История развития теории риск-менеджмента

Оглавление:
Введение
1.1 Управление рисками: аспекты теории и практики
1.2 Этапы развития риск-менеджмента
2 Риск-менеджмент: элементы теории
2.1 Элементы междисциплинарного синтеза
2.2 Теория риск-менеджмента: смена парадигм
Заключение
Список использованной литературы:

История развития теории риск-менеджмента

В 1980-х гг. в некоторых компаниях начинают появляться соответствующие должности и даже отделы, однако риск-менеджмент еще не оформляется в стратегию отношения к рискам и не превращается в систему управления ими.С началом 1990-х гг. начинается новый этап в развитии теории и системы риск-менеджмента, который характеризуется несколькими взаимосвязанными тенденциями. Во-первых, существенно расширяется и переосмысливается само понятие риска. В частности, значимым становится аспект выбора, принятия решения и оценки последствий принимаемых решений с точки зрения возможных рисков. Сфера рисков, которые хотят контролировать организации, существенно возрастает, включая производственные, кредитные, операционные, рыночные, валютные риски, риски ликвидности и т.п. Можно сказать, что термин риск используется теперь по отношению к любой активности организации. При этом в отличие от предшествующих периодов значительно возрастает внимание к нематериальным, коммерческим и операционным рискам.В соответствии с этим, во-вторых, переосмысливаются задачи риск-менеджмента и сфера его применения. Если до этого «риск рассматривался с “технической” точки зрения – вероятности неблагоприятных событий в отношении корпорации» и «отправной точкой была минимизация потерь от внешних источников опасности», то теперь осознается «необходимость иметь больше информации о риске при рассмотрении возможных последствий … стратегических решений», и само управление риском ориентируется теперь на «экспансию и рост фирмы в условиях все возрастающей конкуренции рынка». Вместе с этим начинается переориентация в сторону рисков, которые могут иметь наиболее серьезные последствия, вплоть до краха всего бизнеса, тогда как прежде внимание было сконцентрировано на рисках, которые характеризовались более высокой частотой наступления, но меньшими масштабами последствиями.В-третьих, еще в конце 1980-х создается теория стоимости риска, которая становится одним из стандартов современного риск-менеджмента.Наконец, в-четвертых, благодаря консолидации знаний в области риск-менеджмента и переориентации его задач изменяется статус риск-менеджмента на организационном уровне: появляется функция управления риском, создаются специальные департаменты. Если до этого в основном различные работники и отделы занимались управлением риском самостоятельно, в соответствии со своими функциями, то теперь оно начинает координироваться высшим руководством. Тем самым нивелируются недостатки предыдущего способа, например, разнородность оценок риска, невозможность их сравнить, отсутствие непрерывности и т.п. В целом можно сказать, что на протяжении 1990-х гг. складывается отношение к риск-менеджменту как стратегическому подходу к рискам и управлению ими, что на рубеже столетий приводит к смене существовавшей до этого парадигмы управления рисками и кладет начало трансформированию практики риск-менеджмента. В общем виде складывающуюся новую парадигму можно определить как интегрированный или корпоративный риск-менеджмент, риск-менеджмент на уровне предприятия. Относительно практики управления рисками можно сказать, что система риск-менеджмента именно как система в это время как раз и начинает формироваться.Помимо уже указанных тенденций, факторами этих трансформаций были еще ряд процессов, усиление и нарастание которых к рубежу веков привели к качественным изменениям.Относительно этих последних необходимо отметить следующее.Прежде всего, за последнее время значительно усилилась уязвимость финансовых и нефинансовых компаний, возросли масштабы и быстрота протекания разного рода кризисных ситуаций, а также глубина их последствий. Как полагают исследователи, этому способствовали такие факторы, причем роль их также усиливается и воздействие возрастает, как глобализация мирового хозяйства, дерегулирование и реструктуризация мировой экономики, а также бурное развитие рынка производных финансовых инструментов.Важным фактором является развитие информационных и других передовых технологий, в первую очередь – средств телекоммуникаций, систем прямого доступа к информации. Значимо для развития новой парадигмы и системы риск-менеджмента появление таких инструментов, как корпоративные системы управления базами данных, программные приложения масштаба предприятия, объектно-ориентированное программирование, телекоммуникационные системы интранет/интернет и т.