию специалистов организации, проводить аттестацию всего персонала. Неквалифицированных сотрудников, которые не хотят изучать новые информационные технологии надо сокращать в первую очередь.
Пересмотреть надобность в арендованном имуществе и имуществе предприятия. Часть имущества может быть использована как натуральная плата кредиторской задолженности перед поставщиками. Следует с помощью сметы расходов подвергнуть экономическому режиму, статьи на содержание аппарата предприятия. Оптимальным считается тот план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем продаж и увеличить зону безопасности.
ГЛАВА 3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
Анализ финансовой устойчивости ООО «ЦМИР», представленный выше показывает, что на конец рассматриваемого периода предприятие находится в кризисном положении.
Снижение рентабельности предприятия в течение анализируемых лет, размер имеющейся кредиторской задолженности, практически не позволяет предприятию рассчитаться полностью по своим обязательствам и повысить деловую активность. При этом наблюдается снижение финансовой устойчивости предприятия.
Подобная ситуация требует кардинальных мер по выводу предприятия из данного состояния. Для этого требуется проведение комплексных мероприятий, направленных на оздоровление всех сторон деятельности ООО «ЦМИР».
Организация с высокой степенью проникновения должна осознавать, что если она попытается охватить оставшихся возможных потребителей своими услугами, может произойти уменьшение доходов, поскольку стоимость привлечения этих потребителей (расходы) может превысить доходы.
Для сокращения периода оборачиваемости оборотных средств, предприятию можно порекомендовать метод «Спонтанного финансирования». Сущность метода заключается в предоставлении скидки Покупателю при условии оплаты в течение короткого срока.
При дефиците денежных средств, предприятию эффективнее ввести систему скидок для ускорения оплаты, нежели систему штрафных санкций за просроченную оплату.
Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования предприятия:
- предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах;
- получение кредита без предоставления скидки.
Исходные данные:
инфляционный рост цен - в среднем 1,3 % в месяц;
договорной срок оплаты - 30 дней (1 месяц);
при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка 2 %;
банковский процент по краткосрочному кредиту - 20% годовых;
рентабельность альтернативных вложений капитала - 12% годовых.
Сравнительная оценка вариантов финансирования предприятия
Таблица 3.1.
Показатель
Предоставление скидки
Кредит
1. Индекс цен
1,013
1,013
2. Коэффициент дисконтирования
0,987
0,987
3. Потери от скидки с каждой 1000 руб., руб.
20
-
4. Потери от инфляции с каждой 1000 руб., руб.
112,52
118,44
5. Оплата процентов, руб.
-
16,67
6. Финансовый результат, руб.
92,52
88,77
Расчет показывает, что при предоставлении скидки наше предприятие может получить доход больше, чем при использовании кредита.
Привлекательность метода для Покупателя заключается в том, что Покупателю становиться выгоднее взять кредит и приобрести услугу. В этом случае процент банковского кредита будет ниже, чем скидка с цены (цена отказа от скидки) предлагаемой услуги.
Сопоставим «скидку с цены» со стоимостью банковского кредита (и то, и другое - на базе годовых процентных ставок):
Процент скидки
СКИДКА С ЦЕНЫ = --------------------------------- х 100 х
100% - процент скидки
360
х ----------------------------------------------------------------------- (10)
(максимальная длительность отсрочки платежа, дней) -
(период, в течение которого предоставляется скидка, дней)
Если результат превысит ставку банковского процента, то Покупателю лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течении льготного периода.
Допустим, предприятие предлагает свои покупателям условия: скидка 3% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 60 дней. Уровень банковского процента - 18% годовых:
СКИДКА С ЦЕНЫ =_ 3%_______*100*____360 дней_______= 24,0%
100%-3% 60 дней-15 дней
Поскольку 24,0% > 18%, Покупателю услуги нужно воспользоваться нашим предложением: отказ от скидки обойдется на 6 процентов дороже банковского кредита.
В связи с предоставлением скидки на предприятии коэффициенты финансовой устойчивости изменились за счет увеличения объема реализации продукции, выручки, прибыли, произошли изменения в структуре оборотных активов (уменьшились запасы, на предприятии они занимали наибольший удельный вес) увеличился собственный капитал:
- Коэффициент автономии:
200 000 / 288217 = 0,7
- Коэффициент финансирования (платежеспособности):
200 000 / 142579 = 1,4
- Коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса:
142579 / 288217 = 0,4
- Коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:
93723 / 288217 = 0,3
- Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости)- отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса:
200 000 + 68856 / 288217 = 0,9
- Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному:
142579 / 200 000 = 0,7
Таблица 3.2.