п.Наконец, совершенствуются методологическая и дисциплинарная составляющие риск-менеджмента. Дальнейшее развитие получают используемые средства анализа и оценки, методы управления, инструменты, стандарты.Так, уже говорилось о появлении в конце 1980-х гг. теории стоимостной меры риска и разработанной для расчета этого показателя банком J.P. Morgan программе RiskMetrics, информация о которой была размещена в свободном доступе в сети Интернет. В 1997 году эта же компания опубликовала систему CreditMetrics для расчета показателя, аналогичного аналог VaR в кредитной сфере. В результате «появилась возможность рассчитывать интегральный показатель ожидаемых потерь вследствие рыночного и кредитного рисков в масштабе всего банка». С конца 1990-х гг. осуществляются попытки разработать еще более общий аналог стоимостной меры риска, который благодаря количественной оценке разнообразных операционных рисков позволил бы получить действительно интегральную оценку подверженности предприятия в целом основным видам риска.Как видно, формирование интегративного риск-менеджмента осуществляется в тесной взаимосвязи с соответствующим развитием методологии и инструментальной базы. Вместе с тем, в риск-менеджменте как отрасли науки происходит и дисциплинарная дифференциация – выделяются и развиваются рыночный, кредитный, финансовый и т.п. риск-менеджмент. Эти смежные дисциплины, с одной стороны, пользуются общими определениями, терминами, теоретическими предпосылками, а с другой – конкретизируют их, приспосабливают используемые средства к своим сферам, благодаря чему достигают более точных результатов. Так, финансовый риск менеджмент опирается на понятия общей теории управления рисками, такие как диверсификация, ожидаемая стоимость, склонность риску. В то же время, в качестве главного метода оценки различных видов риска в этой отрасли риск-менеджмента используются рыночные цены, т.е. объективный фактор, что позволяет гораздо более точно оценивать некоторые вероятности и показатели склонности к риску. Этот «рыночный» подход, как отмечает А.А. Лобанов, «дает гораздо более точные оценки и результаты, чем традиционная теория принятия решений, базирующаяся в основном на экспертных суждениях», и это «значительно приблизило финансовый риск-менеджмент к точным наукам». В свою очередь, наработки в сфере финансового риск-менеджмента могут использоваться и в других отраслях управления рисками, что также способствует дальнейшему развитию и интегративной парадигмы, и интеграции системы риск-менеджмента организации.Подводя итог изложенному, можно отметить следующее. В настоящее время риск-менеджмент в различных своих ипостасях являет собой сложный и многоуровневый феномен. Эта сфера науки и практики находится еще на стадии становления, а потому многие термины и понятия еще не достаточно определены, многие средства и инструменты, особенно заимствованные из других отраслей, еще не в должной степени конкретизированы и приспособлены к задаче управления рисками. В то же время, в развитии риск-менеджмента уже прослеживается внутренняя логика, т.е. это развитие определяется не только внешними воздействиями, но и внутренними факторами и потребностями. В связи с этим интересно и полезно рассмотреть как «внешние» элементы теории риск-менеджмента, заимствованные из других дисциплин, так и «внутренние», возникшие в результате развития самой теории и осмысления накопленного практического опыта.2 Риск-менеджмент: элементы теорииРиск-менеджмент – синтетическая научная дисциплина. Среди применяемых им понятий, методов, инструментов многие были заимствованы из других дисциплин, причем как общественных, так и технических, и гуманитарных. Основные из этих дисциплин – менеджмент, экономика, математика, статистика, механика, психология, социология, философия. Рассмотрим подробнее, какие элементы этих дисциплин повлияли на развитие теории риск-менеджмента.2.1 Элементы междисциплинарного синтезаПрежде всего, необходимо обратиться к категории риска, которая выступает как ядро риск-менеджмента, хотя до сих пор точно не определена.