Прогноз показателей финансовой устойчивости
Показатель
2006г
Прогнозируемый год
Изменение
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
0,4
0,7
+ 0,3
Коэффициент финансирования (платежеспособности)
0,5
1,4
+ 0,9
Коэффициент финансовой зависимости
0,3
0,4
+ 0,1
Коэффициент текущей задолженности
0,6
0,3
- 0,3
Коэффициент финансовой устойчивости
0,6
0,9
+ 0,3
Коэффициент финансового левериджа (финансового риска)
0,5
0,7
+ 0,2
Коэффициент финансовой независимости повысился на 0,3.
Коэффициент платежеспособности стал выше на 0,9. За счет увеличения выручки и прибыли у предприятия появились свободные денежные средства. Увеличилась оборачиваемость оборотных средств, снизилась дебиторская задолженность, она составляла 29558 тыс. рублей, после расчета прогноза она уменьшилась на 10000 рублей.
На коэффициент финансовой зависимости, текущей задолженности повлияло уменьшение доли заемного капитала, он был равен 182579 тыс. рублей, в прогнозируемом году он равен 142579 тыс. рублей. Так как появились свободные денежные средства (оборотные средства), предприятие направило их на ликвидацию кредиторской задолженности, задолженности по заработной плате перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами, тем самым улучшило коэффициент собственных и заемных средств.
Большая часть собственных средств, вложена в наиболее высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения).
Коэффициент финансовой устойчивости повысился на 0,3.
Плечо финансового рычага немного увеличилось на 0,3. Финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько повысилась. В настоящее время такое финансовое состояние характерно для многих предприятий.
Несмотря на то, что предприятие имеет возможность расплачиваться по своим обязательствам, оно все равно заинтересовано в привлечении заемных средств по двум причинам:
1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Вывод: Увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата.
Использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В теоретической части были освещены теоретические основы финансовой устойчивости, методические подходы к анализу финансовой устойчивости, понятие и информационное обеспечение финансовой устойчивости.
С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изысканий путей его оздоровления и укрепления. Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы, как отдельных предприятий, так и промышленности в целом. В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовое состояние предприятия должно быть направлено на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.
По выше проведенному анализу финансовой устойчивости предприятия ООО «ЦМИР» за 2004, 2005, 2006 года можно сделать вывод, что предприятие за весь анализируемый период финансово неустойчиво. В качестве оценки выступает неудовлетворительная структура баланса, используемые показатели, расчеты и коэффициенты.
Оборотные активы увеличились за 2006 год на 60414 тысяч рублей по сравнению с 2005 годом, а по сравнению с 2004 годом - увеличились на 83760 тысяч рублей. Дебиторская задолженность в 2004 году была высокой - 57704 тысячи рублей, в 2005 году она снизилась и составила 21085 тысяч рублей, в 2006 году увеличилась на 29558 тысяч рублей по сравнению с 2005 годом. Сумма дебиторской задолженности все равно слишком велика, что свидетельствует о неплатежеспособности, так как, кредитуя своих заказчиков, предприятие фактически делится с ними своей частью дохода.
Это свидетельствует о значительном ухудшении финансовой устойчивости на предприятии.
Финансовая устойчивость на предприятии может быть восстановлена:
- ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
- обоснованным снижением объемов кредиторской и дебиторской задолженности; контролем соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, проведением мероприятий по сокращению общехозяйственных затрат;
- пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
- планированием продвижения сбыта и контроль за рекламной деятельностью;
- предоставление скидок покупателям при условии оплаты в течение короткого срока.
Изложенные методы укрепления финансовой устойчивости предприятия охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления капиталом предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской отчетности для принятия решений. - М.: Герда, 2003 - 566 с.
2. Васильева, М.В. Петровская - Финансовый анализ –Учебное пособие - :КНОРУС, 2006-544с.
3. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. - Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций - Учебное пособие для студентов вузов - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 - 159с.
4. Годин А.М. - Маркетинг: Учебник - 5 -е изд., перераб. и доп. - М.: Издательская торговая корпорация «Дашков и К», 2007 - 756с.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2006. – 448с.