Осознание риска как элемента жизни, интерес к риску были присущи человечеству с давних времен, однако именно современное общество характеризуется как «общество риска». Риском пронизана любая человеческая деятельность на всех уровнях социальной организации, риск сейчас уже «не прерогатива авантюрных личностей или венчурных капиталистов, но атрибут повседневности», он касается каждого. Соответственно, проблематика риска становится базой современной теории общества, понятие риска в последнее время «сделало головокружительную карьеру в области социальной теории», в нем «кристаллизируются основные проблемы и опыт высшей стадии промышленного и во многих областях буквально пропитанного наукой общества», оно «стало подлинной меткой современности». Категория риска является общенаучной категорией, однако это понятие до сих пор недостаточно определено и понимание его различными дисциплинами существенно разнится. С другой стороны, в последнее время наметилось некоторое сближение в понимании риска различными дисциплинами. Так, связывание риска с опасностью и ущербом (например, американским экономистом Ф. Найтом) уступает место представлению о взаимосвязи риска с выбором, с активностью субъекта в условиях неопределенности. Социолог Н. Луман обосновал это отличие риска от опасности, связав риск и его последствия с деятельностью (или же бездействием) человека. Соответственно, снижается и значение количественной оценки риска, поскольку риск во многом оказывается субъективным, а не чисто объективным феноменом. В общенаучном отношении риск с этих позиций можно определить как «целенаправленное поведение, осуществляемое … в обстоятельствах неопределенности ожидаемых исходов». Развивается и уточняется в связи с таким пониманием риска и понятие неопределенности. Представление о неопределенности как недостатке информации дополняется временной координатой: риск и выбор связаны с актуализацией одних возможных вариантов развития будущего и блокировкой (хотя бы временной) других вариантов. Собственно, риск потому и существует, что будущее, зависящее от действий множества людей, не определено, тот или иной исход можно прогнозировать лишь с определенной долей вероятности. Теория вероятностей, возникшая в математике, используется для оценки рисков с точки зрения их возможного наступления. Первыми проблему неопределенности на основании теории вероятностей исследовали Б. Паскаль и П. Ферма. Впоследствии Я. Бернулли осуществляет исследование взаимосвязи между вероятностью событий и качеством начальной информации. Прогнозирование событий на основании этих разработок позволяло осуществлять рациональный выбор из возможных альтернатив при принятии решений, а тем самым – в известной мере управлять риском.В дальнейшем исследования Д. Бернулли показали, что для принятия решения недостаточно знания вероятности наступления события, поскольку этого недостаточно для определения ценности или полезности исхода принятого решения. Понятие полезности связано с пользой, желательностью, удовлетворенностью, в отличие от вероятности в традиционном понимании, полезность «в каждом отдельно случае зависит от личности, делающей оценку», и постигается интуитивно. Таким образом, «если вероятность рационализирует выбор, то полезность определяет мотивацию личности».К математическим методам принятия решений относится также теория игр, сформулированная Дж. фон Нейманом и О. Моргенштерном уже в середине ХХ века.Все описанные разработки применяются в теории принятия решений, согласно которой этот процесс требует целостного, системного подхода ко всем его стадиям и осуществляется на основании анализа всех возникающих альтернатив путем построения математических моделей, в которых учитываются последствия принимаемых решений, их полезность, вероятность их реализации в конкретных условиях. Выбор оптимального или наиболее предпочтительного решения осуществляется на основании сравнения разных альтернатив.Описанные понятия, принципы, методы, сформированные в рамках различных дисциплин, используются и в теории риск-менеджмента. В то же время, это использование не является простым заимствованием: переосмысление и обогащение этих элементов в одних дисциплинах проявляется в переосмыслении их и в других. В частности, формирование современной интегративной парадигмы риск-менеджмента связано с существенным переосмыслением понятия риска, научное исследование которого началось в некоторых разделах экономики в середине ХХ века.2.2 Теория риск-менеджмента: смена парадигмКогда речь идет о парадигме риск-менеджмента, подразумевается прежде всего определенный подход к пониманию сути управления рисками, включающий понимание природы риска, целей и задач риск-менеджмента, процесса управления, инструментального обеспечения этого процесса и его организационной структуры. Соответственно, анализ развития теории риск-менеджмента предполагает анализ этих составляющих в рамках традиционного и интегративного риск-менеджмента.Прежде всего, на определенность парадигмы риск-менеджмента влияет принимаемый подход к пониманию природы риска.